Halbjahresberichte 2026 von 8 Traktionsbatterie-Unternehmen: Die Gewinne übertreffen die der Fahrzeughersteller bei weitem, aber die Bruttomargen verzeichnen einen kollektiven Rückgang

Unter den glänzenden Gesamtzahlen treten die verborgenen Sorgen der Unternehmen für Stromversorgungsbatterien klar zutage.

Kürzlich haben inländische börsennotierte Unternehmen für Stromversorgungsbatterien nacheinander ihre Finanzberichte für das erste Halbjahr 2026 veröffentlicht. Vor dem Hintergrund des allgemeinen Absatzrückgangs in der Automobilindustrie und des weit verbreiteten Rückgangs der Gewinne von Automobilherstellern haben die Unternehmen für Stromversorgungsbatterien völlig unterschiedliche Ergebnisse vorgelegt. Nach Statistiken von *Wirtschaftsbeobachter* unter den 8 börsennotierten Unternehmen CATL, Eve Energy, Sunwoda, Gotion High-Tech, CALB, Liran Energy, Zenergy und Farasis Energy haben 7 einen Umsatzwachstum und 6 einen Gewinnwachstum erzielt.

Der intuitivere Vergleich lautet: Die kumulierten Gewinne der oben genannten 8 Unternehmen für Stromversorgungsbatterien beliefen sich auf 50,846 Milliarden Yuan, während die kumulierten Gewinne von 23 führenden börsennotierten Automobilherstellern im ersten Halbjahr nur 25,1 Milliarden Yuan betrugen. Das entspricht dem doppelten Gewinn, den 8 Batterieunternehmen gegenüber 23 Automobilherstellern erzielt haben, und die durchschnittliche Rentabilität eines einzelnen Batterieunternehmens ist mehr als sechsmal so hoch wie die der Automobilhersteller. In Bezug auf die Bruttomarge ist die durchschnittliche Profitabilität der inländischen Automobilherstellung im ersten Halbjahr 2026 auf 1,5 % gefallen und hat einen Tiefststand in den letzten zehn Jahren erreicht, während die durchschnittliche Bruttomarge der 8 Batterieunternehmen 13,6 % erreichte, was das Neunfache der der Automobilhersteller ist.

Unter den glänzenden Gesamtzahlen treten die verborgenen Sorgen der Unternehmen für Stromversorgungsbatterien klar zutage, die sich hauptsächlich in dem allgemeinen Rückgang der Bruttomarge, der Differenzierung im Energiespeicherbereich und der zunehmenden Risiken im Ausland widerspiegeln.

Die Entwicklung der Bruttomarge der Unternehmen für Stromversorgungsbatterien ist nicht optimistisch. Unter den 8 Unternehmen verzeichneten 7 einen kollektiven Rückgang der Bruttomarge. Darunter verzeichnete Zenergy den größten Rückgang von 5,4 Prozentpunkten; Eve Energy verzeichnete einen Rückgang von mehr als 3 Prozentpunkten; CATL, Gotion High-Tech, Sunwoda und andere erlitten ebenfalls Rückgänge in unterschiedlichem Ausmaß. Unter dem Druck des verschärften Wettbewerbs und der steigenden Kosten wird der Gewinnspielraum im Batteriesegment ebenfalls eingeengt.

Die treibende Wirkung des Energiespeichergeschäfts auf die Leistung hat sich im ersten Halbjahr 2026 weiter gezeigt, aber die Differenzierung zwischen den Unternehmen ist deutlich. Unter den 8 Unternehmen haben 6 ein Umsatzwachstum im Energiespeicherbereich erzielt, und die Wachstumsraten sind im Allgemeinen hoch. Die niedrigste Wachstumsrate von Eve Energy liegt bei fast 70 %, und die höchste Wachstumsrate von Zenergy erreicht 799 %. Das Energiespeichergeschäft von Gotion High-Tech schrumpfte unerwartet, wobei der Umsatz um 19 % zurückging, während Farasis Energy fast kein Energiespeichergeschäft aufgebaut hat. In Bezug auf den Anteil am Umsatz hat Liran Energy den höchsten Anteil des Energiespeicherbereichs von 62 % und ist das einzige Batterieunternehmen, dessen Geschäft hauptsächlich durch den Energiespeicherbereich dominiert wird. Sunwoda hat den niedrigsten Anteil von nur 4,6 %.

Vor dem Hintergrund des anhaltenden "Preiskriegs" im Inland ist die "Expansion ins Ausland" ebenso wie bei den Automobilherstellern zu einem Weg für Unternehmen für Stromversorgungsbatterien geworden, um ihren Markt zu erweitern und ihre Rentabilität zu verbessern. Im ersten Halbjahr hatte Farasis Energy mit 63,5 % den höchsten Anteil der Auslandseinnahmen unter den Unternehmen für Stromversorgungsbatterien und war auch das einzige Unternehmen, dessen Geschäft hauptsächlich durch den Auslandsmarkt dominiert wird. Der niedrigste Anteil entfiel auf CALB mit nur 4,4 %; die übrigen Unternehmen liegen im Allgemeinen zwischen 25 % und 35 %. Die Bruttomarge der Unternehmen für Stromversorgungsbatterien im Ausland liegt im Allgemeinen über der im Inland. Die Bruttomarge von CATL im Ausland erreicht 29,97 %, und die Bruttomargen von Eve Energy und Gotion High-Tech auf dem Auslandsmarkt liegen alle über ihrer Gesamtbruttomarge. Farasis Energy, das stark vom Auslandsmarkt abhängig ist, hat jedoch die Leistungsanfälligkeit gezeigt, die von der Anpassung der Ausfuhrsteuerrückerstattungen und Zölle beeinflusst wird.

