Mit einem massiven Investitionsvolumen von 51,4 Milliarden Yuan kündigte Ma Huateng an, dass Tencent seine Beschaffung von Rechenleistung erheblich ausweitet.

Bericht von Zhidongxi am 12. August: Gerade ist der Finanzbericht von Tencent für das zweite Quartal 2026 (Q2) veröffentlicht worden. Ma Huateng, Gründer, Vorstandsvorsitzender und CEO von Tencent, erklärte in der Telefonkonferenz zum Finanzbericht, dass Tencent in diesem Quartal die Beschaffung von Rechenleistung erheblich ausgeweitet hat.

Aus dem Finanzbericht geht hervor, dass Tencent im Q2 einen freien Cashflow von -13,8 Milliarden Yuan verzeichnete. Zieht man die Vorauszahlungen für die Beschaffung von Rechenleistung ab, beträgt der freie Cashflow 37,6 Milliarden Yuan, woraus sich ergibt, dass die Vorauszahlung für Rechenleistung im Q2 51,4 Milliarden Yuan beträgt.

Zu dem Thema Rechenleistung ergänzte Liu Chiping, Präsident von Tencent, dass der Markt für die Vermietung von Rechenleistung derzeit stark nachgefragt ist und einige Cloud-Dienstanbieter die Abschreibungskosten durch externe Vermietung kurzfristig wieder einnehmen können. Die Strategie von Tencent ist jedoch anders: Die neu hinzugewonnene Rechenleistung wird vorrangig für das Training selbst entwickelter Großmodelle und die Markterschließung von KI-Anwendungen eingesetzt, wobei sowohl die interne Modellentwicklung als auch die Nachfrage nach externer Vermietung berücksichtigt werden.

Bis zum Ende dieses Jahres und im nächsten Jahr wird Tencent über ausreichende GPU-Kapazitäten verfügen, um die Cloud-Dienste zu stärken, einschließlich der Vermietung von Bare-Metal-GPUs und MaaS (Model as a Service).

KI ist das Hauptthema von Tencent in diesem Quartal: Hy3 wurde offiziell veröffentlicht und als Open-Source bereitgestellt, wobei die Fähigkeiten von Agenten und Code im Vergleich zur Vorschauversion um 20-30 % verbessert wurden. Der native KI-Assistent Xiaowei von WeChat hat die Grautestphase gestartet und ist in 16 Eingangspunkte von WeChat integriert, von der Chatseite bis zum Freundeskreis. Die monatliche Besucherzahl der Büro-Agent-Anwendung Workbuddy überstieg 20 Millionen Mal und behält den ersten Platz auf dem Markt.

Liu Chiping, Präsident von Tencent, gab in der Finanzberichtskonferenz bekannt, dass Hy4 in Kürze online gehen soll. Die Modellskala wird auf der Grundlage von Hy3 weiter ausgebaut, gleichzeitig werden die Modellleistung und die Multimodal-Fähigkeiten verbessert.

Werft man einen Blick auf die Geschäftsleistung: Am 30. Juni 2026 betrug der Gesamtumsatz von Tencent im Q2 204,785 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 11 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn betrug 57,977 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 3 % gegenüber dem Vorjahr und einem Rückgang von 2 % gegenüber dem Vorquartal entspricht.

▲ Quartalsumsatz und Nettogewinn von Tencent (Grafik von Zhidongxi)

Im Gesamtumsatz belief sich der Umsatz des ToB-Geschäfts (Finanztechnik und Unternehmensdienste) auf 60,286 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Wachstum der Umsätze aus Unternehmensdiensten wird hauptsächlich durch das Wachstum der Umsätze aus Tencents Cloud-Diensten angetrieben, was von der steigenden Nachfrage nach KI-bezogenen Diensten, der fortgesetzten Erschließung internationaler Märkte und einem günstigeren Preisumfeld profitiert.

▲ Anteil der Umsätze aus allen Geschäftsfeldern von Tencent (Grafik von Zhidongxi)

Bei den Kapitalausgaben beliefen sich die Kapitalausgaben von Tencent im Q2 auf 52,784 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 20,848 Milliarden Yuan gegenüber dem Vorquartal entspricht. Die Ausgaben für Forschung und Entwicklung beliefen sich auf 27,28 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, um die Aktualisierung des Hy-Modells, die KI-Maßnahmen von WeChat und den Aufbau der KI-Fähigkeiten aller Produkte und Dienste von Tencent zu unterstützen.

