Eine Professorin der Zhejiang University steht vor ihrem anstehenden IPO in Hongkong.

In der Reihe der Roboter-IPO-Kandidaten ist nun eine Professorin der Zhejiang Universität aufgetaucht.

Wie aus dem Kreis der Investoren – Daily IPO hervorgeht, hat die Zhejiang Jazzy Technologies Co., Ltd. vor kurzem erneut einen Antrag auf Börsennotierung am Hauptboard der Hongkonger Börse eingereicht, um eine Notierung nach Kapitel 18C anzustreben.

Die hinter dem Unternehmen stehende Leiterin XIONG Rong ist Professorin an der Fakultät für Steuerungswissenschaft und Ingenieurwesen der Zhejiang Universität und eine der ersten Pioniere im Bereich der Roboterwettbewerbe in China.

Die Geschichte von XIONG Rong trägt deutliche Spuren der Zeit. Im Jahr 2001 entwickelte sie gemeinsam mit Studenten der Zhejiang Universität den ersten Fußballroboter der Universität und führte das Team in den folgenden Jahrzehnten mehrfach zum Sieg. Im März dieses Jahres veröffentlichte die Internationale Föderation der Robotik die Liste der „11 Frauen, die die Zukunft der Robotik im Jahr 2026 gestalten“, und XIONG Rong war die einzige auf der Liste vertretene chinesische Persönlichkeit.

Im Jahr 2016 gründete XIONG Rong gemeinsam mit mehreren Schülern aus ihrem Labor in Hangzhou Jazzy Technologies. In den vergangenen zehn Jahren hat sich eine lange Liste von Investoren hinter dem Unternehmen versammelt. Derzeit strömen zahlreiche Roboterunternehmen zur Börsennotierung, und Jazzy Technologies steht ebenfalls vor der Tür der Hongkonger Börse.

XIONG Rong (Offizielle Webseite der Zhejiang Universität)

Professorin der Zhejiang Universität gründet Unternehmen gemeinsam mit Studenten

Die Börsennotierung in Hongkong steht bevor

Die Geschichte beginnt in Taicang, Suzhou.

In der Mittelschule passierte XIONG Rong einen Computerkurs, der in der Kreisstadt angeboten wurde. Aus einer Laune heraus meldete sie sich an. Nach einem Sommer beherrschte sie nicht nur die BASIC-Sprache, sondern erlebte auch zum ersten Mal, wie ein Computer mit Menschen Schach spielte. Bei der Hochschulaufnahmeprüfung 1990 bewarb sie sich um die Fakultät für Informatik der Zhejiang Universität.

Sieben Jahre später schloss sie ihr Masterstudium an der Fakultät für Informatik der Zhejiang Universität ab und blieb an der Nationalen Schlüssellabor für industrielle Steuerungstechnik als Laborantin. Ihre tägliche Arbeit bestand darin, die E-Mails und Server des Labors zu verwalten, Webseiten zu entwerfen und gelegentlich an grundlegenden Softwareentwicklungen mitzuwirken.

Der Wendepunkt ereignete sich im Jahr 2000. Damals hörte CHE Jian, der damalige Direktor des Labors, dass im Ausland die Forschung an Fußballrobotern aufkam, und fragte XIONG Rong, ob sie es versuchen wolle. Sie hatte einen Informatikhintergrund und beherrschte die Maschinen- und Elektrosteuerung nicht gut, sogar hatte sie noch kein klares Konzept von „Roboter“. Aber sie fühlte, dass es eine konkrete Sache gab, der sie sich widmen konnte, und sagte zu.

Da es kein fertiges Team gab, veröffentlichte sie einen Rekrutierungsbeitrag auf dem BBS der Zhejiang Universität. Schließlich startete sie von Null mit 3 rekrutierten Studenten und bildete das „Gründungsteam“ für Roboter der Zhejiang Universität.

Zu jener Zeit stand die chinesische Roboterindustrie noch am Anfang. Es gab kaum Roboterbücher auf dem Markt. Sie verbrachte jede freie Minute in der Bibliothek, durchforstete alle verfügbaren Materialien, Literatur und Fachaufsätze und führte mit ihren Studenten viele Untersuchungen an verschiedenen Orten durch.

