Eine Maschine kostet 20 Millionen, das geheime Geschäft mit astronomisch teuren GPUs | Shenke Lite

Text｜LI Zhaofeng

Redaktion | ZHANG Yuxin

In der Freizone einer Stadt im Süden Chinas wartete Chen Yuan (Pseudonym), ein Einkaufsvertreter eines Unternehmens, einen ganzen Tag lang.

Chen Yuan muss eine Charge von hochwertigen GPU-Servern eines bestimmten Modells (im Folgenden als Modell X bezeichnet) erwerben. Vor seiner Abreise hat sein Chef ihm einen unumgänglichen Auftrag erteilt: Die Ware muss noch am selben Tag entgegengenommen werden. Trotzdem wartete Chen Yuan von dem Morgen bis 23 Uhr abends, nur um die Antwort des Verkäufers zu erhalten, dass „die Ware nicht mehr verkauft werden kann“.

Lin Yue (Pseudonym), der Vermittler, der für ihn nach der Ware suchte, kontaktierte sofort einen anderen Verkäufer. Dieses Mal bot der Gegenüber einen Preis von über 20 Millionen Yuan pro Gerät an, aber es war trotzdem „nicht möglich, die Ware sofort zu erhalten“.

Was Chen Yuan suchte, ist der 8-Karten-Server des Modells X – ein Gerät, das mit 8 hochwertigen GPUs des Modells X ausgestattet ist. Seit diesem Jahr hat der Preis dieses Gerätetyps einen starken Anstieg erlebt.

Ende letzten Jahres lag das inländische Angebotspreis des 8-Karten-Servers des Modells X bei etwa 4 Millionen Yuan; bis September dieses Jahres stieg der Preis desselben Modells auf fast das Vierfache des ursprünglichen Werts und erreichte etwa 15 Millionen Yuan; und innerhalb des letzten Monats stieg der Angebotspreis erneut stark an und überschritt 20 Millionen Yuan.

Der direkte Grund für die Preiserhöhung ist die stetig wachsende Nachfrage nach hochwertigen GPUs – weltweit beschleunigen alle großen KI-Unternehmen das „Wettrüsten“ um Rechenleistung. Zum Beispiel kündigten Meta und der Chiphersteller, der hochwertige GPUs produziert, im Februar dieses Jahres eine mehrjährige Zusammenarbeit an, mit dem Plan, Millionen von hochwertigen GPUs einzusetzen und hyperskalige Rechenzentren für das Training und die Inferenz von KI-Modellen zu bauen.

Auf der anderen Seite ist dieser Markt mit riesiger Nachfrage und Transaktionsvolumen nicht ausreichend transparent – eine Nachricht über die Warenquelle läuft oft durch mehrere Vermittler, und bei jeder Weitergabe wird der Preis einmal erhöht. Selbst wenn der Käufer bereit ist, einen hohen Preis zu zahlen, weiß er möglicherweise nicht, wer tatsächlich über die Ware verfügt und wann die Lieferung erfolgen kann.

Angesichts dieses stetig steigenden Marktgeschehens führte das Magazin *Intelligentes Auftauchen* ausführliche Gespräche mit mehreren Praktikanten im Bereich Rechenleistung. Aus den zahlreichen Transaktionen, die sie abgewickelt haben, versuchen wir zu verstehen, wie dieses geheime Geschäft mit außergewöhnlich hohen Preisen funktioniert.

Das Geschäft der Vermittler

In der Nacht, bevor Chen Yuan in die Freizone fuhr, überwachte Lin Yue die Waren bis ein oder zwei Uhr morgens. Er erinnerte sich, dass er erst schlafen ging, nachdem er wiederholt bestätigt hatte, dass die Ware in Ordnung war.

„Am Abend zuvor habe ich mit dem Lieferanten wiederholt bestätigt, und er sagte, dass es absolut kein Problem gibt. Gegen 7 Uhr morgens begann ich erneut nachzufragen. Am Vormittag und am Mittag fragte ich immer noch, ob die Ware in Ordnung ist. Der Lieferant sagte ständig: ‚Die Ware ist da, und der Eigentümer der Ware hat sie bereits reserviert.‘“

Aber trotz dieser strengen Überwachung konnte er Chen Yuan immer noch nicht die Ware beschaffen, und alle vorherigen wiederholten Bestätigungen wurden zu leeren Versprechungen des Gegenübers.

„Früher habe ich bei diesem Verkäufer Ware erhalten, also habe ich ihnen sicherlich vertraut, um sie erneut zu kontaktieren. Aber jetzt bezweifle ich, ob sie selbst auch nur Vermittler sind.“ Lin Yue sagte, er habe das Gefühl, dass der Gegenüber nicht direkt über die Warenquelle des Modells X verfügt, die er sucht.

