Welche wirtschaftlichen Signale sendet Zhong Caiwen mit der Veröffentlichung von vier aufeinanderfolgenden Artikeln aus?

Vom 22. bis 25. August veröffentlichte die *Renmin Ribao* nacheinander vier Kommentare unter dem Pseudonym „Zhong Caiwen“.

Seit 2024 haben die zentralen Medien insgesamt 23 Artikel unter dem Namen „Zhong Caiwen“ veröffentlicht. Nach dem Veröffentlichungszeitpunkt werden diese Artikel im Wesentlichen zu den Zeitpunkten vor und nach wichtigen Sitzungen der zentralen Wirtschaftsarbeit veröffentlicht und gelten als „Bedienungsanleitung“ zum Verständnis des Geistes der zentralen Sitzung für Wirtschaftsarbeit.

Die vier diesmal veröffentlichten Kommentare tragen die Titel „Die Widerstandsfähigkeit und Vitalität der chinesischen Wirtschaft“, „China ist ein aktiver Beitrag zum weltwirtschaftlichen Wachstum und ein starker Stabilitätsanker“, „Was bedeutet das Wirtschaftswachstum von 4,7 % im ersten Halbjahr?“ und „Förderung einer stabilen und nachhaltigen qualitativ hochwertigen Entwicklung“. Sie bieten eine umfassende Interpretation der chinesischen Wirtschaft aus den Perspektiven des Inlands, des Auslands, der wirtschaftlichen Entwicklung im ersten Halbjahr und der nachfolgenden politischen Maßnahmen.

Der Reporter der *National Business Daily* (im Folgenden „NBD-Reporter“ genannt) stellt fest, dass im Vergleich zu den entsprechenden Aussagen der Sitzung des Politbüros des Zentralkomitees der Kommunistischen Partei Chinas vom 30. Juli im vierten Kommentar neue Formulierungen wie „aktive Förderung und Stärkung des aufstrebenden Konsums“, „Bildung einer Übertragungskette mit finanzieller Lenkung, finanzieller Verstärkung und marktwirtschaftlicher Umsetzung“ sowie „schrittweise und stabile Förderung der Preisreform für Versorgungsunternehmen wie Wasserversorgung, Gasversorgung und Wärmeversorgung“ aufgetaucht sind. Zu dieser Reihe neuer Formulierungen interviewte der NBD-Reporter relevante Experten.

Mehr verfügbare Finanzmittel

In Bezug auf das Wirtschaftswachstum im ersten Halbjahr stellt der Artikel fest, dass im ersten Halbjahr wichtige Wirtschaftsindikatoren stabil gelaufen sind, Beschäftigung und Preise stabil geblieben sind. Das Wachstumstempo von 4,7 % entspricht im Wesentlichen den aktuellen Bedingungen in Bezug auf Faktorversorgung, technologischen Fortschritt und institutionelle Innovation, es ist ein realistisches Tempo, das dem potenziellen Wirtschaftswachstum entspricht. Die Wachstumsraten der großen Wirtschaftsprovinzen übersteigen im Allgemeinen den nationalen Durchschnitt und übernehmen die tragende Rolle.

In Bezug auf den Spielraum der Finanzpolitik stellt der Artikel erstmals fest: „Im ersten Halbjahr dieses Jahres war das durchschnittliche tägliche Bestandvolumen der Staatskasse relativ groß, was zeigt, dass es mehr verfügbare Finanzmittel gibt.“

Wie ist die Ausrichtung der Finanzmittel zu bewerten? In welche Bereiche sollten die Mittel fließen, um eine größere treibende Wirkung auf die wirtschaftliche Entwicklung zu erzielen?

Dazu erklärte Zhang Zhidian, Direktor des Forschungsinstituts der China Construction Investment, in einem schriftlichen Interview mit dem NBD-Reporter: Ein hoher durchschnittlicher täglicher Bestand der Staatskasse bedeutet, dass ausreichende verfügbare Finanzmittel vorhanden sind, um die Umsetzung der Politik zu erleichtern. Allerdings müssen die Bestandsmittel schneller ausgezahlt werden, um so schnell wie möglich physische Arbeitsergebnisse zu erzielen. Die Finanzmittel werden leistungsorientiert eingesetzt, ungültige Ausgaben werden streng kontrolliert, und die Finanzmittel werden in die Bereiche mit dem höchsten Gesamtnutzen gelenkt. Schlüsselprojekte wie die Erweiterung der Inlandsnachfrage, die Sicherung des Lebensunterhalts der Bevölkerung, die Entwicklung neuer qualitativer Produktivkräfte und die Behebung von Schwachstellen sollten vorrangig gefördert werden.