Als sie erfuhr, dass die Nordöstliche Universität ein selbst entwickeltes Fußballrobotersystem hatte, reiste sie extra dorthin, um Erfahrungen zu sammeln. Aber als sie das zweijährig entwickelte System sah, das sogar beim Fahren einer geraden Linie wackelte, war sie enttäuscht: Wann können wir endlich unsere eigenen Roboter bauen?

XIONG Rong leitet Studenten bei Wettbewerben an (Offizielle Webseite der Zhejiang Universität)

Ein Jahr später entwickelten XIONG Rong und ihre Studenten den ersten FIRA-Fußballroboter der Zhejiang Universität und traten seitdem auf Roboterwettbewerben im In- und Ausland an. Das von ihr geführte Team der Zhejiang Universität gewann viermal die Weltmeisterschaft für kleine Fußballroboter, darunter im Finale 2019 mit 1:0 gegen das deutsche Team ER-Force.

Im März dieses Jahres veröffentlichte die Internationale Föderation der Robotik die Liste der „11 Frauen, die die Zukunft der Robotik im Jahr 2026 gestalten“, XIONG Rong stand auf der Liste und war die einzige vertretene chinesische Persönlichkeit.

Die Geschichte von XIONG Rong und Robotern ist stets von einer Gruppe von Studenten begleitet.

Das Labor damals ähnelte einem kleinen Startup-Unternehmen. Es gab kaum Erfahrungen von Vorgängern, die Studenten erinnern sich, dass der Raum oft nach verbranntem Lötzinn auf Platinen roch. Im Jahr 2015 entwickelte das Team das erste spurlose selbstnavigierende intelligente AMR-Transportroboter in China. Um das Jahr 2016 tauchten allmählich praktische Anwendungsanforderungen für industrielle mobile Roboter auf, der Markt und das Kapital richteten ihre Aufmerksamkeit darauf. Sie fanden, dass sie die Ergebnisse nicht mehr im Labor einschließen durften.

So gründete XIONG Rong im Juli 2016 gemeinsam mit mehreren Studenten Jazzy Technologies in Hangzhou. Bei der Gründung des Unternehmens betrug das eingetragene Kapital 5 Millionen Yuan, XIONG Rong hielt 49 % der Anteile, und CHEN Shouxian, der später als CEO fungierte, hielt damals 2,4 % der Anteile.

CHEN Shouxian nahm schon in seiner Studienzeit gemeinsam mit XIONG Rong an Roboterwettbewerben teil und gewann mit dem Team die Weltmeisterschaft. Der Kern des Teams von Jazzy Technologies stammt größtenteils aus dem Roboterlabor des Instituts für intelligente Steuerung der Zhejiang Universität. Die Lehrer und Schüler, die einst gemeinsam Roboter eingestellt und nachts an Wettbewerben gearbeitet hatten, wurden so zu Partnern, die gemeinsam ein Unternehmen gründen.

Die ursprüngliche Richtung des Unternehmens war nicht klar. CHEN Shouxian erinnerte sich, dass das Team um 2017 herum Szenarien für Dienstroboter wie Hotels und Einkaufszentren untersucht hatte, und eine Zeit lang wie jemand mit einem Hammer nach Nägeln suchte. Nach dem Vergleich stellten sie fest, dass die Anforderungen der industriellen Standorte an Positionierungsgenauigkeit, Zuverlässigkeit und Umweltanpassungsfähigkeit besser zu der von dem Team über Jahre angesammelten Technologie für mobile Roboter passen. XIONG Rong meinte, dass das Team auch in der Lage sei, fahrerlose Systeme und Dienstroboter zu entwickeln, aber sie entschieden sich schließlich für die Konzentration auf intelligente industrielle Logistik, da sie deren Wert für die Modernisierung der Fertigungsindustrie schätzten.

Um AMR für ein führendes inländisches Panel-Unternehmen einzuführen, schickte Jazzy Technologies das Team in die Fabrik, um innerhalb von zwei bis drei Dutzend Verfahren am Modulproduktionsende zu durcharbeiten, dann wiederholt mit dem Kunden abzustimmen, und schließlich einen speziellen Roboter maßzuschneidern, von dem etwa 200 Einheiten auf einmal eingesetzt wurden.

