Der Krieg um die Energieversorgung zwischen Geely und BYD
Die Energieplanung von Geely im September lässt sich zusammenfassen: Mit intelligentem Laden Marktanteile erobern, mit Batteriewechsel Zeit gewinnen und mit Anteilsverhältnissen die Initiative ergreifen. Das Unternehmen setzt bei der Ladesparte auf selbst entwickelte Technologien und ein eigenes Netzwerk, bei der Batteriewechselsparte tauscht es Beteiligungen gegen Skalierung und behält sich mit Optionen Ausweichmöglichkeiten vor. Mit drei mutigen und höchst einfallsreichen Maßnahmen hat Geely bewusst seine eigene Grenzen gezogen: Es strebt keine vollständige Eigenversorgung aller Ebenen an, sondern konzentriert sich nur auf die entscheidenden Glieder, während der Rest auf Joint Ventures, Beteiligungen und den Markt übertragen wird.
Die Daten des China Association of Automobile Manufacturers aus den ersten neun Monaten dieses Jahres zeigen, dass die Durchdringungsrate von Neufahrzeugen mit neuen Energien bereits 53,6 % überschritten hat. Die Effizienz der Energieversorgung ist nach dem intelligenten Fahren zum Hauptwettbewerbsfeld chinesischer Automarken geworden.
In der ersten Hälfte dieses Jahres führte BYD das Megawatt-Schnellladen 2.0 ein: Bei Raumtemperatur dauert der Ladevorgang von 10 % auf 70 % nur 5 Minuten, von 10 % auf 97 % nur 9 Minuten – die gleiche Geschwindigkeit wie bei Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor.
Auf Basis der zweiten Generation der Blade-Batterie und der umfassenden 1000V-Hochspannungsarchitektur der Super-e-Plattform sowie der Megawatt-Schnellladestationen hat BYD ein vollständiges System für hocheffiziente Energieversorgung aufgebaut.
Nachdem es mit der Strategie des volksweiten intelligenten Fahrens die Absicherung für das intelligente Fahren geschaffen hat, hat BYD mit seinem Vorgehen bei der Effizienz der Energieversorgung einen weiteren Wettbewerbsvorteil aufgebaut.
Geely, das auf dem Markt mit BYD konkurriert, hat im September drei Maßnahmen als Antwort ergriffen.
Von Batterien über Batteriewechsel bis hin zur intelligenten Ladetechnik: Jede Maßnahme trifft genau den Punkt, Schritt für Schritt zum Erfolg.
In diesem Wettbewerb um die Energieversorgung gibt es sowohl technologische Aufholjagden als auch Vernetzungen mit vor- und nachgelagerten Gliedern der Industriekette und sogar mit Wettbewerbern.
Streng genommen wird mit dem Boom der verkörperten Intelligenz der Markt für Energieversorgung voraussichtlich zu einem Bereich, in dem neue Industriegiganten entstehen. Die wirklich leistungsstarken Akteure in diesem Bereich sind jedoch nur BYD, NIO und CATL.
Durch enge Kooperationen hat Geely erreicht, dass NIO und CATL auf seiner Seite stehen.
01. Die drei Maßnahmen von Geely
Die drei Maßnahmen von Geely wurden zügig und ohne Umstände umgesetzt: Sie zeugen von der entschlossenen Umsetzung der Strategie „Ein Geely“ und gleichzeitig von einer offenen Haltung, die nicht darauf besteht, den gesamten Markt allein zu dominieren.
Die erste Maßnahme: Geely überträgt die im Bau befindliche 18-GWh-Batteriefabrik in Chongqing Yaoning an das Joint Venture „Era Geely“ mit CATL. Die Transaktion erhielt am 3. September die kartellrechtliche Genehmigung.
Gleichzeitig gab Geely bekannt, keine weiteren eigenen Kapazitäten für die Batteriezellenproduktion aufzubauen. Es entstand eine Lieferstruktur mit 40 % Eigenversorgung, 40 % Einkauf von Batteriezellen bei CATL und 20 % bei anderen Lieferanten. Die Ressourcen werden auf Technologien konzentriert, die nah am Fahrzeug sind, wie die Batteriepaketintegration, das BMS und die Batteriesicherheit (Schild-Batterie, Goldziegel-Batterie), wobei die Batterieforschungs- und PACK-Fähigkeiten von Jiyao Tongxing und Weirui erhalten bleiben, um die Kontrolle über das Fahrzeugbatteriesystem zu behalten.
