Zwei entscheidende Investitionen machten ihn aus einem einfachen Holztransportarbeiter zu einem Tycoon mit einem Vermögen von 10 Milliarden Yuan.

Der „Kapital-Gigant“ Chen Fashu hat es auf den führenden Milchkonzern Yili abgesehen.

Am 1. September veröffentlichte Yili Co., Ltd. eine „Mitteilung über die Beteiligungsverhältnisse der zehn größten Aktionäre im Zusammenhang mit dem Aktienrückkauf“, in der die Verhältnisse der zehn größten Aktionäre bis zum 26. August bekannt gegeben wurden. Chen Fashu, der ehemalige reichste Mann der Provinz Fujian, steht mit 61,4381 Millionen Aktien als siebtgrößter Aktionär von Yili Co., Ltd. auf der Liste, und der Marktwert seiner gehaltenen Aktien übersteigt 1,6 Milliarden Yuan.

Im ersten Quartal dieses Jahres tauchte Chen Fashu zum ersten Mal auf der Liste der zehn größten Aktionäre von Yili Co., Ltd. auf, hielt 60,4381 Millionen Aktien und belegte den neunten Platz; im zweiten Quartal erwarb er weitere 2 Millionen Aktien. Mit Beginn des dritten Quartals veräußerte er jedoch 1 Million Aktien.

Seit Chen Fashu im Jahr 2024 von seinen Ämtern als Direktor von Yunnan Baiyao und anderen Positionen zurückgetreten ist, gibt es kaum Nachrichten über ihn in der Öffentlichkeit. Chen Fashu war schon immer zurückhaltend – sowohl er selbst als auch die Menschen in seinem Umfeld haben diese Bewertung über ihn abgegeben. Er nimmt nur selten an Interviews teil und tritt kaum in der Öffentlichkeit auf. Selbst als frühere Ereignisse wie der „Tang-Jun-Skandal“ und der „Streit um die Aktien von Yunnan Baiyao“ große Aufmerksamkeit erregten, schwieg er völlig, aber er traut sich, im Investmentbereich entschlossen große Schritte zu unternehmen.

In den frühen Jahren erzielte er mit der Investition in „Zijin Mining, das führende Goldunternehmen Chinas“ innerhalb von 9 Jahren einen Gewinn von 500-fachem Einsatz; später investierte er durch präzise Entscheidungen in viele bekannte börsennotierte Unternehmen wie Tsingtao Brewery und LONGi und wurde daher als „Superprivatinvestor“ und „Chinas Buffett“ bezeichnet; danach erlebte er mehr als zehn Jahre lang komplizierte Beziehungen mit Yunnan Baiyao.

Vom Holztransportarbeiter zum Kapital-Giganten mit einem Vermögen von mehreren zehn Milliarden Yuan, von der legendären Erfolgsgeschichte bei Zijin Mining über die Auseinandersetzungen mit Yunnan Baiyao bis hin zu seiner aktuellen Wette auf Yili. Wenn man die Aufstiegsgeschichte von Chen Fashu gründlich untersucht, findet man heraus, dass er über eine eigene Investmentlogik verfügt.

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Zijin Mining

Vor 2007 kannten nur wenige Menschen Chen Fashu, und noch weniger haben ihn persönlich getroffen. Er war so zurückhaltend, dass die Öffentlichkeit kaum einen Eindruck von ihm hatte.

Chen Fashu stammt aus dem Dorf Fuyang, Kreis Xianghua, Landkreis Anxi, Provinz Fujian, und wurde 1961 geboren. Er wuchs in armen Verhältnissen auf und absolvierte nur die vierte Klasse der Grundschule. Nachdem er berühmt und erfolgreich geworden war, sagte er immer wieder gerne: „Ich bin ein Unternehmer aus dem Bauernstand“ und „Ich habe nur bis zur vierten Klasse der Grundschule gelernt“.

1982 fuhr Chen Fashu von Anxi mit einem voll beladenen Lastwagen für Holz nach Xiamen und begann danach mit dem Holztransportgeschäft. Bis 1986 war er bereits einer der größten Holzhändler in Quanzhou und erwarb seine erste Wohnung in Xiamen.

1987 nutzte er seine Wohnung als Sicherheit, kaufte ein dreirädriges Motorrad und begann zusammen mit seinen beiden jüngeren Brüdern, Waren für einen 8 Quadratmeter kleinen Laden zu transportieren. Später übernahm er diesen Laden und begann sein Geschäft mit dem Verkauf von Alltagsartikeln.