Allgemeiner Anstieg von Umsatz und Gewinn

CATL steht zweifelsfrei an der Spitze der Leistung von Stromversorgungsbatterien. Sein Umsatz im ersten Halbjahr betrug 276,92 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 54,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; der den Aktionären zuzurechnende Nettogewinn belief sich auf 43,28 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 42,0 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Gewinn eines einzelnen Unternehmens macht mehr als 85 % des Gesamtgewinns der 8 Unternehmen aus, und der tägliche Nettogewinn beträgt 119 Millionen Yuan. Der Umsatz von CATL aus Stromversorgungsbatteriesystemen belief sich auf 192,125 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 46,02 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und 69,4 % des Gesamtumsatzes ausmacht. Daten zeigen, dass sein Anteil an der installierten Menge von Personenkraftwagen im Inland im ersten Halbjahr 46,7 % und der Anteil von dreiteiligen Stromversorgungsbatterien 75,2 % erreichte. Der Umsatz aus Energiespeicherbatteriesystemen belief sich auf 53,26 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 87,54 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und 19,2 % des Gesamtumsatzes ausmacht, und wurde zum zweiten Wachstumsmotor.

Die Bruttomarge von CATL ist jedoch zurückgegangen. Die Gesamtbruttomarge im ersten Halbjahr betrug 23,93 %, was einem Rückgang von 1,09 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Darunter betrug die Bruttomarge von Stromversorgungsbatterien 20,63 %, was einem Rückgang von 1,78 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht; die Bruttomarge von Energiespeichern betrug 23,96 %, was einem Rückgang von 1,56 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Es ist bemerkenswert, dass das Auslandsgeschäft von CATL stark performt hat. Der Auslandsumsatz im ersten Halbjahr belief sich auf 87,129 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 42,35 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und die Bruttomarge erreichte bis zu 29,97 %, was einem Anstieg von 0,95 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im Vergleich dazu betrug die Bruttomarge des Inlandsgeschäfts nur 21,16 %, was einem Rückgang von 1,78 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Sowohl der Umsatz als auch der Gewinn von Eve Energy stehen an zweiter Stelle in der Branche, aber der Abstand zu CATL ist enorm. Sein Gesamtbetriebsumsatz im ersten Halbjahr betrug 45,691 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 62,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und nur 16,4 % des von CATL ausmacht; der den Aktionären zuzurechnende Nettogewinn belief sich auf 3,301 Milliarden Yuan, was einem starken Anstieg von 105,66 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und der Gewinn beträgt nur 7,6 % des von CATL.

Auf Marktebene betrug die Liefermenge von Stromversorgungsbatterien von Eve Energy 35,76 GWh, was einem Anstieg von 66,47 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und 37,8 % des Umsatzes ausmacht. Der Hauptgrund liegt in dem explosionsartigen Wachstum des Batteriegeschäfts für Nutzfahrzeuge: Die installierte Menge bei Nutzfahrzeugen erreichte 11,34 GWh und steht an zweiter Stelle im ganzen Land, aber die installierte Menge bei inländischen Personenkraftwagen betrug nur 5,46 GWh und liegt nicht unter den Top 10. Die Liefermenge von Energiespeicherbatterien von Eve Energy betrug 44,46 GWh, was einem Anstieg von 54,88 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und 25 % des Umsatzes ausmacht. In Bezug auf die Bruttomarge ist die Gesamtbruttomarge von Eve Energy jedoch um 3,02 Prozentpunkte auf 14,31 % gefallen und liegt unter den führenden Unternehmen für Stromversorgungsbatterien an letzter Stelle. Darunter ist die Bruttomarge von Stromversorgungsbatterien auf 16,19 % gefallen, und die Bruttomarge von Energiespeicherbatterien liegt sogar nur bei 12,51 %, was einem Rückgang von 1,36 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Gotion High-Tech ist das Unternehmen mit der schnellsten Gewinnwachstumsrate im ersten Halbjahr dieses Jahres. Sein Umsatz im ersten Halbjahr betrug 27,776 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 43,22 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; der Nettogewinn belief sich auf 1,386 Milliarden Yuan, was einem starken Anstieg von 278,05 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Stromversorgungsbatterien sind nach wie vor die größte Einnahmequelle von Gotion High-Tech, mit einem Umsatz von 22,597 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 61,01 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und den Anteil von 72,37 % auf 81,36 % erhöht. Im ersten Halbjahr erreichte die installierte Menge von Stromversorgungsbatterien von Gotion High-Tech im Inland 20,75 GWh mit einem Marktanteil von 6,2 % und stieg erstmals in die Top 3 im Inland ein. Die Bruttomarge dieses Geschäftsfelds beträgt jedoch nur 14,02 %, was einem Rückgang von 0,22 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht und die niedrigste Bruttomarge unter allen Geschäftsfeldern ist.

