Diese 21 chinesischen Unternehmen haben im ersten Halbjahr 2026 einen Umsatz von über 100 Millionen Yuan aus IP-Derivaten erzielt.

Am 22. September veröffentlichte Qimeng Island die Ergebnisse des vergangenen Quartals und des Geschäftsjahres. Daraus lässt sich ableiten, dass im ersten Halbjahr 2026 sein Betriebsertrag etwa 292 Millionen Yuan betrug. Unter allen IPs erzielten WAKUKU, SIINONO und ZIYULI im ersten Halbjahr Einnahmen von 150 Millionen Yuan, 60,551 Millionen Yuan bzw. 27,137 Millionen Yuan.

Bis Juni 2026 hat sich die IP-Matrix von Qimeng Island auf 22 erweitert, darunter 13 eigene IPs und 9 exklusiv lizenzierte IPs. In diesem Quartal brachte es neue IPs wie YONNNA, IMPOPO PIX, FLUFFY LILI und Xiaoao auf den Markt, die vielfältige Stile wie cool-süß, niedlich und modisch abdecken.

Qimeng Island fördert kontinuierlich die Produktexpansion und die Integration von Lebensstilen für Trendspielzeug-IPs, beispielsweise brachte SIINONO gemeinsam mit Genki Forest eine limitierte Kooperation mit prickelndem Wasser mit weißem Pfirsichgeschmack auf den Markt. Im Bereich der Integration von Kultur, Gewerbe, Sport und Tourismus entwarf Qimeng Island das offizielle Maskottchen „Zhibao“ WAKUKU für die Weltmeisterschaften der humanoiden Roboter und wurde zum zweiten Mal Partner der China Open. In Hongkong schuf es gemeinsam mit Zhujiang Shipping das erste immersive IP-Themen-Kreuzfahrt-Schiff – die „Qimeng Hongkong WAKUKU“ (die Jungfernfahrt ist für den 1. Oktober geplant).

Was die Nutzererreichung betrifft, betreibt Qimeng Island derzeit 7 direkt geführte Markenbildgeschäfte in 4 Kernstädten, 25 Roboterläden in 6 Städten und veranstaltete Pop-ups wie im PRISMA Xinjia Center in Shanghai und im Hangzhou Tower.

Wenchuang Chao stellte fest, dass nach Statistiken der von den Unternehmen offengelegten Zahlen im ersten Halbjahr 2026 bereits 21 chinesische Unternehmen im Bereich Spielzeug-Trendspielzeug/IP-Merchandising Einnahmen von über 100 Millionen Yuan erzielt haben. Sie sind: Pop Mart, Bloks, TOP TOY, Bilibili, Jiumu Sundries Club, Yuewen, Chuangyuan Co., Ltd., Alpha Group, Kidsland, Tong Shifu, Qimeng Island, Xiao Mang E-Commerce, Mei Li Shi, Meileya, Xinghui Entertainment, Goldlok Holdings, Playmates Toys, Soft Creation, Ka Taohua, Wahlap Technology und Shifeng Culture.

Darunter konzentrieren sich Pop Mart, Yuewen, Alpha Group, Qimeng Island, Xiao Mang usw. auf originäre IPs, während die meisten anderen Unternehmen hauptsächlich Produktion, Herstellung, Vertrieb und Handel betreiben.

Wir können eine ziemlich „grausame“ Realität sehen: Der Umsatz von Pop Mart entspricht dem Doppelten der Summe der anderen 20 Unternehmen, und alle 21 Unternehmen haben ihre eigenen Hürden zu überwinden – Pop Mart muss die Erwartungen der Investoren mit immer beeindruckenderen Ergebnissen erfüllen, und die anderen 20 Unternehmen müssen jeweils ihre eigenen Wettbewerbsbarrieren finden.

Beispielsweise erzielte TOP TOY zwar einen Umsatz von 985 Millionen Yuan, was einem Anstieg von 32,7 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, aber die Expansion der Filialen und die Investitionen in die IP-Entwicklung führten zu einem Betriebsverlust; der erste Finanzbericht, den Tong Shifu nach dem Börsengang veröffentlichte, verzeichnete aufgrund der aggressiven Expansion im stationären Handel einen Einbruch des Nettogewinns um 95,8 %; Kidsland, Goldlok Holdings und viele andere haben viele Richtungen ausprobiert und sind weiterhin verlustreich.

