马斯克越做越大，真正值钱的是什么？

看马斯克越做越大，外界最容易犯的错，就是还在盯着他的单个产品。

特斯拉、SpaceX、xAI，这些业务看起来毫不相干。但投资人看得最清楚：SpaceX 与 xAI 合并后预期估值 1.25 万亿美元，OpenAI 刚完成 1100 亿融资估值 8400 亿，前者高出近 4000亿。

这 4000 亿从哪来？看马斯克最近在做什么。柏林访谈中，他提到 FSD 三月将在欧洲批准，Cyber Cab 四月量产，特斯拉扩建五条生产线。更多车辆意味着更多数据。同时，SpaceX 已向 FCC 申请发射 100 万颗卫星，构建轨道数据中心给 AI 训练提供算力。特斯拉的路况数据回流 xAI，FSD 能力又支撑 Cyber Cab 量产。

火箭、卫星、AI、制造、场景，全在一个闭环里。

第一节｜车、机器人、卫星都在收集数据

这个闭环靠什么转起来？数据。车、机器人、卫星，每个都是一个数据入口。

特斯拉靠“像人类一样观察”来驾驶，不靠精细地图。FSD 系统通过摄像头看路况、看行人、看红绿灯，每一次驾驶都在学习和积累经验。马斯克确认，欧洲最早 3 月开启批准。每一辆特斯拉上路，就是一个移动的数据收集节点，把路况、交通、驾驶场景源源不断传回去。

Cyber Cab 4月在德州开始量产，年底大规模生产。它不需要司机，24 小时在城市路网里跑。这意味着 AI 能在凌晨、雨天、拥堵时段这些人类司机覆盖不到的场景中持续学习。

人形机器人 Optimus 收集的是另一类数据。马斯克说，最初任务会很简单，但随着能力累积，会进入家庭、医院、养老院。他预测，未来几年机器人甚至能做手术。机器人在室内移动、抓取物品、跟人交互，这些都是训练 AI 理解人类世界的数据来源。

柏林超级工厂正在为此准备。马斯克明确表示，工厂已开始生产电池，未来可能还会生产人形机器人。工厂每多生产一台设备，就是在向现实世界多部署一个数据采集点。这些是地面的布局。天上，SpaceX 的动作更激进。

SpaceX 已经向 FCC 申请发射 100 万颗卫星。这个数字是什么概念？Starlink 目前在轨运行的卫星是 5500 多颗，已经是全球最大的卫星网络。100 万颗意味着把这个规模再扩大 180 倍，覆盖密度达到前所未有的水平。这些卫星能实时观测地球表面，收集气象、地理、交通、农业等全球环境数据。

把这些放在一起看，会看到一张数据网络。

车，收集道路交通数据。

出租车，收集城市运营数据。

机器人，收集室内交互数据。

工厂，收集制造流程数据。

卫星，收集全球环境数据。

每个入口收集不同类型的数据，数据回流训练 AI，AI 变强后能进入更多场景，收集更多数据。这是一个正向循环。

特斯拉、SpaceX、xAI 虽然做的事情完全不同，却在编织同一张网：让 AI 能从更多维度理解和学习真实世界。

这张网越密，AI 学得越快。这张网越大，别人越难追上。

第二节｜火箭、AI、制造能力别人没有

数据闭环要转起来，还需要算力支撑。

自动驾驶要学习海量路况，机器人要理解复杂动作，这些都在消耗计算资源。地面算力正在遇到瓶颈：GPU紧缺，电力昂贵，散热成本飙升。解决方案是把数据中心建到太空。太空的优势很明显：太阳同步轨道提供24/7阳光供电，真空环境天然散热，不受地面电网和土地限制。

OpenAI 的 Sam Altman 曾公开质疑：

“目前把数据中心建在太空的想法是荒谬的。粗略算一下发射成本相对于地球上的电力成本，我们还没到那个阶段。”

但马斯克手里有一套别人复制不了的组合。

SpaceX 有火箭，能把设备送到任何轨道，发射成本已经降到商业可行的范围。Starlink 是目前唯一大规模运营的卫星网络，有现成的太空基础设施可以依托。xAI 成立两年多，现在已经有能力训练顶级模型，知道 AI 需要什么样的算力和数据。

