Massive negative Nachrichten entfalten zunehmend ihre Wirkung, kann der A-Aktienmarkt heute noch ins Plus drehen?

Die asiatisch-pazifischen Aktienmärkte verzeichneten heute nach der Eröffnung eine Phase des Rückgangs.

Dabei fiel der südkoreanische Composite-Index zeitweise um mehr als 3 %, SK Hynix verlor über 5 % und Samsung Electronics sank um mehr als 3 %; die japanische SoftBank Group stürzte im frühen Handel um über 11 % ab, Kioxia verlor mehr als 7 %; der Hang Seng Tech Index in Hongkong eröffnete 0,69 % niedriger, die Aktien von KI-Anwendungen schwächten sich ab, AInnovation verlor über 9 %, Zhipu und MINIMAX-W sanken um mehr als 5 %, und Cambridge Technology im Konzept der optischen Kommunikation verlor fast 6 %.

Die drei Hauptindizes des A-Aktienmarktes eröffneten gemeinsam niedriger, der ChiNext-Index fiel um mehr als 1 %, der Sektor der Speicherchips stand unter deutlichem Druck, Innolight verlor fast 5 %, Yongding Co., Ltd. und Yangtze Optical Fibre and Cable Joint Stock Limited Company sanken um mehr als 5 %, und die beliebten Aktien mit hohem Kursniveau fielen nacheinander ab.

Der direkte Auslöser dahinter ist, dass Dario Amodei, Gründer von Anthropic, öffentlich einen Artikel veröffentlicht hat, in dem er die globale KI-Branche auffordert, das Entwicklungstempo fortschrittlicher Modelle aktiv zu verlangsamen.

Diese Nachricht löste in kürzester Zeit eine Kettenreaktion in den Handelsgemeinschaften aus. Der Markt befürchtet, dass die Bewertungsgrundlage des hohen Wachstums der KI erschüttert wird, was dazu führt, dass die betreffenden Vermögenswerte bei der Eröffnung allgemein unter Druck stehen.

Nach der kurzen Entladung im frühen Handel stabilisierten sich die Hauptindizes des A-Aktienmarktes jedoch nach 10 Uhr, begannen zu steigen und drehten ins Plus.

Dennoch bleibt der weitere Kursverlauf volatil: Einige Sektoren erholen sich weiter, während andere nur schwach auf Erholungskurs gehen.

Anleger interessieren sich natürlich sehr dafür, wie man diese negative Nachricht bewerten soll?

Eigentlich ist es nicht kompliziert, man kann es aus zwei Perspektiven betrachten.

Kurzfristig wird der heiße KI-Markt tatsächlich etwas abgekühlt, aber langfristig ist es nur eine kleine Welle im langen Fluss der KI-Entwicklung, die die Entwicklungsrichtung nicht verändert.

Der Kern von Amodeis Initiative liegt in der Betonung von Sicherheit und Ausrichtung. Er ruft dazu auf, neben dem rasanten technischen Fortschritt Zeit zu lassen, um regulatorische Rahmenwerke und ethische Grenzen zu vervollständigen, statt die Forschung und Entwicklung einzustellen oder die Kapitalausgaben zu kürzen.

Die Entscheidung von OpenAI, den Börsengang zu verschieben, beruht vor allem auf einer umsichtigen Abwägung der aktuellen Sicherheitslage und Marktumgebung, es handelt sich um eine Erwartungssteuerung, nicht um eine Verneinung der Branchenaussichten.

Aus der Perspektive der industriellen Entwicklung markiert dies, dass die KI-Entwicklung von der frühen, kostenneutralen Wettrüstung in eine reife Phase übergeht, die auf kommerzielle Umsetzung und nachhaltige Rentabilität abzielt.

Diese Anpassung des Entwicklungstempos ist langfristig sogar der gesunden Entwicklung der Branche förderlich.

Noch wichtiger ist, dass die zugrundeliegende Logik, die die Entwicklung der KI-Industrie stützt, sich nicht verändert hat.

Sowohl die fortwährenden Investitionen globaler Technologiegiganten in die Recheninfrastruktur als auch die klare Unterstützung der nationalen Politik für den Aufbau von Rechennetzen zeigen, dass die Nachfrage nach Rechenkapazität nach wie vor hoch ist und sogar durch den Ausbruch von Inferenzanwendungen stetig wächst.

Der Verkaufsdruck am Markt ist eher ein kurzfristiger Schock auf emotionaler Ebene, keine wesentliche Verschlechterung der Fundamentaldaten.

Das Angebot an Chips, Energie und Rechenkapazität reicht nach wie vor nicht aus, jede emotional bedingte Schwäche dürfte vorübergehend sein.

Solche Vorfälle haben sich in den letzten Jahren wiederholt ereignet. Für wirklich hochwertige KI-Aktien ist der Rückgang kein Risiko, sondern vielmehr eine seltene Gelegenheit.

Ohne solche negativen Schocks lassen sich hohe Bewertungen kaum korrigieren, und es lässt sich kein angemessenes Kursniveau erreichen.

Nur in irrationaler Panik führt der kurzfristige Rückgang der Bewertungen zu neuen Gelegenheiten mit Sicherheitsmarge. Gleichzeitig beschleunigt die starke Differenzierung am Markt die Bereinigung von Scheinkonzeptaktien, was dazu beiträgt, dass Kapital sich auf die echten Konzeptaktien konzentriert.

Für Anleger kann die kurzfristige Volatilität zur Risikovermeidung oder zur Reduzierung von Positionen genutzt werden, aber es ist nicht angebracht, die gesamte Entwicklungsrichtung der KI zu verneinen. Stattdessen sollte man den Rückgang als eine Art „Gesundheitscheck“ betrachten, um zu prüfen, welche KI-Investitionslogiken und welche KI-Aktien nach wie vor stabil sind und welche bereits widerlegt wurden. Man kann die Gelegenheit nutzen, um zu prüfen, ob der Aktienkurs auf einen angemessenen Bereich gefallen ist und ob neue Chancen entstanden sind.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Gelonghui APP“ (ID: hkguruclub), Autor: Godzilla, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.