Es ist bemerkenswert, dass sich im Gegensatz zu dem rasanten Wachstum des Energiespeichergeschäfts vieler Hersteller von Stromversorgungsbatterien das Energiespeichergeschäft von Gotion High-Tech verkleinert hat. Im ersten Halbjahr belief sich sein Umsatz aus Energiespeichern auf 3,689 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 19,14 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und den Anteil von 23,52 % auf 13,28 % senkt, während die Liefermenge von Energiespeichern in der Branche im gleichen Zeitraum um 97,5 % gegenüber dem Vorjahr stieg. Dazu hat Gotion High-Tech keine klare Erklärung in seinem Finanzbericht abgegeben. Im ersten Halbjahr betrug die Gesamtbruttomarge von Gotion High-Tech 15,6 %, was einem Rückgang von 0,82 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Darunter betrug die Bruttomarge von Energiespeichern 19,5 %, was einem leichten Anstieg von 0,15 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die Gewinnwachstumsrate von CALB ist ebenfalls beeindruckend. Sein Umsatz im ersten Halbjahr betrug 27,084 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 65,0 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; der Nettogewinn belief sich auf 1,523 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 102,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. CALB gab an, dass der starke Gewinnanstieg auf die Erschließung neuer Kunden und neuer Szenarien sowie die kontinuierliche Erhöhung der Menge neuer Produkte zurückzuführen ist. In der Umsatzstruktur belief sich der Umsatz aus Stromversorgungsbatterien auf 16,506 Milliarden Yuan, was 60,9 % des Gesamtumsatzes ausmacht und einem Anstieg von 54,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; der Umsatz aus Energiespeichersystemprodukten und anderen Bereichen belief sich auf 10,579 Milliarden Yuan, was 39,1 % des Gesamtumsatzes ausmacht und einem Anstieg von 83,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Wachstumsrate von Energiespeicherbatterien liegt deutlich über der von Stromversorgungsbatterien. Im Juli dieses Jahres tauchte bei CALB jedoch ein Problem mit der Batteriequalität auf, das die nachfolgende Leistung beeinträchtigen könnte.

Zweit- und Drittreihen-Batterieunternehmen streben nach Durchbruch

Wenn man sagt, dass CATL und BYD (dessen Umsatz und Gewinn aus dem Batteriegeschäft nicht separat aufgeführt sind und in diesem Artikel nicht erfasst werden) die erstklassigen Unternehmen für Stromversorgungsbatterien sind, dann stehen Eve Energy, Gotion High-Tech und CALB an zweiter Stelle. Die übrigen Unternehmen (Sunwoda, Liran Energy, Zenergy, Farasis Energy) gehören zum dritten Lager der Stromversorgungsbatterien. Der Nettogewinn dieser Unternehmen im ersten Halbjahr liegt alle unter 1 Milliarde Yuan. Für die Unternehmen im zweiten und dritten Lager ist die größte Herausforderung, wie sie in dem zunehmend stabilen "Duopol"-Muster überleben können.

Darunter betrug der Betriebsumsatz von Sunwoda im ersten Halbjahr 38,179 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 41,48 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; der Nettogewinn belief sich auf etwa 603 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 29,59 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Bruttomarge betrug 15,33 %, was einem Rückgang von 0,46 Prozentpunkten entspricht. Es ist ein typisches Phänomen von "Umsatzanstieg ohne Gewinnwachstum".

Aus der Sicht der Geschäftsfelder erzielte das Segment für Stromversorgungsbatterien von Sunwoda im ersten Halbjahr einen Umsatz von 14,134 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 85,87 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und 37 % des Gesamtumsatzes ausmacht. Die Bruttomarge von Stromversorgungsbatterien stieg gegenüber dem Vorjahr um 8,59 Prozentpunkte auf 18,36 % und wurde zum Kerngeschäft mit der einzigen positiven Verbesserung der Bruttomarge im laufenden Zeitraum. Im Bereich des Energiespeichergeschäfts belief sich der Umsatz von Sunwoda auf 1,77 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 76,21 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Bruttomarge des Energiespeichersystemgeschäfts sank jedoch gegenüber dem Vorjahr um 2,08 Prozentpunkte auf 18,18 %. Das traditionelle Verbraucherbatteriegeschäft mit dem höchsten Anteil am Umsatz steht relativ unter Druck: Sein Umsatz belief sich auf 14,452 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von nur 4,04 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und die Bruttomarge betrug 14,68 %, was einem Rückgang von 4,95 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Sunwoda führt den Rückgang des Verbraucherbatteriegeschäfts auf die Preiserhöhung von Materialien wie Speicher und die Anpassung der Endnachfrage zurück. Derzeit strebt Sunwoda ein Börsengang an der Hong