这一切都需要硬件，制造能力决定能否规模化。特斯拉上海工厂不到40秒下线一辆车，这种生产效率意味着能快速批量制造太空数据中心需要的硬件设备。柏林超级工厂即将开始电池生产，得州启动了锂精炼厂和镍正极精炼厂，这些都是支撑硬件制造的产业链基础。马斯克说今年有五条主要生产线开始批量生产。

火箭解决运输，卫星网络提供基础设施，AI 明确需求方向，工厂提供规模化生产能力。这四个要素凑齐，太空数据中心才从概念变成可行方案。

其他美国玩家最多拥有其中一两样。

谷歌有AI，明年将与 Planet 合作发射设备，但没有火箭，要依赖SpaceX。

贝佐斯有火箭公司 Blue Origin，但没有AI实验室，也没有大规模制造能力。

前谷歌 CEO Eric Schmidt 买下火箭公司 Relativity Space ，因为他认为轨道数据中心会成为大事。但他只有火箭，没有卫星网络和AI。

初创公司 StarCloud 已经发射了一颗实验卫星，测试 GPU 在太空的表现。但他们缺少 SpaceX 的发射能力和规模。

绝大多数竞争者缺的，从来都不是想法，而是底层能力基础。

访谈里，主持人问马斯克：“欧洲车企能从特斯拉学到什么？”他的回答有点无奈：想法可以分享，但没有对应的能力，学了也做不到。

第三节｜最值钱的，是对未来的定义权

能力组合只是手段，关键是这套组合能用来做什么。

SpaceX 与 xAI 合并后估值达 1.25 万亿美元。同月，OpenAI 刚完成 1100 亿美元融资，投后估值约 8400 亿美元。前言里提到的那近 4000 亿的溢价，答案就在这里。

OpenAI 们在疯狂卷应用层：追求更好的对话、更强的推理、更准确的生成。 而 SpaceX 加上 xAI，做的是基础设施层：它们在解决如何为 AI 提供算力、能源、数据和真实物理场景。

应用层竞争的是“谁的模型更聪明”，基础设施层竞争的是“谁能让 AI 持续进化"。前者的天花板是模型能力，后者的天花板是整个 AI 产业的增长空间。这就是估值差距背后的逻辑。

大多数 AI 公司或科技巨头，本质上还是在卖单点产品或卖服务。但马斯克的模式，是提前建好未来世界运行所需的基础设施，然后在这些基建上收费。

SpaceX 掌握进入太空的通道，Starlink 掌控全球卫星网络，特斯拉掌握地面移动数据，最后由 xAI 来吞吐、处理这些海量数据。这根本不是什么产品矩阵，这是一场全方位的基础设施垄断。

因此，尽管 OpenAI 的 Sam Altman 在专注打造最强模型，谷歌在用现金流和技术积累推进 AI 布局，Anthropic 在死磕安全路线……他们都在拼命适应 AI 时代，而马斯克却在定义 AI 时代该如何运转。

别人争夺某个赛道的市场份额，他设计这些赛道如何连接、由谁供电、数据如何流动。

当一个人控制了通往未来的基础设施，他就拥有了对未来的定义权。

结语｜真正值钱的

火箭、卫星、AI、制造、场景，这套组合别人复制不了。

数据从车、机器人、卫星收集上来，算力在太空解决，硬件靠工厂批量生产，所有环节在一个闭环里运转。

别人在做更好的 AI 产品，马斯克在建 AI 运行的基础设施。

前者卖服务，后者收过路费。

市场给出的溢价，买的是对AI时代的定义权。

差距在这里。

 

📮 原文链接：

https://www.youtube.com/watch?v=VvKV_ulseKc&t=7s

https://www.youtube.com/watch?v=XOBy9lOx2Do

来源：官方媒体/网络新闻，

排版：Atlas

编辑：深思

主编：图灵

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本文来自微信公众号“AI 深度研究员”，作者：AI深度研究员，36氪经授权发布。