哪吒巨亏183亿，两位创始人成老赖，警惕车圈恒大成真

2023年3月，哪吒汽车在中国新能源厂商销量排行榜中排名第九，市场份额达到了2.3%，妥妥的全国TOP10车企。

没想到短短三年时间，哪吒如今巨亏183亿，陷入濒临破产的边缘，两位创始人已成老赖，多地国资投资血本无归。

回到2024年，周鸿祎频频出现在公众视野，990万拍卖迈巴赫，为新能源车企做宣传，直言油车是诺基亚，新能源车是智能机，而哪吒汽车都被他拉去博眼球，高调宣传哪吒的logo花费。

有网友评论:这件事一点都不意外，当张勇对老周说:“一个车标的设计就花了不止5个亿”时，我就预测到这一天了。

当然了，哪吒张勇后来说，这个5亿，不仅仅是设计logo，还包括品牌宣传语市场推广等方面，但从中也能看出，哪吒砸在营销方面的钱并不少。

在央视的报道中，江西省宜春市经济开发区曾于2021年引入哪吒汽车制造工厂，该工厂占地600余亩，如今只剩下空荡荡的工厂和落灰的生产线。

宜春经开区管委会和合众新能源公司签订的合同显示，项目总投资50亿元，大部分都是由宜春经开区管委会负责筹集， 土地和厂房也是通过当地国企投资成立的公司来解决。

为了让这个新能源汽车项目快速落地宜春，当地投资股权、代建厂房、提供十年的租金减免，而且每辆在宜春出售的汽车，还奖励2万元。土地和厂房也是通过当地国企投资成立的公司来解决，仅这一项就花费了近3亿元。

但如今该项目只剩下空荡荡的工厂和落灰的生产线。

根据央视报道，宜春的工厂只不过是合众新能源公司众多基地中的一个。通过地方的招商引资，这家企业在浙江桐乡、广西南宁都建设了自己的生产基地，其中大部分都是南宁投入的，土地和厂房也是由南宁方面出资购买和建设的。

整个市场化的方式是24亿元左右，资金来源是平台公司，也是企业化的，通过基金投入合众的母公司。

哪吒现象值得深思，警惕下一个车圈恒大诞生

2021年至2023年，合众新能源公司累计净亏损高达183亿元，平均每卖一辆车亏损超8万元。

哪吒亏损卖车，并不是个案，在过去，很多新能源车企宣称一辆车亏几万。卖一辆能赚一辆的，除了理想比亚迪问界等少数头部，几乎屈指可数，为什么很多车企亏钱卖车？

就像我们做生意一样，现在中国市场是全世界最卷的，而造车跟其他的还不一样，造车它有一系列环节要吃饭，要有工厂、要有网点，有售后服务，有一堆4S店，只有车子卖出去，才能有现金流。

因此，对于大多数车企来说，都有一些低价款的车作为引流款，宁愿稍微小亏点也要去引流，先把客户圈到我这来。

如果你这些走量款的车型，被竞争对手压着，又不降价，车子卖不动，整个链条就都是死的，没有活水，慢慢的，网点、4S店它承受不住，它就会退网，形成恶性循环，品牌，就会越来越差，最后可能就面临退市。

因此，很多车企就选择亏损卖车，只要把车卖出去，亏损多少那都不是问题。但这种做法往往就会掩盖问题，首先是车子质量的问题。正如长城魏建军所说，“降价10万如何保证质量，这是绝对不可能的事。”

而另一个是财务问题。很多车企把钱烧了，车也卖了，销量数据很好看，但是亏损的窟窿越来越大。一旦投资人看不到希望离场，这些车企就会轰然倒塌。

这种情况，在咱们国内市场已经不少见了，从威马到极越，如今再到哪吒，这样快速从风口陨落的公司已经不少了。

从以上来看，哪吒现象，是值得我们深思，更值得行业警惕，过去长城魏建军所说的车圈恒大或许并不是危言耸听。

因为像现在的新能源汽车，它还牵连到地方经济，就像哪吒汽车事关地方招商引资的成败，地方是投了大钱的，都希望在这样的项目上能拉动地方经济产业引擎，带动当地产业链的发展。

