Drei altgediente Branchengrößen der etablierten Immobilienunternehmen wurden mit der Maßnahme zur Beschränkung hoher Konsumausgaben belegt.

In den vergangenen 15 Tagen wurden drei prominente Chefs langjähriger Immobilienunternehmen nacheinander mit einem Verbot für hochwertige Ausgaben belegt.

Ihre Situationen sind völlig unterschiedlich: Einer wurde wegen der „völlig nicht erfüllten“ Unternehmensschulden in die Liste der vertrauensunwürdigen Schuldner aufgenommen, ein anderer wurde acht Monate nach seiner Pensionierung noch in seiner früheren Funktion als gesetzlicher Vertreter namentlich genannt, und der Dritte war in einen Streit mit dem zweitgrößten Aktionär seines eigenen Unternehmens verwickelt.

Am 15. September erhielt Sanya Wantong Health Development and Management Co., Ltd. (im Folgenden als Sanya Wantong bezeichnet) eine neue Anordnung zur Beschränkung von Ausgaben. Der Antragsteller in diesem Fall ist Runhanhui (Haikou) Investment Co., Ltd. (im Folgenden als Runhanhui Investment bezeichnet).

Aus der Anordnung zur Ausgabebeschränkung geht hervor, dass das Volksgericht des Bezirks Meilan in Haikou am 10. April 2026 den Vollstreckungsantrag von Runhanhui Investment im Fall des Streits über private Kredite mit Sanya Wantong eingereicht hat. Da Sanya Wantong die Verpflichtung zur Zahlung innerhalb der im Vollstreckungsbescheid festgelegten Frist nicht erfüllt hat, wurden Maßnahmen zur Beschränkung der Ausgaben ergriffen, die das Unternehmen und seinen gesetzlichen Vertreter Feng Lun daran hindern, hochwertige Ausgaben und Ausgaben zu tätigen, die nicht für das Leben und die Arbeit erforderlich sind.

Es ist bemerkenswert, dass Runhanhui Investment als Antragsteller genau der zweitgrößte Aktionär von Sanya Wantong ist und 30 % der Anteile hält. Mit anderen Worten handelt es sich hierbei um einen Vollstreckungsfall, bei dem „der zweitgrößte Aktionär das Unternehmen verklagt hat“, und Feng Lun wurde als gesetzlicher Vertreter ebenfalls in den Fall verwickelt.

Am Abend des 18. September antwortete Feng Lun auf Weibo auf die Beschränkung der hochwertigen Ausgaben: Der Vorfall geht auf einen Kreditstreit zwischen Sanya Wantong und einem kleinen Aktionär zurück. Dieser Kredit wurde ohne Beschluss einer zuständigen Behörde von Sanya Wantong von dem kleinen Aktionär eigenmächtig unter Verwendung der Stempel der beiden von ihm kontrollierten Unternehmen durchgeführt. Die zu vollstreckenden Angelegenheiten in diesem Fall betreffen keine eigene Zahlungsverpflichtung von ihm, und er hat seine Rechte und Interessen durch normale rechtliche Verfahren gewahrt.

Vor Feng Lun wurde Li Silian, Vorsitzender von R&F Properties, bereits mit einem Verbot für hochwertige Ausgaben belegt.

Am Abend des 10. September gab R&F Properties (02777.HK) in einer Mitteilung an die Hongkonger Börse bekannt, dass das Unternehmen und sein gesetzlicher Vertreter und Vorsitzender Li Silian kürzlich neue Einträge über die Beschränkung von hochwertigen Ausgaben erhalten haben.

In demselben Fall muss R&F Properties als vollstreckter Schuldner einmalig etwa 429 Millionen Yuan zahlen, die Erfüllung der Verpflichtung lautet „völlig nicht erfüllt“, weshalb das Unternehmen in die Liste der vertrauensunwürdigen vollstreckten Schuldner aufgenommen wurde. Der Grund für die Vertrauensunwürdigkeit ist die „Verletzung des Systems zur Berichterstattung über Vermögenswerte“.

Die aktuelle Beschränkung der hochwertigen Ausgaben und die Vertrauensunwürdigkeit beziehen sich auf einen Streit über einen Finanzkreditvertrag. Der Kläger ist die Guangzhou-Filiale der Jiujiang Bank, die Beklagten sind vier Unternehmen, darunter R&F Properties und seine Tochtergesellschaften. Der Fall wurde Ende Juni 2025 beim Volksgericht des Bezirks Tianhe in Guangzhou eingereicht.

Dies ist bereits die zweite Anordnung zur Beschränkung von Ausgaben, die Li Silian innerhalb eines Monats erhalten hat. Am 8. September erließ das Volksgericht des Tiefenzusammenarbeitsgebiets Hengqin Guangdong-Macao gerade Maßnahmen zur Beschränkung der Ausgaben gegen Li Silian und R&F Properties, die die Nutzung von Flugzeugen, Hochgeschwindigkeitszügen der G-Klasse, den Aufenthalt in Sternehotels und weitere Aspekte umfassen.