Gleichzeitig erzielten einige Hersteller in ihren spezialisierten Kategorien eine bessere Rentabilität: Beispielsweise stieg der Nettogewinn von Alpha Group im ersten Halbjahr im Jahresvergleich um 370,7 %, Bloks verzeichnete im ersten Halbjahr ein doppeltes Wachstum bei Umsatz und Nettogewinn, alteingesessene Spielzeughersteller wie Mei Li Shi und Einzelhandelsketten wie Jiumu Sundries Club schafften es erfolgreich, Verluste in Gewinne umzuwandeln.

Pop Mart / TOP TOY: Die Wachstumsschmerzen des chinesischen Trendspielzeugmarktes

Pop Mart erzielte im ersten Halbjahr einen Ertrag von 17,173 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 23,8 % im Jahresvergleich entspricht; der bereinigte Nettogewinn betrug 5,156 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 9,5 % im Jahresvergleich, wobei die Gewinnwachstumsrate deutlich unter der Umsatzwachstumsrate lag.

Der Kerngrund liegt darin, dass der Anteil der Einnahmen aus Regionen mit hoher Bruttomarge im Ausland von 36,3 % auf 29 % gesunken ist, was zusammen mit dem Anstieg der Rohstoffkosten dazu führte, dass die Gesamtbruttomarge um 0,6 Prozentpunkte auf 69,7 % fiel. Gleichzeitig stiegen die Verkaufs- und Verwaltungskosten aufgrund der globalen Filialexpansion (Nettozuwachs um 46 auf 676 Filialen) und des Anstiegs der Mitarbeiterzahl (Verkaufsmitarbeiter auf 9734) zwangsläufig an. Die Miet- und Personalkosten stiegen um 43,3 % bzw. 45,7 % und schmälerten den Gewinnspielraum.

Als absoluter Branchenführer liegt Pop Mart mit seiner heutigen Größe weltweit nur hinter Lego zurück und verfügt bereits über mehrere IPs mit einem Jahresumsatz von über 100 Millionen Yuan. Rückblick: Die Top 20 der globalen Spielzeug- und IP-Merchandising-Unternehmen (Version der Halbjahresergebnisse 2026)

Dennoch konnte seine Leistung die Investoren nicht zufriedenstellen. Im letzten Jahr sank der Marktwert von 400 Milliarden auf 200 Milliarden.

Die Schwierigkeiten, vor denen Pop Mart steht, sind in gewisser Weise auch die Wachstumsschmerzen der gesamten chinesischen Trendspielzeugbranche: Erstens, wie Charakter-IPs wie LABUBU nach dem viralen Hype in sozialen Medien noch weiter vorankommen können; zweitens, wie ein chinesisches Unternehmen im Bereich kultureller Kreativität den globalen Markt erobern kann.

Im ersten Halbjahr unternahm Pop Mart viele Marketingmaßnahmen für THE MONSTERS (LABUBU), wobei der größte Schwerpunkt die im April gestartete Kooperation mit der Fußballweltmeisterschaft war. Anschließend nahm LABUBU an der Aufzeichnung des MV des offiziellen Liedes der Weltmeisterschaft teil und trat nacheinander bei der Eröffnungs- und Abschlusszeremonie des Turniers auf.

Der Ertrag dieser Investitionen erreichte nicht die erwarteten Ergebnisse. Die IP erzielte im Halbjahr Einnahmen von 4,454 Milliarden Yuan und ist damit weiterhin die profitabelste IP von Pop Mart, sank aber im Vergleich zum globalen Hype im letzten Jahr um 7,5 %; im Vergleich zum zweiten Halbjahr des letzten Jahres fiel sie sogar um mehr als die Hälfte.

Sogar der Umsatz der Kooperationsprodukte zwischen SKULLPANDA und dem Hasbro-Animations-IP „My Little Pony“ überstieg 600 Millionen Yuan und war damit das meistverkaufte Produkt von Pop Mart im ersten Halbjahr. Bedeutet das, dass selbst die Trendspielzeug-IPs von Pop Mart auf die Inhalte etablierter Großunternehmen wie Disney und Hasbro angewiesen sind?

Kooperation zwischen SKULLPANDA und „My Little Pony“

Gleichzeitig zahlt Pop Mart auch für seine Internationalisierung. Im ersten Halbjahr sank der Auslandsumsatz im Jahresvergleich um etwa 10,67 %, und die Umschlagsdauer der Lagerbestände stieg von 123 Tagen Ende 2025 sprunghaft auf 201 Tage Ende Juni 2026. Die Umschlagseffizienz verschlechterte sich deutlich, was hauptsächlich auf die vorbereitende Lagerhaltung für die Expansion auf ausländischen Märkten zurückzuführen ist.

