Kapital strömt in den AIGC-Inhaltssektor, aber das Geld verfolgt nicht mehr nur große Modelle.

Betrachtet man nur die Finanzierungssummen, scheint die AIGC-Inhaltsindustrie im Jahr 2026 wieder zu ihrer heißesten Phase zurückgekehrt zu sein.

Im Juli schloss Kuaishous Kling AI eine Finanzierung von fast 3 Milliarden US-Dollar ab; Shengshu Technology erhielt eine neue Finanzierung von 500 Millionen US-Dollar; Aishi Technology schloss die gesamte Serie-C-Finanzierung mit insgesamt 2,98 Milliarden Yuan ab; Zhixiang Future schloss eine Serie-C-Finanzierung von 1,5 Milliarden Yuan ab. Wenn man weiter zurückblickt, schloss Yanyu Technology innerhalb von sechs Monaten eine Serie-B+-Finanzierung von fast 300 Millionen US-Dollar ab, Jingying Technology erhielt nacheinander Finanzierungen der Serien A und A+, und in den Bereichen AI-Manhua, AI-Animation, AI-Spiele und interaktive AI-Erzählung gab es auch mehrere Finanzierungen im Wert von mehreren zehn Millionen.

Anders als im Jahr 2023, als das Kapital auf die "Geschichte des allgemeinen großen Modells" setzte, fließt das Geld dieser Runde entlang der Industriekette nach unten: Vom Videogenerierungsmodell zu Erstellungstools und Inhaltsplattformen, dann weiter zu Inhaltsunternehmen, die wirklich Nutzer, Einnahmen und IP-Vermögen erzielen können.

Hinter dem Finanzierungsboom sucht das Kapital nicht mehr nur nach "stärkeren Modellen", sondern nach drei realistischeren Fragen: Kann AI Inhalte stabil produzieren? Gibt es Menschen, die die produzierten Inhalte ansehen? Können Einnahmen aus Datenverkehr, Abonnements und IP die stetig steigenden Rechenkosten decken?

AI-Video wird zur neuen Infrastruktur der Inhaltsindustrie

Das auffälligste Merkmal im aktuellen AIGC-Inhaltsbereich ist die Konzentration von Kapital auf führende Unternehmen für Videogenerierung und Weltmodelle.

Nach Berichten der Xinhua-Nachrichtenagentur belaufen sich die neu angekündigten Finanzierungen von Kling AI, Shengshu Technology, Aishi Technology und Yanyu Technology in den letzten drei Monaten zusammen auf fast 300 Milliarden Yuan. Kling AI schloss eine Finanzierung von fast 3 Milliarden US-Dollar ab, die Post-Money-Bewertung wird voraussichtlich 18 Milliarden US-Dollar erreichen; Shengshu Technology schloss im Juli eine Finanzierung von 500 Millionen US-Dollar ab; Aishi Technology schloss die gesamte Serie-C-Finanzierung mit insgesamt 2,98 Milliarden Yuan ab; Yanyu Technology schloss eine Serie-B+-Finanzierung von fast 300 Millionen US-Dollar ab, die Post-Money-Bewertung übersteigt 2 Milliarden US-Dollar.

Ein weiteres Multimodal-Modellunternehmen, Zhixiang Future, schloss im Juli ebenfalls eine Serie-C-Finanzierung von 1,5 Milliarden Yuan ab, die gesamte Finanzierung in den letzten drei Monaten übersteigt 2,1 Milliarden Yuan. Zu den Investoren gehören nicht nur staatliche Institutionen wie der Sozialversicherungsfonds Sichuan Revitalization Science and Technology Innovation Fund und ICBC Capital, sondern auch Kapital aus der Inhaltsindustrie wie Shangying New Vision Fund und Huace Film & TV.

Diese Finanzierungen scheinen zum "Wettbewerb um große Modelle" zu gehören, sind aber in Wirklichkeit eng mit AI-Kurzfilmen, Manhua, Animationen und Spielen verbunden.

Real-Kurzfilme lösen das Problem der Aufnahmeeffizienz, während AI-Manhua und AI-Animation das Problem der Generierung der gesamten visuellen Welt lösen. Personenkonsistenz, komplexe Bewegungen, aufeinanderfolgende Aufnahmen, Kameraführung, Ton-Bild-Synchronisation: Wenn nur einer dieser Schritte instabil ist, ist eine skalierbare Produktion kaum möglich. Daher können Kurzfilmunternehmen auf ausgereifte Kamerageräte und Produktionsteams zurückgreifen, während AI-Inhaltsunternehmen auf stetig iterierende Videomodelle angewiesen sind.

