36 an die Börse gegangene Roboterunternehmen: Die Fähigkeit, Profit zu erwirtschaften, unterscheidet sich massiv voneinander, und die Kommerzialisierung verzichtet nun vollständig auf oberflächliche Show-Effekte.
Roboterunternehmen drängen massiv an die Börse, und der Wind dreht sich.
Derzeit ist die Welle der verkörperten Intelligenz ungebrochen, und die Begeisterung des Kapitalmarkts für Roboter hält an. Kürzlich ist Unitree an das Sci-Tech-Innovations-Board notiert worden, während Mech-Mind und Udi Robot nacheinander an der Hongkonger Börse gelistet wurden. Ende September gingen Benmo Technology und Huanchuang Technology ebenfalls nacheinander an die Börse.
Allerdings gibt es Meldungen, dass der Markt bei der Börsennotierung von Unternehmen für verkörperte intelligente Roboter zur Vorsicht neigt.
Anfang des Monats erfuhr CLS von mehreren Mitarbeitern von Investmentbanken, dass die Aufsichtsbehörden den Börsengangsrhythmus einiger Hersteller von humanoiden Robotern anpassen.
Bislang haben die Aufsichtsbehörden keine spezialisierten neuen Vorschriften veröffentlicht, aber öffentliche Informationen deuten ständig auf einen strenger werdenden Prüfstandard hin:
Die Einnahmen müssen echt, nachhaltig und reproduzierbar sein, der Verlusttrend und die Gewinnaussichten müssen hinterfragbar standhalten, und die Produkte müssen von technischen Demonstrationen zu stabilen Kundenbeziehungen und serienmäßiger Lieferung gelangen.
Nutzen wir diesen Zeitpunkt, um die öffentlichen Daten der A-Aktien und Hongkonger Aktien von QbitAI ROBO neu zu ordnen, und listen mindestens 36 börsennotierte roboterbezogene Unternehmen auf, die gemeinsam beobachtet werden können (unvollständige Statistik).
Die Liste umfasst sowohl Hersteller von humanoiden Robotern als auch Akteure, die seit Jahren in den Szenarien Industrie, Lagerhaltung und Haushalt tätig sind, sowie Komponentenunternehmen, die gerade erst an Roboterlieferanten liefern.
Es ist zu beachten, dass dies keine erschöpfende Liste ist. Die Grenzen der Roboterindustrie selbst erweitern sich rasant, und der Grad der Beteiligung verschiedener Unternehmen ist unterschiedlich. Diese Übersicht konzentriert sich mehr auf repräsentative Unternehmen, die direkt mit Roboter-Geräten, Anwendungen, Kernsystemen und Komponenten verbunden sind, und es ist unvermeidlich, dass einige Beispiele fehlen.
In ihren Finanzdaten haben sie bereits eine beträchtliche Lücke aufgetan:
Bei manchen Unternehmen machen die Einnahmen aus humanoiden Robotern mehr als die Hälfte der Gesamteinnahmen aus, bei anderen beträgt der Anteil neuer Roboter-Geschäfte nur ein paar Zehntausendstel; manche Unternehmen verdienen in einem Jahr fast 300 Millionen Yuan, andere haben Einnahmen von rund 2 Milliarden Yuan erzielt und sind noch nicht profitabel.
Die ersten Finanzberichte dieser 36 Unternehmen lassen uns bereits erkennen, in welchem Schritt die Kommerzialisierung von Robotern tatsächlich angekommen ist.
36 Unternehmen haben die Börsenglocke geläutet – Roboter haben ein umfassendes Börsenportfolio aufgebaut
Wenn man an börsennotierte Unternehmen für verkörperte Intelligenz denkt, fallen einem zuerst Unitree Technology und UBTECH ein. Wenn man aber weiter auf die Wahrnehmungs-, Steuerungs- und Ausführungselemente blickt, die Roboter benötigen, wird die Liste schnell länger:
Dazu gehören sowohl Unternehmen, die Geräte direkt verkaufen, als auch Lieferanten von Reduziergetrieben, Motoren, Sensoren und Antriebssystemen, die im Inneren von Robotern verbaut sind.
Unterteilt nach Hauptprodukten und Geschäften liefern in diesen 36 Unternehmen 18 hauptsächlich Geräte und Anwendungslösungen, 18 liefern Systeme und Komponenten.