Dabei stieg die Anzahl der Filialen von Pop Mart im amerikanischen Markt mit den USA als Kern im ersten Halbjahr netto um 22 (ein Wachstum von 30 %), aber der Gesamtumsatz sank um 16,5 %, was einen deutlichen Gegensatz zum Wachstum von 17 % im nordamerikanischen Gesamtmarkt bildet. Der Hauptgrund liegt darin, dass die Einnahmen aus den offiziellen Vertriebskanälen im Jahresvergleich fast halbiert wurden (Rückgang um 44,6 %) und die anderen Online-Kanäle um 80 % sanken.

Sogar die Wechselkursschwankungen führten dazu, dass Pop Mart im ersten Halbjahr einen Wechselkursverlust von 720 Millionen Yuan verbuchte, während im gleichen Zeitraum des letzten Jahres ein Wechselkursgewinn von 120 Millionen Yuan erzielt wurde, was einen großen Einfluss auf den Gewinn hatte.

TOP TOY, dessen Kern-IP nicht originär selbst entwickelt ist, steht ebenfalls vor Problemen.

Das ursprüngliche Hauptgeschäftsmodell von TOP TOY bestand darin, Franchisenehmer zu gewinnen. Dies war in vielen Konsumgüterbranchen sehr effektiv und brachte viele Ketten mit zehntausend Filialen hervor, aber es lässt sich nicht gut auf den Bereich der nicht bedarfsorientierten IP-Merchandising anwenden.

Der Finanzbericht zeigt, dass die Einnahmen von TOP TOY über den Franchisekanal etwas „unbefriedigend“ sind. Nach einigen Jahren der Entwicklung entschied sich TOP TOY, eigene IPs und die selbst geführten Kanäle auszubauen. Rückblick: Verlust von über 100 Millionen Yuan und globale Expansion, TOP TOY beschleunigt das „Lernen“ von Pop Mart | Wenchuang Chao Branchen-Express

Die andere Seite des Ausbaus des selbst geführten Geschäfts ist, dass die Kosten selbst getragen werden.

Im Jahr 2025 stiegen die Personalkosten, Miet- und Logistikkosten usw. des Teams von TOP TOY sprunghaft an. Im ersten Halbjahr 2026 wuchs der Umsatz, aber es entstand ein Betriebsverlust von 72,34 Millionen Yuan (im gleichen Zeitraum des letzten Jahres wurde ein Gewinn von 51,03 Millionen Yuan erzielt). Die Hauptgründe sind der Anstieg der Verkaufskosten durch die Filialexpansion, die Investitionen in die IP-Entwicklung sowie der nicht zahlungswirksame Verlust aufgrund der Änderung des beizulegenden Zeitwerts der Rücknahmeverbindlichkeiten, die durch die Ausgabe von Vorzugsaktien im Rahmen der strategischen Finanzierung 2025 entstanden sind.

Im ersten Halbjahr 2026 erzielte TOP TOY einen Gesamt-GMV von 1,332 Milliarden Yuan, davon trugen die Filialen im chinesischen Festland 896 Millionen Yuan bei, was einem Anstieg von etwa 12,6 % im Jahresvergleich entspricht. Das Gesamttransaktionsvolumen und der Verkauf von SKUs wuchsen synchron, aber der durchschnittliche Warenkorbwert und der durchschnittliche Verkaufspreis sanken leicht; ausländische Filialen trugen 62 Millionen Yuan bei, Online-Kanäle 167 Millionen Yuan und andere Kanäle 207 Millionen Yuan.

Im Bereich des IP-Ökosystems hat die Gesamtzahl der eigenen IPs von TOP TOY inzwischen 30 überschritten. Die beste Umsatzleistung erbrachte „Nuomi'er“, die im Juli 2025 erworben wurde. Ihr GMV überschritt im letzten Jahr bereits 200 Millionen Yuan, und der Pop-up-Store von „yuyu Yu“, der dieses Jahr in Hangzhou eröffnet wurde, erzielte einen monatlichen GMV von über 15 Millionen Yuan.

Neben externen Übernahmen und Vertragsunterzeichnungen setzt TOP TOY auch auf Promi-Marketing für Wachstum: Im April dieses Jahres verkündete es offiziell Zhao Lusi als globale Markenbotschafterin und schuf exklusiv für die Botschafterin eine neue IP namens „SISI“, die als Rosenmädchen definiert ist, das aus einem gläsernen Schloss geflohen ist. Bislang hat sie auf Xiaohongshu über 20.000 Fans angesammelt.

Im Juli kündigte TOP TOY zwei neue heilende