Bemerkenswert ist, dass der betriebliche Gewinn von Tencent im Q2 nach nicht internationalem Finanzberichtsstandard um 9 % auf 75,6 Milliarden Yuan gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist. Zieht man die „neuen KI-Produkte“ d.h. Hy, Yuanbao, CodeBuddy, WorkBuddy und Xiaowei ab, beträgt der betriebliche Gewinn nach nicht internationalem Finanzberichtsstandard 86,1 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 19 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies zeigt, dass die „neuen KI-Produkte“ Tencent im zweiten Quartal einen betrieblichen Verlust von 10,5 Milliarden Yuan beschert haben.

01.

Die dreischichtige KI-Architektur von Tencent ist grundgelegt:

Hy4 geht in Kürze online, Xiaowei startet die Grautestphase

Bei der Betrachtung des gesamten Finanzberichts von Tencent für das zweite Quartal und der Finanzberichtskonferenz ist KI ein Thema, das nicht vermieden werden kann.

Aus dem Finanzbericht geht hervor, dass die KI-Produkte von Tencent, nämlich das Hy-Großmodell, Yuanbao, CodeBuddy, WorkBuddy und Xiaowei, Tencent einen betrieblichen Verlust von 10,5 Milliarden Yuan beschert haben. Gleichzeitig betrugen die Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen von Tencent in diesem Quartal 27,28 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Hinter diesen Zahlen steht die umfassende Förderung von Tencents KI bei Modellen, Anwendungen und Szenarienintegration.

Zuvor hat Ma Huateng im „Bericht über nachhaltigen Sozialwert 2025“ von Tencent darauf hingewiesen, dass Tencent bei der KI-Entwicklung vier Dinge besonders beachten muss: technische Umsetzung, Szenario-Eingangspunkte, niedrigschwellige Nutzung und Sicherheit sowie Kontrollierbarkeit. Die gesamte Struktur ist in eine dreischichtige Architektur unterteilt:

Die unterste Schicht ist das Hunyuan-Großmodell, das eine vollständige Modellreihe von großen bis kleinen Modellen aufbaut;

Die mittlere Schicht ist WorkBuddy, das als „Gerüst“ des KI-Systems von Tencent positioniert ist;

Die oberste Schicht sind die superökologischen Eingangspunkte wie WeChat, QQ, WeCom und Tencent Meeting, und zukünftig werden alle Mini-Programme vollständig zu Agenten umgewandelt.

Auf der Ebene der Basismodelle wurde Hy3 Anfang Juli offiziell veröffentlicht und als Open-Source bereitgestellt. Im Vergleich zur Vorschauversion, die im April veröffentlicht wurde, sind die Fähigkeiten von Agenten und Code um 20-30 % verbessert. Bei gleicher Parameteranzahl liegt es bei der Leistungsprüfung an der Spitze und kann mit Flaggschiffmodellen mithalten, deren Parameterumfang das 2- bis 5-fache beträgt.

Gemessen am Token-Verbrauch von OpenRouter steht Hy3 seit seiner Einführung dauerhaft unter den ersten drei Plätzen weltweit. Darüber hinaus beträgt der tägliche durchschnittliche Token-Verbrauch von Hy3 das 7-fache der Vorschauversion.

In der Vergangenheit war die allgemeine Ansicht auf dem Markt, dass die KI-Entwicklungsgeschwindigkeit von Tencent etwas langsamer ist als die der Konkurrenten. Noch vor der Finanzberichtsveröffentlichung des letzten Quartals auf der Aktionärsversammlung verglich Ma Huateng KI mit „einem lecken Schiff“.

Aber die Leistung der KI-Büro-Agent-Anwendung Workbuddy von Tencent im zweiten Quartal half Tencent, eine Wende zu schaffen.

