刚刚，国货美妆十强排行榜出炉

随着今9月2日晚间逸仙电商半年报的发布，国内美妆上市公司在今年上半年的成绩单均已揭晓。青眼根据已披露的公开财务数据梳理出了2026年上半年的国内美妆企业TOP10榜单。

可以看到，在竞争愈加激烈的环境之下，这份排名较过往有了较大的变化，国内十强企业各凭本事再次上演“你追我赶”之势。那么，今年上半年，有哪些企业领涨行业？

7家上涨、3家下跌

据青眼梳理，今年上半年，国货美妆十强企业总营收为283.12亿元，较2025年同期（283.04亿元）基本持平。

从营收增速来看，有7家企业实现正增长，仅上美股份、巨子生物和丸美生物出现个位数下滑。其中，林清轩和毛戈平的增速均超过了20%，前者增幅最高，为42.6%，后者增速为26.24%。此外，福瑞达的增速也达到了双位数，为17.57%。其他录得营收增长的企业，增速则均未超过10%。

从排名上 看， 珀莱雅仍是中国美妆企业的“老大”，该公司也是今年上半年唯一一家营收突破50亿元的中国化妆品企业。

2026年上半年，实现营收在30-40亿元级别的企业有3家，分别是上海家化、上美股份和毛戈平；营收在20-30亿元之间的企业也有3家，分别是巨子生物、贝泰妮和逸仙电商。丸美生物、林清轩和福瑞达的营收则均在20亿元以下。

归母净利润方面，仅珀莱雅突破了10亿元，为11.68亿元。此外，巨子生物和毛戈平则分别以归母净利润9.4亿元和8.05亿元，位列第2、第3名。其余7家企业的归母净利润则均未超过5亿元。此外，逸仙电商依旧是唯一录得净利润亏损的企业，今年上半年其亏损金额为1.51亿元。

整体来看，2026年上半年，国货美妆十强企业中共有5家录得归母净利润增长，其中珀莱雅、上海家化和林清轩3家公司的归母净利润增速均超过了40%，分别为46.26%、43.35%和40.7%。此外，毛戈平和贝泰妮的归母净利润增速分别为20.26%和18.3%。而上美股份、巨子生物和丸美生物3家企业的归母净利润则出现了不同程度的下滑。

需要说明的是，一直以来，水羊股份采取的是“自有品牌与代理品牌双驱动”的业务模式。除御泥坊、小迷糊、花瑶花、伊菲丹、RéVive、PIER AUGÉ等自有品牌外，还代理了强生旗下多个品牌。此前水羊股份鲜少公布自有品牌业绩，因此按整体业绩计算，该公司此前曾多次上榜国货美妆十强。

今年上半年，水羊股份披露其自有品牌的营收为11.48亿元。因此，仅按自有品牌来算，该公司此次未能进入国货美妆十强榜单。

自然堂则正处于冲击港股IPO的阶段，该集团曾以53.18亿元的年营收，登上2025年国货美妆十强榜单（详见青眼文章《最新！中国美妆公司十强排名大变天》）。不过截至目前，自然堂暂未更新招股书，其在今年上半年的业绩也未披露，因此该公司也未在此次榜单内。

而另一国货美妆企业敷尔佳在今年上半年的营收为11.56亿元，同比增长33.95%，不及排名第十位的福瑞达，因此也未能进入前十强。此前曾上榜的华熙生物（仅统计皮肤科学创新转化业务），在2026年上半年的营收为4.48亿元，跌出十强。

竟争激烈，十强排名变化明显

中国美妆市场正面临增长换挡的周期性挑战。如何穿越周期、保持上升势头，无疑是对企业综合运营能力的一次深度考验。

青眼通过梳理近3年上半年的国货美妆十强排名发现，变化十分明显，有新企业进入榜单的同时，也有部分企业掉出了十强榜单，而这也呈现出了国货美妆激烈竞争的势态。

具体来看 ，榜单前3强的位置始终被珀莱雅、上美股份和上海家化3家企业牢牢占据。其中，珀莱雅稳居第一；2024年、2025年的上半年，上美股份则略胜上海家化一筹，排名第二，不过今年上半年，上海家化以微弱的优势反超上美股份，跃升至第二名。

而曾在2024年上半年排名第4位的贝泰妮，名次也出现了波动，其在2025年上半年下滑至第7名，今年上半年又上升至第6名。巨子生物则一直在第4、第5名徘徊，该企业在2024年、2025年的上半年一直处于高速增长状态，今年上半年则出现了6.26%的小幅下滑。毛戈平今年上半年排名较去年同期上升一级，排名第4。

