Meta hat im Laufe eines Jahres 12.000 Stellen abgebaut.
Berichtet von Zhidx am 22. Oktober: In den frühen Morgenstunden heute veröffentlichte Meta die Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2026. Sein KI-Geschäft tritt schrittweise in die Phase der Produkt- und Kommerzialisierungsvalidierung ein: Die täglich aktiven Nutzer der Meta-Anwendungen erreichten 3,64 Milliarden, wobei die Werbeeinnahmen im Jahresvergleich um 26 % stiegen; etwa eineinhalb Monate nach der Einführung des persönlichen intelligenten Agenten Muse haben in den USA und Kanada bereits mehr als 10 Millionen Menschen ihren eigenen intelligenten Agenten konfiguriert, wobei der Anteil der täglich aktiven Nutzung bei etwa 25 % liegt.
Im laufenden Geschäftsquartal erreichte der Umsatz von Meta 64,601 Milliarden US-Dollar (ca. 431,3 Milliarden Yuan), was einem Anstieg von 26 % im Jahresvergleich entspricht; der Nettogewinn belief sich auf 9,86 Milliarden US-Dollar (ca. 65,8 Milliarden Yuan), was einem Anstieg von 264 % im Jahresvergleich entspricht; der verwässerte Gewinn pro Aktie betrug 3,83 US-Dollar (ca. 25,57 Yuan).
▲ Umsatz und Wachstum von Meta in den letzten 3 Jahren (Grafik von Zhidx)
Aufgrund der Berücksichtigung einer Kostenposition von 9,89 Milliarden US-Dollar (ca. 66 Milliarden Yuan) im Zusammenhang mit der Klage über die psychische Gesundheit von Jugendlichen in den USA sank das Betriebsergebnis von Meta im Jahresvergleich um 37 % auf 12,988 Milliarden US-Dollar, wobei die Betriebsgewinnmarge von 40 % im Vorjahreszeitraum auf 20 % zurückging. Ohne diese Kosten belief sich der Gewinn pro Aktie im Quartal auf 7,40 US-Dollar (ca. 49,40 Yuan).
Die Investitionen von Meta in die KI-Infrastruktur steigen ebenfalls rasant. Die Kapitalausgaben im Quartal erreichten 34,91 Milliarden US-Dollar (ca. 233,1 Milliarden Yuan), wobei der freie Cashflow negativ wurde und -2,12 Milliarden US-Dollar (ca. -14,15 Milliarden Yuan) betrug.
Zum 30. September 2026 beschäftigte Meta weltweit 66.775 Mitarbeiter, was einem Rückgang von 15 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, also etwa 12.000 Personen weniger. Meta konzentriert mehr Ressourcen auf KI-Modelle, Rechenzentren, intelligente Brillen und die Entwicklung neuer Produkte. Darüber hinaus genehmigte der Vorstand von Meta die Einführung neuer börsengehandelter stimmrechtsloser Stammaktien der Klasse C, die voraussichtlich im Januar 2027 in Kraft treten.
Zum Schluss des Handels am 21. Oktober nach östlicher US-Zeit notierte Meta mit 697,52 US-Dollar pro Aktie (ca. 4657 Yuan pro Aktie), was einem Anstieg von 0,47 % entspricht, mit einer gesamten Marktkapitalisierung von etwa 1,78 Billionen US-Dollar (ca. 11,88 Billionen Yuan). Nachbörslich stieg der Aktienkurs von Meta zeitweise um 7 % auf 746,50 US-Dollar pro Aktie (ca. 4984 Yuan pro Aktie). Um 20 Uhr nach östlicher US-Zeit nachbörslich stieg der Aktienkurs von Meta um 2,14 % auf 712,48 US-Dollar pro Aktie (ca. 4757 Yuan pro Aktie).
▲ Aktienkurs von Meta (Quelle: msn)
01. Werbeeinnahmen von 421 Milliarden Yuan, KI verbessert die Monetarisierung des Kerngeschäfts
Werbung ist nach wie vor die wichtigste Einnahmequelle von Meta. Die Werbeeinnahmen im Quartal erreichten 63,061 Milliarden US-Dollar (ca. 421 Milliarden Yuan), was einem Anstieg von 26 % im Jahresvergleich entspricht und etwa 97,6 % des Gesamtumsatzes ausmacht.
