“脱欧入亚”：英国资本开始转向中国

最近老局发现一件挺有意思的事：

英国一家老牌海运巨头佐迪亚克海运（Zodiac Maritime）向中国船厂“中集来福士”下单，造了10艘顶尖的LNG双燃料汽车运输船。

中集来福士生产的“新能源汽车专用运输船”，搭载LNG/燃油系统，拥有7000个标准车位，设计航速19节，最大续航里程达30000海里

船还没交货呢，一半的运力先被比亚迪、吉利这些中国新能源企业“包年”了。

英国企业在中国造船+运车，这波操作之骚就在于，它不仅看好中国制造的车，也信任中国生产的船，还用长期货运订单，把双方利益深度绑定。

佐迪亚克海运的故事，正是眼下“英国资本向东投”大潮里，一个生动又具体的例证。

数据显示，2024年英国产业资本（FDI）的净流出额达到了333.2亿英镑（约合420亿美元），占GDP的比例为0.4%。

到2025年，这一数字进一步扩大到2.13%。

与此同时，2025年英国对华直接投资同比增长15.9%，增速显著高于全球平均水平。

一直以来，英国资本的投资方向，都以美国与欧盟内部为主。

但近年来，英国资本的走向出现了微妙变化，中国成了英国资本更看重的地方。

耐人寻味的变化背后，是怎样的发展逻辑？

走，去中国！

展开讨论之前，我们先说说什么是“英国资本”。

它主要由两个部分组成：

一种叫产业资本（FDI），指的是跨国公司为开拓市场、优化供应链，进行的长期投资。

另一种叫金融资本，是金融机构用其管理的全球资金，进行资产配置。

如果这些产业资本和金融资本背后的企业或机构属于英国，那便是“英国资本”。

而有时候我们聊天时谈到的“老钱”，并不在我们今天的讨论范畴。

因为“老钱”的所谓“投资”，大多数时候指的是财富保值、传承、获取稳定收益，是变相的存钱，而不是做生意。

那么英国资本为何要来中国？

优势，往往是比出来的。

近年来，英国本土的投资回报率明显变低了，政策变化的风险也增高了。

比如，2025年11月，英国财政大臣蕾切尔·里夫斯公布了“2025年秋季预算案”，其中就通过一系列“隐性增税”措施，计划在未来几年增加约261亿英镑的财政税收。

面对更高的企业税和个人所得税，以及随之而来的更薄的利润，英国资本纷纷将目光投向海外，尤其是东方。

开眼看世界的英国资本，究竟看到了什么？

不公平！

对比中英两国之间的贸易数据，不难发现一个巨大落差：

2025年，中国对英国出口额约850.9亿美元（约合6088.4亿元人民币）。

而同期英国对中国的出口额约为186.5亿美元（约合1333.8亿元人民币）。

这其中，英国对华出口最多的品类就更离谱了，竟然是贵金属（以未锻造黄金为主），占到54.5%的份额。

而英国更擅长的高端制造、医药等王牌产业，占比却极低。

这意味着，英国引以为傲的技术和产业，受关税、标准、距离、服务等因素影响，难以进入中国市场。

比贸易不对等更让人倍感危机的是，当英国产品远离中国这个全球最大、迭代最快的产业基地和大市场，其产品研发就容易与与市场需求脱节，很可能要面对技术的贬值。

政府当然不会对此放任不管。

2026年1月28日，英国首相斯塔默到访中国，50余家英国企业代表随行：

阿斯利康、葛兰素史克、空客、渣打集团、汇丰集团、捷豹路虎、迈凯伦……

英国首相自然有着极强的号召力，但资本巨鳄们来访的动力，其实还是要再次审视中国——这个工业克苏鲁又有了什么新技能，以及是否欢迎它们的到来。

中国的政策，一直是优厚的。

自2024年9月起，中国全面取消了制造业领域的外资准入限制。

无论是汽车、飞机还是精密仪器，英国企业都可以在中国设立独资工厂，无需寻找中方企业合资。

而2025年发布的《稳外资行动方案》则明确提出，要落实好“准入又准营”。

其中包括简化审批流程、保障外资企业平等参与政府采购、加强知识产权保护等具体措施。

一系列动作，都在用政策画出明确红线，确保外资的基本回报。

面对中英两国对资本回报率一升一降的组合拳，您猜英国资本的实际行动，会为谁投票？

新游戏，新规则

回顾48年前，刚刚改革开放的中国，在产业方面与发达国家之间横亘着一条代际鸿沟。

美国、德国、日本的企业到中国建厂，我们就必须出让廉价地皮、繁复的劳作、以及毫无壁垒可言的市场。

弱小的我们，面对资本“降神”，在发达国家的核心技术、先进工艺、管理理念面前，难以染指。

然而半个世纪过去，情况悄悄发生了逆转：

2025年，全球具身机器人的出货量约为1.3万台，其中超84%来自中国。

当AI产业飞速发展，绿色电力卡住全球数据中心的“脖子”，中国可再生能源的总装机却已达到23.4亿千瓦，超过整个地表的60%。

