Der Marktanteil von Lenksystemen für inländische fahrerlose Logistikfahrzeuge übersteigt 50 %, das Unternehmen misst sich mit Branchengrößen wie Bosch und ZF und hat eine strategische Finanzierungsrunde im Wert von mehreren zehn Millionen Yuan abgeschlossen | Exklusive Erstveröffentlichung von 36Kr

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Autor 丨 Ou Xue

Redaktion 丨 Yuan Silai

Hard Krypton erfuhr, dass Hubei Handing Intelligent Technology Co., Ltd. (im Folgenden als „Handing Intelligent“ bezeichnet) kürzlich eine strategische Finanzierungsrunde im Wert von mehreren zehn Millionen Yuan abgeschlossen hat. Die Runde wurde von Hongrong Capital angeführt, und die börsennotierten Unternehmen Desay SV, Wuzhou Zhongda, Changjiang Industrial Investment, Haichuan Capital, Tianhong Investment und Jiangyuan Investment beteiligten sich an der Folgeinvestition. Die Mittel werden hauptsächlich für die Serienproduktion der Lenksteuerungstechnik (SBW) und die Kapazitätserweiterung von hochwertigen EPS-Produkten verwendet.

Handing Intelligent wurde 2020 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Wuhan. Es ist ein Hightech-Unternehmen, das sich auf die Forschung, Entwicklung und Produktion von elektrischen Servolenkungssystemen (EPS) und steuerungssystemen (SBW) für Automobile spezialisiert hat. Liu Zejin, Gründer von Handing Intelligent, begann nach seinem Abschluss im Jahr 2010 mit der Entwicklung von Automobillenkungssoftware. Er arbeitete nacheinander bei Unternehmen wie Dongfeng Motor, Hubei Henglong und Nexteer als Leiter der EPS-Abteilung und Produktmanager für Lenkungsprodukte, verfügt über fast 20 Jahre Branchenerfahrung und hatte zwei unternehmerische Erfahrungen vor der Gründung von Handing Intelligent.

Das Lenksystem ist das zentrale Ausführungselement des Automobillaufwerks. Der Markt für Lenkungen von traditionellen Personenkraftwagen wird seit langem von ausländischen Giganten wie Bosch, ZF und Nexteer dominiert, ausländische und joint-venture-Unternehmen nehmen den größten Marktanteil ein. Besonders im Bereich hochwertiger Produkte wie R-EPS bilden ausländische Hersteller fast ein Monopol.

Gegenwärtig verändern die Elektrifizierung und Intelligenz von Automobilen dieses Muster: C-EPS wird zu leistungsstärkerem DP-EPS und R-EPS aufgerüstet. Als unersetzliches Ausführungselement für autonomes Fahren der Stufe L3 und höher entfernt das steuerungssystem (SBW) die mechanische Verbindung zwischen Lenkrad und Rädern vollständig und überträgt Lenkanweisungen ausschließlich über elektrische Signale.

Diese strukturelle Veränderung bietet ein Zeitfenster für einheimische Lieferanten.

Handing Intelligent nutzt diese Gelegenheit. Derzeit ist das Unternehmen einer der wenigen Lenkungslieferanten in China, der gleichzeitig die gesamte Palette von Lenkungsprodukten wie Zahnstangen-Elektrolenksystem (DP-EPS), Kugelumlauf-Elektrolenksystem (X-EPS), Kugelumlaufspindel-Lenksystem (R-EPS) und Planetenrad-Lenksystem (G-EPS) sowie Lenksäule (C-EPS) abdeckt und bereits feste Aufträge für diese Produkte erhalten hat.

Bei der technischen Route verfolgt Handing Intelligent die Strategie „drei Geschäftsbereiche parallel zu entwickeln“:

Das bestehende Geschäft konzentriert sich auf elektrische Servolenkung (EPS) und umfasst alle Typen wie C-EPS, P-EPS, DP-EPS und R-EPS. Unter ihnen ist R-EPS das Produkt mit dem höchsten technischen Niveau und der größten Zahnstangenkraft im EPS-Bereich, das hohe Herstellungsanforderungen und hohe Kosten aufweist. Das Unternehmen hat die Serienproduktion von R-EPS-Baugruppen realisiert und die technischen Barrieren durchbrochen, die ausländische Unternehmen lange Zeit monopolisiert haben.