Bildung einer Übertragungskette mit finanzieller Lenkung, finanzieller Verstärkung und marktwirtschaftlicher Umsetzung

In Bezug auf die zukünftige Gestaltung der Finanzpolitik stellt der NBD-Reporter fest, dass die diesmaligen Kommentare unter dem Namen „Zhong Caiwen“ nicht nur eine Reihe neuer Formulierungen der Sitzung des Politbüros des Zentralkomitees der KPCh vom 30. Juli fortsetzen, wie z. B. „rechtzeitige Planung und Einführung praktischer und wirksamer inkrementeller Politiken“, „Beschleunigung der Finanzausgaben und der Nutzung von Anleihemitteln“ sowie „optimierte Umsetzung der Politik zur Förderung der Inlandsnachfrage durch die Zusammenarbeit von Finanz- und Finanzsektor“, sondern auch eine Reihe neuer Formulierungen für die politischen Details verwenden.

Zum Beispiel schlägt der Artikel vor: „Optimieren Sie die Umsetzung der Politik zur Förderung der Inlandsnachfrage durch die Zusammenarbeit von Finanz- und Finanzsektor, und bilden Sie eine Übertragungskette mit finanzieller Lenkung, finanzieller Verstärkung und marktwirtschaftlicher Umsetzung.“

Wie ist diese Übertragungskette zu verstehen? Was ist der Schlüssel zur Bildung einer reibungslosen Übertragung?

Zhang Zhidian ist der Ansicht, dass dieser Mechanismus bedeutet, dass die Zusammenarbeit zwischen Finanz- und Finanzsektor von einer einfachen Überlagerung zu einer institutionalisierten Zusammenarbeit übergeht. Der Schlüssel zur Sicherstellung dieses reibungslosen Mechanismus liegt in der „koordinierten Zusammenarbeit“. Die finanzielle Lenkung dient hauptsächlich dazu, die Unterstützungsrichtung durch Zinszuschüsse, Risikokompensation und Kreditverbürgung festzulegen und klare politische Signale zu senden. Die finanzielle Verstärkung zielt hauptsächlich darauf ab, die Hebelwirkung des Finanzsektors zu nutzen, um eine große Wirkung mit wenig Aufwand zu erzielen. Die marktwirtschaftliche Umsetzung bedeutet hauptsächlich, dass Marktteilnehmer bei der Projektauswahl und der Risikobewertung selbstständig entscheiden. Die Risikogrenzen der drei Parteien sind angemessen zu trennen, damit Finanzinstitute nicht alle Risiken allein tragen müssen. Es gilt, die letzte Meile der Politikumsetzung zu überwinden und politische Instrumente in umsetzbare Finanzprodukte umzuwandeln.

Aktive Förderung und Stärkung des aufstrebenden Konsums

In Bezug auf die wirksame Erweiterung der Inlandsnachfrage stellt der Artikel eine Beurteilung der Konsumstruktur Chinas auf: Der Warenkonsum in einigen Bereichen Chinas ist bereits gesättigt oder hat eine stabile Phase erreicht. Es gilt, die Konsumnachfrage verschiedener Gruppen zu erfüllen, hochwertige Angebote zu erweitern und den aufstrebenden Konsum aktiv zu fördern und zu stärken.

Im Gegensatz zu der früheren Formulierung „Förderung und Stärkung des neuen Konsums“ stellt der Artikel diesmal erstmals „aktive Förderung und Stärkung des aufstrebenden Konsums“ vor.

Welche Bereiche des aufstrebenden Konsums sind beachtenswert?

Dazu ist Zhang Zhidian der Ansicht, dass die Änderung von „neuer Konsum“ zu „aufstrebender Konsum“ mit nur einem unterschiedlichen Zeichen eine Veränderung des Schwerpunkts der Beurteilung widerspiegelt. „Neuer Konsum“ konzentriert sich mehr auf Innovationen von Modellen und Betriebsformen, z. B. die Integration von Online- und Offline-Kanälen sowie Plattform-Geschäftsmodelle, mit dem Schwerpunkt auf der Modernisierung bestehender Konsumformen. „Aufstrebender Konsum“ betont dagegen stärker die „neuen Wachstumsmotoren“, die auf neue Angebote und neue Nachfrage verweisen, die durch technologische Iteration und industrielle Veränderungen entstehen, wie z. B. KI+Konsum, Dienstleistungskonsum und Erlebniskonsum. Das Schlüsselwort „aufstrebend“ bedeutet, dass er sich in einer Wachstums- und Aufstiegsphase befindet.

Stärkung des Angebots an fortschrittlicher Rechenleistung

Im ersten Halbjahr hat der neue Wachstumsmotor direkt mehr als 40 % zum Wirtschaftswachstum beigetragen. In den ersten sieben Monaten hat der neue Wachstumsmotor erstmals mehr als 50 % zum Wachstum der Industrie über dem festgelegten Maßstab beigetragen.