Nach Geschäftsbereichen betrachtet belief sich der Umsatz von Meta aus der Family of Apps im Quartal auf 64,158 Milliarden US-Dollar (ca. 428,3 Milliarden Yuan), was einem Anstieg von 26 % im Jahresvergleich entspricht; der Umsatz von Reality Labs belief sich auf 443 Millionen US-Dollar (ca. 2,957 Milliarden Yuan), was einem Rückgang von 6 % im Jahresvergleich entspricht.
▲ Umsatzentwicklung der Geschäftsbereiche von Meta in den letzten zwei Jahren (Quelle: Meta)
Aus Sicht der betrieblichen Kennzahlen für die Werbung stieg die Anzahl der Werbeanzeigen, die in den Anwendungen von Meta angezeigt wurden, im Jahresvergleich um 10 %, wobei der durchschnittliche Werbepreis um 14 % im Jahresvergleich anstieg. Bis September erreichten die täglich aktiven Nutzer der Meta-Anwendungen im Durchschnitt 3,64 Milliarden, was einem Anstieg von 3 % im Jahresvergleich entspricht. Angesichts des verlangsamten Wachstums der Nutzerzahl sind der Anstieg der Werbepreise und die Steigerung des Werts pro Nutzer die Hauptfaktoren für das Umsatzwachstum.
Susan Li, Finanzvorstand von Meta, erklärte auf der Telefonkonferenz zu den Finanzergebnissen, dass KI-Empfehlungssysteme die Nutzerbeteiligung und die Werbekonversionsraten direkt verbessern. Im dritten Quartal stieg die durchschnittliche Nutzungsdauer von Instagram weltweit zweistellig; nachdem Meta die generative Sucharchitektur in Facebook Feed und Reels bereitgestellt hat, stieg die entsprechende Wiedergabedauer weiter an.
Die Forschungs- und Entwicklungskosten von Meta im Quartal erreichten 20,054 Milliarden US-Dollar (ca. 133,9 Milliarden Yuan), was einem Anstieg von 32 % im Jahresvergleich entspricht; die Kosten der Erlöse beliefen sich auf 13,369 Milliarden US-Dollar (ca. 89,3 Milliarden Yuan). Meta hat zudem einen Teil der Inhaltsverständnismodelle in die selbst entwickelte Muse-Modellfamilie migriert. In internen Tests senkten die entsprechenden Modelle die Verarbeitungskosten pro Inhalt für Instagram, Threads, Facebook und das Werbesystem um mehr als 80 %.
Muse entwickelt sich auch von einem Modell zu einem Produkt. Mark Zuckerberg, Gründer und CEO von Meta, erklärte auf der Telefonkonferenz, dass etwa eineinhalb Monate nach der Einführung von Muse in den USA und Kanada bereits mehr als 10 Millionen Menschen ihren persönlichen intelligenten Agenten konfiguriert haben, wobei der Anteil der täglich aktiven Nutzung bei etwa 25 % liegt. Einkaufen ist eines der häufigsten Nutzungsszenarien, an dem mehr als ein Viertel der Nutzer teilnimmt, wobei der durchschnittliche Bestellwert über 200 US-Dollar liegt.
Zuckerberg erklärte, dass Muse bereits eine klare Produkt-Markt-Passung gezeigt hat, und er hofft, Muse in Zukunft zu einem Produkt zu entwickeln, das Milliarden von Menschen bedient.
Der Umsatz von Reality Labs im Quartal belief sich auf 443 Millionen US-Dollar (ca. 2,96 Milliarden Yuan), was einem Rückgang von 6 % im Jahresvergleich entspricht; das Betriebsverlust betrug 4,129 Milliarden US-Dollar (ca. 27,57 Milliarden Yuan). Susan Li erklärte, dass der Rückgang des Umsatzes von Reality Labs hauptsächlich auf den Rückgang der Verkaufszahlen von Quest-Headsets zurückzuführen ist, während die Einnahmen aus intelligenten KI-Brillen weiterhin rasant steigen. Zuckerberg kündigte an, dass Muse ab dem nächsten Monat mit den intelligenten Brillen von Meta verbunden wird und zum Kern des nächsten Erfahrungsstadiums und des Abonnementgeschäfts der intelligenten Brillen wird.