因此也把车企捧在手里，要什么给什么，却忽略了潜在的风险，忽略了这些车企有没有真实的竞争力，创始人有没有长期的战略眼光，值不值得这样大规模的下注。

在部分地区，新能源车带动了锂电、电机以及芯片在内的产业链结构，车企的退场，如果能被其他玩家产能补上还好，补不上，那么可能会导致部分地区的新能源产业的衰退与地区增长引擎熄火，同时带来的还有巨量的债务要承担。

像哪吒，地方投了巨资，但是这家公司却把大量的钱砸在logo设计与营销这样与车子本身的竞争毫无关系的事情上，很多新能源车企，有一种迷之自信，一直把新能源车是智能机挂在嘴边。

他们认为，新能源车代表未来趋势，背后又有地方资本加持、各种优惠政策的帮扶，它怎么也倒不了。

这些车企走的是融资—亏损卖车—拿销售业绩再去融资烧钱的路子。

它们依托于国内新能源车产业链进行组装，但其自身却并没有产品与技术上的独特核心竞争力，加上钱也不是自己的，烧投资人的钱也不心疼。

哪吒的情况与极越何其相似，极越在破产的那一年，有高达70亿财务窟窿，于是百度与吉利决定不再继续投入。

而根据数据显示，极越汽车在造车过程中投入的资金高达千亿。这包括吉利控股集团、宁德时代和百度集团的投入。

而极越砸钱研发的方向是什么？就拿极越07这款车型来说，将A柱后移65毫米的费用为3亿元，U型方向盘的研发费用为2000万元。

将A柱后移与U型方向盘，却根本不是用户痛点与竞争卖点，为了创新而创新，所谓的U型方向盘已成为用户买车的一个槽点，如今，半幅方向盘（包括U型设计）在即将实施的新国标中将无法通过新车准入。

而哪吒则是产品质量问题成为压垮它在低端市场的稻草，包括续航缩水严重，车机系统卡顿，内饰廉价，异味问题等等。

2024年10月，江苏广播电视台就曾报道，江苏沈先生购买一辆哪吒仅仅开到第八天，车辆就在正常行驶时突然跳成空档滑行状态，无法加油门行驶，并且类似故障在送修后依然出现。

此前懂车帝报道，方向盘异响、刹车踏板问题、屏幕死机等问题，在哪吒汽车身上并不少见。

数据显示，2021至2022年间，哪吒汽车的研发投入高达60亿元，但从三电系统到智能驾驶、智能座舱等领域，哪吒技术水平始终未能突破行业平均水平。

而对于一家在产品上无竞争力，技术上没有壁垒的车企，所谓挂在嘴边的智能机，却没有打造一辆车基本的质量品控过关、耐用、能开好开的基本能力，地方也忽视了投资这家车企的风险。

这种纯倒贴式的招商方式，风险全部由地方承担了，哪吒三年巨亏183亿元，三地生产线停产，地方投入的几十亿元就打水漂了。

哪吒的现象值得我们深思，现在新能源车企的竞争已经到了空前残酷的阶段，很多头部大厂的销量也开始下滑，淘汰赛就在这几年。

零跑CEO朱江明指出，“这个市场容量就那么大，现在有17家中国车企，（未来）肯定不能有17家，一定会减少，活下来的前提就是，一个至少是不能亏损，第二个就是有规模。只有有了规模，你才有未来。”

朱江明点出了一个关键，就是不能亏损，不亏损就能有足够的现金流支撑持久战。

从哪吒来看，车企作为地方经济引擎，地方各种帮扶与优惠，给钱给人给地，在温室中成长起来的哪吒对地方也愈加依赖，没有经历风雨，过度依赖资本与政策支持而缺乏做好产品、直面残酷竞争的能力。

在如今卖一辆亏一辆的大环境中，哪吒不会是最后一家，也不会是亏损金额最多的一家。

可以预见，未来类似的车企一旦亏损资金太大，失去资金链条的补充，破产出清，带来的巨量债务将是惊人的，而车企破产导致地方产业链的熄火，谁来填补？这都是不容轻视的大问题，警惕下一个车圈恒大的诞生，或许并不是危言耸听。

本文来自微信公众号“热点微评”（ID：redianweiping），作者：王新喜，36氪经授权发布。