ByteDances „eigener Ableger“ enthüllt das Kapitalgeflecht im Bereich der KI-gestützten Arzneimittelforschung und -entwicklung
Kürzlich schloss Anew Labs (Shanghai Xinsheng Tantu), ein durch Ausgliederung von ByteDance entstandenes KI-Pharmazieunternehmen, eine Erstfinanzierungsrunde in Höhe von 290 Millionen US-Dollar ab. Das Investorenportfolio ist hochkarätig: HSG, IDG Capital und GL Ventures führten die Runde an, Fivey Capital führte gemeinsam an; Gaorong Ventures, Chunhua Ventures und Boyu Capital beteiligten sich; strategischer Investor war China Biopharmaceuticals, daneben war auch der Shanghai Future Industry Fund beteiligt. Die Bewertung nach der Finanzierung erreichte 1,5 Milliarden US-Dollar.
Diese Investition ist ein Sinnbild für die Erwärmung des KI-Pharmazie-Sektors. Daten von CVSource (Chinaventure) zeigen: Seit Anfang 2026 wurden im KI-Pharmazie-Sektor 57 Investitionen abgeschlossen, 44 Unternehmen erhielten Finanzierungen, und der offengelegte Gesamtfinanzierungsbetrag beläuft sich auf 15,765 Milliarden Yuan. Der Finanzierungsbetrag übersteigt die Summe der Jahre 2023, 2024 und 2025.
01. In 9 Monaten übersteigt der Finanzierungsbetrag die Summe der vorherigen drei Jahre
Wie viele Unternehmen im Zusammenhang mit KI-Pharmazie gibt es derzeit im Inland? Die Antwort von CVSource (Chinaventure) lautet 164. Davon haben 117 Unternehmen Investitionen erhalten, was mehr als 70 % der Gesamtzahl ausmacht.
Wir haben die Investitions- und Finanzierungsdaten dieses Sektors der letzten 4 Jahre ausgewertet und festgestellt, dass dieses Jahr ein explosionsartiges Wachstum zu verzeichnen ist.
Daten von CVSource (Chinaventure) zeigen: Im Jahr 2023 gab es am heimischen Markt 31 Investitionen, 28 Unternehmen erhielten Investitionen, der Finanzierungsbetrag belief sich auf 2,483 Milliarden Yuan. In den Jahren 2024 und 2025 stiegen sowohl die Anzahl der Investitionen, die Anzahl der investierten Unternehmen als auch der Finanzierungsbetrag, allerdings mit geringem Anstieg.
Erst in den ersten neun Monaten dieses Jahres stieg der Finanzierungsbetrag dieses Sektors auf 15,765 Milliarden Yuan, was nicht nur das 3,1-fache des gesamten Jahresbetrags von 5,1 Milliarden Yuan des Vorjahres darstellt, sondern auch die Summe der Finanzierungen der vorherigen drei Jahre übertrifft (natürlich sind die Finanzierungsbeträge vieler Unternehmen nicht offengelegt, sodass die tatsächliche Situation von den oben genannten Daten abweichen kann).
Darüber hinaus ist der Finanzierungsbetrag stark gestiegen, aber die Anzahl der Transaktionen und die Anzahl der Unternehmen steigen nicht synchron. Die Anzahl der Transaktionen stieg im Vergleich zum Vorjahr nur von 44 auf 57, was einem Anstieg von weniger als 30 % entspricht; die Anzahl der investierten Unternehmen stieg von 38 auf 44, also um nur 6 Unternehmen.
Dies könnte auf zwei Probleme hinweisen:
Erstens ist der KI-Pharmazie-Sektor ein hochgradig abgeschottetes interdisziplinäres Gebiet, und es gibt relativ wenige hervorragende Gründungsteams; zweitens tritt die Branche in eine Wachstumsphase ein, die Bewertungen der ursprünglichen frühen Unternehmen steigen stetig, und der Betrag pro einzelner Finanzierungsrunde steigt deutlich an.
Darüber hinaus ist die Konzentration des Kapitals in diesem Jahr sehr ausgeprägt.