Aus diesem Grund ist das Kapital bereit, führenden Videomodellunternehmen mehrere Milliarden Yuan zu gewähren, aber selten einem gewöhnlichen AI-Manhua-Studio direkt mehrere hundert Millionen Yuan zu gewähren: Das Basismodell kann mehrere Branchen wie Werbung, Animation, Kurzfilme, Film und Fernsehen, E-Commerce und Spiele bedienen und hat einen größeren Einnahmenspielraum; einzelne Produktionsunternehmen sind dagegen anfällig für Plattformrichtlinien, Erfolgsrate von Inhalts-Hits und Kapazitätsschwankungen.

Das PixVerse von Aishi Technology und das inländische Produkt "Paiwo AI" konkurrieren um den Massenmarkt für Videogenerierung; das Vidu von Shengshu Technology dringt tief in Bereiche von Kurzfilmen, Manhua und professionellen Filminstitutionen ein; Zhixiang Future legt den Fokus auf intelligente Agenturen für Langvideoerstellung; Yanyu Technology deckt mit LiblibAI, Xingliu und LibTV die Erstellung von Bildern, Designs und Videos ab. Die Grenzen zwischen Modellen, Tools, Communities und Inhalten verschwinden rasch.

Besonders bemerkenswert ist, dass der jährliche wiederkehrende Umsatz von Yanyu Technology bis Mai 2026 bereits 300 Millionen US-Dollar überstiegen hat. Zwei Monate nach dem Start des hauseigenen Produkts LibTV erreichte der monatliche Umsatz das 13-fache des ersten Monats. Dies zeigt, dass das Kapital eine neue Möglichkeit erkennt: Videomodelle müssen nicht nur über API-Gebühren Einnahmen erzielen, sondern können direkt durch Erstellungstools, Mitgliedschaftsabonnements, Ökosystem von Communities und Unternehmensdienstleistungen Einnahmen generieren.

AI-Video entwickelt sich von einer technischen Fähigkeit zu einem Produktionsmittel der gesamten digitalen Inhaltsindustrie.

Vom Modell zur Inhaltsfabrik: Das Kapital sucht nach Unternehmen, die "produzieren, verteilen und profitabel sein können"

Wenn mehrere Milliarden Yuan an Finanzierung auf Basismodelle konzentriert sind, fließen Finanzierungen im Wert von mehreren zehn Millionen in die industrialisierten Produktionsprozesse von AI-Kurzfilmen, AI-Manhua und AI-Animationen.

Im Jahr 2025 schloss Lingjing AI innerhalb eines Jahres drei Finanzierungsrunden ab. Die neueste Runde war eine Engel+-Finanzierung im Wert von mehreren zehn Millionen Yuan, angeführt von Guoke Investment. Die Mittel werden hauptsächlich zur Erweiterung der Massenproduktionskapazität von AI-Animationen, zum Aufbau eines Ökosystems von Erstellern und zur Erschließung von Auslandsmärkten verwendet. Das Unternehmen hat zwei Produktionslinien für ursprüngliche Animationen und die Umwandlung von Real-Kurzfilmen in animierte Inhalte aufgebaut, die Romanadaptionen, Storyboards, die Generierung statischer Bilder und dynamisches Rendering miteinander verbinden.

Im Januar 2026 erhielt Lingman Kuaichuang eine strategische Investition im Wert von mehreren zehn Millionen Yuan von Wondershare; im März schloss Pule Interactive, das an der Produktion des AI-Animations-Kurzfilms *Morgen Montag* beteiligt war, eine Engel-Finanzierung im Wert von mehreren zehn Millionen Yuan ab; im Juni kündigte die AI-Kurzfilmplattform Jingying Technology den Abschluss von Finanzierungen der Serien A und A+ im Wert von mehreren zehn Millionen US-Dollar an, zu den Investoren gehören Ant Group, das Familienbüro von Wang Huiwen Lollapalooza Capital und andere.

