Mehr als 60 Milliarden US-Dollar fließen ein, über 2.000 Transaktionen werden durchgeführt: Der globale Finanzierungs- und Investitionsbericht für die medizinische Gesundheitsbranche 2025 ist herausgekommen.

Das Jahr 2025 markiert eine Wasserscheide für die Finanzierung und Investitionen in der medizinischen und Gesundheitsbranche. Nachdem der Kapitalwinter das globale Primärmarkt für einige Jahre in seinen Bann gezogen hatte, haben wir die Widerstandsfähigkeit des Marktes erlebt. Obwohl das Jahresgesamtsumme der Finanzierungen 60,4 Milliarden US-Dollar betrug, was nur eine Zunahme von 4 % gegenüber dem Vorjahr darstellt, ist die aufeinanderfolgende positive Entwicklung in zwei Jahren zweifellos ein Anzeichen für die Erholung des Primärmarktes.

Wir haben die Veränderung der medizinischen und Gesundheitsinvestitionen von einer Phase der Blütenpracht zu einer Konzentration auf die Spitzenakteure miterlebt. Im Jahr 2025 waren es fast 130 Institutionen, die mindestens fünf Mal investierten, was einer Zunahme von fast 50 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Kapital konzentriert sich mit beispielloser Entschlossenheit auf die Spitzeninstitutionen, die über die Fähigkeit verfügen, wahre Werte zu erkennen. Qiming Venture Partners führte mit 37 Investitionen weit vorne an. Longpan Capital und Yuansheng Venture Capital verdoppelten ihre Anzahl der Investitionen. Die staatlichen Kapitalquellen, vertreten durch die Beijing Medical and Health Fund, gehörten bereits seit zwei Jahren zu den Top 5 der aktiven Investoren, was das Aufkommen staatlichen Kapitals zeigt. Sie beginnen, eine wichtige Rolle bei der Preisbildung zu spielen.

Das Jahr 2025 ist der Wendepunkt für die medizinischen und Gesundheitsinvestitionen von einer quantitativen Expansion hin zu einer qualitativen Fokussierung. Unter dem Druck einer Umstrukturierung des Bewertungssystems, einer Verengung der Exit-Möglichkeiten und einer stärkeren politischen Mission können nur Projekte, die über einen klaren kommerziellen Umsetzungspfad, harte technologische Barrieren und eine strategische Synergie in der Branche verfügen, den Marktzyklus überstehen und die Gunst des Kapitals erlangen.

Kernaussagen:

1. Im Jahr 2025 stiegen die Anzahl der Finanzierungsereignisse und die Finanzierungsbeträge in der globalen medizinischen und Gesundheitsbranche im Vergleich zum Vorjahr um 3 % und 4 % an, was eine weitere Verbesserung gegenüber der Stabilität im Jahr 2024 darstellt.

2. Die Anzahl der globalen Einzeltransaktionen mit einem Volumen von über 100 Millionen US-Dollar stieg seit drei Jahren an, was ein gutes Zeichen für die Erholung des Marktes ist.

3. Die tiefe Integration von Künstlicher Intelligenz in verschiedene Branchen hat eine neue Welle der medizinischen Infrastrukturentwicklung ausgelöst und im Primärmarkt viel Kapital angezogen. Sie ist somit der am meisten beobachtete Sektor im Jahr 2025.

4. Chinas innovative Arzneimittel-NewCos haben erstmals ihr Potenzial gezeigt und die Spitzenposition bei den Finanzierungen errungen. Das Jahr 2026 wird die Prüfung der Innovationskraft dieser NewCos sein.

5. Die technologische Reife spiegelt sich deutlich in den Finanzierungen wider. Im Reifephase-Sektor gibt es viele Transaktionen mit mittleren Beträgen. Im Wachstumsphase-Sektor ist die Anzahl der Transaktionen und die Höhe der Beträge relativ ausgeglichen. Im Entstehungsphase-Sektor sind die Transaktionen selten, aber die Beträge sind hoch.

01

Entwicklungstrends der globalen medizinischen und Gesundheitsfinanzierungen von 2012 bis 2025

Die medizinische und Gesundheitsbranche verzeichnete im Jahr 2025 ein stabiles und positives Wachstum.

Insgesamt stieg die globale Finanzierungsmenge in der medizinischen und Gesundheitsbranche im Jahr 2025 um 4 %, und die Anzahl der Finanzierungsereignisse nahm um 3 % zu.

Entwicklungstrends der globalen medizinischen und Gesundheitsfinanzierungen von 2012 bis 2025, basierend auf Daten von Arterial Think Tank

Im Jahr 2025 wurden weltweit 2.353 Primärmarktinvestitionen in der medizinischen und Gesundheitsbranche getätigt, und die Gesamtfinanzierung belief sich auf 60,4 Milliarden US-Dollar. Im Vergleich zum Jahr 2024 stieg die Finanzierungsmenge um etwa 4 Prozentpunkte, und die Anzahl der Finanzierungsereignisse nahm von 2.291 im Jahr 2024 um etwa 3 % zu. Der Kapitalwinter ist allmählich vorbei.