在霍尔木兹海峡爆发封锁危机、引发全球能源市场剧烈震荡的2025年，我们国家的新能源汽车，夺取了全球新能源乘用车市场68%的市场份额。

机器人马拉松的两届冠军选手：天工（左）、荣耀（右）

中国为何能在几十年时间内实现如此大的跨越？

首先，是取之不尽的供应链资源。

自2010年起，中国连续15年稳居全球制造业第一大国，220多种主要工业品产量位居世界首位。

这几乎让全世界所有产品，都能在中国找到效率最高、成本最低的解决方案。

而英国资本看重的，正是中国供应链与其重点产业契合的部分。

比如医药。

早在2023年，中国就已经是全球第二大新药研发国，全球约三分之一的药物授权交易，都是与中国的生物制药企业达成。

所以自那时起，英国最大医药企业阿斯利康，就将中国视为全球第二大销售市场，以及全球创新枢纽，并陆续与中国的15家本土药企达成研发合作。

而到了2025年，在英国本土回报率骤降的背景下，阿斯利康宣布了一项未来五年总额25亿美元的在华投资计划，核心是在北京新建全球战略研发中心。

加上此前阿斯利康在上海建设的研发中心，中国团队已经主导其近20项全球临床试验。

可见，中国技术已经实质性地杀到英国优势产业的腹地。

其次，中国市场胃口巨大，能吃得下所有产品。

表面来看，中国有着14亿人口，市场需求注定巨大。

深入分析，人口总数并不直接影响消费能力。

中国市场的强悍，不仅在于巨大的人口基数，更在于中产人口比例，以及不断升级的消费理念。

关于这一点，我们对比美国来看。

从收入水平上看，中国2025年人均可支配收入的平均数为43377元人民币，而美国人均可支配收入的平均数大约在6.5万至6.7万美元（约为46.4万至47.9万元人民币）之间，两国的差额，达到了十倍以上。

然而，因为人口基数大，我们国家的社会消费品零售总额，却已经突破50万亿元人民币（约合6.96万亿美元），占到美国消费支出的约1/3，且超过全球零售总额的20%。

更重要的是，相比于美国固化的阶级，以及严重贫富分化造成的消费能力板结，中国有4亿人，家庭年收入在10-50万之间，这些“中产”仍有消费潜力，且正在持续升级。

中国人消费升级，从哪里体现？

截止到2025年末，中国每百户家庭拥有家用汽车52.9辆。

也就是中国有超一半的家庭，已经拥有汽车。

与此同时，2025年，中国新能源汽车的新车销量，占全国汽车总销量的47.9%。

也就是在去年有一半的买车家庭，选择了更智能、更环保的新能源车。

随处可见的国产新能源车

推动着中国建立起强大供应链与消费力的，是一种强悍的生命力。

在过去欧美主导的世界格局中，跨国企业玩的是一个“大逃杀”的生存游戏，大家一起抢资源、抢人才、抢利润。

零和博弈，伤感情、伤面子、也伤钱，往往难以持续。

而在中国的生态里，企业们玩的是一个“养成系”游戏，盖房子、修道路、一起做产品，生意风生水起。

这不是霸权的转移，是由时代变化决定的。

在资源不足的旧时代，西方国家依赖暴力作为主要竞争手段，不断争夺，甚至直到现在，许多企业还沉浸于资源主导的路径依赖。

相比之下，我们没有所谓的“往日荣光”，只能不断“卷自己”。

在产业追赶的同时，我们搭建了发达的交通基建、健全的数字货币系统、全方位无死角的交易网络，为所有产品的流通和使用铺平道路。

新规则下，英国资本如果想领取我们拼尽全力制造的“中国福利”，就要拿出足够多的等价物，进行“交换”。

比如核心技术，比如先进工艺，比如更坦诚的合作和更成熟的标准体系。

而这种“交换”，绝不是当年我们与日德车企合资建厂时卑微的“市场换技术”的升级版。

“风浪越大，鱼越贵！”

对于英国资本，中国虽有政策扶持，却不是一味的呵护。

而背靠300余年历史的资本主义国家，英国资本布局中国，也有更加深远的考量：

目前的英国，急需产业升级。

自2020年脱欧之后，英国经济流露出一种很“颓”的气质。

企业招聘积极性普遍降低了，其国内没有工作却也不积极寻找工作的人，明显增加。

因经济疲软而暂停营业的英国街边商铺

走出英国的资本，除了为自身找出路，扩大收益，还背负着为本国恢复信心的使命。

能帮英国走出阴霾的，只有英国自己。

中国能为他们做些什么呢？

是提供一个规则清晰却竞争激烈的产业江湖，成为彼此的“磨刀石”。

横向对比世界各国，中国的营商环境在各个维度都非常优越。

根据世界银行2025年底发布的企业调查，在覆盖全球119个经济体的59项商业环境测评点中，中国有42项位居全球前20%，其中9项达到全球最优水平，整体表现优于美国、英国等主要发达经济体。

