Der Markt für private Heimspeicher wächst weiterhin, warum beeilt sich Sungrow so eilig, in den Markt für großskalige Energiespeicher einzusteigen?
Wie stehen die Chancen für den Giganten der Heimspeicherbranche, wenn er mutig in den Markt für große Energiespeicher vorstößt?
Seit seiner Gründung vor vier Jahren hat Sigen fast mit der höchsten Geschwindigkeit einen „doppelten Mythos“ geschaffen: Der Umsatz stieg von 58,3 Millionen Yuan im Jahr 2023 auf 9,874 Milliarden Yuan im ersten Halbjahr 2026 und erreichte damit die Umsatzklasse von über 10 Milliarden Yuan. Nach dem Börsengang überschritt der Marktwert schnell die Marke von 100 Milliarden Hongkong-Dollar.
Und während das Wachstum im Bereich der Heimspeicher nach wie vor stark ist, hat Sigen bereits seine nächste große Wette auf den Markt für große Energiespeicher gesetzt.
Dies ist keine Geschichte von „der erste Wachstumskurve hat ihren Höhepunkt erreicht, man ist gezwungen, eine zweite Wachstumskurve zu suchen“. Im Gegenteil: Sigen hat in seiner erfolgreichsten Phase freiwillig eine schwierigere, aufwendigere und unbekanntere Aufgabe angenommen.
In den vergangenen vier Jahren hat Sigen eines richtig gemacht: Komplexe Energiesysteme zu Standardprodukten umwandeln und diese dann über Vertriebskanäle schnell in 85 Länder zu verbreiten.
Aber im Bereich der großen Energiespeicher reichen standardisierte Produkte nicht mehr aus, um Probleme allein zu lösen.
Batterieraum, PCS und EMS können natürlich weiterhin modularisiert und standardisiert werden, aber hinter jeder einzelnen Bestellung für große Energiespeicher steckt immer noch ein konkretes Projekt: Entwicklung, Finanzierung, Netzanbindung, Lieferung, Abnahme und Betrieb – kein einziger Schritt kann umgangen werden.
Wenn die Fähigkeiten, auf die ein Unternehmen in der Vergangenheit seinen Erfolg gründete, in einem stark projektorientierten Markt nicht mehr ausreichen, kann es dann das Wachstum der vergangenen vier Jahre wiederholen?
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Warum gerade jetzt
Um diese Frage zu beantworten, muss man zuerst verstehen, warum Sigen sich entschieden hat, genau jetzt diesen Schritt zu wagen.
Nicht weil das Geschäft mit Heimspeichern nicht mehr läuft. Sondern weil es so erfolgreich ist.
Im Jahr 2023 erzielte Sigen einen Umsatz von 58,3 Millionen Yuan.
Im Jahr 2024 belief sich der Umsatz auf 1,33 Milliarden Yuan.
Im Jahr 2025 erreichte der Umsatz 9,001 Milliarden Yuan.
Im ersten Halbjahr 2026 lag der Umsatz bei 9,874 Milliarden Yuan.
SigenStor war der Wachstumsmotor der vergangenen drei Jahre. Im Jahr 2023 betrug der Umsatz 56,17 Millionen Yuan, im Jahr 2025 erreichte er 8,363 Milliarden Yuan, was 92,9 % des Jahresumsatzes ausmachte.
Dies ist eine Kurve, die sich noch immer beschleunigt. Aber die Beschleunigung selbst verändert gerade die Art und Weise, wie man diese Aufgabe lösen muss.
Um von 100 Millionen Yuan auf 1 Milliarde Yuan zu kommen, braucht man nur weitere 900 Millionen Yuan Umsatz zu finden. Um von 10 Milliarden Yuan noch einmal zu verdoppeln, muss man einen ganzen neuen Markt mit 10 Milliarden Yuan erschließen.
Wenn ein Unternehmen die Größenordnung von 10 Milliarden Yuan erreicht, wird die Kernfrage des Wachstums zu: Wo kann noch so ein großer zusätzlicher Umsatz generiert werden? Da rückt der Markt für große Energiespeicher ganz natürlich in den Fokus.
Im ersten Halbjahr 2026 belief sich die weltweite Auslieferung von Heimspeichersystemen auf 39,07 GWh, die Auslieferung von großen Energiespeichersystemen auf 260,33 GWh. Gemessen an der ausgelieferten Kapazität ist der Markt für große Speicher etwa 6,7 Mal so groß wie der für Heimspeicher.
Das bedeutet natürlich nicht, dass der Marktumsatz für große Energiespeicher ebenfalls 6,7 Mal so hoch ist wie der für Heimspeicher. Der Verkaufspreis pro Wh, die Systemgrenzen und das Gewinnniveau der beiden Produktarten sind völlig unterschiedlich.