Der Artikel weist darauf hin, dass für eine stabile und nachhaltige qualitativ hochwertige Entwicklung die tiefe Integration von wissenschaftlich-technischer Innovation und industrieller Innovation gefördert werden muss. Die Aktion „Künstliche Intelligenz +“ wird umfassend umgesetzt, um neue Formen der intelligenten Wirtschaft zu schaffen, die KI-Technologie zur Unterstützung aller Branchen zu nutzen, gleichzeitig das Governance-System für künstliche Intelligenz zu verbessern und den grundlegenden Gesetzgebungsprozess für künstliche Intelligenz zu beschleunigen.

Gleichzeitig schlägt der Artikel auf der Angebotsseite im Vergleich zu den entsprechenden Aussagen der Sitzung des Politbüros des Zentralkomitees der KPCh vom 30. Juli vor: „Es gilt, sowohl das Angebot an fortschrittlicher Rechenleistung zu stärken als auch zu vermeiden, dass alle blindlos gleichzeitig Projekte starten.“

Wie ist diese Formulierung zu verstehen? Welche Rechenleistung gehört zur fortschrittlichen Rechenleistung?

Pan Helin, Mitglied des Expertenausschusses für Informations- und Kommunikationswirtschaft des Ministeriums für Industrie und Informationstechnologie, erklärte in einem WeChat-Interview mit dem NBD-Reporter, dass die „Stärkung des Angebots an fortschrittlicher Rechenleistung“ das Problem des „ungenügenden Angebots“ löst. Derzeit sind die grundlegenden Schwachstellen bei der inländischen Rechenleistung noch deutlich sichtbar, der Druck zur Aufholung an der internationalen Spitze ist groß, insbesondere bei der hochwertigen intelligenten Rechenleistung, die für das Training und die Inferenz von großen KI-Modellen benötigt wird, ist die Angebotslücke aufgrund der Produktionskapazität und des Herstellungsverfahrens fortschrittlicher Chips nach wie vor ausgeprägt. „Vermeiden, dass alle blindlos gleichzeitig Projekte starten“ löst das Problem des „nicht nutzbaren Angebots“. Einige Gebiete haben sich von der lokalen industriellen Grundlage und technischen Fähigkeiten losgelöst und blind Rechenleistungsprojekte gestartet, was zu Anzeichen einer hohen Leerstandsrate von Rechenleistung und einer verschärften homogenen Konkurrenz geführt hat.

Pan Helin ist der Ansicht, dass fortschrittliche Rechenleistung intelligente Rechenleistung und Supercomputing-Rechenleistung umfasst. Intelligente Rechenleistung nutzt GPU (Grafikprozessor), NPU (neuronales Verarbeitungselement) und ASIC (anwendungsspezifische integrierte Schaltung) als zentrale Recheneinheiten, Supercomputing-Rechenleistung wird von Supercomputern bereitgestellt, während gewöhnliche Rechenleistung hauptsächlich die allgemeine Rechenleistung bezeichnet.

Schrittweise und stabile Förderung der Preisreform für Versorgungsunternehmen

In Bezug auf die Schaffung eines fairen und geordneten Marktwettbewerbsumfelds schlägt der Artikel im Vergleich zu den entsprechenden Aussagen der Sitzung des Politbüros des Zentralkomitees der KPCh vom 30. Juli in Bezug auf das Angebot von Versorgungsunternehmen vor, „die Preisreform für Versorgungsunternehmen wie Wasserversorgung, Gasversorgung und Wärmeversorgung schrittweise und stabil zu fördern“.

Wie ist die Richtung der Preisreform für Versorgungsunternehmen wie Wasserversorgung, Gasversorgung und Wärmeversorgung zu verstehen?

Pan Helin ist der Ansicht, dass die Schlüsselwörter „schrittweise“ und „stabil“ eine entschlossene und vorsichtige Haltung bei der Preisreform für Versorgungsunternehmen vermitteln. Die Richtung der Reform von Versorgungsunternehmen ist hauptsächlich die marktwirtschaftliche Reform, der Grundprinzip lautet „den mittleren Bereich kontrollieren, die beiden Enden öffnen“. Konkret umfasst dies die Verbesserung des Mechanismus zur dynamischen Preisanpassung, die Förderung der Preisverknüpfung zwischen Ober- und Unterlauf von Erdgas, die Optimierung des gestuften Preissystems für Einwohner sowie die Beseitigung unangemessener Gebühren usw.

(Haftungsausschluss: Die Inhalte und Daten in diesem Artikel dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Bitte überprüfen Sie sie vor der Verwendung. Für Handlungen, die auf dieser Grundlage beruhen, tragen Sie das eigene Risiko.)

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „National Business Daily“, Autor: Zhang Hong, wird von 36kr mit Genehmigung veröffentlicht.