Das von ByteDance und Meituan investierte Roboterunternehmen ist bankrott gegangen: 600 Millionen Yuan wurden restlos verbrannt.

Ein nur seit sechs Jahren gegründetes Roboterunternehmen ist in die Insolvenz gegangen.

Ende August hat das Mittlere Volksgericht der Stadt Shenzhen eine Bekanntmachung über die Annahme des Insolvenzantrags und die Anmeldung von Forderungen veröffentlicht, womit Yinghe (Shenzhen) Robotik und Automatisierungstechnik Co., Ltd. (im Folgenden als Yinghe Robot bezeichnet) offiziell in das Insolvenzverfahren eintritt.

Yinghe Robot hat eine beeindruckende Vorgeschichte: Die gesamte Finanzierung überstieg 600 Millionen Yuan, und die Bewertung erreichte zeitweise 500 Millionen US-Dollar.

In der Gesellschafterliste stehen Meituan, ByteDance, Junsanshan Venture Capital, Panda Capital sowie die kontrollierende Muttergesellschaft Yingfeng Group (gegründet von He Jianfeng, dem Sohn von He Xiangjian, dem Gründer der Midea Group).

Heute ist sein gesetzlicher Vertreter Shen Gang in seinem Konsum eingeschränkt, das Unternehmen ist eine als unehrlicher Vollstreckungsschuldner eingestufte Einheit, die offizielle Website lässt sich nicht öffnen, und die Aktualisierungen des öffentlichen WeChat-Kontos endeten im September 2024. Es heißt, dass der Jahresumsatz von Yinghe Robot im Jahr 2025 nur 4,33 Millionen Yuan betrug, während der Nettoverlust 67 Millionen Yuan erreichte.

Panda Capital investierte 70 Millionen Yuan, und sein Gründungspartner Li Lun forderte sogar von He Jianfeng eine Erklärung.

Meituan und ByteDance beteiligten sich beide an der Investition

Shen Gang ist eine erfahrene Persönlichkeit in der Roboterbranche. Er wurde 1972 geboren, promovierte im Fach Maschinenbau an der Technischen Universität Tokio und trat nach seinem Abschluss in das japanische Unternehmen FANUC ein, wo er zum Cheftechniker der Roboter-Geschäftsabteilung aufstieg. 2014 kehrte er nach China zurück und fungierte als Direktor und stellvertretender Geschäftsführer von Shanghai FANUC Robot Co., Ltd., der für den Markt in der chinesischen Region zuständig war.

Im Juli 2018 verließ er FANUC, um sich der Country Garden-Gruppe anzuschließen, gründete das Roboterunternehmen Bozhilin und wurde Vizepräsident von Country Garden. Damals kündigte Country Garden an, innerhalb von fünf Jahren 80 Milliarden Yuan zu investieren und 10.000 Roboterexperten einzustellen. Shen Gang verließ das Unternehmen weniger als ein Jahr später und trat im September 2019 als Partner in die Yingfeng Holdings ein.

Im März 2020 wurde Yinghe Robot in Shenzhen registriert. Es ist eine Tochtergesellschaft der ersten Ebene der Yingfeng Group, die Yingfeng zunächst mit 55 % beteiligte. Das Unternehmen positioniert sich als Anbieter von Servicerobotern und intelligenten Fertigungsplattformen in den Bereichen Notfallmanagement und Stadtverwaltung und bezeichnet seinen Entwicklungsweg als „AIR“ – KI + IoT + Roboter.

Die Finanzierung verlief fast reibungslos.

2020 führte Panda Capital die Angel-Runde mit 70 Millionen Yuan an, gefolgt von Meijin Energy und Junsanshan Venture Capital. Im Januar 2021 wurde die A-Runde mit rund 400 Millionen Yuan abgeschlossen, an der sich die strategischen Investitionsabteilungen von Meituan und ByteDance, der Angel-Investor Wang Gang sowie die staatlichen Kapitalgeber des Bezirks Huangpu in Guangzhou beteiligten. Zehn Monate nach der Gründung des Unternehmens stieg die Bewertung auf 500 Millionen US-Dollar. Zusammen mit der Folgefinanzierung von über 100 Millionen Yuan im April 2024 überstieg die gesamte Finanzierung 600 Millionen Yuan.

Nach den Angaben, die Li Lun damals der Öffentlichkeit mitteilte, erhielt das Unternehmen unmittelbar nach seiner Gründung unterzeichnete Verträge im Wert von über 50 Millionen Yuan, laufende Bestellungen von über 200 Millionen Yuan und unterzeichnete strategische Kooperationsvereinbarungen mit mehreren großen Konzernen.

Viele Institutionen setzten damals auf zwei Hintergründe: den beruflichen Werdegang von Shen Gang in der Branche und He Jianfeng, den tatsächlichen Kontrolleur der Yingfeng Group – den Sohn von He Xiangjian, dem Gründer der Midea Group.