In derselben Woche wie Li Silian erhielt auch Yu Liang von Vanke eine Anordnung zur Ausgabebeschränkung. Am 13. September erließ das Zwischenvolksgericht der Stadt Changsha in der Provinz Hunan eine Anordnung zur Beschränkung der Ausgaben gegen Vanke Enterprise (02202.HK) und seinen ehemaligen Vorsitzenden des Verwaltungsrats Yu Liang, der Streitwert dieses Falls beträgt 4,988 Millionen Yuan.

Aus der Anordnung zur Ausgabebeschränkung geht hervor, dass das Gericht am 12. März 2026 den entsprechenden Fall zur Vollstreckung eingereicht hat. Da Vanke Enterprise die Zahlungsverpflichtung nicht innerhalb der im Vollstreckungsbescheid festgelegten Frist erfüllt hat, hat das Gericht rechtmäßig Maßnahmen zur Beschränkung der Ausgaben ergriffen.

Zu diesem Zeitpunkt sind seit der Pensionierung von Yu Liang bereits acht Monate vergangen. Am 8. Januar dieses Jahres trat Yu Liang aufgrund des Erreichens des Pensionsalters von seinen Ämtern als Direktor und stellvertretender Geschäftsführer von Vanke zurück und bekleidet keine Position mehr im Unternehmen. Am 14. August wurde der gesetzliche Vertreter von Vanke Enterprise bereits auf Xu Enli geändert. In den Gerichtsunterlagen einen Monat später taucht Yu Liang jedoch immer noch als „gesetzlicher Vertreter von Vanke Enterprise“ auf.

Gemäß der Auslegung früherer Rechtsprechungen des Obersten Volksgerichtshofs kann gegen den ehemaligen gesetzlichen Vertreter vor der Änderung eine Beschränkung der Ausgaben verhängt werden, wenn der gesetzliche Vertreter des vollstreckten Unternehmens geändert wurde. Dies muss anhand des Zeitpunkts der Änderung und der Lage des Falls analysiert werden, um zu prüfen, ob er der tatsächliche Kontrolleur oder der direkt für die Erfüllung der Schuld verantwortliche Person ist.

Hinter der Tatsache, dass die drei Chefs nacheinander mit einer Beschränkung der hochwertigen Ausgaben belegt wurden, steht die anhaltende tiefe Anpassung der Immobilienbranche.

Am 18. September veranstaltete das Informationsbüro des Staatsrats eine Pressekonferenz der Serie „Der Beginn des 15. Fünfjahresplans“.

Chen Shaowang, Sprecher und stellvertretender Minister des Ministeriums für Wohnungsbau und Stadt-Land-Entwicklung, erklärte, dass in der Periode des 15. Fünfjahresplans alle drei großen Bereiche sich in einer kritischen Phase der Transformation und Entwicklung befinden. Zusammengefasst handelt es sich um „zwei Wendungen, zwei Veränderungen und drei Transformationsrichtungen“. Die „zwei Veränderungen“ beziehen sich auf den Bereich Wohnen und Immobilien: Einerseits hat sich das Verhältnis von Angebot und Nachfrage auf dem Immobilienmarkt erheblich verändert, andererseits ist die Immobilienbranche in die Ära des Bestandsmarktes eingetreten.

Aus zahlenmäßiger Sicht betrug der Anteil der Transaktionen von Zweitwohnungen in den ersten acht Monaten dieses Jahres bereits 52 %. Nach Aussage des Ministeriums für Wohnungsbau und Stadt-Land-Entwicklung bedeutet ein Anteil von über 50 %, dass die Immobilienbranche in die Ära des Bestandsmarktes eingetreten ist.

Zhang Xuetao, Direktor der Abteilung für die Überwachung des Immobilienmarktes beim Ministerium für Wohnungsbau und Stadt-Land-Entwicklung, stellte vor, dass beim Verkauf von Wohnimmobilien hauptsächlich das System des Verkaufs von fertigen Wohnungen umgesetzt wird, um das Problem zu lösen, dass beim Projektverkauf Geld und Wohnungen gleichzeitig übergeben werden müssen, „Was Sie sehen, ist, was Sie bekommen“ zu realisieren und das Risiko der Übergabe von Wohnungen von Grund auf zu vermeiden. Derzeit ist der Verkauf von fertigen Wohnungen bereits ein unaufhaltsamer Trend.

Wenn der Anteil der Transaktionen von Zweitwohnungen die Hälfte übersteigt und der Verkauf von fertigen Wohnungen allmählich zum Mainstream wird, wechselt die Immobilienbranche beschleunigt zur Betriebslogik der Ära des Bestandsmarktes. Für die Immobilienunternehmen in dieser Branche ist die Frage, wie sie unter den neuen Regeln ihre Kapitalkette stabilisieren und ihre Kreditwürdigkeit wiederherstellen können, immer noch eine vor ihnen liegende Aufgabe.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Leju Finance“, Autor: Liu Zhiying, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.