1995 zog Chen Fashu von Xiamen nach Fuzhou und eröffnete im belebtesten Geschäftsviertel Dongjiekou ein Kaufhaus namens Huadu. Zwei Jahre später wurde die Huadu-Gruppe gegründet – in diesem Jahr war er 36 Jahre alt. 1998 traten seine Mitunternehmer, seine jüngeren Brüder, wegen schwerer Meinungsverschiedenheiten über die Geschäftsstrategie von ihm zurück, und die Brüder trennten sich schließlich: Huadu wurde in zwei Teile geteilt, und Chen Fashu gründete die New Huadu-Gruppe.

2003 beschleunigte New Huadu seine Entwicklung und expandierte nach Zhangzhou, Quanzhou, Xiamen und anderen Orten in der Provinz Fujian. Nach und nach wurde Chen Fashus Geschäft immer größer. Bis Juli 2008 wurde die New Huadu Shopping Plaza Co., Ltd. unter seiner Führung erfolgreich an der Börse notiert. Gleichzeitig verteilten sich Chen Fashus Investitionen auch auf Bereiche wie Baumaschinen, Immobilien, Tourismus und Bergbau. Das waren auch die Jahre, in denen sein Vermögen am schnellsten wuchs.

In der von der Zeitschrift Forbes veröffentlichten Liste der reichsten Chinesen des Jahres 2006 belegte Chen Fashu mit einem persönlichen Vermögen von 4,859 Milliarden Yuan den 29. Platz und den ersten Platz in der Provinz Fujian. Danach war er sieben Jahre lang in Folge der reichste Mann in Fujian.

Was Chen Fashu wirklich in die Öffentlichkeit brachte, war der große Erfolg seiner Investition in Zijin Mining. Aufgrund seiner Zurückhaltung gibt es viele unterschiedliche Aussagen über die Geschichte von Chen Fashus Beteiligung an Zijin Mining.

Eine Aussage lautet, dass Chen Fashus Investition in Zijin Mining ein zufälliger Erfolg war. Obwohl Chen Fashu bereits 1997 mit Zijin Mining in Kontakt kam, war die inländische Bergbauindustrie zu dieser Zeit nicht florierend, und er hatte keine Absicht zu investieren. Im Jahr 2000 führte Zijin Mining eine Umstrukturierung durch, und Chen Jinghe führte ein Team zur Investitionsförderung, das jedoch keine Ergebnisse erzielte. Schließlich wandten sich die lokalen Behörden an bekannte Unternehmen in der Provinz Fujian wie New Huadu und Hengxing Industrial, um sie zu einer Beteiligung zu bewegen, und erst dann erwarb Chen Fashu die Aktien. Später gab es jedoch auch Berichte, die diese Aussage als falsche Interpretation bezeichneten.

Nach der Beschreibung im Buch „Der globale Bergbautraum von Zijin: Innovation, Iteration und schrittweise Entwicklung eines Bergbauunternehmens“ lud Ke Xiping, ein Landsmann von Chen Fashu aus Anxi, ihn 1997 ein, gemeinsam mehr als 60 Millionen Yuan aufzubringen, um eine Reihe von Maschinen und Ausrüstungen zu kaufen, und zuvor wurde bereits ein Vertrag mit dem nächsten Käufer unterzeichnet. Unerwarteterweise ging das übernehmende Unternehmen vor der Lieferung bankrott, und die teuren Ausrüstungen blieben in ihren Händen. Ke Xiping und Chen Fashu verkauften einige kleine und mittlere Autos, aber für die meisten schweren Ausrüstungen fanden sie keine Käufer.

1998 plante Zijin Mining große Tagebauarbeiten, und die beiden lernten dadurch Chen Jinghe, den Vorsitzenden von Zijin Mining, kennen. Auf Vorschlag von Chen Jinghe gründeten Chen Fashu und Ke Xiping gemeinsam die Fuzhou Huadu Engineering Co., Ltd. und übernahmen die Erd- und Felsarbeiten im Zijin-Berg. Chen Fashu begann bereits in den frühen 1990er Jahren mit dem Handel von Aktien und zählt zu den ersten Generationen von Aktionären in China. Mit seinem umfassenden Wissen erkannte er zu dieser Zeit bereits ein potenzielles „Goldbergwerk“ auf dem Kapitalmarkt.