在这样的江湖闯荡，英资企业可以在相当“宜居”的条件下，看到中国企业对成本与效率的精准把控，灵活的经营理念，以及决策时又准又狠的博弈手段，并与本土企业展开公平竞争，以赛代练。

就拿“中国速度”的神话来说，从内部看其实并不玄幻。

中国速度的本质，是一种古老又先进的合作模式，好比住在同一个小区里的居民，合伙做一顿盛大的年夜饭。

因为人人都有拿手菜，谁也不偷奸耍滑，最后大家就能一起吃得很嗨。

将这种“大团结”的画风放到产业现实中，就变成了：一台具身机器人的组装和调试，看似复杂，却能在“长三角G60科创走廊”一天内完成。

“长三角G60科创走廊”的方圆50公里内，供应链企业们能分别提供伺服电机、减速器、控制器、机身铸件等全部核心部件。

而中国有很多类似的科技走廊、产业带，它们就是我们前面聊的“小区”，也是效率极高、配合紧密的“超级厨房”。

那么问题来了。

“厨房”中的人为什么都愿意把菜做好，不偷工减料，不投毒使坏？

原因也很简单，因为大家最后要一起上桌吃饭。

英资企业要来中国本土，其实最终目的也是上桌吃饭——既要吃上中国产业、中国市场的饭，也要吃上全球贸易的饭。

关键在于，如果它们不能把中国企业的“煎炒烹炸”学个七七八八，不参与制作大菜，就只能坐“小孩桌”。

今年3月，英国车企捷豹路虎与奇瑞的合作品牌“FREELANDER神行者”在上海发布。

奇瑞出技术，捷豹路虎出品牌，双方计划在未来五年内推出6款新能源车型。

北京车展上的“FREELANDER神行者”概念车

尴尬的是，两家车企已经累计合作了15年，前12年都根本“不交心”。

因为在2012-2024年的“市场换技术”模式下，捷豹路虎一直用“保护核心知识产权，防止技术外溢”的态度展开合作，奇瑞根本触及不到捷豹路虎在全地形技术、四驱系统和底盘调校等方面的核心技术。

所以在2024年至今的合作中，捷豹路虎也没能突破新能源瓶颈。

这导致“FREELANDER神行者”项目方案的多次返工。双方在质量标准、成本控制、开发流程上，也存在明显的分歧。

更难的是，2025年，捷豹路虎在华零售量仅为2.65万辆，同比大幅下滑33.25%。

为此，2024年至2025年间，中国已有近50家捷豹路虎经销商选择退网。

在此背景下，奇瑞承诺为FREELANDER神行者从零开始搭建销售渠道。

但现实是，在中国成熟品牌丰富的新能源市场中，要说服经销商们投资一个全新品牌，难度显然不小。

可见，在全球资本“东升西降”的趋势面前，英国资本要在中国赚钱，就要先转变态度：

仅仅放下傲慢，是远远不够的。

还要有坦诚合作的心，以及相当强的耐心与韧劲。

结语：

当英国资本将眼光游移到东方，看向中东的阿联酋，东亚的中国，整个欧洲都面临资本的反向迁徙。

那些曾经不被看好的，甚至落后、保守、受制于人的地区，正在成为发达地区的投资新宠。

比如德国，就将相当多的产业资本投向东欧国家波兰——博世、美诺Miele、梅赛德斯-奔驰，都将在波兰增加投资或扩产。

对照来看，需要出海的英国资本与德国资本，正展开一场“对角线竞争”。

东欧虽近，但去中国有概率“截胡”。

巧的是，中国资本也在“用脚投票”。

2024年，匈牙利成为中企投资新宠，吸引了中国对欧直接投资的31%。

宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等中国电池和整车厂的入驻，使东欧从传统的汽车零部件基地，向新能源汽车产业枢纽转型。

比亚迪董事长王传福，与匈牙利总理欧尔班·维克托（右二）

转年，中国对德、法两国的投资也快速攀升：

2025年，中国对德国直接投资达25亿欧元，占中国对欧投资总额的比重从10%升至15%；对法国投资达19亿欧元，占比从5%升至12%。

整个欧洲都在与中国建立资本“管道”。

而中国本身，更是欧洲资本出海的另一个起点。

全球资本的故事，来到了新的篇章。

本文来自微信公众号 “星海情报局”（ID：junwu2333），作者：星海老局，36氪经授权发布。