Nicht funktionierender geschlossener Geschäftszyklus

Nach Eingang des Geldes wurde das Geschäftsfeld schnell ausgeweitet.

Im März 2021 unterzeichnete Yinghe Robot eine Vereinbarung mit Shunde und kündigte an, 500 Mu Fläche im Roboter-Stadtteil Beijiao zu wählen, um einen globalen Demonstrationsstützpunkt für Forschung und industrielle Anwendung zu bauen, mit einer Gesamtinvestition von 10 Milliarden Yuan und der Einrichtung einer Industrie-4.0-Produktionslinie für „Roboter bauen Roboter“. Dies war das erste Investitionsprojekt im Wert von 10 Milliarden Yuan in Shunde in diesem Jahr, das von den ersten Gesprächen bis zur Unterzeichnung weniger als einen Monat dauerte.

Gleichzeitig wurden fünf Geschäftslinien aufgebaut: Notfallmanagement, Stadtverwaltung, Lagerlogistik, medizinische Gesundheit und industrielle intelligente Fertigung. In der Außenwerbung gab es zahlreiche Demonstrationsprototypen, und im Dezember 2023 wurde eine Tochtergesellschaft für intelligente Roboterfertigung in Ji'an, Provinz Jiangxi, registriert.

Aber diese Maßnahmen brachten keine skalierbaren Einnahmen. Aus gewerblichen Informationen geht hervor, dass die Anzahl der Sozialversicherungsangemeldeten der Tochtergesellschaft in Ji'an im Jahr 2024 Null betrug; für den 10-Milliarden-Yuan-Stützpunkt in Shunde wurde danach kein Produktionsfortschritt verzeichnet. Berichten von Branchenmedien zufolge handelten die Bestellungen von Yinghe größtenteils nur um Demonstrationen, und keine einzige Geschäftsrichtung erreichte einen skalierbaren Verkauf.

Auf der Kostenseite blieb das Niveau jedoch hoch. Im Juni dieses Jahres veröffentlichte Li Lun öffentlich ein Video, in dem er He Jianfeng ansprach. In dem Video erklärte er, dass einige Kernführungskräfte von Yinghe Jahresgehältern von über 3 Millionen Yuan nach Steuern erhielten, als das Unternehmen keinen stabilen Cashflow hatte, und Mitglieder des Gründungsteams erhielten Bonuszahlungen von 5 Millionen Yuan; das Unternehmen gab außerdem 28 Millionen Yuan aus, um ein 2600 Quadratmeter großes Bürogebäude auszubauen. Er erwähnte zudem eine Bestellung mit extrem kurzer Lieferzeit im Wert von fast 90 Millionen Yuan, die eine Lieferung innerhalb von 47 Tagen mit hohen Vertragsstrafen vorsah, am Ende aber nicht erfüllt wurde und Schadenersatzforderungen auslöste.

Zu diesen Äußerungen haben die Yingfeng Group und He Jianfeng bislang keine öffentliche Stellungnahme abgegeben. Li Lun behauptete gleichzeitig, dass die Yingfeng Group vor dem Ausbruch der Probleme des Unternehmens durch Aktienübertragungen mehr als 100 Millionen Yuan realisiert habe; diese Angabe ist ebenfalls nicht bestätigt.

Ab 2023 begann Yinghe, Löhne nicht mehr pünktlich zu zahlen, und Vertragsstreitigkeiten brachen massenhaft aus; auf der Plattform Qichacha sind 58 Gerichtsverfahren und 33 abgeschlossene Vollstreckungsverfahren verzeichnet, bei denen der Anteil der nicht erfüllten Forderungen 100 % beträgt. Nach Eingang einer neuen Finanzierungsrunde im Mai 2024 verbesserte sich die Lage nicht, und im September desselben Jahres geriet das Unternehmen in eine Lage der Überschuldung. Ab Juni 2026 wurde das Unternehmen mehrfach mit Beschränkungen des hohen Konsums belegt, schließlich beantragten die Gläubiger die Insolvenz.

Aus Informationen über gerichtliche Versteigerungen geht hervor, dass das Gericht des Stadtbezirks Chancheng in Foshan eine Reihe von Maschinen und Anlagen beschlagnahmt hat, die Yinghe im Stadtbezirk Gaoming lagerte, mit einem Bewertungswert von 49,74 Millionen Yuan. Diese Anlagen wurden im April 2026 zum ersten Mal versteigert, mit einem Startpreis von 34,82 Millionen Yuan, aber die Versteigerung blieb erfolglos; bei der zweiten Versteigerung im Mai wurde der Preis auf 27,85 Millionen Yuan gesenkt, aber es meldete sich immer noch kein Bieter.

