硬折扣三强混战：盒马领跑、奥乐齐提速、快乐猴猛追

2026年，硬折扣赛道进入集中爆发期。

盒马旗下平价社区超市超盒算NB扩张明显加快：1月进入华南，6月进入北京，7月进入成都，10月进入天津，基本完成华东、华南、华北、西南的初步布局。截至10月下旬，其全国门店已接近700家，年内新增约200家，覆盖城市约33个。

奥乐齐官网显示，截至10月30日在华门店为131家，年底目标超过150家，目前主要分布在上海、江苏，11月将进驻安徽，今年计划新开60家左右，较往年翻倍。

而起步仅14个月的美团旗下社区超市品牌快乐猴，截至10月30日在营门店约109家，覆盖18座城市，其中，广东45家、浙江38家，年内已新增超100家。

不过，规模大并不一定代表强。当下，超盒算NB与奥乐齐处在第一梯队，快乐猴仍在第二梯队。这个赛道比的不是谁先当规模老大，而是谁先跑通可复制、可盈利的单店模型。

三种基因，三种速度

超盒算NB走的是“密度摊薄”路线。全国门店覆盖约33座城市，上海近200家店形成的高密度网络，持续收窄仓配半径，物流成本和生鲜损耗随之下降。

超盒算NB以自营门店为绝对主力，加盟仅在长三角供应链半径内谨慎开放，商品、价格、运营全由总部强控，与直营几乎无差别。

资深业内人士王宇（化名）认为，加盟通道开放反而有助于盈利：总部收益建立在供应链规模效应上，单体投资回报更清晰。

奥乐齐走的是“自营密度”路线。从无到有自建供应链，以上海为核心区域密集布点，建仓配中心做半径辐射，靠门店密度摊薄固定成本，它吃的是母公司ALDI模式的红利——自有品牌、自营、高周转构筑护城河。

在联商高级顾问团成员王国平看来，奥乐齐起步慢，很稳健，它走过一段精品线后回归折扣线，用6年时间在上海反复验证“社区硬折扣能不能跑通”。

当然，慢不等于效率低，奥乐齐中国成熟店单店日销约13万元，受新店爬坡影响，整体平均单店年营收约3600万元，坪效约为传统超市的2.3倍，恰恰印证了这套模型单店的含金量。

只是这套打法偏重，资金、供应链、仓配都得先到位，才能点、线、面逐步铺开，所以必须稳扎稳打。

2026年10月，奥乐齐中国CEO陈佳接受采访时确认：“奥乐齐在中国的单店模型已跑通，经营状况稳健。”她同时明确：“自有品牌并非奥乐齐的一项独立项目，也不是单一战略，它就是我们的商业模式。”

这意味着奥乐齐是以自有品牌重构商品、供应链、成本和门店运营。

依托美团，快乐猴走的是“平台生态”路线。除超盒算NB外，它是整个赛道里面今年扩张最快的品牌，门店横跨华东、华北、华南。它复用美团已建成的供应链优势，把店仓一体接入骑手网络，在资金助力下大规模铺开。

王国平指出，快乐猴去年在北京、杭州、廊坊基本完成一、二线与下沉市场的商品结构、店型初步模型，今年上半年做复制论证，下半年开始全线铺开。

“在福建市场，快乐猴比超盒算NB更激进，眼下进入福建，厦门、泉州、漳州、福州四地同步准备铺开，用规模摊薄成本，是它唯一的活法。”

王宇表示，快乐猴开店时“硬折扣”业态已被验证，奥乐齐早期属于“验证单店模型”阶段，两者处在不同阶段，开店速度存在差异是正常现象。

三家开店速度的差异取决于背后的业务逻辑：快乐猴需要迅速开店，快速形成供应规模，以建立价格优势。而奥乐齐的策略更侧重于长期规划，稳定扩大规模。超盒算NB的逻辑则是自营店建模式，加盟店扩规模，并通过供应链制胜。