02. Kapitalausgaben steigen um 80 %, freier Cashflow wechselt von positiv zu negativ
Die Kapitalausgaben von Meta im Quartal erreichten 34,91 Milliarden US-Dollar (ca. 233,1 Milliarden Yuan), was einem Anstieg von etwa 80 % im Jahresvergleich entspricht. Darunter beliefen sich die Barausgaben für den Erwerb von Immobilien und Ausrüstung auf 33,942 Milliarden US-Dollar, wobei die Tilgung von Leasingverbindlichkeiten 964 Millionen US-Dollar betrug, die hauptsächlich für den Bau von Rechenzentren, Servern und Netzinfrastruktur verwendet wurden.
Im gleichen Zeitraum belief sich der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit von Meta auf 32,786 Milliarden US-Dollar (ca. 218,9 Milliarden Yuan), was unter den Kapitalausgaben liegt. Der freie Cashflow betrug -2,12 Milliarden US-Dollar (ca. -14,15 Milliarden Yuan). Im Vorjahreszeitraum belief sich der freie Cashflow von Meta auf 10,625 Milliarden US-Dollar (ca. 70,94 Milliarden Yuan).
▲ Entwicklung des freien Cashflows von Meta in den letzten zwei Jahren (Quelle: Meta)
Auf der Telefonkonferenz erklärte Zuckerberg, dass Muse derzeit hohe Betriebskosten verursacht, und das Unternehmen plant, seine Kosteneffizienz im kommenden Jahr um mehr als das Zehnfache zu steigern. Meta wird die Kosten senken, indem kleinere Modelle verwendet werden, Rechenkapazität in Nebenzeiten genutzt wird, die GPU-Auslastung erhöht wird und die Anzahl der Inferenz-Token reduziert wird. Das Management geht davon aus, dass mit der Verbesserung der Fähigkeiten der Modelle in Zukunft kleinere und effizientere Modelle das Intelligenzniveau der aktuellen Spitzenmodelle erreichen können.
Meta erweitert zudem die Anwendungsszenarien für die KI-Rechenkapazität. Neben der Unterstützung von Muse wird sie auch für Geschäftsbereiche wie Werbeempfehlungen, Inhaltsverständnis, Unternehmens-APIs und Muse Code eingesetzt, um die Auslastung der Rechenkapazität zu erhöhen und das Kommerzialisierungsrisiko einzelner Produkte zu verteilen.
Meta erwartet, dass die Kapitalausgaben im Jahr 2026 zwischen 135 und 145 Milliarden US-Dollar (ca. 901,3 bis 968 Milliarden Yuan) liegen werden; der gesamte Betriebsverlust von Reality Labs im Jahr wird voraussichtlich zwischen 18 und 19 Milliarden US-Dollar (ca. 120,1 bis 126,8 Milliarden Yuan) liegen und im Jahr 2027 auf etwa 15 Milliarden US-Dollar (ca. 100,1 Milliarden Yuan) sinken.
Zum 30. September 2026 beschäftigte Meta weltweit 66.775 Mitarbeiter, was einem Rückgang von 15 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der Vorstand von Meta genehmigte zudem die Einführung neuer börsengehandelter stimmrechtsloser Stammaktien der Klasse C, die voraussichtlich im Januar 2027 in Kraft treten. Meta plant, die Aktien der Klasse C im Verhältnis 1:1 an die derzeitigen Aktionäre von Stammaktien der Klasse A und B auszugeben, um zukünftige Finanzierungs-, Mitarbeiteranreiz- und Akquisitionsinstrumente zu erweitern und gleichzeitig die gründergeführte Governance-Struktur beizubehalten.
03. Fazit: KI bringt Umsatzwachstum, Cashflow steht unter anhaltendem Druck
Die Finanzergebnisse von Meta für das dritte Quartal zeigen, dass die Anzahl der Werbeanzeigen, die Werbepreise und die Nutzerzahl weiter steigen. KI verbessert kontinuierlich die Effizienz von Empfehlungen, Interaktionen und Werbekonversionen. Die Anwendung Muse zeigt zudem Potenzial für Nutzerwachstum, Einkaufstransaktionen und Unternehmensdienste.
Gleichzeitig treiben die Investitionen in Modellinferenz, Rechenzentren und intelligente Brillen die Kosten ständig in die Höhe, sodass der freie Cashflow im Quartal bereits negativ wurde. Meta erwartet, dass der Umsatz im vierten Quartal weiter auf 73 bis 76 Milliarden US-Dollar (ca. 487,5 bis 507,5 Milliarden Yuan) steigen wird. Der Markt wird in Zukunft vor allem beobachten, ob die zusätzlichen Einnahmen aus KI die stetig steigenden Investitionen in die Infrastruktur decken können.