Jingying Technology steht für einen noch bemerkenswerteren Weg. Es bietet den Erstellern nicht nur Tools an, sondern versucht, Erstellung, Bewertung, Feedback und Verteilung zu einem Agenten-System zu verbinden. Ersteller können zuerst Inhalte von einigen Minuten produzieren, das Thema anhand echter Nutzerdaten validieren und dann entscheiden, ob sie die Produktion fortsetzen. Dadurch wird das traditionelle Modell der Filmindustrie, "zuerst viel Geld investieren und dann auf das Feedback des Marktes warten", in einen schnellen Testmechanismus umgewandelt, der ähnlich wie bei Internetprodukten funktioniert.

Mootion verfolgt einen anderen Weg. Im Juli 2025 schloss das Unternehmen eine strategische Finanzierung im Wert von mehreren zehn Millionen Yuan ab, die gesamte Finanzierung nähert sich 100 Millionen Yuan. Sein intelligenter Agent für Videogenerierung richtet sich gleichzeitig an gewöhnliche Ersteller und professionelle Animationsfilmproduktionen. Der Kernwert solcher Unternehmen besteht nicht darin, ein exklusives Modell zu besitzen, sondern Skript, Charaktere, Storyboards, Videos, Synchronisation und Schnitt zu einem steuerbaren Workflow zu organisieren.

Daraus ergibt sich eine deutliche Schichtung der Investitionslogik des Kapitals.

Die erste Ebene sind Modellunternehmen, die um Generierungsqualität, Inferenzkosten und Fähigkeiten von Weltmodellen konkurrieren; die zweite Ebene sind Erstellungsplattformen, die um Workflow, Nutzerzahl und Abonnementeinnahmen konkurrieren; die dritte Ebene sind Inhaltsunternehmen, die um IP, Drehbuchfähigkeiten, Vertriebsfähigkeiten und Erfolgsrate von Inhalts-Hits konkurrieren.

Der Punkt, an dem AI-Manhua am leichtesten missverstanden wird, liegt darin, dass "sinkende Produktionskosten" oft mit "leichterem Geldverdienen" gleichgesetzt werden. In Wirklichkeit lässt AI das Angebot schneller wachsen als die Nachfrage. Viele Teams verwenden dieselben Modelle, ähnliche Webroman-IPs und ähnliche Prompts, was zu einer raschen Homogenisierung von Malstil, Themen und Rhythmus führt. Je verbreiteter die Fähigkeiten der Modelle sind, desto schwieriger ist es, allein durch die Beherrschung von Tools einen Wettbewerbsvorteil zu erzielen.

Dies erklärt ein scheinbar widersprüchliches Phänomen: Einerseits expandierte der inländische AI-Manhua-Markt im Jahr 2025 rasch; andererseits erleiden viele Produktionsteams immer noch Verluste. Das Kapital ist bereit, Plattformen zu investieren, die Produktion, Daten und Verteilung verbinden, aber nicht bereit, einem Produktionsteam, das von einem einzelnen Hit abhängig ist, eine hohe Bewertung zu zahlen.

Ein wirklich wertvolles Inhaltsunternehmen senkt nicht nur die Kosten pro Minute von mehreren tausend Yuan auf hunderte Yuan, sondern kann in einer großen Anzahl von Projekten kontinuierlich erkennen, welche Themen es wert sind, umgesetzt zu werden und welche Inhalte erfolgreich sein können, und erfolgreiche Werke weiter zu Animationen, Spielen, interaktiven Filmen und Spielen sowie Auslandsprodukten entwickeln.

AI-Spiele und interaktive Filme/Spiele befinden sich noch im frühen Stadium, die nächste Finanzierungsrunde wird auf "Inhaltsvermögen" setzen

Im Vergleich zur Finanzierungseuphorie um AI-Videomodelle ist die Haltung des Kapitals zu AI-Spielen und interaktiven AI-Filmen/Spielen deutlich vorsichtiger.

Im Juli 2025 schloss das interaktive Filmunternehmen Huying Technology eine Serie-B-Finanzierung ab, deren Betrag nicht bekannt gegeben wurde. Das Unternehmen produzierte zuvor *Flucht aus dem Raum 13* und verfügt gleichzeitig über interaktive Serien, interaktive Kurzfilme und Produktionstools für interaktive Inhalte.

Im Jahr 2026 schloss Kulan Zhimeng, die Muttergesellschaft der AI-Spieleentwicklungsplattform Funloom AI, eine Pre-A-Finanzierung im Wert von mehreren zehn Millionen Yuan ab, zuvor erhielt es auch eine Engel-Finanzierung im Wert von mehreren zehn Millionen Yuan. Sein Produkt zielt darauf ab, Nutzern zu ermöglichen,