Betrachtet man die Quartale separat, so konzentrieren sich die Primärmarktfinanzierungsaktivitäten in der medizinischen und Gesundheitsbranche seit 2012 oft in bestimmten Quartalen. Insbesondere in den Bereichen Biopharmazie und medizinische Geräte sind die Aktivitäten hauptsächlich in Q1 und Q3 konzentriert, und das Jahr 2025 ist hier keine Ausnahme. Bemerkenswerterweise stiegen die globalen Finanzierungsbeträge in der medizinischen und Gesundheitsbranche in den drei Quartalen außer Q2 im Vergleich zum Jahr 2024 an. Insbesondere in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 stieg der Finanzierungsbetrag im Vergleich zur zweiten Hälfte des Jahres 2024 um etwa 20 %, was ein deutliches Zeichen für die Erholung des Primärmarktes ist.

Entwicklungstrends der chinesischen medizinischen und Gesundheitsfinanzierungen von 2012 bis 2025, basierend auf Daten von Arterial Think Tank

In China wurden im Primärmarkt der medizinischen und Gesundheitsbranche im Jahr 2025 861 Finanzierungsgeschäfte abgeschlossen, und die Gesamtfinanzierung belief sich auf etwa 9,6 Milliarden US-Dollar. Nach drei aufeinanderfolgenden Jahren des Rückgangs von 2022 bis 2024 erreichte die Branche endlich ein Wachstum. Im Vergleich zum Jahr 2024 stieg die Gesamtfinanzierung in China um 32 %, und die Anzahl der Finanzierungsereignisse nahm ebenfalls um etwa 6 % zu.

Mit der Verbesserung der globalen Finanzierungsumgebung auf dem Primärmarkt der medizinischen und Gesundheitsbranche hat sich auch der Wiederaufbau in China beschleunigt. Obwohl die Anzahl der Transaktionen nur geringfügig gestiegen ist, hat sich der Transaktionsbetrag stark verbessert. Wie bei der globalen Finanzierungssituation stieg der Finanzierungsbetrag in China in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 im Vergleich zur zweiten Hälfte des Jahres 2024 um etwa 97 %, und dies trotz eines Rückgangs von etwa 14 % in der ersten Hälfte des Jahres 2025 im Vergleich zur ersten Hälfte des Jahres 2024. Quartalsweise betrachtet, stiegen die Beträge in den Quartalen Q1 - Q4 des Jahres 2025 im Vergleich zum Vorjahr um - 12 %, - 17 %, 77 % und 112 %, was ebenfalls auf eine starke Erholung hinweist.

Entwicklungstrends und Verteilung der Finanzierungsgrößen von Großtransaktionen in der globalen medizinischen und Gesundheitsbranche, basierend auf Daten von Arterial Think Tank

Im Jahr 2025 belief sich die Anzahl der Großtransaktionen (über 100 Millionen US-Dollar) auf 160, was einem Anstieg von sieben Transaktionen gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Anteil an der globalen Finanzierung auf dem Primärmarkt der medizinischen und Gesundheitsbranche betrug etwa 8 % und stieg geringfügig gegenüber dem Vorjahr an.

Von 2023 bis 2025 stieg die Anzahl der Großtransaktionen auf dem globalen Primärmarkt in drei aufeinanderfolgenden Jahren geringfügig an, und der Markt begann sich von den Tiefen der Jahre 2022 und 2023 zu erholen. Im Jahr 2025 beliefen sich die Top 3 der Finanzierungsbeträge auf 3,5 Milliarden US-Dollar, 1 Milliarde US-Dollar und 850 Millionen US-Dollar, was einen deutlichen Anstieg gegenüber den Beträgen von 1 Milliarde US-Dollar, 565 Millionen US-Dollar und 421 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 darstellt.

Betrachtet man die Unterbranchen, so stieg die Anzahl der Großtransaktionen in den Bereichen medizinische Geräte und Konsumgüter, Biopharmazie und digitale Gesundheit im Vergleich zum Vorjahr um 76 %, - 29 % und 109 %. Aufgrund der zu hohen Anzahl von Großtransaktionen im Vorjahr verzeichnete die Biopharmazie einen negativen Anstieg im Vergleich, aber die absolute Anzahl liegt immer noch über der Summe der anderen vier Unterkategorien.