在他看来，“奥乐齐的优势是商品规划与开发能力；超盒算NB的优势是定位清楚，选址和商品策略很明确，规模领先意味着商品谈判能力强，价格优势有保障。同时，盒马验证的产品概念可以在超盒算NB复刻；快乐猴的优势则是互联网公司在资本支持下的快速扩张与快速试错。”

三条路线，三种走法

具体到选址路径上，奥乐齐的路线有鲜明的“先验证、后连片”特征。2019—2025年它只做上海，2025年4月才出沪，落子苏州、无锡；此后沿苏南加密、并向苏中推进。

接下来，11月进驻安徽市场，合肥、芜湖首批6家门店将于11月21日开业；浙江市场，杭州首批11家门店预计2027年1月初分批开业。

一般在跨省之前，奥乐齐习惯先把主体和供应链铺好。7月17日，奥乐齐商业（杭州）有限公司完成工商注册，注册资本1000万元。

供应链方面，奥乐齐在嘉兴建有生鲜直采基地，叠加上海普陀华东区域配送中心、上海金山中央厨房、昆山冷链仓，以及2026年3月投用的无锡配送中心、10月启用的南京物流中心，正在形成以“沪锡昆嘉”为核心节点，南京仓向北、向西辐射苏皖的长三角供应网络。

超盒算NB的路线更像“仓网先行、密度优先”。它在华东经过两年多的区域试跑后，2026年开始加速全国化。其扩张并不依赖单一核心城市的客群外溢，而是按“仓网+店网”双层结构推进：先布仓库，再做门店，确保一个区域“开密了、开好了”，再继续拓展新区域。

它选址的核心原则是“极致方便”，大量落在居民楼下、社区街边和邻里中心，服务周边3公里家庭一日三餐。成本端，它通过源头直采、极简装修、数字化补货和店仓一体履约来压低成本。

加盟方面，超盒算NB相对克制，2025年11月起先在上海、杭州、嘉兴、湖州试点，2026年10月扩至长三角11城；北京、广州等城市目前尚未开放加盟，整体仍以自营为主。

这意味着超盒算NB的全国化速度，最终仍取决于仓网半径、本地供应链和单店盈利模型能否同步跟上。

快乐猴的地图是另一种画法。2025年8月杭州开出全国首店，至2025年底仅7家；进入2026年后节奏加快：7月底约51家，8月中旬58家，8月下旬68家，9月30日突破100家。

快乐猴的急，本质是美团要用密度换供应链议价权和即时零售协同，而非单店利润表的好看。这解释了它为什么必须做自有品牌，为什么愿意在百店规模上继续冲速度。

谁更适配购物中心？

三家都会进购物中心，商场用租金折价换取开业期流量，品牌用低成本点位换取曝光，双方各取所需。

王国平指出，走低价性价比路线的品牌，进购物中心通常成本更高；部分购物中心愿意以租金折价换取首轮尝鲜红利，但性价比商户贡献的是“性价比流量”，二次变现难度更大。

目前看，奥乐齐商场店占比最高。王宇认为，奥乐齐的品牌定位、目标客群和盈利模式相对更适合购物中心。其门店面积多在500—1200平方米，SKU控制在2000个以内，这类店型和物业方更好谈判。

奥乐齐选址偏好成熟社区型购物中心、地铁上盖商业和存量调改项目，不进入高端购物中心，也不进住率低的新城区，常落位B1、F1层，愿意接盘快时尚或传统超市退场后的铺位，即将落地的杭州庆春银泰店由原优衣库铺位改造而来。

超盒算NB的选址逻辑更贴近“家门口”。它优先选择成熟老小区临街底商、社区邻里中心、社区购物中心一楼或负一楼，以及住宅与产业园混合板块，避开核心CBD和高租金商圈旺铺。

门店面积分为500—650平方米的紧凑型街边店和700—800平方米的标准邻里中心店，并围绕500米步行圈、500—1500米骑行圈和1.5—3公里外延圈测算客流，要求周边1公里常住人口4万以上，且严格管控租金天花板。