R-EPS-Lenkbaugruppe (Bildquelle / Unternehmen)

Der zweite Geschäftsbereich ist das Lenksystem für fahrerlose Logistikfahrzeuge. Dies ist der Bereich mit dem höchsten Marktanteil des Unternehmens, in dem es bereits mehr als 40 Modelle von fahrerlosen Logistikfahrzeugen ausgeliefert hat. Im Jahr 2025 belief sich die Auslieferungsmenge auf über 20.000 Einheiten, und der inländische Marktanteil lag über 50 %.

Der dritte Bereich ist das steuerungssystem (SBW) für Personenkraftwagen, das auch der größte Wachstumsmotor des Unternehmens in der Zukunft ist. Das steuerungssystem entfernt die mechanische Verbindung zwischen Lenkrad und Lenkgetriebe, und Lenkanweisungen werden ausschließlich über elektrische Signale übertragen.

Handing Intelligent hat seit 2021 die technische Validierung von SBW durchgeführt, die Validierung des redundanten Sicherheitsarchitektur mit doppelter Stromversorgung, doppelter Kommunikation, doppeltem Controller und doppelter Motorwicklung abgeschlossen und in Heihe die Extremkälteprüfung bei -40 °C mit störungsfreiem Betrieb von mehr als 200 Stunden absolviert. Derzeit entwickelt das Unternehmen SBW für einen führenden chinesischen Hersteller von Neufahrzeugen mit neuer Energie und ist bereits in der Phase der Abstimmung und Kalibrierung eingetreten. Es ist eines der wenigen einheimischen Tier1-Unternehmen in China, das über vollständige Fähigkeiten zur Validierung von SBW in echten Fahrzeugen verfügt.

Der kommerzielle Weg von Handing Intelligent zeichnet sich durch das Merkmal „fahrerlose Logistikfahrzeuge zuerst, Personenkraftwagen folgen“ aus.

Im Bereich der fahrerlosen Logistikfahrzeuge hat das Unternehmen deutliche Vorsprünge aufgebaut. Bei führenden Herstellern von fahrerlosen Fahrzeugen wurden mehr als 16.000 Fahrzeuge in über 300 Städten in ganz China eingesetzt. Als exklusiver Lenkungslieferant hat Handing Intelligent bereits feste Aufträge für 40.000 Einheiten im Jahr 2026 erhalten. Darüber hinaus ist das Unternehmen auch der exklusive Lieferant für viele Hersteller von fahrerlosen Fahrzeugen wie Desay SV.

Im Bereich der Personenkraftwagen hat das Unternehmen feste Aufträge für mehrere inländische DP-EPS-Projekte und R-EPS-Projekte für drei Modelle einer lokalen Marke in Südostasien erhalten. Das R-EPS-Produkt wird auf den südostasiatischen Markt exportiert und die Serienproduktion wird voraussichtlich im September 2026 beginnen. Im Bereich der Nutzfahrzeuge ist die leistungsstarke Planetenradlösung des Unternehmens die erste in China und wurde bereits von vielen Herstellern wie Shaanxi Automobile, BYD und Dongfeng validiert.

DP-EPS-Lenkbaugruppe (Bildquelle / Unternehmen)

In Bezug auf die Leistung erreichte der Umsatz des Unternehmens im Jahr 2025 fast 100 Millionen Yuan. Das Ziel des Unternehmens ist es, im Jahr 2027 einen Umsatz von 200 bis 300 Millionen Yuan zu erzielen.

In Bezug auf die Produktionskapazität hat das Unternehmen derzeit fünf Montagelinien für C-EPS, P-EPS, DP-EPS, R-EPS und X-EPS mit einer Jahreskapazität von über 1 Million Einheiten aufgebaut; 2 automatische PPK-Linien mit einer Jahreskapazität von 1 Million Einheiten; 2 SMT-Linien mit einer Jahreskapazität von 2 Millionen Einheiten. Nach dieser Finanzierung wird das Unternehmen vor allem die Kapazität von redundanten EPS für fahrerlose Fahrzeuge erweitern, mit dem Ziel, die monatliche Kapazität von derzeit weniger als 10.000 Einheiten auf 100.000 Einheiten zu erhöhen.