Aber für ein Unternehmen, das bereits einen Umsatz von 9,874 Milliarden Yuan erzielt hat und weiterhin ein schnelles Wachstum anstrebt, ist der Markt von 260 GWh eine Antwort, die der Markt von 39 GWh niemals bieten kann.
Aber die Marktkapazität ist gegeben, und Sigen ist im Bereich der Heimspeicher bereits die Nummer zwei weltweit. Wenn es im Heimspeichermarkt bleibt, kann es natürlich noch Marktanteile gewinnen und weitere Länder erschließen, aber die Grenzen des Marktes werden immer sichtbarer.
Der Markt für große Energiespeicher hingegen bietet einen ausreichend großen neuen Raum, und diese Veränderung ist sogar bereits in der Sprache der Finanzberichte verankert.
In seinem Börsenprospekt hat Sigen die Einnahmen von SigenStor separat ausgewiesen. Im ersten Halbjahr 2026 wurde die Angabe auf „Sigen energy storage series“ geändert, die gleichzeitig SigenStor, SigenStack und SigenTerra umfasst. Die Beschreibung der Geschäftstätigkeit im Halbjahresbericht erstreckt sich von Wohngebäuden über Gewerbe und Industrie bis hin zu großen Kraftwerken an Land.
In den vergangenen Jahren entsprach das Marktbild von Sigen weitgehend dem Produkt SigenStor. Jetzt möchte es alle Anwendungsszenarien unter dem Namen „Sigen“ zusammenfassen.
Große Energiespeicher dienen nicht dazu, die Heimspeicher abzulösen, sondern um die Grenzen des Unternehmens neu zu erweitern.
Die entsprechenden Maßnahmen werden bereits in großer Zahl umgesetzt.
Im März hat die Tochtergesellschaft Shanghai Sigenyuan das Ausschreibungspaket für die Beschaffung von Batterieräumen für das 500-MW/2-GWh-Projekt in Duqm, Oman, gewonnen.
Im Juni hat Sigen die „Strategie für große Basen“ vorgestellt und das große Energiespeichersystem SigenTerra auf den Markt gebracht.
Einige Tage später erhielt SigenTerra den Bankability-Due-Diligence-Bericht von TÜV SÜD.
Anschließend unterzeichnete das Unternehmen in Europa mit Green Glow, PowerUp Energy und Sunny Watts ein Memorandum of Understanding für ein Portfolio von großen Energiespeicherprojekten mit einer Kapazität von 1,4 GWh.
Während der Intersolar-Messe kündigte Sigen globale Kooperationen im Bereich Energiespeicher mit einer Kapazität von über 20 GWh an.
Die Richtung ist klar. Aus technischer Sicht ist dieser Schritt nicht weit.
SigenStor wurde ursprünglich um Batterie-Packs, PCS, BMS, EMS, Wechselrichter, Leistungselektronik und Energiemanagement entwickelt. Bei SigenTerra wurden viele grundlegende Technologien nicht ausgetauscht.
Xu Yingtong definierte diese Expansion bei der Vorstellung der „Strategie für große Basen“ als „kontinuierliche Wiederverwendung der Fähigkeiten der zugrunde liegenden Plattform“.
Der Markt ist groß genug, die Technologie ist nah genug, der Zeitpunkt ist günstig genug – der Heimspeichermarkt befindet sich noch in einer Hochphase, das Unternehmen ist gerade an die Börse gegangen und verfügt über Barmittel von über 8,2 Milliarden Yuan. Es scheint ein fast folgerichtiger Weg zu sein.
Aber technische Ähnlichkeit bedeutet nicht, dass auch das Geschäftsmodell ähnlich ist.
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Der nächstgelegene Markt ist nicht unbedingt das am besten geeignete Geschäft
Das Wachstumsgeheimnis von Sigen in den vergangenen drei Jahren lässt sich in einem Satz zusammenfassen:
Komplexe Energiesysteme zu Standardprodukten machen und diese dann über Vertriebskanäle schnell verbreiten.
SigenStor bündelt verteilte Geräte in einem System. Nachdem das Produkt festgelegt wurde, besteht die Hauptarbeit nicht mehr in der Entwicklung, sondern in der Zertifizierung und dem Verkauf.
Produkte, die in Deutschland verkauft werden können, lassen sich nach Anpassung auch in Großbritannien und Australien vertreiben; ein einmal entwickeltes Produkt kann Millionen Male wiederholt verkauft werden. 172 Händler und 17614 Installateure sind die letzte Meile dieses Replikationssystems.