快乐猴门店分为社区店（700—800平方米）、商场店（700—900平方米）、临街店（600—700平方米）三种店型，SKU在1500个以上。

其选址明显避开高端购物中心和高端社区，高度依赖美团消费热力图和AI选址，更偏好社区临街店，除非商场给出优惠商务条件。佛山恒福GOGOPARK旗舰店与湖景湾社区店的组合，就是“商场+社区”的落地样本。

对商场而言，三者的价值主张各有侧重：奥乐齐以低成本盘活闲置铺位，把日常采购留在场内；超盒算NB更擅长把冷清存量商业变成社区日常客流入口，带动同层商户；快乐猴除线下客流外，还能承接美团即时零售订单，把一个铺位变成覆盖3—5公里的履约节点。

杭州转塘之江里招商阶段曾让居民投票选择品牌，奥乐齐高票胜出，也说明社区型商业对高频刚需品牌的偏好。

把三家的选址摊开看，骨架其实高度一致——都从供应链与消费力最成熟的长三角起步，都锚定社区高频复购场景，也都默契地不碰高端购物中心。

硬折扣赛道先拼规模

硬折扣的通用财务特征是“三低一高”：低SKU、低毛利、低费用、高周转。

行业测算其毛利率约15%，同样的模型在ALDI全球成熟市场能把净利做到5%上下，但落到中国，被价格战和更重、更卷的生鲜生意层层挤压，扣除总部费用和杂费后净利率只剩约2%，租金加人工还要压在销售额的10%以内。

据联商网估算，奥乐齐综合毛利率约20%，在硬折扣里并不低，净利率约3%。它靠三层商品结构平衡：生鲜和超值系列用低毛利引流，中间层稳定基本盘，3R（即食、即热、即烹）、美妆个护等品类提供更高毛利。成熟店单店日销约13万元。

超盒算NB综合毛利率约19%，低于奥乐齐，净利率约3%。它的盈利依赖密度：门店越密，仓配半径越短，物流和损耗越可控。成熟店单店日销约13万元。这个模型在长三角高密度区域成立，但跨区域复制能否维持同样损耗和周转，仍是变量。

快乐猴综合毛利率约15%，是三者中最低，单店平均日销10万左右。王国平指出，快乐猴可能是亏钱做市场，但它盘活了美团的闲置运力，对美团整体是正向的，规模上来后台成本会被快速摊薄，“不能单看单店，要看它内部财务怎么平衡”。

自有品牌占比是硬折扣最硬的指标。奥乐齐SKU约2000个，自有品牌占比超90%，已开发15个自有品牌，9.9元及以下SKU有600多个；超盒算NB自有品牌占比约60%，SKU约1500个。

而快乐猴自有品牌“猴牌”占比约50%，未来预计提升至80%，依托全店1500多个SKU在生鲜、3R、标品三条线铺开。

王宇表示，硬折扣这个赛道接下来还是先拼规模，如果自有品牌没有规模，价格无法支持，最小起订量都很难达到。规模带动是第一要务，在达到经济规模后再同步优化选品和供应链。

从局部试验进入正面交锋

对杭州市场来说，奥乐齐进入是一个明确信号：硬折扣不再只是上海和长三角局部试验，而是开始进入更广泛的社区消费场景。

但开店不是终点。陈佳在采访中给出奥乐齐判断门店成功的三个维度：消费者是否愿意到店、是否愿意消费、是否会复购。她同时强调：“低价吸引消费者第一次进店，而品质才能留住消费者、带来复购。”

对奥乐齐来说，浙江首战检验自营密度模型能否继续跨区复制；对超盒算NB来说，长三角加盟开放后，杭州门店密度和供应链半径能否继续摊薄成本值得关注；对快乐猴来说，能否在更多城市实现稳定盈利，仍需时间验证。

硬折扣真正的门槛，从来不是把价格打下来，而是让低价可持续。奥乐齐已经跑通，超盒算NB正在验证，快乐猴仍在爬坡。接下来的竞争，会比开店速度更残酷：谁的单店能自己养活自己，谁才有资格谈规模。

本文来自微信公众号“联商网”，作者：联商网编辑部，36氪经授权发布。