值得一提的是，林清轩是近3年来首次上榜，排名第9位。该公司于去年12月30日成功上市，凭借着良好的增长势头成为了国货美妆十强的“新选手”。近三年，排名变动不大的为福瑞达，该企业一直处于第10的位置。

如上文所述，水羊股份由于统计口径发生了变化，此前该公司在2024年、2025年的上半年稳定排在第6名，今年因仅统计自有品牌业绩，因此未能上榜。

华熙生物则是由于业绩一路下滑，所以该公司仅在2024年上半年排名第8位后，就再也没有重回榜单。

整体来看，国货美妆十强的竞争格局近几年出现了较大的变化，部分曾经高速增长的企业，由于种种原因逐渐式微；而另一部分企业则抓住了机遇，逆风翻盘。

10亿，国货美妆品牌十强新门槛

具体到品牌端，青眼也进一步梳理了中国美妆上市企业旗下品牌的情况并进行排名。其中，进入前十强的国货美妆品牌分别为：珀莱雅品牌、韩束、可复美、薇诺娜、林清轩、丸美、敷尔佳（仅统计化妆品业务）、颐莲、一页和彩棠。

从品牌 的所属公 司来看，9成品牌系出自国货美妆十强企业，仅敷尔佳来自敷尔佳集团，后者暂未上榜国货美妆十强。值得一提的是，珀莱雅旗下有珀莱雅品牌和彩棠2个品牌上榜；上美股份旗下则有韩束和一页2个品牌上榜。

不难发现，这十大品牌大多都是其所属企业的核心品牌，其中，林清轩、可复美、韩束、薇诺娜、丸美、敷尔佳6个品牌在母公司的营收占比超过了70%。

值得一提的是，上榜的十大品牌中，仅一页和彩棠的营收占比未超过20%，但它们依旧能上榜实则也侧面说明了上美股份与珀莱雅的第二增长曲线品牌已成气候。

整体来看，进入国货前十的美妆品牌，在今年上半年的营收均超过了5亿元。如排名第10位的彩棠，其在2026年上半年的营收为5.51亿元。而这10个品牌中，营收超过20亿的品牌则仅有3个，分别是珀莱雅品牌、韩束和可复美。并且，仅珀莱雅品牌的营收超过了30亿元，为36.92亿元，属于是断层领先。

值得关注的是，若以排名第10位的彩棠在今年上半年的营收为5.51亿元进行推算，国货美妆十强品牌的年营收门槛或将超过10亿元。

此外，在上述10个品牌中，有6个品牌在2026年上半年实现了业绩增长，4个品牌录得下滑。其中，一页的增幅最高，为59.9%。此外，林清轩和敷尔佳的增幅也都超过了30%，分别为42.6%和34.22%。

需要说明的是，由于上海家化、毛戈平、逸仙电商等企业并未在2026年半年报中披露旗下各品牌的营收情况，因此无法进行排名。

另值得一提的是，毛戈平此前曾在2024年半年报中披露过毛戈平MAOGEPING品牌的营收占比为99.3%，而在2026年半年报中，该公司也明确表示，MAOGEPING品牌为毛戈平贡献了主要销售收入。因此，结合毛戈平2026年上半年的营收进行估算，MAOGEPING品牌在今年上半年的营收或在32亿元左右。

众所周知，随着经济周期的变化以及流量红利的减退，近年来，国内美妆市场也进入了新的增长困境。因此，不少企业开始主动寻求除主品牌以外的第二增长曲线，而打造多品牌矩阵也成为了头部美妆集团的共识。目前来看，以珀莱雅、上美股份为代表的行业龙头企业，经过多年耕耘，已形成了第二增长曲线。

因此，在这一正确路径的指引下，越来越多的企业也开始局部。典型如，林清轩在夯实主品牌基础上，已开始打造针对社区美容服务的品牌华嫆庄、青少年护肤的小馨轩、男士护肤品牌墨旗、CS渠道子品牌芍华等多个品牌。

此外，上美股份还公开表示，2026年下半年，将陆续推出Hello Kitty、光之守护、崔玉涛等多个品牌，进一步充实品牌矩阵。珀莱雅则以收购大部分股权的形式，将花知晓纳入囊中。

可以预见的是，随着国货美妆十强企业多品牌矩阵战略的落地与成熟，一方面，国货美妆品牌的竞争将愈发激烈；另一方面，中国美妆市场也有望呈现出百花齐放的新格局。

注：

1、国内美妆十强榜仅统计上市企业；

2、自然堂等IPO企业未披露最新财务信息，因此未计算在内。

本文来自微信公众号“青眼”，作者：葱白，36氪经授权发布。