Die Produkte von Jazzy Technologies wurden so Schritt für Schritt in der Fabrik ausgearbeitet. Im Jahr 2018 wurde das erste AMR-Produkt EMMA V1 kommerzialisiert. 2020 brachte das Unternehmen den mobilen Außenroboter LUNA 2 auf den Markt, 2021 die kommerzialisierten allseitigen Hochlastserien OMNI und die Gabelstaplerserie FOLA, 2022 trat es in den Bereich der mobilen Betriebsroboter ein, und 2025 brachte es den beweglichen intelligenten mobilen Chassis NERA-P auf den Markt.

Kapital strömte stetig ein. Nur ein halbes Jahr nach der Gründung erhielt Jazzy Technologies die Angel-Investition von Ginkgo Valley Capital, danach folgten Institutionen wie Paladin, Ane Control Technology, Yunyi Investment, Huiyou Investment und Hongrong Capital. Im Jahr 2021 beteiligten sich ByteDance-eigene Quantum Leap und Lenovo Venture Capital an dem Unternehmen, danach führte Xianghe Capital die B+ Runde an, mit Shenzhen Venture Capital als Mitinvestor. Später führten Supcon Technology, Fangguang Capital und mehrere lokale staatliche Unternehmen aus Zhejiang weitere Investitionen durch. Anfang 2026 schloss das Unternehmen die C++-Finanzierungsrunde ab, die Bewertung nach der Finanzierung erreichte 2,13 Milliarden Yuan.

Zehn Jahre Unternehmensgründung wurden schließlich in das Börsenprospekt aufgenommen.

Von 2023 bis 2025 betrugen die Einnahmen von Jazzy Technologies 74,95 Millionen Yuan, 110 Millionen Yuan bzw. 260 Millionen Yuan. Im ersten Halbjahr 2026 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 169 Millionen Yuan, ein Anstieg von 25 % gegenüber dem Vorjahr, lieferte 891 Roboter aus, und der Wert der zum Ende der Periode vorhandenen Verträge betrug etwa 500 Millionen Yuan.

Dabei wird der Umsatz immer noch hauptsächlich von dem industriellen AMR getragen, das zu Beginn der Gründung ausgewählt wurde. Im ersten Halbjahr 2026 trugen Roboterlösungen 147 Millionen Yuan bei, was 87,3 % des Gesamtumsatzes ausmachte.

Roboterunternehmen stehen Schlange für die Börsennotierung

Die Glocken für die Börsennotierung von Roboterunternehmen ertönen nacheinander.

Huayan Robot, Estun, Locomotion Robot, Seer Intelligent, and Luoshi Robot haben nacheinander die Börsennotierung an der Hongkonger Börse abgeschlossen. Am 19. August ging Unitree Technology an das Sci-Tech Innovation Board. Anfang September wurde Mech-Mind an der Hongkonger Börse notiert, und Youdi Robot hat ebenfalls das Börsenprospekt abgeschlossen.

Die Warteschlange wird immer länger. Nach unvollständigen Statistiken des Investorenkreises warten allein an der Hongkonger Börse mehr als 50 roboterbezogene Unternehmen auf die Notierung: Ubtech, DeepSeek, und Leju Intelligent sind bereits im IPO-Prozess; Unternehmen wie Exceed Dynamics, Cross Dimension Intelligence, Zhisquare, und Independent Variable haben nacheinander Signale für die Börsennotierung abgegeben. Gleichzeitig haben Unternehmen wie Star Seagull, Zhongqing Robot, Songyan Power, Star Motion Era, Star Dust Intelligence und Fourier Intelligence die Aktienreform abgeschlossen und sind in die Vorbereitungsphase für die Börsennotierung eingetreten.

In gewissem Maße ist dies der „Zehn-Jahres-Vertrag“, den die erste Generation chinesischer Robotergründungsunternehmen gemeinsam erreicht hat.

