MetaX ist als LP eingestiegen.

Wieder treffen wir auf Muxi.

Wie „Investment Circle – Decoding LP“ erfuhr, wurde kürzlich die Shanghai Fuxi Huiqi Venture Capital Fund Partnerschaft (Kommanditgesellschaft) mit einem Beitrag von etwa 200 Millionen Yuan gegründet, deren Geschäftsbereich Venture Capital (nur Investitionen in nicht börsennotierte Unternehmen) umfasst.

Bei der Durchsicht der Beteiligungsstruktur tauchen Muxi Co., Ltd. und die Futen Capital unter der Dachgesellschaft von Shanghai Guotou auf. Mit anderen Worten: Muxi hat gemeinsam mit dem staatlichen Kapital Shanghais einen Fonds gegründet.

Darüber hinaus unterstützen eine Reihe von Branchenriesen von Muxi, Zhipu bis GigaDevice, CATL, Andon Health, CXMT usw. den Primärmarkt und werden zu einer seltenen frischen Quelle im Venture-Capital-Umfeld.

Muxi gründet gemeinsam mit dem staatlichen Kapital Shanghais einen Fonds

Weitere Details tauchen auf.

Nach Informationen von Tianyancha wurde die Shanghai Fuxi Huiqi Venture Capital Fund Partnerschaft (Kommanditgesellschaft) (kurz: Fuxi Huiqi Fonds) am 13. Oktober dieses Jahres gegründet und wird gemeinsam von Shanghai Yulan Business Consulting, Muxi Digital Intelligence (Shanghai) Technology Co., Ltd. (kurz: Muxi Digital Intelligence), Shanghai Jiarong Investment Management, Shanghai Wanang Investment Management usw. gehalten. Dabei ist Muxi Digital Intelligence eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Muxi Co., Ltd.

Aus der Beteiligungsstruktur geht hervor, dass der geschäftsführende Komplementär dieses Fonds die Shanghai Fuxi Chenmu Consulting Management Co., Ltd. ist, deren Mehrheitsaktionär die Shanghai Futen Private Equity Fund Management Co., Ltd. (kurz: Futen Capital) ist.

Einfach ausgedrückt handelt es sich hierbei um einen Fonds, der von Muxi gemeinsam mit dem staatlichen Kapital Shanghais gemeinsam gegründet wurde.

Im Venture-Capital-Umfeld ist Futen Capital kein Unbekannter – es war auch einer der frühen Investoren von Muxi Co., Ltd.

Futen Capital wurde im Januar 2022 hauptsächlich von Shanghai Guotou initiiert und gemeinsam mit Lingang Group, SAIC Motor, CATL, Bilibili usw. gegründet. Derzeit beträgt sein verwaltetes Vermögen mehr als 44 Milliarden Yuan, das investierte Außenvermögen übersteigt 25 Milliarden Yuan, und es hat bereits in eine Reihe von Star-Unternehmen im Bereich harter Technologie wie Muxi Co., Ltd., MiniMax, Simgui, Enflame Technology, ESWIN, BrainCo usw. investiert.

Tatsächlich ist dies bereits die zweite Zusammenarbeit der beiden Seiten. Bereits Mitte dieses Jahres hat Muxi Digital Intelligence 36 Millionen Yuan für die Huaian Muteng Chenxi Venture Capital Fund Partnerschaft (Kommanditgesellschaft) gezeichnet, hinter der ebenfalls Futen Capital steht.

Im Dezember letzten Jahres ging Muxi Co., Ltd. offiziell an die Shanghai Sci-Tech Innovation Board (STAR Market), und sein aktueller Marktwert übersteigt 180 Milliarden Yuan. Nach dem Börsengang wechselte die Rolle von Muxi allmählich – es stellt Kapital bereit und nutzt das Netzwerk des Fonds, um entlang der Rechenleistungskette Investitionen zu tätigen.

Die hundertprozentige Tochtergesellschaft Muxi Digital Intelligence wurde zu einem wichtigen Träger. Laut Tianyancha wurde Muxi Digital Intelligence im Januar 2026 gegründet, Chen Weiliang ist der gesetzliche Vertreter und tatsächliche Kontrolleur des Unternehmens, und es hat bereits in mehr als zehn Unternehmen investiert.

Neben Futen Capital gründete Muxi Digital Intelligence im September dieses Jahres gemeinsam mit der Heli Venture Capital Management (Suzhou) Co., Ltd. unter der Dachgesellschaft von Heli Capital die Nanjing Hexi Venture Capital Partnerschaft (Kommanditgesellschaft), um mit eigenem Kapital Investitionstätigkeiten durchzuführen. Gleichzeitig tätigte Muxi Digital Intelligence wiederholt Direktinvestitionen in mehrere Technologieprojekte wie Daxiao Robotics, Muchuang Integrated Circuit, Qimen Power, Oriental Tiansuan, Zhinuo Robotics usw.