Bei einer GPU-Server-Transaktion steht ganz oben der Wareninhaber, der das Gerät direkt besitzt, also der Verkäufer, und ganz unten das Unternehmen, das das Gerät für den eigenen Gebrauch kauft oder Rechenleistung an Dritte vermietet, also der Käufer. Dazwischen befinden sich mehrere Schichten von Vermittlern: Es gibt Vermittler, die für den Wareninhaber nach Käufern suchen, Vermittler, die für den Käufer nach Ware suchen, und Einkaufsbeauftragte, die vom Käufer beauftragt werden, den Einkauf abzuwickeln, und so weiter.

Gerade die Existenz einer großen Anzahl von Vermittlern führt dazu, dass Nachrichten über die Warenquelle oft mehrmals weitergegeben werden müssen, bevor sie den Käufer erreichen. Lin Yue sucht für den Käufer nach Ware, aber der „Verkäufer“, den er kontaktiert, könnte ebenfalls ein Vermittler sein – er ist nicht die Schicht, die dem Wareninhaber am nächsten steht. „Ich habe mehr Käuferressourcen, aber ich bin nicht nah genug an den ‚echten Verkäufern‘ und habe keine Kontrolle über sie.“ Das ist ein wichtiger Grund, warum Lin Yue auch nach wiederholten Bestätigungen die Transaktion nicht sicherstellen kann.

Die riesige Nachfragelücke und die angespannte Versorgung auf dem Markt führen zu dem raschen Preisanstieg von GPU-Servern des Modells X, das ist der Grund, den fast jeder sehen kann. Was nicht sichtbar ist, ist, dass die Existenz mehrerer Schichten von Vermittlern den Preis Schritt für Schritt weiter in die Höhe treibt.

„Wenn ein Wareninhaber die Nachricht verbreitet, dass ‚eine Charge von Waren zum Verkauf steht‘, geben die Vermittler, die ihnen am nächsten stehen, die Nachricht über die Warenquelle sofort weiter. Bei jeder Weitergabe wird der Preis um einen Aufschlag auf das Angebot des vorherigen Vermittlers erhöht, und wenn der Preis schließlich dem Käufer mitgeteilt wird, ist er stark angestiegen.“

Ein Vermittler, der für den Käufer plant, muss eine Fähigkeit besitzen: zu beurteilen, ob der Verkäufer, mit dem man in Kontakt steht, tatsächlich über die Ware verfügt und nicht nur ein weiterer Vermittler ist.

Lin Yue hat seine eigene Methode. „Kann er grundlegende Fragen wie das Modell des Produkts und den Preis sofort klar beantworten? Wenn ich eine Frage stelle und lange auf die Antwort warten muss, oder wenn er gerade eine Transaktionsbedingung zugestanden hat und dann eine neue Bedingung auftaucht, ist er höchstwahrscheinlich kein echter Verkäufer.“

Aber Lin Yue weiß, dass er dieses Mal „daneben gegriffen“ hat: „Die Person, mit der ich zusammengearbeitet habe, kann nicht selbst direkt entscheiden, wie die Ware verkauft wird, und muss Schicht für Schicht bei den vorgelagerten Stellen nachfragen, deshalb wartet der Käufer so lange auf eine klare Antwort.“

Und eine „klare Antwort“ ist für den Käufer so wichtig. Die meisten Käufer wünschen sich eine Transaktion „am selben Ort“, also dass beide Seiten vor Ort die Kapitalprüfung und die Warenprüfung durchführen, bestätigen, dass der Käufer über genügend Geld verfügt und der Verkäufer über die Ware verfügt, bevor die Transaktion abgeschlossen wird. Aber zur Zeit ist das Angebot an hochwertigen GPU-Servern ein Verkäufermarkt, und die Verkäufer ziehen es vor, zuerst die Käufer auszuwählen, die Qualifikation und die ausreichende Finanzierung der Käufer zu bestätigen, bevor sie ihre Karten offenlegen.

Die Lage der Käufer ist passiver, sie müssen schnell handeln, um die Ware zu erhalten. Die übliche Vorgehensweise ist oft: Der Käufer teilt dem Vermittler den Preis mit, den er akzeptieren kann, der Vermittler achtet lange Zeit auf die Warenquellen auf dem Markt zu diesem Preis. Sobald eine Warenquelle auftaucht, bittet er den Verkäufer sofort, die Geschäftslizenz zu senden, die Anzahlung zu leisten und dann die Ware zu reservieren – die Käufer, die noch über Bedingungen verhandeln, erhalten überhaupt keine Chance auf eine Transaktion.