CATL nutzt dies wiederum, um seine Kapazitäten im Südwesten Chinas schnell zu erweitern. So haben Geely und CATL eine tiefe gegenseitige Bindung erreicht.
Die zweite Maßnahme: Am 23. September veröffentlichte Geely die Technologie „Geely Intelligent Charging“ mit einer Spitzenleistung von 2250 kW pro Ladepistole, womit die globale Obergrenze der Ladeleistung neu gesetzt wurde.
Die dritte Maßnahme: Am 28. September unterzeichnete die Geely Holding Group mit NIO in Hangzhou ein umfassendes strategisches Kooperationsabkommen im Bereich Laden und Batteriewechsel. Beide Seiten binden sich gegenseitig durch gegenseitige Beteiligungen. NIO wird die erste Automarke, die in das intelligente Ladesystem von Geely integriert wird. Dadurch erhält Geely Zugang zu 4126 Batteriewechselstationen.
Mit diesen drei mutigen und höchst einfallsreichen Maßnahmen hat Geely bewusst seine eigenen Grenzen gezogen.
Am überraschendsten ist dabei die Kooperation zwischen Geely und NIO.
Streng genommen sind Geely und NIO auch Wettbewerber. Obwohl beide Seiten bereits am 29. November 2023 das Rahmenabkommen für strategische Kooperation im Bereich Batteriewechsel unterzeichnet haben, das die Vereinheitlichung der Batteriewechselstandards und -technologien, den gemeinsamen Aufbau des Batteriewechselnetzwerks und die gemeinsame Entwicklung von Fahrzeugen mit austauschbaren Batterien vorsieht, blieb dieses Abkommen drei Jahre lang nur ein Rahmenwerk ohne konkrete Fortschritte.
Aber am 28. September wurde die Kooperation der beiden Seiten zu einer tiefen Kapitalbindung aufgewertet. Geely beteiligt sich mit Beteiligungen an Yiyi Hulian und Barmitteln an NIO Energy. NIO, das lange Zeit von hohen Anlagevermögen belastet wurde, erhält damit zweifellos einen Industriepartner, der es stark unterstützen kann.
In dem hart umkämpften chinesischen Automobilmarkt ist diese Kooperation ein seltenes nicht-nullsummenspiel.
02. Batteriewechsel gegen Ladezugang
Auf dem Markt für Batteriewechsel war CATL einer der ersten Akteure, der das Potenzial hatte, das Batteriewechselsystem von NIO zu übernehmen. Aber nachdem der Ledo L90 NIO geholfen hat, die Liquiditätskrise zu überwinden, sind beide Seiten schließlich zu Wettbewerbern im Batteriewechselbereich geworden.
2022 stellte CATL das Konzept des „Schokoladen-Batteriewechsels“ vor. Im Dezember 2024 veranstaltete es in Xiamen das Ökologiekonferenz zum Schokoladen-Batteriewechsel und gründete gemeinsam mit hunderten Unternehmen die „Schokoladen-Allianz“. Derzeit arbeitet es mit 11 Automobilherstellern, 18 Pkw-Marken und 25 Fahrzeugmodellen zusammen.
Beim Aufbau von Stationen gab CATL in der ersten Hälfte dieses Jahres bekannt, dass die vorhandenen Batteriewechselstationen zu einer Kombination aus „Batteriewechsel + Schnellladen“ umgerüstet werden, sodass bis zum Jahresende ein Netzwerk von 4000 „Super-Wechsel-Stationen“ entsteht.
Das Kernkonzept der Super-Wechsel-Stationen ist die „gemeinsame Nutzung von Transformator- und Lademodulen“: Batteriewechselstationen und Schnellladestationen nutzen dasselbe Stromverteilungs- und Leistungsgerät, um die Energieumwandlungsschritte zu reduzieren. Der Gesamtstromverlust ist um mehr als 13 Prozentpunkte niedriger als bei marktüblichen Ladestationen mit Energiespeicher. Bei Notfällen können die Batterien in der Batteriewechselstation zum Entladen an die Ladepfähle verwendet werden, sodass die Wiederverwendungsrate der Geräte über 85 % liegt.
