Wer profitiert wirklich von der Zinssubvention von einem Prozentpunkt?

Am Abend des 29. September 2026 erfuhr man aus dem Finanzministerium nach Informationen von CCTV News, dass unser Land ab dem 1. Oktober eine Zinssubvention für Bewohner einführen wird, die mit neu vergebenen kommerziellen privaten Wohnungsbaukrediten Immobilien kaufen. Die jährliche Zinssubvention beträgt 1 Prozentpunkt, die Obergrenze des subventionierten Kreditbetrags liegt bei 1 Million Yuan, die maximale Laufzeit beträgt 5 Jahre, und die Gültigkeitsdauer der Richtlinie ist vorläufig auf 1 Jahr festgelegt.

Ein zuständiger Vertreter erklärte, dass die Umsetzung der Zinssubventionsrichtlinie für Wohnkredite für Bewohner durch die zentrale Finanzverwaltung eine Erkundung der Methode zur Gewährleistung und Verbesserung des Lebens der Bevölkerung im Wohnungsbereich ist. Durch die Definition des Gesamtpreises der Wohnung, der Wohnfläche, der Kreditkategorie und anderer Aspekte wird die Zielgruppe so präzise wie möglich erreicht, um Familien mit relativ niedrigem Einkommen, die die gewöhnlichsten Wohnungen kaufen wollen, dabei zu helfen, ihre monatlichen Kreditraten zu senken.

Wohneigentümerfamilien, die gleichzeitig die folgenden Bedingungen erfüllen, können die Zinssubventionsunterstützung erhalten

1. Mit neu vergebenen kommerziellen privaten Wohnungsbaukrediten die erste eigene Wohnung kaufen, dies schließt die Umschuldung bestehender Kredite aus. Die Anerkennung der „ersten eigenen Wohnung“ erfolgt nach den geltenden Richtlinien, sowohl neue Wohnungen als auch gebrauchte Wohnungen sind umfasst.

2. Die bebaute Fläche der gekauften Wohnung überschreitet 120 Quadratmeter nicht.

3. Der Preis der gekauften Wohnung überschreitet 1,5 Millionen Yuan nicht.

Daten von 107 Städten, die von pti Puruishu Zhi Yun überwacht werden, zeigen, dass seit 2026 etwa 35,5 % der Transaktionen auf dem Markt für neue Wohnungen gleichzeitig die Bedingungen erfüllen, dass der Preis unter 1,5 Millionen Yuan liegt und die Fläche nicht mehr als 120 Quadratmeter beträgt. Die Städte mit den höchsten Anteilen liegen fast alle in der Provinz Sichuan.

Auf dem Markt für gebrauchte Wohnungen machen die entsprechenden Transaktionen in den ersten 8 Monaten des Jahres 2026 bei den 17 schwerpunktmäßig überwachten Städten etwa 53,1 % aus, im Jahr 2025 lag dieser Anteil bei 46,7 %.

Es ist zu beachten, dass wenn man nur neue Wohnungen betrachtet, die Kernstädte der ersten und zweiten Ebene fast vollständig außerhalb des Geltungsbereichs der Richtlinie liegen. Wenn man jedoch die gebrauchten Wohnungen hinzuzählt, weisen Shanghai, Peking, Shenzhen, Hangzhou und Suzhou einen Transaktionsanteil von etwa 30 % auf. Der größte Unterschied zeigt sich in Shanghai: Nur 0,2 % der neuen Wohnungen erfüllen die Bedingungen, aber bei den gebrauchten Wohnungen steigt dieser Anteil auf 37,3 %, in Peking ist die Situation ähnlich.

Diese Richtlinie ist kein symbolisches Beiwerk, sondern zielt auf den Schwerpunkt der Markttransaktionen ab. Gemessen an ihrer Reichweite und Präzision kann sie als die derzeit wirksamste und kostengünstigste Unterstützungsrichtlinie bezeichnet werden.

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Aus der Pressekonferenz der zuständigen Vertreter des Finanzministeriums, der Volksbank von China und der Verwaltung für Finanzaufsicht zur Umsetzung der Zinssubventionsrichtlinie für Wohnkredite von Bewohnern geht hervor, dass diese Zinssubventionsrichtlinie hauptsächlich darauf abzielt, die begrenzten Finanzmittel für eine breitere Gruppe von Käufern mit dringendem Wohnbedarf einzusetzen. Man muss gleichzeitig drei Bedingungen erfüllen, um die Zinssubventionsunterstützung zu erhalten.

Erstens kauft man die erste eigene Wohnung mit neu vergebenen kommerziellen privaten Wohnungsbaukrediten, dies schließt die Umschuldung bestehender Kredite aus. Die Anerkennung der „ersten eigenen Wohnung“ erfolgt nach den geltenden Richtlinien, sowohl neue Wohnungen als auch gebrauchte Wohnungen sind umfasst. Zweitens überschreitet die bebaute Fläche der gekauften Wohnung 120 Quadratmeter nicht. Drittens überschreitet der Preis der gekauften Wohnung 1,5 Millionen Yuan nicht.