Es gibt auch viele Fälle, in denen Käufer „herumgeführt“ werden oder sogar um Geld betrogen werden. Lin Yue beschrieb diese Vorgehensweise: „Der Gegenüber sagt, dass er definitiv über die Ware verfügt, schließt zuerst einen Vertrag mit dir, bittet dich, die Anzahlung zu überweisen, und verschwindet, nachdem er das Geld erhalten hat.“ Seiner Meinung nach ist das auch der Grund, warum einige Käufer nicht bereit sind, im Voraus zu zahlen und auf die Ware zu warten, sondern darauf bestehen, sofort verfügbare Ware zu suchen.

Die mehreren Parteien in einer Transaktion können einander kaum vertrauen, und Vorsicht und Versuche durchdringen den gesamten Prozess.

„Ich kann nicht sicher sein, wie viel Ware es tatsächlich auf dem Markt gibt, wessen Angebotspreis echt und wessen falsch ist.“ Lin Yue vermutet, dass einige Ansprechpartner, die vollmundig versprechen, über Ware zu verfügen, nicht direkt über die Warenquelle verfügen und weiterhin bei anderen Kanälen nachfragen müssen.

Er traut nicht einmal allen Nachrichten über abgeschlossene Transaktionen, die in der Branche verbreitet werden: „Es scheint sehr lebhaft zu sein, als ob viele Transaktionen abgeschlossen wurden, aber die tatsächlich abgeschlossenen Transaktionen sind möglicherweise nicht so zahlreich, wie es klingt.“ Seiner Meinung nach lassen die hohen Preise einige Käufer nun auch ruhiger werden und warten ab.

Derzeit umfassen die Hauptkäufer auf dem Markt: Modellunternehmen, die Geräte für das Modelltraining beschaffen, große Internetunternehmen sowie Rechenleistungsdienstleister, die Rechenleistungscluster verkaufen oder vermieten. „Die meisten dieser Unternehmen treten nicht selbst auf, sondern beauftragen Einkaufsbeauftragte mit der Transaktion“, sagte Lin Yue.

Heutzutage sind die meisten großen Unternehmen nicht mehr bereit, den Preis von über 20 Millionen Yuan zu zahlen. Lin Yue gab an, dass die Obergrenze des akzeptablen Preises für inländische KI-Großunternehmen für den 8-Karten-Server des Modells X bei etwa 15 Millionen Yuan liegt.

Aber nicht alle Modellunternehmen haben zurückgewichen. Nach Lin Yues Informationen tauchen auf dem Markt in letzter Zeit immer wieder Kaufanfragen eines führenden Modellunternehmens auf.

Wer zahlt den hohen Preis

Daten des Bundesministeriums für Industrie und Informationstechnologie zeigen, dass bis Ende Juni dieses Jahres das Umfang der intelligenten Rechenleistung in China um 177 % im Vergleich zum Vorjahr gestiegen ist, und 52 intelligente Rechenanlagen mit mehr als 10.000 Karten wurden gebaut. Neben den Modellunternehmen sind Unternehmen, die das Geschäft der Rechenleistungsvermietung betreiben, auch die Hauptgruppe der Einkäufer von hochwertigen GPU-Servern.

In dem Marktumfeld mit steigenden Preisen und Vermittlern, die überall nach Ware suchen, interessiert sich Zhao Cheng (Pseudonym) dafür, welche Einkäufe letztendlich umgesetzt werden. Das hilft ihm, die tatsächliche Temperatur dieses scheinbar lebhaften, unter der Oberfläche liegenden Marktes zu erkennen.

Da der Preis des 8-Karten-Servers des Modells X 20 Millionen Yuan überschritten hat, sagte Zhao Cheng: „Die meisten Modellunternehmen haben den Kauf aufgegeben.“ Unter den Käufern, mit denen er in Kontakt steht, sind Unternehmen die Mainstream-Gruppe, die Geräte beschaffen, um Rechenleistungscluster zu bauen, und dann nachgelagerten Kunden Rechenleistungsdienste anbieten. „Wenn ich ein Rechenleistungscluster baue und bereits Verträge mit Kunden abgeschlossen habe, versprochen habe, die Lieferung innerhalb einer bestimmten Zeit durchzuführen, und für die Nichterfüllung der Lieferung Vertragsstrafen zahlen muss, dann muss ich notfalls kaufen, wenn die Kosten für die Entschädigung höher sind als der Aufschlag des Geräts.“

Vor diesem Hintergrund überträgt sich der Lieferdruck entlang der Bestellungen nach oben, „die Geräte pünktlich zu erhalten“ wird zur Voraussetzung, unter der die meisten Käufer bereit sind, den Preisaufschlag zu akzeptieren.