„Die Ladefähigkeit in das Batteriewechselnetzwerk zu integrieren“ ist das Hauptprinzip des Energieversorgungsnetzwerks von CATL.
Man kann sagen, dass CATL im Bereich Batteriewechsel so schnell voranschreitet, dass es NIO zu überholen droht.
NIOs Batteriewechsel begann am 20. Mai 2018. Die erste selbst gebaute Schnellladestation wurde im Juli des folgenden Jahres fertiggestellt. Der groß angelegte Aufbau begann erst Ende 2022 nach der Vorstellung von 500-kW-Super-Schnellladepfählen.
Fünf Tage nachdem Geely die intelligente Ladetechnik vorgestellt hatte, unterzeichneten NIO und die Geely Holding das umfassende strategische Kooperationsabkommen im Bereich Laden und Batteriewechsel.
Vor der Kooperation der beiden Seiten hat NIO im Bereich Laden und Batteriewechsel insgesamt über 20 Milliarden Yuan investiert. Im ganzen Land wurden 9433 Lade- und Batteriewechselstationen gebaut, darunter 4126 Batteriewechselstationen (einschließlich 1063 Batteriewechselstationen an Autobahnen), 5307 Ladestationen und 30598 Ladepfähle. Es wurden über 1,73 Millionen Ladepfähle von Dritten angeschlossen und insgesamt über 220 Millionen Lade- und Batteriewechselvorgänge durchgeführt (davon über 125 Millionen Batteriewechselvorgänge).
Geely verkauft zur gleichen Zeit einen Teil seiner Produktionskapazität für Antriebsbatterien an CATL und geht gleichzeitig eine tiefe Kooperation im Bereich Batteriewechsel mit NIO ein, seinem Wettbewerber ein. Nur Li Shufu hat solch einen Weitblick und solch eine Großzügigkeit.
Gemäß dem Kooperationsabkommen der beiden Seiten:
Auf der Seite des Batteriewechsels: Die Geely Holding Group zeichnet mit 100 % der Anteile an Yiyi Hulian Technology (Chongqing) Co., Ltd. plus 640 Millionen Yuan Barmittel die neu ausgegebenen Anteile von NIO Energy. Nach der Übertragung hält sie 30 % der Anteile an NIO Energy. Das gesamte Geschäft von Yiyi Hulian mit über 460 Batteriewechselstationen für Nutzfahrzeuge wird in NIO Energy integriert und von NIO Energy einheitlich betrieben.
Nach Abschluss der Transaktion sinkt der Anteil von NIO Holdings an NIO Energy auf 63,6 %. Die Bewertung von NIO Energy nach der Finanzierung beträgt etwa 16 Milliarden Yuan.
Auf der Seite des Ladens ist die Richtung umgekehrt: NIO Holdings zeichnet mit Barmitteln 10 % der neuen Aktien von Haohan Energy, der Tochtergesellschaft für das Ladengeschäft der Geely Holding. Diese Zeichnungsmittel werden von Haohan Energy verwendet, um bestimmte Ladevermögenswerte von NIO zu kaufen.
Das Abkommen sieht außerdem vor, dass beide Seiten gemeinsame einheitliche Batteriewechseltechnologien und -standards für Endkunden entwickeln. Die Geely Holding wird Fahrzeuge mit austauschbaren Batterien für Endkunden entwickeln, und NIO Energy wird die dazugehörigen Batteriewechselvorgänge anbieten.
Kurz gesagt: Geely beteiligt sich mit Vermögenswerten am Batteriewechsel, NIO beteiligt sich mit Barmitteln am Laden, und das Bargeld fließt zurück, um Ladevermögenswerte zu kaufen.
Mit einer einzigen Mitteilung wurden gleichzeitig gegenseitige Beteiligungen und der Verkauf von Vermögenswerten abgeschlossen.
Die übliche Einschätzung von Branchenkennern zu dieser Transaktion ist, dass sie für beide Seiten vorteilhaft ist.
Cui Dongshu, Generalsekretär des China Passenger Car Association, ist der Meinung, dass der Zustrom von Fahrzeugen von Geely zu NIO Energy die Auslastung der Batteriewechselstationen erheblich verbessern und die Rentabilität steigern kann.