Darüber hinaus gibt es zwei leicht zu übersehende Ausschlussbedingungen: Personen, die mit Krediten Wohnungen für den sozialen Wohnungsbau kaufen, und Personen, die mit Wohnbaukrediten aus dem Wohnbaufonds Immobilien kaufen, können diese Zinssubvention nicht zusätzlich in Anspruch nehmen, da sie bereits durch entsprechende bestehende Richtlinien unterstützt werden.

Familien, die bereits einen Wohnkredit haben, können selbst dann nicht von diesem 1 Prozentpunkt Zinssubvention profitieren, wenn sie ursprünglich eine Wohnung unter 1,5 Millionen Yuan gekauft haben. Die Richtlinie ist sehr eindeutig ausgerichtet: Sie subventioniert nur neue Kaufverhalten von ersten eigenen Wohnungen mit kleiner Fläche und niedrigem Gesamtpreis, es handelt sich nicht um eine allgemeine Entlastung.

Der maximale Kreditbetrag, der für die Zinssubvention in Frage kommt, beträgt 1 Million Yuan. Die Finanzverwaltung gewährt eine jährliche Zinssubvention von 1 Prozentpunkt. Nach dem derzeitigen Niveau der Zinssätze für kommerzielle private Wohnungsbaukredite für die erste eigene Wohnung entspricht dies einer Senkung um ein Drittel des Zinssatzes, die maximale Laufzeit der Zinssubvention beträgt 5 Jahre.

Zum Beispiel für einen langfristigen kommerziellen privaten Wohnkredit von 1 Million Yuan: Da die meisten Wohnkredite monatlich verzinst und zurückgezahlt werden und der Kreditrestbetrag Monat für Monat abnimmt, kann die Zinssubventionsrichtlinie den Kreditnehmern dabei helfen, insgesamt fast 50.000 Yuan an Zinszahlungen einzusparen.

Das bedeutet jedoch nicht, dass alle Menschen fast 50.000 Yuan an Zinsen einsparen können. Die Familien, die den vollen Zinssubventionsbetrag von 1 Million Yuan nutzen können, sind diejenigen, deren Wohnungspreis nahe an 1,5 Millionen Yuan liegt und deren Anzahlung relativ niedrig ist.

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Um zu beurteilen, wer die wahren Nutznießer dieser Richtlinie sind, muss man nicht nur berechnen, wie viel Geld man einspart, sondern auch wissen, wie viele Menschen abgedeckt werden und in welchen Städten sie leben.

Aus den Daten von 107 Städten, die von pti Puruishu Zhi Yun überwacht werden, wurden seit 2026 insgesamt etwa 1,0514 Millionen neue kommerzielle Wohnungen verkauft. Der Anteil der Transaktionen, die gleichzeitig die Bedingungen erfüllen, dass der Preis unter 1,5 Millionen Yuan liegt und die Fläche nicht mehr als 120 Quadratmeter beträgt, beträgt etwa 35,5 %. Im Jahr 2025 lag dieser Anteil bei 37 %.

Betrachtet man die einzelnen Städte, so liegen die Städte mit hohen Transaktionsanteilen fast alle in der Provinz Sichuan, wie Nanchong, Neijiang, Suining, Ziyang, Dazhou, Xichang, Guang'an, Zigong und Meishan. Außerdem weist auch Chongqing einen hohen Anteil auf. Diese Orte bilden den Bereich mit der höchsten Abdeckung auf dem Markt für neue Wohnungen. Die neuen Wohnungen in diesen Städten haben niedrige Gesamtpreise und kleine Wohnflächen, sie sind die Regionen, die am stärksten von der neuen Richtlinie profitieren.

Gemessen am Transaktionsvolumen ist Chongqing die einzige Stadt auf dem Markt für neue Wohnungen, die sowohl einen hohen Anteil als auch eine hohe Anzahl von Transaktionen aufweist. Etwa 34.300 Transaktionen erfüllen die Bedingungen, der Transaktionsanteil beträgt etwa 61,9 %, was sie zu einer der Städte macht, die am meisten von dieser neuen Richtlinie profitieren.

Auf der anderen Seite gibt es auch viele Städte, deren Markt für neue Wohnungen fast nicht von der Richtlinie betroffen ist. Die Daten aus Shanghai sind besonders beeindruckend: Seit 2026 wurden auf dem Markt für neue Wohnungen in Shanghai insgesamt etwa 30.100 Wohnungen verkauft, nur 54 davon erfüllen beide Bedingungen gleichzeitig.

Ähnlich ist die Situation in Peking mit 713 Wohnungen, Shenzhen mit 993 Wohnungen, Hangzhou mit 1444 Wohnungen und Hefei mit 959 Wohnungen. Der Markt für neue Wohnungen in diesen Städten liegt fast vollständig außerhalb des Geltungsbereichs der Richtlinie.