Auf lange Sicht wird das Unternehmen die Kostenvorteile der inländischen Lieferkette nutzen, um den Überseemarkt zu erschließen, zuerst in den südostasiatischen Markt einsteigen und dann schrittweise auf Europa und Amerika ausweiten. Darüber hinaus entwickelt das Unternehmen bereits die „Eckmodul“-Technik, d. h. jedes Rad wird unabhängig gesteuert, was eine der Entwicklungsrichtungen des Lenksystems in den nächsten 5 bis 10 Jahren ist.

Im Folgenden das Gespräch zwischen Hard Krypton und Liu Zejin, dem Gründer von Handing Intelligent (redigierte Fassung):

Hard Krypton: Worin bestehen die spezifischen technischen Barrieren der Lenksteuerung? Warum gibt es in der Branche nur wenige Unternehmen, die sie wirklich gut umsetzen können?

Liu Zejin: Es gibt zwei zentrale Schwierigkeiten bei der Lenksteuerung. Die erste ist die Sicherheit. Es gibt keine mechanische Verbindung zwischen Lenkrad und Lenkgetriebe, und der Ausfall jedes Gliedes beeinträchtigt die Sicherheit des gesamten Fahrzeugs. Daher muss das System die Funktionssicherheitsklasse ASIL-D erfüllen, und die Ausfallrate muss innerhalb von 10 FIT liegen – also nicht mehr als 10 Ausfälle pro 1 Milliarde Betriebsstunden. Dies erfordert, dass das System eine vollständig redundante Architektur aufweist, bei der Sensoren, Controller und Motorantriebe vollständig doppelt ausgelegt sind. Allein die Anzahl der sicherheitsbezogenen Testfälle übersteigt tausend.

Die zweite Schwierigkeit ist die Simulation des Fahrgefühls. Bei der traditionellen Lenkung besteht eine mechanische Verbindung, und die Rückmeldung der Fahrbahn wird physisch übertragen. Bei der Lenksteuerung wird die mechanische Verbindung entfernt, und das „Fahrgefühl“, das der Fahrer wahrnimmt, wird vollständig durch Algorithmen erzeugt. Wie man durch Software ein realistisches und feines Fahrbahngefühl simuliert und gleichzeitig die Abstimmungsanforderungen verschiedener Fahrzeugmodelle erfüllt, ist ein Bereich, der stark von Erfahrung und technischer Akkumulation abhängt.

Hard Krypton: Der Markt für Personenkraftwagen-Lenkungen wird seit langem von ausländischen Unternehmen monopolisiert. Wo liegt der Durchbruch für die inländische Substitution?

Liu Zejin: Erstens der Kostendruck, der durch die Elektrifizierung entsteht. Chinesische Automobilhersteller sind sehr kostenempfindlich. Wir haben drei Kernsteuerungslösungen mit unterschiedlichen Spezifikationen – eine vollständig inländische Lösung, eine Infineon-Lösung und eine kostensenkende Lösung, die flexibel nach Kundenanforderungen konfiguriert werden können. Zweitens die technische Iteration, die durch die Intelligenz entsteht. Die Lenksteuerung ist eine völlig neue technische Route, ausländische und chinesische Teams stehen an der gleichen Startlinie. Außerdem hat der neue nationale Standard Ende 2025 die Beschränkungen für die Lenksteuerung aufgehoben, das technische Zeitfenster ist geöffnet.

Unsere Strategie ist es, zuerst den Marktanteil im Teilbereich der fahrerlosen Logistikfahrzeuge auf den ersten Platz zu bringen, um Erfahrungen in der Serienproduktion und Daten zur Sicherheitsvalidierung zu sammeln, und dann auf den Markt der Personenkraftwagen auszuweiten. Personenkraftwagen haben höhere Anforderungen an die Sicherheit und einen längeren Validierungszyklus, aber mit der Serienproduktionserfahrung bei fahrerlosen Logistikfahrzeugen wird das Vertrauen der Automobilhersteller stark erhöht.

Hard Krypton: Warum haben Sie sich entschieden, zuerst im Teilbereich der fahrerlosen Logistikfahrzeuge einzusteigen?