Für Geely ist die Aufteilung der Szenarien mit „Schnellladen für private Haushalte, Batteriewechsel für hochwertige und häufig genutzte Nutzfahrzeuge“ eine rationale Aufteilung der Szenarien und eine Absicherung gegen Risiken. Durch die Beteiligung mit geringem Kapitaleinsatz am Batteriewechsel vermeidet es zudem das Risiko des Aufbaus mit hohem Anlagevermögen.
Er weist auch darauf hin, dass das Batteriemietmodell BaaS nur für hochwertige Serien wie Zeekr geeignet ist, nicht aber für Massenmarken wie Lynk & Co. – das zeigt genau, dass Batteriewechsel nicht die Standardausstattung aller Fahrzeugmodelle sein wird, sondern die optimale Lösung für bestimmte Szenarien.
Aus einer tieferen Perspektive betrachtet ist diese Zusammenarbeit zwischen NIO und Geely wahrscheinlich ein markantes Ereignis, bei dem die Strategie chinesischer Automobilhersteller mit hohem Anlagevermögen wechselt.
NIO hat zuvor die Vermögenswerte von 36 Lade- und Batteriewechselstationen in Wuhan an die staatliche Vermögensverwaltung von Guanggu übertragen. Die tägliche Wartung wird weiterhin von NIO Energy übernommen.
Wenn dieses Modell „staatliche Vermögensverwaltung hält die Vermögenswerte + NIO betreibt sie“ kopiert wird und durch Beteiligungen von Industriekapital wie Geely ergänzt wird, kann das Energieversorgungsnetz voraussichtlich weiter expandieren, ohne die Bilanz mit hohen Anlagevermögen stark zu belasten.
NIO Energy holt strategische Aktionäre mit einer Bewertung von 16 Milliarden Yuan nach der Finanzierung ein, und Haohan Energy erhält seinen ersten externen Aktionär. Das ist der gleiche Wandel für beide Seiten.
Für Haohan Energy, das ursprünglich eine unterstützende Einrichtung für die eigenen Marken von Geely war, gibt es jetzt den ersten externen Aktionär und den Zustrom externer Vermögenswerte. Zum ersten Mal wird es von der Ladeabteilung von Geely zu einer offenen Plattform für Energieversorgung.
Der Wert der Plattform steigt mit der Anzahl der angeschlossenen Parteien. NIO ist die erste, und es gibt keinen Grund anzunehmen, dass es die letzte sein wird. Allein die Tatsache, dass NIO als erster beigetreten ist, senkt die Verhandlungskosten für die nächste Partei.
Am Tag der Veröffentlichung der Kooperationsmitteilung hat der Kapitalmarkt mit einem „Kauf“ zugestimmt, dass das Energieversorgungsnetz sich von einer „unterstützenden Einrichtung von Automobilherstellern“ zu einem „Vermögenswert mit unabhängiger Preisbildung“ wandelt.
Am Handelsschluss am 28. September stieg die Aktie von NIO an der Hongkonger Börse um 1,35 % auf 28,44 Hongkong-Dollar, die Gesamtmarktkapitalisierung betrug etwa 71,4 Milliarden Hongkong-Dollar. Die Aktie von Geely Automobile stieg um 3,65 % auf 16,17 Hongkong-Dollar, die Gesamtmarktkapitalisierung betrug etwa 174,4 Milliarden Hongkong-Dollar. Die Marktkapitalisierung beider Unternehmen stieg an einem Tag um insgesamt etwa 7,1 Milliarden Hongkong-Dollar.
Der Markt hat mit einem Anstieg für die „Zusammenführung der Energieversorgung“ gestimmt.
Aber am zweiten Handelstag gab es deutliche Meinungsunterschiede.
Am 29. September führte die Aktie von Geely Automobile an der Hongkonger Börse die Verlierer der Blue-Chip-Werte an und schloss mit einem Rückgang von 7,36 % (tageszeitweise fiel sie um über 5 % auf 15,30 Hongkong-Dollar). Die Aktie von NIO an der Hongkonger Börse fiel am selben Tag zur Mittagshandelszeit um bis zu 5,767 %, und die NIO-Aktie an der US-Börse schloss am 29. September mit einem Rückgang von 5,29 % auf 3,40 US-Dollar.
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