Von der Unternehmensgründung, dem Börsengang über die Tätigkeit als LP bis hin zu Direktinvestitionen in Technologieprojekte wird Muxi im Venture-Capital-Umfeld immer aktiver, und eine Investitionslandkarte, die sich entlang der Rechenleistungskette erstreckt, hat sich leise geformt.

Frische Quelle

Eine Reihe von Technologieunternehmen, die einst von Investoren stark unterstützt wurden, treten nach und nach in die Position von LPs ein und werden zu einer neuen frischen Quelle für den Venture-Capital-Markt.

Zhipu ist ein typisches Beispiel. Vor kurzem beteiligte sich Zhipu an der Gründung der Zhejiang Zhipu Jiangmen Cognitive Intelligence Venture Capital Partnerschaft mit einem Umfang von 1 Milliarde Yuan, die hauptsächlich in die künstliche Intelligenz sowie die vor- und nachgelagerten Industrien investiert. Interessanterweise hat der Verwalter dieses Fonds, Jiangmen Venture Capital, bereits 2021 an der Serie-A-Finanzierungsrunde von Zhipu teilgenommen; die anderen Geldgeber des Fonds, Shangcheng Capital und Hangzhou Chengtou, waren ebenfalls Aktionäre von Zhipu.

GigaDevice ist ebenfalls eingestiegen und hat im August dieses Jahres über seine hundertprozentige Tochtergesellschaft 100 Millionen US-Dollar investiert, um Anteile an einem US-Dollar-Fonds unter der Dachgesellschaft von Yunfeng Capital zu zeichnen. Es ist nicht das erste Mal, dass es als LP tätig ist, aber die Beteiligung an einem US-Dollar-Fonds ist in seiner Investitionsgeschichte nicht üblich.

Insta360 hat früher gehandelt. Im Juni dieses Jahres beteiligte es sich über seine Tochtergesellschaft mit 100 Millionen Yuan an der Gründung des Fengrui Yingjia Fonds, der sich auf Saatgut- und Frühphasenprojekte im Bereich KI sowie vor- und nachgelagerte intelligente Hardware konzentriert. Erwähnenswert ist, dass Fengrui Capital einer der frühen Investoren von Insta360 war – „Heute bist du mein Investor, morgen bin ich dein LP“ – eine solche Szene spielt sich jetzt immer häufiger ab.

Darüber hinaus haben Unternehmen wie CATL, Andon Health, Zhihu, CXMT, Septwolves, Perfect World usw. nacheinander als LP an Industriefonds beteiligt und ihre Investitionen auf neue Technologiebereiche wie Halbleiter, künstliche Intelligenz, Roboter und neue Energien ausgerichtet.

Diese Szenen zeichnen einen neuen Kreislauf im Bereich der harten Technologie im Venture-Capital-Bereich: VC/PE gründen zahlreiche Technologieunternehmen, begleiten deren Wachstum und Börsengang. Nachdem die Unternehmen ihre Position in der Branche gefestigt haben, stellen sie wieder Kapital bereit, um die frühen Innovationskräfte zu unterstützen.

Leise werden Industriekapitalgeber mit Cashflow, eigenen Szenarien und Auftragskapazitäten zu einer immer wichtigeren Rolle in der Liste der GP-Finanzierer.

In den letzten Jahren haben sich die US-Dollar-Fonds zurückgezogen und die reinen Finanzfonds haben Schwierigkeiten bei der Mittelbeschaffung, sodass das Industriekapital rechtzeitig einspringt. Neben dem Kapital bringen sie auch echte Produktanforderungen, Testszenarien, Lieferkettenressourcen und sogar nachfolgende Aufträge und Übernahmemöglichkeiten für frühe Projekte. Im langen Zyklus der harten Technologie ist dies oft attraktiver als reine finanzielle Renditen.

Dies ist nicht nur eine Ergänzung der Liquidität im Venture-Capital-Umfeld, sondern auch eine Reifung des Ökosystems – eine Reihe von Branchenriesen im Technologiebereich investieren nicht nur ihr verdientes Geld wieder in diese Branche, sondern geben auch ihr Verständnis für die Branche und ihre Ehrfurcht vor dem Zyklus an die nächste Generation von Gründern weiter.

Die Strömung des Geldes hat immer weitreichende Auswirkungen, und dies ist genau eine äußerst wertvolle frische Quelle auf dem aktuellen Venture-Capital-Markt.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Decoding LP“, Autor: Zhou Jiali, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.