Die vier größten Investitionstransaktionen im Jahr 2026 sind die B-Runden-Finanzierung von 787 Millionen US-Dollar für Hua Shen Zhi Yao; 290 Millionen US-Dollar für Anew Labs; 150 Millionen US-Dollar für Yuansi Shengtai und 100 Millionen US-Dollar für Xunming Shengke. Die Summe der vier Investitionen beträgt etwa 95 Milliarden Yuan, was 60 % des Gesamtfinanzierungsbetrags des gesamten Sektors ausmacht.
Aber in den Jahren 2023 und 2024 war diese Struktur offensichtlich nicht gegeben.
Der größte einzelne Finanzierungsbetrag in diesen zwei Jahren betrug 700 Millionen Yuan, der bei der B+-Runde von Deep Potential Technology im August 2023 auftrat. Die höchste Transaktion im Jahr 2024 war die C-Runde von Jitai Technology mit 530 Millionen Yuan. Die meisten Investitionen übersteigen nicht 200 Millionen Yuan. Man sieht, dass seit diesem Jahr der Effekt der Konzentration auf die führenden Unternehmen immer deutlicher wird.
02. Wie sehen die Unternehmen aus, die große Summen erhalten?
Warum können die vier oben genannten Unternehmen große Summen erhalten? Dass Xinsheng Tantu ein direktes Tochterunternehmen von ByteDance ist, versteht sich von selbst. Schauen wir uns dann Hua Shen Zhi Yao an, das die höchste Finanzierung erhalten hat.
Das Unternehmen Hua Shen Zhi Yao wurde 2021 gegründet und wurde vom Institut für Intelligente Industrie der Tsinghua-Universität ausgegründet. Der Gründer Peng Jian lehrte zuvor an der Fakultät für Informatik der University of Illinois at Urbana-Champaign in den USA. Sein Doktorvater ist Xu Jinbo, der Gründer von MolecularMind.
Die Arbeiten an RaptorX, an denen Peng Jian während seiner Doktorandenzeit beteiligt war, und später die von ihm geleitete Entwicklung von OmegaFold sind repräsentative Arbeiten auf dem Gebiet der Proteinstrukturvorhersage. Dafür erhielt er 2016 den Sloan Research Fellowship und 2020 den Overton-Preis der Internationalen Gesellschaft für Computational Biology. Der Mitbegründer Zhu Zhenping war ehemaliger Vizepräsident von Novartis und globaler Leiter für Proteinwissenschaft und -design.
Im Januar dieses Jahres schloss die ausländische Tochtergesellschaft von Hua Shen Zhi Yao, Earendil Labs, eine strategische Zusammenarbeit mit Sanofi ab. Es stellt eine KI-Entdeckungsplattform zur Verfügung, um bispezifische Antikörper für mehrere Projekte im Bereich Autoimmun- und Entzündungskrankheiten zu entwickeln, während Sanofi für die nachfolgende Entwicklung und globale Vermarktung verantwortlich ist. Der Gesamtwert dieser Transaktion beträgt maximal 2,56 Milliarden US-Dollar, wobei die Anzahlung und die kurzfristigen Zahlungen in Abhängigkeit von dem Fortschritt früher Projekte maximal 160 Millionen US-Dollar betragen.
Kurz nach der Ankündigung der Zusammenarbeit mit Sanofi erhielt Hua Shen Zhi Yao eine Finanzierung von 787 Millionen US-Dollar, was den höchsten Rekord für die Finanzierung von Biotechnologieunternehmen weltweit im Jahr 2026 aufstellt. Die Investoren umfassen DST Global, Sanofi, Dimension Capital, Yingce Capital sowie den Biotech Development Fund, der gemeinsam von GL Ventures und Pfizer gegründet wurde. Sanofi hat in dieser Transaktion eine doppelte Rolle: Es ist sowohl Kooperationspartner als auch Aktionär.