Im Jahr 2000, als Zijin Mining die Umstrukturierung durchführte und kaum Interesse von Investoren fand, erklärte sich die von Chen Fashu kontrollierte New Huadu-Gruppe ausdrücklich bereit, als zweitgrößter Aktionär Aktien zu erwerben. Schließlich investierte Chen Fashu 33,59 Millionen Yuan und kaufte danach kontinuierlich Aktien von Kleinanlegern zu unterschiedlichen Preisen hinzu. Insgesamt hielt er persönlich und über die New Huadu-Gruppe rund 2,178 Milliarden Aktien von Zijin Mining.

2009, ein Jahr nachdem Zijin Mining an den A-Aktien-Markt zurückgekehrt war, als 4,925 Milliarden gesperrte Aktien freigegeben wurden, belief sich der Marktwert der von Chen Fashu gehaltenen Zijin-Mining-Aktien auf über 20 Milliarden Yuan. Innerhalb von 9 Jahren stieg der Wert dieser Investition von Chen Fashu um etwa das 500-fache. 2010 belegte Chen Fashu mit einem Vermögen von 27,4 Milliarden Yuan den 12. Platz auf der damaligen Forbes-Liste der reichsten Chinesen.

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Die hartnäckige Faszination für Yunnan Baiyao

Während seiner Geschäftstätigkeit lernte Chen Fashu ständig weiter. 1999, als das Geschäftsvolumen von New Huadu noch nicht sehr groß war, besuchte er bereits verschiedene Wirtschaftshochschulen, um zu studieren.

2007 lernte Chen Fashu während seines Studiums an der Cheung Kong Graduate School of Business einen leitenden Angestellten von Yunnan Baiyao kennen. Später, bei einer Studienreise nach Frankreich, sprachen die beiden während einer Pause bei einem Spaziergang im Park, und der andere beschrieb Chen Fashu detailliert die Entwicklungssituation von Yunnan Baiyao. Das weckte das Interesse von Chen Fashu, der im Investmentbereich tätig war.

Er war immer der Meinung, dass Investitionen in Unternehmen wie Yunnan Baiyao wertvoll sind. Er gab offen zu, dass er ursprünglich auch von der Investitionsstrategie von Warren Buffett beeinflusst wurde, der Aktien wie Coca-Cola kaufte. Als er an der Auktion für Yunnan Baiyao teilnahm, hatte er bereits Aktien von Tsingtao Brewery gekauft. Buffett hatte einen großen Einfluss auf ihn. Frühere Berichte erwähnten, dass er einmal an der Wohltätigkeitsveranstaltung von Buffett in China teilnahm. Während des Essens sagte Chen Fashu auf der Bühne: „Ihr macht das sehr gut, aber unter den Chinesen gibt es auch Leute, die es gut machen, zum Beispiel mich.“ Er meinte, es sei besser, wenn jemand das schafft, als wenn niemand es tut.

Er führte Untersuchungen zum Team von Yunnan Baiyao durch – so detailliert, dass er sogar über die Fahrer des Unternehmens genaue Informationen kannte. Im zweiten Halbjahr 2009 begann Yunnan Baiyao, schnelllebige Konsumgüter herzustellen. Chen Fashu war noch zuversichtlicher bezüglich der Aussichten von Yunnan Baiyao und erwartete, dass der Marktwert des Unternehmens innerhalb von 5 Jahren 100 Milliarden Yuan erreichen würde.

2009 bot Yunnan Hongta Group Co., Ltd. (im Folgenden „Yunnan Hongta“ genannt), der zweitgrößte Aktionär von Yunnan Baiyao, im Rahmen der Umsetzung der Anforderung „Tabakunternehmen ziehen sich aus Nicht-Tabak-Hauptgeschäften zurück“ 65,81 Millionen Aktien von Yunnan Baiyao zum Handel an. Chen Fashu beschloss, an der öffentlichen Auktion teilzunehmen, bot 2,2 Milliarden Yuan und unterzeichnete im September desselben Jahres mit Yunnan Hongta das „Aktienübertragungsabkommen“. Dafür verkaufte er einen Teil seiner gehaltenen Aktien von Zijin Mining.