Im Gegensatz zu gewöhnlichen Vermittlern besteht Zhao Cheng darauf, direkt mit den Käufern zusammenzuarbeiten. Das wird durch sein Geschäftsmodell bestimmt: Nachdem der Käufer die GPU-Server gekauft hat, bietet er dem Käufer anschließende Bereitstellungs- und Wartungsdienste an und verdient Dienstleistungsgebühren. „Ich gebe einem Vermittler vielleicht eine Chance, mit mir zu sprechen, aber wenn ich bei der zweiten Kommunikation immer noch nicht direkt mit dem Käufer sprechen kann, mache ich nicht weiter.“

Er gab offen zu, dass in diesem geheimen unter der Oberfläche liegenden Transaktionsmarkt fast jede Rolle verborgen ist, was direkt mit den Ansprüchen der Käufer zusammenhängt – die meisten Käufer sind nicht bereit, ihre Transaktionskanäle zu teilen, da dies andere Käufer anzieht, die mit ihnen um die Grafikkarten konkurrieren. „Es gibt nur eine Schüssel Reis, die für 5 Personen reicht, wenn 10 oder 20 Personen dazukommen, reicht es definitiv nicht mehr.“

Auf dem inländischen Markt für hochwertige GPUs ist neben der Grafikkarte des Modells X die Grafikkarte des Modells Y, die früher auf den Markt kam und ebenfalls eine gute KI-Berechnungsleistung aufweist, ein weiteres wichtiges Transaktionsmodell. Für den Einkauf von Servern dieses Modells kann man entweder nach sofort verfügbarer Ware auf dem Markt suchen oder direkt bei dem Unternehmen, das diese GPUs produziert, Lieferquoten beantragen, damit es die Lieferung direkt arrangiert. Nach Zhao Chengs Angaben liegt der aktuelle Angebotspreis für sofort verfügbare 8-Karten-Server des Modells Y auf dem unter der Oberfläche liegenden Markt bei etwa 6,5 Millionen Yuan pro Gerät, und durch den Einkauf über die Quoten des Herstellers kann der Preis um etwa 2 Millionen Yuan niedriger sein als der Preis für sofort verfügbare Ware.

Aber die günstigeren Quoten des Herstellers haben strengere Zulassungsvoraussetzungen. Zhao Cheng sagte, dass einige Kunden, mit denen er in Kontakt steht, zwar dringend Ware benötigen, aber vorübergehend die Prüfungsanforderungen wie Nachweise über Finanzierung, Rechenzentrum oder Verwendungszweck nicht erfüllen können, sodass sie den Einkauf nicht vorantreiben können und letztendlich gezwungen sind, sich an den Markt mit hohen Preisen zu wenden.

Derzeit ist die Grafikkarte des Modells Y zwar um etwa zwei Drittel günstiger als die des Modells X, aber das bedeutet nicht, dass sie leichter zu kaufen ist. Das führt zurück zu dem Problem, das mehrere Vermittler zuvor wiederholt erwähnt haben: „Die Ware rechtzeitig zu erhalten“ ist der Schlüssel zum Abschluss dieser Transaktion, aber die „Versprechen über sofort verfügbare Ware“ auf dem Markt sind nicht zuverlässig.

Zhao Cheng gab ein Beispiel: „Wenn man sich zum Beispiel für einen Server ursprünglich auf 4,5 Millionen Yuan einigt, und der Marktpreis später auf über 6,5 Millionen Yuan steigt, dann ziehe ich es vor, dir die Vertragsstrafe zu zahlen und die Ware an einen anderen zu einem hohen Preis zu verkaufen. Nach Abzug der Vertragsstrafe verdiene ich mehr als ursprünglich. Warum sollte ich nicht den Vertrag brechen?“ Deshalb kann selbst dann, wenn der Käufer die Ware bereits reserviert hat, am Ende etwas schiefgehen.

Das Magazin *Intelligentes Auftauchen* hat erfahren, dass einige Transaktionen zusätzlich Verkaufsbindungen enthalten: Wenn Käufer die knappen Modelle wie das Modell X kaufen möchten, müssen sie gleichzeitig GPU-Server anderer Modelle wie das Modell Y kaufen. „Es ist fast so, als würde man Hermès kaufen, man muss zusätzlich andere Waren kaufen“, sagte ein Käufer.

„Es reicht nicht aus, dass die Chips in ausreichender Menge massenproduziert werden, um sie in großen Mengen liefern zu können.“ Zhao Cheng verfolgte das Lieferproblem bis zur vorgelagerten Stufe zurück: Die unzureichende Versorgung mit Hochgeschwindigkeitsspeicher (HBM) und die angespannte Kapazität für fortschrittliche Verpackungen begrenzen die Massenproduktion von Hochleistungsservern. Er schätzt, dass es weltweit nicht mehr viele fertige Module für die Montage von 8-Karten-Servern des Modells Y gibt