Hier müssen zuerst die Grenzen klar gezogen werden: Die Liste umfasst seit Jahren tätige Unternehmen für Industrieroboter, Lagerroboter und Haushaltsroboter sowie Unternehmen, die neu in die Lieferkette von humanoiden und verkörperten Robotern eingetreten sind. Daher kann man nicht direkt annehmen, dass alle 36 Unternehmen hauptsächlich mit der neuen Generation von verkörperter Intelligenz handeln.
Der wichtigste Sinn, sie in einer Tabelle zusammenzufassen, besteht darin, eine Roboterindustriekette zu skizzieren, die bereits in den Kapitalmarkt eingetreten ist.
Auf der Seite der Geräte haben sich die Szenarien, in die die Produkte eintreten, deutlich getrennt.
Bei Unitree und UBTECH stehen ihre humanoiden und beinbasierten Roboter im Fokus; Unternehmen wie Estun, SIASUN und Effort dienen seit langem der industriellen Produktion, während Unternehmen wie Dobot, Rokae und Huayan kollaborative Roboter zu ihrem Hauptgeschäft machen.
Sie alle lösen das Problem, wie Roboter Operationen durchführen, nur unterscheiden sich die Aufgabenkomplexität, Kundentypen und Einsatzbedingungen.
Eine weitere Gruppe von Unternehmen befasst sich mit Mobilität und Dienstleistungen.
Geek+, Kales und Syrius Robotics richten sich an Szenarien wie Lagerlogistik, Yunji und Udi bieten kommerzielle Dienstleistungs- und Lieferroboter an; Wonew, Ecovacs und Roborock platzieren ihre Produkte in Haushalten.
Industrieroboter und Staubsaugerroboter lassen sich zwar nicht direkt mit dieser neuen Generation von verkörperter Intelligenz gleichsetzen, aber diese seit Jahren stattfindenden Einkäufe, Einsätze und Kundendienste sind genau die realste Referenz für neue Technologien.
Anmerkung: Die Klassifizierung dient der Beobachtung der Hauptgeschäfte; die Codes dienen der Identifizierung der Subjekte und werden nicht als vollständige Statistik der Börsenplätze verwendet; die folgende Tabelle gilt gleichermaßen
Neben Geräten verbindet ein Roboter noch eine längere Lieferkette.
Mech-Mind, Pudu Robotics, Orbbec und Huanchuang Technology liefern Produkte im Zusammenhang mit Vision und Wahrnehmung; Inovance, Kinco, Leadshine und HC berühren Steuerung und Antrieb, Benmo Technology hat Roboterantriebsmodule als Hauptprodukt; Green Harmon, Shuanghuan Transmission, Zhongda Leader und Zhaowei Electromechanical decken Übertragung oder Mikroantrieb ab. Keli Sensing und Mingzhi Electric erscheinen jeweils im Bereich Kraftwahrnehmung und Motoren.
Diese Industriekette hat auch keine vollständig einheitlichen Grenzen. Syrius Robotics verkauft sowohl Controller und Software als auch mobile Roboter; Pudu Robotics hat sowohl Wahrnehmungsprodukte als auch Robotergeräte im Portfolio.
Ein Unternehmen kann gleichzeitig in mehreren Gliedern auftreten, daher wird die Tabelle nach Hauptprodukten klassifiziert, nur um die Beobachtung zu erleichtern, was nicht bedeutet, dass das Unternehmen nur diese Art von Geschäft betreibt.
Es gibt noch eine weitere Art von Unternehmen, die separat betrachtet werden muss: Unternehmen wie Tuopu Group, Sanhua Intelligent Controls und Joyson Electronics verfügen bereits über große bestehende Geschäfte und erweitern ihre Fähigkeiten in Fertigung, Lieferkette und Kunden auf Roboter.
Die Tatsache, dass die Gruppe groß ist, und wie viel Einnahmen neue Roboter-Geschäfte bereits beitragen, müssen getrennt betrachtet werden. In die Lieferkette einzutreten, eine Zusage zu erhalten und mit der Serienlieferung zu beginnen, entspricht unterschiedlichen Phasen, bevor tatsächlich erkennbare Einnahmen erzielt werden.