Laut dem Bericht „Markteinblicke in Chinas Büro-Agent-Plattformmarkt im Q2 2026“ des Marktforschungsinstituts Analysys, überstieg die monatliche Besucherzahl von WorkBuddy auf dem Markt für KI-native Büro-Agenten für PCs in China im Juni 2026 20 Millionen Mal, behielt den ersten Platz auf dem Markt und übertraf die Summe des zweiten und dritten Platzes. In der Liste der zehn beliebtesten Anwendungen nach monatlicher Besucherzahl belegt Tencent vier Plätze, darunter WorkBuddy, CodeBuddy, QClaw und Marvis.

WeChat und WeCom als Superanwendungen von Tencent beginnen auch allmählich, „KI-gesteuert“ zu werden.

Im zweiten Quartal 2026 hat WeCom nacheinander mehrere KI-Funktionen wie die Aufzeichnung von persönlichen Gesprächen und intelligente Dokumente eingeführt und den intelligenten Assistenten „Dayuan“ online gestellt, der direkt in den Arbeitsablauf integriert ist und mehrere Szenarien wie Gruppenchats, Aufgaben und E-Mails abdeckt.

Im Juni hat der native KI-Assistent von WeChat „Xiaowei“ die Grautestphase gestartet. (Nachdem wir 16 KI-Eingangspunkte von WeChat durchgesehen haben, stellen wir fest, dass „Xiaowei“ überall ist.) Sein Hauptmodell ist das von dem WeChat-Team selbst entwickelte WeLM (a Well-read Pre-trained Language Model), und einige Antworten werden in Kombination mit DeepSeek erstellt. Xiaowei kann wirklich die Informationen und nativen Funktionen in der WeChat-Ökosystem aktivieren. Inhalte wie Chatverläufe, Gruppenchats, Artikel von öffentlichen Konten, Videokanäle, Bilder, PDFs und Office-Dokumente können direkt „Xiaowei“ gefragt werden.

Auf der Finanzberichtskonferenz erklärte Liu Chiping, Präsident von Tencent, dass Tencent glaubt, dass das WeChat-Ökosystem mit der Zeit zu einem KI-priorisierten Anwendungs- und Ökosystem werden wird.

In Bezug auf die Infrastruktur hat Tencent Cloud in diesem Quartal dem indonesischen Betreiber XLSMART bei der Durchführung einer groß angelegten Migration zur öffentlichen Cloud geholfen. WorkBuddy und CodeBuddy wurden in den Migrationsprozess integriert, um die Effizienz zu steigern.

02.

KI durchdringt die Kerngeschäfte:

Das Token-Kontingent für Mini-Programme beträgt 1 Milliarde

Die Rechenmenge des KI-Empfehlungsmodells steigt um das 24-fache

Neben den oben genannten Produkten breitet sich KI auch auf mehr Geschäftsszenarien von Tencent aus.

Dank der Unterstützung von KI betrug die Anzahl der monatlich aktiven Konten von WeChat und seiner Überseeversion WeChat bis zum zweiten Quartal 2026 insgesamt 1,439 Milliarden, und die gesamte Nutzungsdauer der Nutzer von Videokanälen stieg um mehr als 20 % gegenüber dem Vorjahr.

Neben der Einführung des KI-Assistenten Xiaowei hat der „Wachstumsplan für WeChat-Mini-Programme“ das Token-Kontingent für Großmodelle auf 1 Milliarde erhöht. Derzeit haben 63.000 Mini-Programme daran teilgenommen, von denen mehr als 60 % von individuellen Entwicklern eingereicht wurden. Die Anzahl der KI-Anwendungs-Mini-Programme ist innerhalb von einem halben Jahr um fast 40 % gestiegen.

Im Bereich der Spiele erreichte die kumulative Anzahl der Nutzer, die die KI-NPC-Spielfunktion von „Game for Peace“ erlebt haben, 167 Millionen, und die maximale Anzahl der täglich aktiven Nutzer betrug 17,7 Millionen. Das neue Spiel „Roco Kingdom: World“ hat auch den nativen Coach Agent „Scarlett“ online gestellt.

Im Bereich der Marketingdienste beliefen sich die Umsätze von Tencent aus Marketingdiensten in diesem Quartal auf 43,57 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 22 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Kundenzufriedenheit der intelligenten Werbeproduktmatrix „Tencent Marketing AIM+“ bleibt stabil über 80 %.