Mit 10.600 Wohnungen und einem Anteil von 24,0 % ist Guangzhou die Stadt unter den vier Städten der ersten Ebene, die am meisten von der Richtlinie auf dem Markt für neue Wohnungen profitiert.

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Auf dem Markt für gebrauchte Wohnungen wurden in den 17 schwerpunktmäßig von pti Puruishu Zhi Yun überwachten Städten von Januar bis August 2026 insgesamt etwa 1,2649 Millionen Wohnungen verkauft, davon erfüllen etwa 671.800 Wohnungen beide Bedingungen gleichzeitig, was etwa 53,1 % aller Transaktionen entspricht.

Tianjin ist der größte Nutznießer unter ihnen: Von 108.100 gebrauchten Wohnungen erfüllen etwa 87.000 Wohnungen beide Bedingungen gleichzeitig, was etwa 80,5 % entspricht. Sowohl die Anzahl der Transaktionen als auch der Transaktionsanteil liegen deutlich über denen anderer Städte.

Es ist zu beachten, dass wenn man nur den Markt für neue Wohnungen betrachtet, die Kernstädte der ersten und zweiten Ebene fast vollständig außerhalb des Geltungsbereichs der Richtlinie liegen. Wenn man jedoch die gebrauchten Wohnungen hinzuzählt, weisen Shanghai, Peking, Shenzhen, Hangzhou und Suzhou einen Transaktionsanteil von etwa 30 % auf.

Der größte Unterschied zeigt sich in Shanghai: Nur 0,2 % der neuen Wohnungen erfüllen die Bedingungen, aber bei den gebrauchten Wohnungen steigt dieser Anteil auf 37,3 %. In Peking ist die Situation ähnlich: Nur 2,5 % der neuen Wohnungen erfüllen die Bedingungen, aber bei den gebrauchten Wohnungen steigt dieser Anteil auf 38,7 %.

Gemessen an der absoluten Anzahl der Wohnungen liegen die ersten sechs Plätze bei Tianjin, Chengdu, Shanghai, Wuhan, Chongqing und Peking. Shanghai und Peking belegen den dritten bzw. sechsten Platz, daher kann man nicht sagen, dass die neue Richtlinie keine Auswirkungen auf sie hat. Auf dem Markt für gebrauchte Wohnungen in Shanghai und Peking erfüllt durchschnittlich jede dritte Wohnung die Bedingungen.

Es ist zu beachten, dass im Vergleich der Veränderung des Anteils der Transaktionen, die gleichzeitig die Bedingungen für den Gesamtpreis und die Fläche erfüllen, zwischen den ersten 8 Monaten des Jahres 2026 und dem gesamten Jahr 2025 der Anteil in allen 17 Städten gestiegen ist oder unverändert blieb.

Unter ihnen weist Shanghai die größte Veränderungsrate auf: Der Anteil stieg von 17,7 % auf 37,3 %, was einem Anstieg von 19,6 Prozentpunkten innerhalb eines Jahres entspricht. Dies wird hauptsächlich durch die Richtlinie Shanghais vorangetrieben, die den Kauf von gebrauchten Wohnungen für den sozialen Mietwohnungsbau vorsieht.

Man kann dies als eine gezielte Zinssenkung verstehen, die den Weg der allgemeinen Zinssenkung umgeht.

Der LPR ist seit 16 Monaten unverändert, der LPR mit einer Laufzeit von mehr als 5 Jahren beträgt weiterhin 3,5 %. Die Gründe für die Nichtsenkung haben wir bereits zuvor analysiert, es gibt zwei Hauptgründe: Intern gesehen lag der Nettodifferenzzinssatz der Geschäftsbanken zum Ende des zweiten Quartals 2026 bei 1,41 %, er stieg nur um 1 Basispunkt gegenüber dem ersten Quartal und befindet sich immer noch auf einem historischen Tiefstand. Die Banken haben kaum noch Raum für weitere Entlastungen. Aus der internationalen Perspektive befinden sich Europa, Japan und die USA in einem Zinserhöhungszyklus. Insbesondere nach der Zinserhöhung der Federal Reserve am 16. September ist das Zinsdifferenzverhältnis zwischen China und den USA weiter umgekehrt, der Raum für Zinssenkungen der Zentralbank ist eingeschränkt (siehe den Artikel „Welche Auswirkungen hat die Zinserhöhung der Federal Reserve auf den Immobilienmarkt?“).

Die finanzielle Zinssubvention von 1 Prozentpunkt entspricht einer gezielten Zinssenkung um 100 Basispunkte für bestimmte Personengruppen, ohne den Nettodifferenzzinssatz der Banken zu beeinträchtigen und die Geldpolitik unverändert zu lassen. Bei einem Zinssatz von 3,0 % für die erste Wohnungsbauhypothek entspricht dies