Es gibt immer mehr börsennotierte Unternehmen, die gerade im Prospektverfahren sind oder noch in der Warteschlange stehen, aber worauf es wirklich ankommt, ist, in welchem Schritt das Roboter-Geschäft angekommen ist: gerade in die Lieferkette eingetreten und zugesagt worden, oder bereits über skalierbare Einnahmen verfügen, oder zu einer Hauptstütze des Geschäfts geworden zu sein.
Einnahmen aus humanoiden Robotern werden separat aufgeführt
UBTECH hat als Erstes humanoide Roboter in die Einnahmenstruktur aufgenommen.
Im Jahr 2025 beliefen sich die Einnahmen von UBTECH auf etwa 2,001 Milliarden Yuan, davon entfielen auf Produkte und Lösungen für vollgroße verkörperte intelligente humanoide Roboter etwa 821 Millionen Yuan, was einem Anteil von etwa 41,0 % entspricht. Im ersten Halbjahr 2026 beliefen sich die Einnahmen aus dieser Kategorie auf etwa 590 Millionen Yuan, was 46,5 % der Gesamteinnahmen entspricht.
Quelle: UBTECH Jahresbericht 2025
Auch Unitree hat eine ähnliche Einnahmenstruktur veröffentlicht.
Im Jahr 2025 belief sich sein Betriebserlös auf etwa 1,699 Milliarden Yuan, davon entfielen auf humanoide Roboter etwa 868 Millionen Yuan und auf vierbeinige Roboter etwa 698 Millionen Yuan. Berechnet nach den Gesamteinnahmen beträgt der Anteil humanoider Roboter etwa 51,1 %, was bereits mehr als die Hälfte ausmacht.
Quelle: Unitree Technology Börsenprospekt
Für diese beiden Unternehmen sind humanoide Roboter von einer neuen Kategorie zu einer Position gelangt, die die Einnahmenstruktur erheblich beeinflussen kann.
Ein weiteres Unternehmen, das Einnahmen aus humanoiden Robotern offenlegt, ist Dobot.
Von den Einnahmen von etwa 492 Millionen Yuan im Jahr 2025 trugen die verkörperten intelligenten Roboter von Dobot etwa 20,04 Millionen Yuan bei, was einem Anteil von 4,1 % entspricht; im ersten Halbjahr 2026 stiegen diese Einnahmen auf etwa 45,23 Millionen Yuan, was einem Anteil von 14,3 % entspricht. Gleichzeitig trugen seine sechsachsigen kollaborativen Roboter noch etwa 62,2 % der Einnahmen bei.
Quelle: Dobot Technology Jahresbericht 2025
Das Wachstumstempo des verkörperten Geschäfts ist bereits sichtbar, aber derzeit sind kollaborative Roboter die Hauptprodukte, die den Betrieb des Unternehmens stützen.
Zusammengestellt ergeben diese Daten eine relativ intuitive erste Lücke: Obwohl sie alle zu verkörperten Robotern gezählt werden, kann der Anteil der entsprechenden Geschäfte an den Unternehmenseinnahmen von mehr als der Hälfte bis zu einstelligen Prozentpunkten fallen.
Natürlich kann man hier nicht einfach horizontal einordnen. Unitree gibt die Einnahmen aus humanoiden Robotern an, UBTECH die Einnahmen aus Produkten und Lösungen für vollgroße verkörperte intelligente humanoide Roboter, Dobot listet die Einnahmen aus verkörperten intelligenten Robotern separat auf.
Die Statistikbereiche der Unternehmen sind nicht vollständig identisch. Die Höhe des Anteils eignet sich eher, um die Bedeutung dieses Geschäfts innerhalb des Unternehmens zu beschreiben, und kann nicht direkt zur Beurteilung der technischen Fähigkeiten verwendet werden.
Was hier besonders hervorgehoben werden soll, ist, dass das separate Auflisten der Einnahmen aus humanoiden Robotern an sich zeigt, dass sich der Wind gedreht hat.
Früher sprach man über die Kommerzialisierung von Robotern und schaute darauf, welche neuen Produkte auf den Markt kamen und wie viele Kooperationen unterzeichnet wurden. Jetzt muss man die Finanzberichte durchblättern: Wie viele Produkte wurden tatsächlich verkauft, wie groß ist ihr Anteil an den Gesamteinnahmen, und bleiben diese Einnahmen im nächsten Berichtszeitraum bestehen.