Die Finanzierungsgeschichte von Hua Shen Zhi Yao weist mindestens diese zwei Elemente auf: Das Gründungsteam verfügt über einen tiefgreifenden akademischen und beruflichen Hintergrund und hat hochwertige Aufträge von Großkonzernen erhalten. Auf dieser Grundlage wuchs die Eigenkapitalfinanzierung kontinuierlich an. Diese zwei Punkte gelten auch für Yuansi Shengtai und Xunming Shengke.
Yuansi Shengtai wurde im März 2022 gegründet und beschäftigt sich mit makrozyklischen Peptiden. Die unternehmenseigene Plattform Synova verbindet die Vorhersage von Proteinstrukturen, die Vorhersage von Protein-Wechselwirkungen, die Vorhersage der Affinität zwischen Protein und Polypeptid mit einer experimentellen Plattform für synthetische Peptide. Mit KI werden Sequenzdesign und Vorhersage der Arzneimitteleignung durchgeführt, um einen geschlossenen Kreislauf aus trockener und nasser Arbeit zu bilden und die Screening-Kosten erheblich zu senken.
Der Gründer Zhang Xiao war zuvor Partner bei E Kaiser Capital und Leiter des Teams für Arzneimittel und Biotechnologie. Nach seinen eigenen Angaben leitete er während seiner Amtszeit das Team bei der Durchführung von Biotech-Eigenkapitaltransaktionen im Gesamtwert von fast 400 Milliarden Yuan. Der Mitbegründer Gao Xin hat seinen Abschluss an der Fakultät für Informatik der Tsinghua-Universität gemacht, ist derzeit Professor an der Fakultät für Informatik der König-Abdullah-Universität für Wissenschaft und Technik in Saudi-Arabien und fungiert im Unternehmen als Chief Artificial Intelligence Officer.
Im März 2025 erhielt AstraZeneca die Nutzungsrechte an seiner Synova-Plattform. Nach den von AstraZeneca offengelegten Angaben beträgt die Anzahlung 55 Millionen US-Dollar, zusammen mit kurzfristigen Meilensteinzahlungen in Abhängigkeit von dem frühen Fortschritt beläuft sich der Gesamtbetrag auf maximal 75 Millionen US-Dollar. Anschließend werden die Lizenzen pro Projekt durch Ausübung erworben. Wenn alle Ausübungen stattfinden, betragen die Meilensteinzahlungen für Entwicklung und Vermarktung maximal 3,4 Milliarden US-Dollar.
Im Dezember desselben Jahres erschien AstraZeneca in der Liste der führenden Investoren seiner A+-Runde. Im März dieses Jahres wurde die B-Runde mit 150 Millionen US-Dollar abgeschlossen, mit Dezen Capital, CDH VGC, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft des Abu Dhabi Investment Authority, Temasek-owned Lightron Capital und Qiming Venture Partners als Investoren.
Auf Xunming Shengke gehen wir nicht weiter ein, kurz gesagt: „Alle Unternehmen, die Finanzmittel erhalten, ähneln sich“.
Erwähnenswert ist, dass auch die neuen Akteure, die Finanzmittel erhalten, keineswegs gewöhnlich sind. Obwohl sie noch keine Zusammenarbeit mit Großkonzernen eingegangen sind, setzen Investoren auf sie und schätzen ihr Potenzial.
Zum Beispiel Yuanshi Technology, das erst im April dieses Jahres gegründet wurde, ist ein Biotechnologieunternehmen, das sich auf künstliche Intelligenz und virtuelle Zelltechnologie spezialisiert hat. Das Unternehmen wurde von Wu Jiaqi gegründet, einem Doktoranden der Klasse 2017 am Akademischen Institut für Spitzeninterdisziplinäre Forschung der Peking-Universität. Der zentrale Forschungs- und Entwicklungsrichtung ist künstliche Intelligenz für virtuelle Zellen und generische große Zellmodelle.
Weniger als zwei Monate nach seiner Gründung erhielt Yuanshi Technology Investitionen von Yanyan Venture Capital, Dao Tong Investment, dem Shanghai Future Industry Fund und Sinovation Ventures. Es ist nicht nur eines der frühen Startups im Inland, die sich auf die KI-gestützte Arzneimittelentwicklung auf Zellebene konzentrieren, sondern repräsentiert auch die neue Kraft im KI-Pharmazie-Sektor.
