Der Ölpreis ist wieder gesunken, doch die globale Energielogik hat sich grundlegend verändert.

Der Nordsee-Brent-Rohöl-Futures, einer der internationalen Rohölindikatoren, fiel am 25. Juni auf fast 72 US-Dollar pro Barrel, was unter dem Schlusskurs vom 27. Februar vor dem US-Iran-Konflikt liegt. Auch der US-amerikanische West Texas Intermediate (WTI)-Futures fiel auf 68 US-Dollar, fast auf das Niveau vor dem Konflikt.

Am 17. Juni unterzeichneten die Vereinigten Staaten und Iran ein Memorandum zur Beendigung des Kampfes. Die Erwartungen an die Wiederherstellung der Lieferungen über die Straße von Hormus drücken die Rohölpreise.

Obwohl die Ölpreise auf das Niveau vor dem Konflikt zurückgekehrt sind, ist es schwer, die durch den Konflikt veränderten Marktbedingungen und Handelstrends leicht wiederherzustellen. Einer davon ist die "Entfernung vom Nahen Osten", die durch die Diversifizierung der Beschaffungsquellen verursacht wird.

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"Es könnte zu einem Discount für Naher-Osten-Rohöl kommen", so der in Singapur stationierte Energietrader. Laut Berichten könnte es aufgrund der geopolitischen Risiken bei der Beschaffung von Naher-Osten-Öl zu einer Erhöhung der Versicherungsprämien und anderen Kosten kommen, was möglicherweise zu einem Preisrückgang im Vergleich zum ursprünglichen Preis führt.

Um Risiken zu vermeiden, beschleunigt der internationale Markt die Reduzierung der Abhängigkeit von Naher-Osten-Rohöl. Die japanische Regierung erwartet, dass im Juli 100 % des Rohöls aus Regionen außerhalb der Straße von Hormus beschafft werden können. Im Jahr 2025 war Japan noch zu 93 % auf die Lieferung von Rohöl über die Straße von Hormus angewiesen. Langfristig wird Japan auch die Verbesserung der Raffinerieanlagen vorantreiben, um Rohöl aus Regionen außerhalb des Nahen Ostens wie den Vereinigten Staaten verarbeiten zu können. Indien und Südkorea setzen auch Maßnahmen zur Reduzierung der übermäßigen Abhängigkeit von Naher-Osten-Rohöl um.

Große Ölunternehmen bemühen sich auch, sich vom Nahen Osten zu lösen. ExxonMobil beschleunigt das Tiefseebohrprojekt in Nigeria, und Shell hat beschlossen, ein kanadisches Öl- und Gasunternehmen zu erwerben.

Der Spotpreis für Dubai-Rohöl fiel am 25. Juni auf 65 US-Dollar pro Barrel, den niedrigsten Stand seit Anfang Februar. Im Vergleich zu den Nordsee-Brent- und WTI-Futures fiel er schneller. Tetsu Yoshida, ein Rohstoffanalyst des Japanischen Rakuten Securities Economic Research Institute, weist darauf hin, dass "als spezifischer Abwärtspressur für Dubai-Rohöl möglicherweise das zukünftige Entfernen vom Nahen Osten berücksichtigt wurde".

Wenn die Beschaffungskosten aufgrund der Verschärfung geopolitischer Risiken steigen, könnte das Anreizsystem für die aktive Beschaffung von Naher-Osten-Rohöl selbst erschüttert werden und sich in eine Situation verwandeln, in der "es zwar Lieferungen gibt, aber man es nicht kauft, wenn es nicht günstig ist".

Es gibt auch eine Tendenz, sich von der Organisation der Erdöl-exportierenden Länder (OPEC) zu lösen. Die OPEC setzt für jedes Mitglied ein Produktionskontingent und passt es sorgfältig an Angebot und Nachfrage sowie an die Preise an, um als "Angebots- und Nachfrageregulierer" zu fungieren.

Am 25. Juni wurde berichtet, dass die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE), die mit den Produktionskontingentbeschränkungen nicht einverstanden sind, die OPEC im Mai verlassen haben, und Irak erwägt ebenfalls den Austritt. Wenn Irak aus der OPEC austritt, würde der Anteil der OPEC+ am weltweiten Ölangebot von 48 % im Jahr 2025 auf 40 % sinken, was den niedrigsten Stand in der Geschichte darstellen würde.

Iran hat nach dem Konflikt durch die Störung der Schifffahrt und die Erhebung von Passagiergebühren gezeigt, dass es in der Lage ist, die Straße von Hormus tatsächlich zu kontrollieren. Es wird auch die Möglichkeit einer gemeinsamen Verwaltung mit dem gegenüberliegenden Land Oman in Zukunft angedeutet. Die Sorge, dass Iran in Zukunft die Ölpreise manipulieren könnte, indem er den "Wasserhahn" der globalen Rohölversorgung öffnet und schließt, besteht weiterhin.

Parallel dazu setzt sich der Trend zur Reduzierung der Abhängigkeit von Öl fort. Aufgrund der Abschaffung von Subventionen durch die Trump-Regierung und anderer Faktoren verzögerte sich die Verbreitung von Elektromobilen (EV) vorübergehend. Mit der Erhöhung der Ölpreise beginnen die Verbraucher jedoch, von Benzin- und Dieselautos zu Elektromobilen zu wechseln.

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Auch auf den Finanzmärkten, die ständig auf die Ölpreise achten, herrscht die Atmosphäre, dass es nicht mehr in die Situation vor dem Konflikt zurückkehren wird.

Der Markt hatte bisher allgemein angenommen, dass die Geldpolitik der Federal Reserve bis Februar weiterhin in Richtung Lockerung ausgerichtet sei und im Laufe des Jahres ein bis zwei Zinssenkungen erfolgen würden. Aufgrund der durch die Ölpreiserhöhung erhöhten US-amerikanischen Inflationserwartungen hat sich die Markterwartung jedoch rasch umgekehrt, und es wird nun vermutet, dass die Federal Reserve die Zinserhöhungen wieder aufnehmen wird. Obwohl es immer noch Uneinigkeit über die Anzahl der Zinserhöhungen gibt, hat die Erwartung an eine Zinssenkung im Laufe des Jahres weitgehend verloren.

Selbst wenn die Ölpreise sinken, ist es schwierig, die globale Wirtschaft und die Finanzlage in den Zustand vor dem Konflikt zurückzuführen. Die Auswirkungen eines militärischen Konflikts sind so groß.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Nikkei Chinese Net" (ID: rijingzhongwenwang), Autor: Nikkei Chinese Net, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.