NVIDIA, derzeit „epische“ Kaufaufträge von Kleinanlegern

Am Donnerstag kauften private US-Anleger massiv Nvidia-Aktien bei fallenden Kursen auf, was zeigt, dass der Hype um KI-Konzeptaktien ungebrochen ist, obwohl der Vorstandsvorsitzende des Unternehmens Jensen Huang das Unternehmen verlassen hat.

Obwohl der Kursrückgang am Donnerstag den Marktwert von Nvidia in dieser Woche um gewaltige 550 Milliarden US-Dollar schrumpfen ließ, setzen Anleger seit dem Ende der Finanzkrise 2009 auf das Kaufen bei Kursrückgängen – und der Donnerstag bildete hier keine Ausnahme. „Jedes Mal, wenn diese Strategie funktioniert, wird sie weiter verstärkt“, sagte Mark Hackett, Chefmarktstratege von Nationwide Financial. „Dies ist ein spezifisches Verhalten, das in einem gesunden Markt häufig auftritt.“

Dieses „epische“ Kaufaufkommen der Privatanleger ereignete sich, nachdem der Nvidia-Kurs am Donnerstag bei Eröffnung zeitweise um 14 % eingebrochen war, bis zum Handelsschluss hatte sich der Rückgang der Aktie jedoch auf 4,34 % verengt. Laut Vanda Research erreichte der Nettokapitalzufluss von Privatanlegern in Nvidia bei Börseneröffnung am Donnerstag den höchsten jemals gemessenen Wert in der ersten halben Stunde nach Handelsbeginn, mit einem geschätzten Volumen von bis zu 111 Millionen US-Dollar.

„Für Privatanleger ist dies ein reiner Festzug mit einseitigem Kapitalzufluss“, schrieb Vanda Research.

Der Chartered Financial Analyst Mike Zaccardi äußerte sich auf der sozialen Plattform X dazu, dass dies „eines der spektakulärsten Ereignisse von „Buy the News“ in der Geschichte“ sei.

Daten zeigen, dass am Donnerstag massiv Kapital von Privatanlegern auf alle gängigen Brokerplattformen strömte. Bis zum Mittag nach Ostküstenzeit der USA belief sich die Anzahl der Kaufaufträge für Nvidia auf der Plattform von Fidelity Investments auf 394818, während es nur 80088 Verkaufsaufträge gab.

Diese Anzahl an Kaufaufträgen lag nicht nur mit deutlichem Abstand an der Spitze, sondern erreichte auch mehr als das Doppelte der Summe der Kaufaufträge der übrigen 9 am aktivsten gehandelten Aktien auf dieser Plattform. Auf dem zweiten Platz lag AMD mit 24790 Kaufaufträgen, auf dem dritten Platz Nbious mit 24519 Kaufaufträgen.

Auf dem Optionsmarkt schlossen Händler am Donnerstag zudem einen Teil ihrer Wetten auf fallende Nvidia-Kurse ab und positionierten sich für eine langfristige Erholung des Aktienkurses. Optionen verleihen dem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht, eine zugrundeliegende Aktie bis zu einem bestimmten Datum zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Call-Optionen gewinnen in der Regel an Wert, wenn die Aktie steigt, während Put-Optionen an Wert gewinnen, wenn die Aktie fällt.

Nach von Chris Murphy, Co-Leiter der Derivate-Strategie bei Susquehanna, vorgelegten Daten deuten mehrere große Optionsbewegungen darauf hin, dass Long-Kapital sein Engagement in Nvidia nicht vollständig aufgegeben hat, sondern die Call-Positionen massiv auf das Jahr 2027 verlängert hat, gleichzeitig das obere Kursziel aktiv gesenkt und die Absicherungspositionen gegen Kursrückgänge zu niedrigen Kursen realisiert und liquidiert hat.

Murphy stellte fest, dass ein Anleger rund 18,8 Millionen US-Dollar für Call-Spread-Kontrakte ausgegeben hat, die die volle Rendite erbringen, wenn Nvidia bis März um etwa 16 % vom aktuellen Niveau steigt. Andere Transaktionen am Markt verschoben die Call-Positionen um drei Monate nach hinten und senkten das Kursziel, um mehr Zeit für eine Erholung des Aktienkurses zu schaffen.

„Die Wettbewerbsvorteile und der Kundenstamm von Nvidia verschwinden nicht über Nacht“, sagte Seth Hickle, Chief Investment Officer von Mindset Wealth Management. „Der Markt versucht gerade zu beurteilen, ob dies eine vorübergehende Führungskrise ist oder ein grundlegendes Ereignis, das die gesamte Investitionslogik im KI-Bereich verändert.“

Nach einem der am häufigsten verwendeten Bewertungsindikatoren an der Wall Street sieht der aktuelle Aktienkurs von Nvidia tatsächlich sehr attraktiv aus – der starke Rückgang seit dem Erreichen des Allzeithochs am 6. Oktober hat das vorausschauende Kurs-Gewinn-Verhältnis zeitweise auf nur rund 12 gedrückt, den niedrigsten Bewertungswert seit 2012.

Natürlich ist die Marktstimmung rund um Nvidia derzeit noch keineswegs einhellig. Auf dem beliebten Privatanlegerforum WallStreetBets auf Reddit machen negative Diskussionen über die weitere Entwicklung von Nvidia bis zu 60 % aus. Die zahlreichen Herabstufungsberichte, die die Wall Street in dieser Woche veröffentlicht hat, verschlimmern die Lage noch zusätzlich: Baird Equity Research hat die Aktie am Mittwoch auf die Bewertung „Neutral“ herabgestuft und das Kursziel um 60 % auf 200 US-Dollar halbiert – wobei dieses Kursziel immer noch deutlich über dem Handelspreis von 164 US-Dollar am Donnerstagnachmittag liegt.

Tristan Gerra, leitender Forschungsanalyst bei Baird, schrieb in seinem Research-Bericht: „Angesichts des kürzlichen drastischen Rückgangs der Sichtbarkeit der Marktaussichten werden die Prognosedaten für die Rechenzentren im Jahr 2027 verzögert angepasst. Der Hauptauslöser für die Wachstumsverlangsamung liegt in Engpässen in der Lieferkette, aber potenzielle Nachfrageschwächen dürfen ebenfalls nicht außer Acht gelassen werden. Bis 2027 könnte sich das Wachstum der Kapitalausgaben von KI-Skalierungsunternehmen auf 40 % oder weniger verlangsamen.“

Mit Blick auf die künftige Marktentwicklung gehen Anleger allgemein davon aus, dass der entscheidende variable Faktor, der die Kursbewegungen in der nächsten Zeit beeinflusst, die Äußerungen der Nvidia-Führungskräfte auf der Quartalsgewinn-Telefonkonferenz am kommenden Dienstag sein werden.

Daten von Susquehanna zeigen, dass die 90-tägige implizite Volatilität von Nvidia von rund 33 % vor einem Monat auf rund 52 % gestiegen ist, was die zunehmende Unsicherheit vor der Veröffentlichung der Unternehmensergebnisse in der nächsten Woche widerspiegelt.

„Die implizite Volatilität wird vor der Veröffentlichung der Ergebnisse und der anschließenden Telefonkonferenz auf hohem Niveau bleiben, da diese Ereignisse möglicherweise klare Hinweise darauf liefern, wie Nvidia plant, aus dieser chaotischen Krise herauszukommen“, sagte Hickle.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Cailian Press“, Autor: Xiao Xiang, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.