红杉中国李彦男：下一个十年的智能硬件如何定义？

智能硬件下一个十年是怎样的？

2026 WAIC期间，一场主题为“手机的‘消亡’与机器人的‘新生’”的圆桌论坛备受关注。红杉中国董事总经理李彦男与多位关注智能硬件领域的嘉宾展开了精彩对话。他就手机的未来形态、AI native硬件的本质差异、新型智能产品的畅想等话题分享了自己的判断与思考。

以下为其发言实录整理：

Q：过去一年，我们看到了太多“非手机”形态的智能硬件。手机这个物种正在被替代，还是正在被延伸？手机还会是主宰AI时代的智能设备吗？下一个十年的智能硬件生态会是怎样的？

我不认为手机会被简单替代。手机仍然会很重要，因为它有几个不可替代的优势。它有最大的用户基数、最成熟的供应链、最强的支付和身份体系、最完整的开发者生态。任何新硬件想完全绕开手机，成本都非常高。

但手机正在从“唯一入口”变成“核心节点”。

过去一年大家看到很多非手机形态：AI 眼镜、AI 耳机、陪伴机器人、人形机器人、车载智能体。表面上看，它们都在挑战手机；但更深层看，它们其实是在把手机过去承担的功能拆开，放到更自然的场景里。

AI 时代的变化是，交互会从“人找app”变成“agent理解人”。过去十年是“所有场景回到手机”；未来十年可能是“所有设备围绕用户的agent协同”。手机仍然是中枢，但不一定是唯一界面。

所以新的硬件机会，不一定是做一个更强的手机，而是做一个更贴近人类自然行为的入口：眼镜负责视觉和第一视角，耳机负责语音和陪伴，机器人负责物理世界执行，车负责移动空间，手机则继续承担身份、支付、隐私、算力协同和复杂操作。

具体来说，存在三类机会：

第一类，是“无感交互”的硬件，比如AI 眼镜、耳机、可穿戴设备。它们不是替代手机，而是在高频、碎片、即时场景里分走手机的一部分使用时长。

第二类，是“情感和陪伴型硬件”，比如陪伴机器人、儿童/老人场景的AI终端。过去手机连接的是信息，AI硬件连接的可能是情绪、信任和长期关系。

第三类，是“物理执行型硬件”，也就是具身智能和机器人。手机和眼镜解决的是信息世界的问题，机器人解决的是物理世界的问题。真正大的变化会发生在 AI 从“回答问题”走向“完成任务”之后。

所以我觉得下一个十年的智能硬件生态，不会是一个设备取代另一个设备，而会是一个多终端、多agent、多场景的网络。

Q：最近两年出现了很多以“AI native”之名的新硬件，从投资视角看，当我们开始讨论AI native的智能设备时，它和上一轮移动互联网时代的智能设备，所呈现的本质不同是什么？

上一代智能设备是“连接的终端”，而AI native设备是“智能的器官”。前者的使命是把人接入网络，后者的使命是让智能长出眼睛、耳朵和手脚。这个定位差异，衍生出四个本质不同。

第一，交互逻辑变了：从“人适应机器”到“机器理解人”。移动互联网设备的交互是command-based的——用户要学习图标、菜单、app的操作路径，本质是人去适应GUI。AI native设备是intent-based的——你甚至不用说出意图，设备通过语音、视觉、环境感知就能主动理解你。这带来一个关键推论：上一代设备是被动响应的工具，而AI native设备是主动感知的代理。判断一个硬件是不是真AI native，就看拿掉屏幕和app之后它还成不成立。

第二，能力曲线变了：从“出厂即巅峰”到“出厂即起点”。传统消费电子的能力在出厂那一刻就被硬件规格锁死了，之后只有折旧。AI native设备的核心能力在云端和模型里，随着模型迭代持续OTA进化——你去年买的AI眼镜，今年可能比刚买时"聪明"一倍。这直接颠覆了估值逻辑：消费电子看出货量和毛利，AI native硬件要看留存、使用时长和订阅收入，硬件公司第一次需要被当作软件公司来评估。

第三，数据性质变了：从行为数据到感知数据。移动时代沉淀的是点击、浏览这些行为数据，服务于推荐和广告。AI native设备采集的是第一视角的视觉、语音、环境这些感知数据，它反哺模型、沉淀成用户的个人上下文。上一代的护城河是网络效应和流量入口，这一代的护城河是context——设备越懂你，切换成本越高。这也是为什么我说入口的价值会从那块玻璃转移到玻璃背后的Agent。

第四，商业模式变了：从“卖入口”到“卖结果”。移动时代的商业模式是硬件利润加流量分发——app经济、广告、抽成。AI时代的商业模式正在转向“剃刀-刀片”：硬件本身可能微利甚至补贴，真正的收入是智能订阅、按任务和结果付费。这对投资人的判断标准提出了新要求：看移动硬件要判断供应链、成本、渠道三个维度，而看AI native硬件还要加一个维度——智能供给，也就是模型能力是否已经越过场景可用的门槛、token成本曲线降得够不够快。

Q：针对下一个十年的硬件设备，提出做一个最大胆的构想？

十年后，“买硬件”这个动作本身会消失，你不再需要购买设备，而是“雇佣”一个智能体，硬件只是它的分身。

很多伟大的创新本来就是来自大家没有想到过的创意。就像我们在WAIC上看到了很多机器人产品，最开始出现时都让人觉得奇特甚至有点奇葩，但现在很多应用场景里它们已经开始工作了。

Q：谁会掌握下一个十年智能硬件的定义权？

这真是一个很难的问题。我自己没有答案。但我觉得，AI能带来的想象空间可能会比移动互联网更大。同时，它需要的时间也可能像移动互联网一样，还需要比较长的周期。当年电力出现、从蒸汽机改造到流水线工厂，前后花了将近40年。移动互联网带来的进步已经很快了，AI有可能会比大家想象中更快，但现在才开始三年，后面还有很大的想象空间。

Q：针对下一个十年的硬件设备 ，您自己很好奇，但还没有答案的一个问题是什么？

我们还不知道用户会不会接受一个设备长期看见、听见、记住自己；也不知道这个“最懂我的AI”，最后会出现在今天已经存在的大型企业，还是一家今天还不存在的创业公司。

本文来自微信公众号“红杉汇”（ID：Sequoiacap），作者：洪衫，36氪经授权发布。