Liu Zejin: Fahrerlose Logistikfahrzeuge haben mehrere Eigenschaften, die für uns vorteilhaft sind. Erstens ist China in diesem Markt weltweit führend, mehr als 95 % der fahrerlosen Fahrzeuge auf der Straße fahren in China. Zweitens haben fahrerlose Logistikfahrzeuge kein Lenkrad, die Lenkung wird vollständig durch autonomes Fahren gesteuert. Sie stellen höhere Anforderungen an die Zuverlässigkeit, Genauigkeit und Reaktionsgeschwindigkeit des Lenkgetriebes als traditionelle Personenkraftwagen, aber ihre Anwendungsbereiche sind relativ abgeschlossen und der Validierungszyklus ist kürzer als bei Personenkraftwagen. Wir können in diesem Bereich die Technik ausreifen lassen, die vollständig redundante Lösung erproben und dann diese Fähigkeiten auf die Lenksteuerung von Personenkraftwagen übertragen.

Derzeit beträgt unser Marktanteil im Markt für fahrerlose Logistikfahrzeuge mehr als 50 %. Obwohl dieser Teilmarkt nicht sehr groß ist, ist er unser „Übungsplatz“ für technische Validierung und Erfahrungen in der Serienproduktion.

Ansicht der Investoren:

Shi Chenhao, Gründungspartner von Haichuan Capital, sagte: Jetzt spricht jeder über Physical AI, aber der schwierigste Schritt für die Integration von KI in die physische Welt ist die „präzise Steuerung“. Die traditionelle mechanische Lenkarchitektur beschränkt die Entfaltung der Algorithmen für autonomes Fahren. Die Lenksteuerung entfernt harte mechanische Verbindungen wie die Lenksäule und realisiert wirklich die „Steuerung der physischen Bewegung über elektrische Signale“. Was Handing Intelligent macht, ist, dem Physical AI ein genauestes und zuverlässigstes „ausführendes Nervensystem“ zu geben.

Aus Investitionssicht muss man sowohl die langfristige Entwicklungsperspektive der Technik als auch die aktuelle Umsetzungsgeschwindigkeit berücksichtigen. Die Kundenstruktur von Handing ist sehr gesund: Fahrerlose Logistikfahrzeuge helfen, die technische Validierung und Massenproduktion schnell zu realisieren; in- und ausländische Hersteller von Personenkraftwagen geben ihnen die Fähigkeit zur groß angelegten Serienproduktion, und mit dem aktuellen Trend der Überseeexpansion von chinesischen Automobilherstellern gelangen sie auf den globalen Markt. Neue Energie-Schwerlastwagen stellen eine überlegene Wettbewerbsposition in Bereichen mit hohem Mehrwert und hohen Eintrittsbarrieren dar. Diese Fähigkeit zur kommerziellen Umsetzung mit „mehrfachen Wachstumsmotoren“ ist auf dem aktuellen Kapitalmarkt sehr selten. Als Industriekapital, das sich tief im Bereich der intelligenten Verkehrstechnik engagiert, wird Haichuan Capital in Zukunft mit Handing bei der Koordination der Lieferkette und der Erzielung fester Aufträge bei Automobilherstellern zusammenarbeiten.

Yin Pengfei, Investor von Changjiang Industrial Investment Group, sagte: Wir sind weiterhin optimistisch bezüglich der Chancen für die inländische Substitution im Bereich der intelligenten Automobillenkung. Handing Intelligent ist das früheste Team in China, das die Entwicklung von grundlegenden Steuerungsprogrammen für EPS-Lenkungen durchführt. Im Bereich von Nutzfahrzeugen und fahrerlosen Logistikfahrzeugen hat Handing bereits eine führende Position in China eingenommen und feste Aufträge als exklusiver oder A-Lieferant von vielen Kunden wie Neolithic, Jiushi, JD und Desay SV erhalten. Unter der doppelten Antriebskraft des 30-Milliarden-Yuan-Marktes für EPS und des 10-Milliarden-Yuan-Marktes für SBW verfügt Handing über die doppelten Vorteile der hochwertigen Durchbrüche und der Kostenvorteile. Wir glauben, dass dieses Team, das sich seit mehr als zehn Jahren im Bereich der Lenkung