Neben den Anlagen hat das Gericht auch die Anteile von Yinghe an Tochtergesellschaften in Foshan, Ji'an und anderen Orten eingefroren, deren eingefrorene Werte zwischen 179.800 Yuan und 10 Millionen Yuan liegen, und sie haben praktisch keinen Veräußerungswert mehr.

Ein Lieferant aus der Roboterbranche berichtet, dass Yinghe nach dem Kauf von Anlagen und Bauteilen die Zahlungen lange Zeit zurückgehalten hat: „Zuerst wird ein kleiner Teil gezahlt, danach wird es immer weiter verzögert.“

Warum gibt es eine Häufung von Insolvenzen

Yinghe ist kein Einzelfall. In den letzten drei Monaten sind mindestens drei Roboterunternehmen, die einst mit Glanz umgeben waren, in die Insolvenz geraten.

Das Team von Zhicheng Power stammt von Microsoft, Xiaomi und DJI. Seine Produkte richten sich an Poolroboter für den Überseemarkt, der Jahresumsatz erreichte zeitweise fast 100 Millionen Yuan, schließlich wurde es wegen des Bruchs der Rückzahlungskette von Gläubigern beantragt, das Insolvenzverfahren zur Sanierung durchzuführen.

Deep Blue Robot stützt sich auf Deep Blue Technology, ein KI-Einhorn-Unternehmen, und hat öffentlich einen Bestellabsicht von 25.000 Einheiten bekannt gegeben, aber die meisten Bestellungen wurden nicht geliefert, die ausstehenden Löhne überstiegen 23 Millionen Yuan, und im September dieses Jahres trat das Unternehmen in das Insolvenzauflösungsverfahren ein.

Früher gab es noch CloudMinds Robot.

CloudMinds wurde 2015 gegründet und war einst eines der Robotereinhörner mit der höchsten Bewertung in China. Öffentlichen Berichten zufolge überstieg die gesamte Finanzierung des Unternehmens rund 5,4 Milliarden Yuan, die höchste Bewertung überstieg 20 Milliarden Yuan, und zu den Investoren gehörten Institutionen wie SoftBank, Shanghai Guosheng und die staatlichen Kapitalgeber von Zhuhai. Im Jahr 2023 schloss es zudem eine C-Finanzierungsrunde im Wert von über 1 Milliarde Yuan ab.

Aber nur zwei Jahre später brachen die Probleme massenhaft aus.

Im März 2023 besuchte ein Reporter der 21. Century Business Herald den Standort von CloudMinds in Shanghai vor Ort und stellte fest, dass die früheren Hauptgebäude leer standen. Der Gründer Huang Xiaoqing räumte später ein, dass das Unternehmen „wirklich große Schwierigkeiten hat“, es Personal abbaut, die Strategie anpasst und gleichzeitig Finanzmittel beschafft, um die ausstehenden Löhne der Mitarbeiter zu zahlen.

Ein ehemaliger Mitarbeiter schätzt, dass allein in der Region Peking die ausstehenden Löhne und Entschädigungen von etwa 200 Mitarbeitern mehrere zehn Millionen Yuan erreichen. Auf seinem Höhepunkt hatte CloudMinds mehr als 800 Mitarbeiter, danach kam es zu massiven Entlassungen.

Schließlich konnte das Unternehmen die Probleme nicht nur mit der nächsten Finanzierungsrunde lösen.

Das Volksgericht des Bezirks Fangshan in Peking hat am 10. Oktober 2025 offiziell beschlossen, den Insolvenzauflösungsfall von CloudMinds Robot (Peking) Co., Ltd. anzunehmen. Bis Juni 2026 hat das Gericht einen Verwalter bestellt und begonnen, Forderungen anzumelden.

Es und Yinghe haben eine bemerkenswerte Gemeinsamkeit: Beide haben versucht, viele Dinge gleichzeitig zu tun.

CloudMinds hat gleichzeitig mehrere Produktlinien wie Cloud-Roboter, Lieferroboter, Sicherheitsroboter und humanoide Roboter aufgebaut; Deep Blue hat seine Geschäfte auf Bereiche wie Reinigung, Lieferung, Desinfektion, Gartenbau sowie autonomes Fahren, Medizin und Chips ausgeweitet.

Im Jahr 2026 ist die Roboterbranche nach wie vor einer der heißesten Bereiche auf dem Primärmarkt. Aber während die Zahlen für Finanzierung, Bewertung und Bestellungen ständig neue Höchstwerte erreichen, haben eine Reihe von Starunternehmen aus der letzten Welle der Roboter-Gründungen bereits ihren Rückzug angetreten.

Dieser Artikel stammt aus dem öffentlichen WeChat-Konto „Pencil News“ (ID: pencilnews), Autor: Pencil News, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.