02

Beliebte Bereiche für Finanzierungen und Investitionen in der globalen medizinischen und Gesundheitsbranche im Jahr 2025

Bei der Biopharmazie gingen Menge und Preis zurück, während die Finanzierungsbeträge in den Bereichen medizinische Geräte und digitale Gesundheit stark stiegen.

Verteilung der Finanzierungs- und Investitionsbereiche in der globalen und chinesischen medizinischen und Gesundheitsbranche, basierend auf Daten von Arterial Think Tank

Global betrachtet wurden im Jahr 2025 die Finanzierungen in der medizinischen und Gesundheitsbranche nach Unterbranchen unterschieden: Es gab 683 Finanzierungen in der Biopharmazie mit einem Gesamtbetrag von 23,6 Milliarden US-Dollar, 638 Finanzierungen in medizinischen Geräten und Konsumgütern mit einem Gesamtbetrag von 13 Milliarden US-Dollar, 445 Finanzierungen in der digitalen Gesundheit mit einem Gesamtbetrag von 14,5 Milliarden US-Dollar, 64 Finanzierungen in der medizinischen Versorgung mit einem Gesamtbetrag von 2,2 Milliarden US-Dollar und 19 Finanzierungen in der pharmazeutischen Handelsbranche mit einem Gesamtbetrag von etwa 500 Millionen US-Dollar. Mit Ausnahme der medizinischen Geräte und Konsumgüter sowie der digitalen Gesundheit, deren Transaktionsbeträge im Vergleich zum Vorjahr um 27 % und 77 % stiegen, verzeichneten die anderen Unterbranchen einen deutlichen Rückgang.

In China zeigte sich eine andere Situation. Im Jahr 2025 stieg die Anzahl der Finanzierungen in der Biopharmazie um etwa 14 % gegenüber dem Vorjahr, aber der Transaktionsbetrag lag geringfügig unter dem des Jahres 2024. Bei den medizinischen Geräten und Konsumgütern stieg der Gesamttransaktionsbetrag im Vergleich zum Vorjahr um etwa 61 %, obwohl die Anzahl der Finanzierungsgeschäfte um 3 % sank. Dies war der stärkste Anstieg unter den Unterbranchen. Im Gegensatz zum ausländischen Markt, wo die digitale Gesundheit sehr beliebt ist, waren die Transaktionen in China eher dürftig, was die unterschiedlichen Präferenzen der ausländischen und chinesischen Investoren zeigt.

Verteilung der Finanzierungsrunden in der globalen und chinesischen medizinischen und Gesundheitsbranche, basierend auf Daten von Arterial Think Tank

Global betrachtet war im Jahr 2025 die Anzahl der Finanzierungsgeschäfte in der Serie A bei Biopharmaprozjekten am höchsten, mit 248 Transaktionen, gefolgt von Projekten in medizinischen Geräten und Konsumgütern mit 204 Transaktionen. Die Anzahl der Finanzierungen in der medizinischen Versorgung und der pharmazeutischen Handelsbranche war insgesamt gering. Insgesamt hatten die Finanzierungsgeschäfte in den frühen Runden, repräsentiert durch die Angel-Runde und die Serie A, einen relativ hohen Anteil. In den drei Hauptunterbranchen Biopharmazie, medizinische Geräte und Konsumgüter sowie digitale Gesundheit betrug der Anteil der frühen Runden 47 %, 43 % und 51 %.

In China war die Verteilung der Finanzierungsrunden auf dem Primärmarkt der medizinischen und Gesundheitsbranche im Jahr 2025 ähnlich wie auf dem globalen Markt, mit einem Schwerpunkt auf frühen Runden wie der Angel-Runde und der Serie A. Die späteren Runden ab der Serie D zeigten einen starken Rückgang. Der Anteil der frühen Runden bei Biopharma- und medizinischen Geräte- und Konsumgüterprojekten betrug 53 % und 49 %.

Bemerkenswerterweise zeigte sich in den Bereichen medizinische Versorgung und pharmazeutische Handelsbranche im Vergleich zum Jahr 2024 in fast allen Runden ein halbierter Zustand.

Beliebte Schlüsselwörter für Finanzierungen und Investitionen in der globalen medizinischen und Gesundheitsbranche, basierend auf Daten von Arterial Think Tank

Insgesamt betrachtet war die Künstliche Intelligenz im Jahr 2025 der absolute "Star". Die Gentransfertherapie und die Zelltherapie folgten dicht auf. Dies zeigt, dass das Kapital beginnt, sich auf technologisch reife Bereiche zu konzentrieren. In den Unterbranchen zeigten Bereiche mit hohen technologischen Barrieren wie Elektrophysiologie, zielgerichtete Therapie und Hirn - Computer - Schnittstelle eine stärkere Verhandlungsmacht beim Kapital, und die durchschnittlichen Finanzierungsbeträge lagen in der Spitze. Bei Anwendungssektoren wie Künst