Als er die riesige Summe für die Transaktion überwiesen hatte, war Chen Fashu überhaupt nicht nervös oder besorgt. Er war sehr zuversichtlich bei dieser Transaktion und glaubte, dass er das Geld auf jeden Fall wieder verdienen würde. Am selben Tag ging er mit seinen Klassenkameraden von der Wirtschaftshochschule zum Spielen von Ballsport und veranstaltete ein Festbankett.

Die anschließende Situation entsprach überhaupt nicht den Erwartungen von Chen Fashu. Nachdem er das Geld bezahlt hatte, wurde die Übertragung der Yunnan-Baiyao-Aktien nie vollzogen – die China National Tobacco Corporation lehnte dies unter dem Vorwand ab, „die Wertsteigerung und Erhaltung des staatlichen Vermögens zu gewährleisten und den Verlust von staatlichem Vermögen zu verhindern“. Er verklagte Yunnan Hongta vor Gericht, der Rechtsstreit dauerte mehr als zwei Jahre, aber am Ende verfehlte er Yunnan Baiyao trotzdem.

Obwohl er einen Rückschlag erlitten hatte, gab Chen Fashu nicht auf. Danach erhöhten er und die New Huadu-Gruppe kontinuierlich ihre Beteiligungen auf dem Sekundärmarkt und wurden zeitweise zum viertgrößten Aktionär. 2016 führte die staatliche Vermögensverwaltung von Yunnan eine Umstrukturierung von Baiyao Holdings, dem Mehrheitsaktionär von Yunnan Baiyao, durch – da kam die Chance von Chen Fashu.

Er akzeptierte alle Bedingungen und erwarb als Kapitalerhöhungspartner 50 % der Anteile an Baiyao Holdings, wobei die gesamte Kapitalerhöhung 25,37 Milliarden Yuan betrug. Laut Chen Fashus eigenen Angaben dauerte der gesamte Preisverhandlungsprozess nur 5 Minuten für die Darstellung und 5 Sekunden für die endgültige Entscheidung, weil sein Angebot das höchste war. Um diese riesige Summe aufzubringen, verkaufte Chen Fashu viele Immobilien, die er in verschiedenen Teilen des Landes besaß, und verkaufte oder verpfändete die Aktien einiger Unternehmen, die er zuvor investiert hatte.

Warum ist er so hartnäckig bei Yunnan Baiyao? Chen Fashu gab einmal offen zu, dass die Unternehmer seiner Generation dorthin gehen, wo es Gewinne gibt, und alles tun, was Geld einbringt. Nachdem er bis heute in mehr als zehn Branchen tätig war, muss er einen ausreichend großen Bereich finden, um die Anteile an seine Kinder zu übergeben. Seine Investmentphilosophie lautet: Alle Eier in einen Korb legen und den Korb gut bewachen. Yunnan Baiyao ist genau der Korb, den er gewählt hat: „Yunnan Baiyao ist ein altes Unternehmen mit hundertjähriger Geschichte, gehört zur Pharmaindustrie und hat keine Obergrenze für die Entwicklung.“

Chen Fashu und Yunnan Baiyao erlebten auch eine Zeit der guten Zusammenarbeit. Ende Juli 2019 wurde der Vorstand von Yunnan Baiyao umgebildet, und Chen Fashu sowie sein Sohn Chen Yanhui wurden zu nicht geschäftsführenden Direktoren ernannt. Zusätzlich zum Vorsitzenden wurde bei Yunnan Baiyao die Position des gemeinsamen Vorsitzenden eingerichtet, die von Chen Fashu besetzt wurde. Chen Fashu sagte einmal öffentlich, dass der gemeinsame Vorsitzende nicht an der Verwaltung teilnehme, überhaupt nichts verwalte und nur den Vorsitzenden unterstütze.

Aber Chen Fashu war sehr besorgt um die Entwicklung von Yunnan Baiyao. Laut Berichten bezog er bei Yunnan Baiyao nur ein symbolisches Gehalt von 1 Yuan, und einige geschäftliche Empfänge bezahlte er aus eigener Tasche. Er spendete insgesamt 600 Millionen Yuan an die Peking-Universität, davon 500 Millionen Yuan zur Gründung des „Peking-Universität Fashu Fonds für medizinische Entwicklung“. Ende 2019 wurde das „Internationale Medizinische Forschungszentrum der Peking-Universität und Yunnan Baiyao“ gegründet, die wissenschaftlichen Ergebnisse gehören der Peking-Universität