Bei großen Energiespeichern hingegen konzentrieren sich die Risiken stärker auf einzelne konkrete Projekte.
Auf der anderen Seite eines Projekts im GWh-Bereich stehen Entwickler, EPC-Unternehmen, Netzbetreiber, Banken und Versicherungen. Die Leistung der Geräte ist nur die erste Hürde. Finanzierung, Netzanbindung, Lieferung und der Betrieb über mehr als zehn Jahre beeinflussen alle die endgültige Bestellung.
Aus diesem Grund hat SigenTerra direkt nach seiner Markteinführung die Bankability-Prüfung durchgeführt. TÜV SÜD bewertet nicht nur die Zykluslebensdauer und Effizienz, sondern auch die Fertigungsqualität, die Lieferkette, den Kundenservice und die langfristige Leistungsfähigkeit des Unternehmens.
In der Ära der Heimspeicher musste Sigen die Händler davon überzeugen, dass die Produkte gut verkäuflich, einfach zu installieren und der Kundendienst beherrschbar sind.
Im Bereich der großen Energiespeicher muss es außerdem Entwickler und Finanzinstitute davon überzeugen, dass dieses System auch nach mehr als zehn Jahren noch funktioniert und das Unternehmen noch existiert.
Diese Vertrauensstellung lässt sich nicht schnell mit einem einzigen Erfolgssprodukt aufbauen.
Zwei Ranglisten von InfoLink verdeutlichen das Problem. In der Gesamtrangliste der weltweiten Energiespeichersysteme belegt Sigen bereits den 9. Platz. Aber InfoLink weist ausdrücklich darauf hin, dass Sigen und Deye in die Top 10 eingetreten sind, was hauptsächlich auf das Wachstum von Heimspeichern und gewerblichen Energiespeichern im Ausland zurückzuführen ist.
Auf dem Markt für große Energiespeicher sind die führenden Unternehmen nach wie vor jene, die über langjährige Projekterfahrung, etablierte Lieferketten und große Kundenkontakte verfügen.
Das bedeutet, dass die bisher größte Stärke von Sigen nicht genau die Stärke ist, die im Markt für große Energiespeicher am meisten geschätzt wird.
Produktdefinition, Leistungselektronik und ein globales Team können übernommen werden. Aber 172 Heimspeicher-Händler lassen sich nicht direkt in Bestellungen mit 2 GWh umwandeln; die Tatsache, dass SigenStor mehrere tausend MWh verkauft hat, wird nicht automatisch zu einer mehrjährigen Betriebserfahrung für große Kraftwerke.
Die Technologie lässt sich übertragen, aber das Vertrauen muss neu aufgebaut werden.
Das Bemerkenswerteste an Sigen ist derzeit nicht, ob es Produkte für große Energiespeicher gibt. Diese Frage ist bereits weitgehend beantwortet.
Was wirklich noch nicht beantwortet ist, ist: Können diese Produkte kontinuierlich und in großem Maßstab verkauft werden?
Und selbst wenn die Antwort „Ja“ lautet, könnte die nächste Frage noch schwieriger sein.
Denn je mehr Sigen danach strebt, dass große Energiespeicher zu einer ausreichend großen zweiten Wachstumskurve werden, desto schwieriger ist es, sich nur auf die Produktseite zu beschränken.
Ein Projekt ist hier sehr aufschlussreich. Im April 2026 hat Sigen gemeinsam mit Arausol und Memodo in Deutschland ein Photovoltaik- und Energiespeicherprojekt mit 11,6 MWp und 20 MWh errichtet. Statt zentraler Batterieräume wurden 1660 SigenStack-Module mit je 12 kWh verteilt im Kraftwerk aufgestellt.
20 MWh sind weit entfernt von Projekten im GWh-Bereich, aber sie zeigen zumindest eine Möglichkeit auf: Sigen muss nicht unbedingt ein traditioneller Systemintegrator werden. Es kann schrittweise von Heimspeichern über gewerbliche Speicher bis hin zu MW-großen Projekten aufsteigen und seine modularen Produkte in immer größeren Anwendungsszenarien einsetzen.
Das Problem ist, dass dieser Weg einen natürlichen Widerspruch in sich birgt.
Je „sigen-typischer“ das Vorgehen ist, desto leichter ist das Geschäft; aber je leichter das Geschäft ist, desto begrenzter ist der erzielbare Umsatz.
Umgekehrt muss man sich umso stärker in die komplexe Welt der Projekte begeben, je schneller man den Markt für große Energiespeicher zu einem zweiten Umsatzbereich von 10 Milliarden Yuan ausbauen möchte.
Das ist die eigentliche Herausforderung.