NVIDIA und Oracle kündigen die Ausweitung ihrer Zusammenarbeit an

Oracle kündigte am Dienstag Ortszeit an, seine Investitionen in die Rechenleistung von Nvidia zu verstärken, und plant gleichzeitig, konkurrierende Chips mehrerer Anbieter wie Googles TPU auf seiner Cloud-Plattform einzuführen, um vielfältige Optionen für unterschiedliche KI-Arbeitslasten bereitzustellen. Da der Investorentag unmittelbar bevorsteht, erwarten einige Institutionen eine Anhebung seiner langfristigen Ziele, wobei hohe Kapitalausgaben weiterhin die Sorge des Marktes darstellen.

Nach Medienberichten vom 27. Oktober Ortszeit hat Oracle angekündigt, seine Zusammenarbeit mit Nvidia bei KI-Chips für die Cloud auszuweiten und gleichzeitig Chips von Nvidias Konkurrenten wie Google und Cerebras Systems auf seiner Cloud-Plattform einzuführen.

Nach Angaben beider Seiten wird Oracle die Cloud-Bereitstellung auf ein „Gigawatt-Niveau“ ausweiten, wobei es die neueste Generation der Vera-Rubin-KI-Server von Nvidia nutzt.

Während es seine Zusammenarbeit mit Nvidia verstärkt, erweitert Oracle auch seine Optionen für Rechenleistung. Selbst bei Systemen auf Nvidia-Basis wird Oracle einige Netzwerkchips von Nvidia verwerfen und stattdessen selbst entwickelte Acceleron-Netzwerkchips verwenden.

Darüber hinaus erklärte Oracle, dass es seinen Kunden erstmals auf seiner Cloud-Plattform Rechenleistung anbieten wird, die auf Googles TPU-Chips der Tochtergesellschaft Alphabet basiert.

Für diese Ausrichtung erklärte Mahesh Thiagarajan, Präsident von Oracle Cloud Infrastructure (OCI), in einer Erklärung, dass unterschiedliche KI-Arbeitslasten unterschiedliche Anforderungen an die Rechenleistung haben. Diese Wahl ermöglicht es Kunden, flexibel die Infrastruktur auszuwählen, die für jede KI-Arbeitslast am besten in Bezug auf Leistung, Durchsatz und Wirtschaftlichkeit geeignet ist.

Neben Google plant Oracle auch, die Rechenleistung des von Intel investierten KI-Inferenzchip-Anbieters SambaNova Systems sowie von Cerebras Systems auf seiner Cloud-Plattform bereitzustellen. Beide Unternehmen konzentrieren sich auf die KI-Inferenz, also den Rechenschritt, bei dem KI-Systeme auf Benutzeranfragen reagieren.

Medienberichten zufolge dominiert Nvidia den Markt für KI-Trainingschips, aber der Markt für Inferenzchips ist wettbewerbsintensiver und weist eine vielfältigere Struktur auf, was Chipherstellern außerhalb von Nvidia Raum für den Einstieg bietet.

Andrew Feldman, Geschäftsführer von Cerebras, erklärte in einem Medieninterview, dass die Zusammenarbeit mit Oracle den direkten Kundenstamm des Unternehmens erheblich erweitern wird, und seine Chips werden in großem Umfang in die Rechenzentren anderer Unternehmen bereitgestellt.

Den Berichten zufolge hat Oracle nicht offengelegt, wie es die Finanzierung für die oben genannten Chip-Einkäufe sicherstellen wird. Das Unternehmen erklärte in seiner Telefonkonferenz zu den Finanzergebnissen im vergangenen Monat, dass immer mehr Kunden die Chip-Kosten selbst übernehmen, und behielt das Ziel für die Kapitalausgaben im Geschäftsjahr 2027 von etwa 90 bis 95 Milliarden US-Dollar bei.

Der Investorentag steht unmittelbar bevor

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung stieg der Aktienkurs von Oracle um etwa 4 %. Der Markt richtet seine Aufmerksamkeit auf den Investorentag des Unternehmens, der am 28. Oktober Ortszeit in Las Vegas stattfindet.

Entwicklung von Oracles Aktienkurs in den letzten beiden Handelstagen, Quelle: TradingView

Dies ist das erste Mal, dass Oracle den Investorentag nach einem Jahr wieder veranstaltet. Auf der Finanzanalystenkonferenz im Oktober 2025 stellte Oracle Ziele von 225 Milliarden US-Dollar Umsatz und 21 US-Dollar Gewinn pro Aktie für das Geschäftsjahr 2030 vor und hob die Umsatzprognose von OCI für das Geschäftsjahr 2030 um 22 Milliarden US-Dollar auf 166 Milliarden US-Dollar an.

Einige Wall-Street-Institutionen gehen bereits davon aus, dass die Ziele diesmal erneut angehoben werden. Das Wall-Street-Forschungsinstitut Bernstein SocGen Group bestätigte die Bewertung „Übertreffen des Marktes“ und das Ziel von 325 US-Dollar, und ist der Ansicht, dass der starke Anstieg der verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) in den letzten vier Quartalen das Management dazu veranlassen wird, die finanziellen Ziele anzuheben.

Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen bezeichnen den Betrag, für den das Unternehmen Verträge abgeschlossen hat, die aber noch nicht erfüllt und als Ertrag erfasst wurden. Sie können als „gesicherte zukünftige Erträge“ verstanden werden und werden häufig zur Messung des Geschäftspotenzials von abonnementbasierten Unternehmen wie Cloud-Dienstanbietern verwendet.

Barclays bestätigte die Bewertung „Übergewicht“ und das Ziel von 252 US-Dollar, und ist der Ansicht, dass die verbleibenden Leistungsverpflichtungen von Oracle in Höhe von 664 Milliarden US-Dollar, die sich im Jahresvergleich um etwa 209 Milliarden US-Dollar erhöht haben, ausreichen, um den Aktienkurs gegenüber dem jüngsten Niveau zu verdoppeln.

Dennoch sind die Bedenken der Anleger hinsichtlich der hohen Investitionen noch nicht verschwunden. Während Mizuho die Bewertung „Übertreffen des Marktes“ bestätigte, wies es darauf hin, dass der Investorentag das entscheidende Fenster ist, in dem das Management auf Marktzweifel wie die hohen Kapitalinvestitionen und den Pfad zur Erreichung eines positiven freien Cashflows reagieren kann.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „CLS“, Autor: Li Ying, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.