Um das Jahr 2016 herum stieg die Beliebtheit der KI- und intelligenten Fertigungsbranche, eine große Anzahl von Forschungsergebnissen aus Universitätslabors begann in die Industrie zu übergehen, und Unternehmen wie Jazzy Technologies tauchten nacheinander auf. Zehn Jahre später haben die VC, Industriekapital und lokalen staatlichen Unternehmen, die von Anfang an gewettet haben, endlich den Moment der Ausstiegsrendite erreicht.

Eine chinesische Roboterarmee strömt massiv auf den Kapitalmarkt, um vor der Verengung der Finanzierungsfenster die Tür des öffentlichen Marktes zu öffnen.

Das Kapital sammelt sich zunehmend bei wenigen führenden Akteuren. Seit 2026 haben die Branchenführer in wenigen Monaten nacheinander große Finanzierungsrunden im Wert von mehreren Milliarden Yuan erhalten, während das Finanzierungstempo der Unternehmen im mittleren und unteren Bereich deutlich abgenommen hat.

Schließlich ist die Roboterbranche ein langwieriges und kapitalintensives Geschäft. Von der technischen Forschung und Entwicklung, dem Prototypentest bis zum Aufbau der Lieferkette, der Inbetriebnahme in der Fabrik und dem After-Sales-Service erfordert jeder Schritt nach vorne Kapital.

Für Unternehmen, die weiterhin investieren und noch keine stabile Rentabilität erzielt haben, ist die Börsennotierung ein entscheidender Schritt, um Zugang zu Finanzierungs- und Akquisitionsinstrumenten des öffentlichen Marktes zu erhalten und Ausstiegsmöglichkeiten für frühe Aktionäre zu schaffen. Unternehmen, die lange vor der Tür bleiben, müssen weiterhin dem Druck der nachfolgenden Finanzierung, Bewertung und des Kapitalverbrauchs standhalten.

Das System bietet diesen Unternehmen, die langfristig in Forschung und Entwicklung investieren, neue Finanzierungsmöglichkeiten. Die Hongkonger Börse hat in Kapitel 18C spezielle Technologieunternehmen, die die finanziellen Anforderungen des Hauptboards nach Kapitel 8 nicht erfüllen, einen Weg zur Börsennotierung und Finanzierung für die Kommerzialisierung ihrer Produkte und die Geschäftsexpansion eröffnet, und gleichzeitig entsprechende Anforderungen an Qualifikation, Offenlegung und Anlegerschutz festgelegt.

Aber die Börsennotierung bedeutet nicht, dass das Ziel erreicht ist.

Im März dieses Jahres erhielt die öffentliche Zeichnung von Huayan Robot mehr als 5000-fache Überzeichnung, aber am ersten Handelstag fiel der Kurs zeitweise unter den Ausgabepreis. Zwei Monate später führte Feiyu Technology keine Grundsteinlegerinvestoren ein und hatte auch kein Greenshoe-Mechanismus, aber der Kurs stieg am ersten Tag um 80 % an, die Marktkapitalisierung überschritt 13 Milliarden Hongkong-Dollar. Es gibt immer mehr Roboter-IPOs, aber die Antwort des Sekundärmarktes ist unterschiedlich.

Der Primärmarkt achtet auf technische Routen, Teamhintergrund und Entwicklungspotenzial, während der Sekundärmarkt zusätzlich nach Bruttomarge, Kundenkonzentration, Zahlungsfrist und Cashflow fragt.

ZHOU Zhifeng, Managing Partner von Qiming Venture Partners, hat gegenüber dem Investorenkreis die drei Hürden zusammengefasst, denen Roboter- und körperliche Intelligenzunternehmen nach dem Eintritt in den öffentlichen Markt gegenüberstehen: die Fähigkeit zur groß angelegten kommerziellen Umsetzung, ob sich die technische Route konsolidieren lässt, und ob sich Hardwarekosten, Bruttomarge und die Fähigkeit zur Lieferkettenverwaltung verbessern lassen. Seiner Meinung nach wird das Jahr 2027 zu einem wichtigen Überprüfungsfenster für Roboter- und körperliche Intelligenzunternehmen.

Der Moment der Prüfung hat gerade erst begonnen.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Daily IPO“, Autor: CHEN Jia, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.