03. Wer zahlt das Geld, und welche Stadt ist die erste Stadt der KI-Pharmazie? Industriekapital, staatliches Kapital und Staatsfonds nehmen die Hauptposition ein
Nach der Betrachtung der Unternehmensseite schauen wir uns nun die Kapitalseite an.
Daten von CVSource (Chinaventure) zeigen, dass Fivey Capital die Institution mit den meisten Investitionen im heimischen KI-Pharmazie-Sektor ist, mit insgesamt 45 Investitionsvorgängen. HSG folgt dicht dahinter mit 33 Investitionsvorgängen. Foresight Capital hat 24; Qiming Venture Partners 23; Gaorong Ventures 20; GL Ventures 17.
Die Investitionsdaten dieses Jahres behalten diese Rangfolge ungefähr bei. Junsan United Capital, Qiming Venture Partners, GL Ventures, HSG, Songhe Capital und Fivey Capital gehören alle zur ersten Staffel, mit 4 bis 6 Investitionsvorgängen jeweils.
Allerdings spiegeln sich die detaillierten Veränderungen in diesem Jahr in den Arten des Kapitals wider. Bei der Finanzierungsrunde von Xinsheng Tantu trat China Biopharmaceuticals als strategischer Investor ein, der Shanghai Future Industry Fund als lokales staatliches Kapital. In der B-Runden-Liste von Yuansi Shengtai erschienen eine hundertprozentige Tochtergesellschaft des Abu Dhabi Investment Authority und Lightron Capital unter dem Dach von Temasek.
Industriekapital, lokales staatliches Kapital und ausländische Staatsfonds treten allmählich in den Markt ein. Dies zeigt auch, dass die Branche die frühe Phase überwunden hat und viele hervorragende Projekte den Kapitalgebern eine größere Sicherheit bieten.
Regionale Verteilung: Shanghai und Peking machen mehr als 40 % aus
Die regionale Verteilung der KI-Pharmazieunternehmen ist ebenfalls hochgradig konzentriert. Daten von CVSource (Chinaventure) zeigen, dass es im ganzen Land 164 KI-Pharmazieunternehmen gibt, die sich auf 22 Städte verteilen.
Die größte Anzahl gibt es in Shanghai mit 37 Unternehmen; Peking steht an zweiter Stelle mit 34 Unternehmen. Diese zwei Städte führen mit großem Abstand, zusammen gibt es 71 relevante Unternehmen, was 44 % ausmacht.
Diese prozentuale Angabe ist keine Überraschung. Shanghai und Peking sind voll von Universitäten und Forschungsinstituten und bilden die Hochburgen der heimischen technologischen Innovation. Sowohl die KI-Industrie als auch die Biotechnologiebranche gehören zur ersten Staffel im Inland. Xinsheng Tantu unter ByteDance befindet sich in Yangpu, Shanghai, während Hua Shen Zhi Yao vom Institut für Intelligente Industrie der Tsinghua-Universität ausgegründet wurde und in Haidian liegt. Dass die zwei Städte gleichauf liegen, ist zu erwarten.
An dritter Stelle steht Shenzhen mit 23 Unternehmen; Suzhou hat 17; Hangzhou hat 15. Zählt man diese drei weiteren Städte hinzu, gibt es in den ersten 5 Städten insgesamt 126 Unternehmen, was 78 % aller Unternehmen ausmacht.
Aus der Perspektive der Stadtcluster gibt es 37 Unternehmen in Shanghai, 17 in Suzhou und 15 in Hangzhou. Diese Anzahl übertrifft die des Beijing-Tianjin-Hebei-Bereichs und des Großbuchtgebiets Guangdong-Hongkong-Makau. Es ist die Region mit der höchsten Dichte an KI-Pharmazieunternehmen im Inland.
Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Chinaventure CVSource“, Autor: Chinaventure CVSource, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.