Tencent Music und SM Entertainment gründen ein Joint Venture – kommt K-Pop wirklich zurück?

Von Urheberrechtskooperationen über Kapitalbeteiligungen bis hin zur Gründung eines Joint Ventures ist die Beziehung zwischen Tencent Music und SM Entertainment einen weiteren Schritt vorangekommen.

Laut Tianyancha haben SM Entertainment und Tencent Music am 30. Juli gemeinsam die Aisteng (Peking) Kulturverbreitung GmbH gegründet, mit einem eingetragenen Kapital von 40 Millionen Yuan RMB. Das Unternehmen wird gemeinsam von Tencent Music (Peking) Co., Ltd. und der Kasimeng (Shanghai) Kulturverbreitung GmbH unter dem Dach von SM gehalten. Zhou Mi, Mitglied der Gruppe Super Junior-M, fungiert als gesetzlicher Vertreter. Der Geschäftsbereich deckt zahlreiche Bereiche wie Kultur- und Unterhaltungsagentur, Urheberrechtsvermittlung, Aufführungsdienstleistungen, kulturelle und künstlerische Schöpfung sowie Ausstellungen ab und umfasst fast alle Kerngeschäfte der koreanischen Künstler bei ihrer Entwicklung in China.

Dies ist das erste Mal, dass SM in Form eines Joint Ventures tief mit einer führenden chinesischen Musikplattform verbunden ist, was auch bedeutet, dass die Planung von K-POP für den chinesischen Markt in eine neue Phase eintritt. Betrachtet man den Zeitraum der letzten zehn Jahre, sendet dies ein noch bedeutungsvolleres Signal.

Bereits 2019 schloss Tencent Music eine strategische Kooperation mit SM Entertainment, bei der beide Seiten bei digitalen Musikurheberrechten, Künstlerförderung und anderen Bereichen zusammenarbeiteten. Im Jahr 2025 erwarb Tencent Music etwa 9,38 % der Anteile an SM Entertainment von HYBE und wurde damit dessen zweitgrößter Aktionär, wodurch die Geschäfts kooperation weiter zu einer Kapitalbindung aufgewertet wurde.

Heute führt die Gründung des Joint Ventures dazu, dass die Kooperation der letzten Jahre wirklich auf die Ebene der lokalen Betriebsführung umgesetzt wird. Das Kooperationsmodell ist sehr klar: SM stellt Künstler- und IP-Ressourcen zur Verfügung, Tencent Music stellt Plattform-, Werbe- und Verbreitungs-, Ticket-, Aufführungs- und lokale kommerzielle Ressourcen bereit, und beide Seiten sind gemeinsam für den Betrieb des chinesischen Marktes verantwortlich.

Aus branchenbezogener Sicht sendet dieses Ereignis mindestens drei Signale aus:

Erstens ist der chinesische Markt immer noch einer der wichtigsten Überseemärkte für K-Pop. Obwohl koreanische Unterhaltungsunternehmen in den letzten Jahren ständig Märkte in Europa, Amerika und Japan erschlossen, verfügen chinesische Fans immer noch über eine extrem starke Konsumfähigkeit, sei es bei Albumverkäufen, dem Konsum digitaler Musik oder dem Konzertmarkt. Daher ist SM bereit, die tiefergehende lokale Betriebsführung an lokale Partner zu übergeben.

Zweitens entwickelt sich Tencent Music von einer Musikplattform zu einer Infrastruktur für Musikunterhaltung. In der Vergangenheit bot Tencent Music hauptsächlich Streaming-Dienste an, heute verfügt es über ein komplettes Ökosystem aus Langaudio, Urheberrechtsinvestitionen, Künstlermanagement, Labels, Aufführungen, Ticketing und Kommerzialisierung. Zusammen mit der Investition in SM und dem Joint Venture ähnelt seine Rolle zunehmend einem „Super-Eingang“, der internationale Musikunternehmen mit dem chinesischen Markt verbindet.

Drittens ändert sich die China-Strategie internationaler Unterhaltungsunternehmen. Früher wurde hauptsächlich auf Generalvertreter oder Urheberrechtsagenturen zurückgegriffen, heute neigen sie dazu, Joint Ventures mit lokalen Plattformen zu gründen, um eine effizientere lokale Betriebsführung zu erreichen. Dieses Modell könnte in Zukunft auch von mehr internationalen Plattenfirmen und Unterhaltungsunternehmen übernommen werden.

Gleichzeitig ist der Zeitpunkt dieser Kooperation ebenfalls bemerkenswert.

Wie allgemein bekannt ist, geriet der kulturelle Austausch zwischen China und Südkorea nach 2016 in eine Tiefphase. Obwohl die Regierung nie ein offizielles Dokument mit dem Namen „Hallyu-Beschränkung“ veröffentlicht hat, konnte die gesamte Branche spüren, dass sich das Marktumfeld deutlich verändert hat. Konzerte, Varieté-Shows, Film- und Fernsehkooperationen sowie kommerzielle Aktivitäten koreanischer Künstler nahmen schnell ab, viele bereits vereinbarte Kooperationsprojekte wurden nacheinander ausgesetzt, und der chinesische Markt verschwand zeitweise aus der globalen Landkarte des K-POP.

Aber die Marktnachfrage ist nie verschwunden.

Chinesische Fans kaufen immer noch Alben, beteiligen sich an Ranglistenwettbewerben und verfolgen Konzerte – nur finden diese Aktivitäten nicht mehr in Peking oder Shanghai, sondern in Bangkok, Singapur, Tokio und sogar Seoul statt. Viele scherzen, dass chinesische Verbraucher das meiste Geld ausgeben, aber nur ins Ausland fliegen können, um ihre Idole zu unterstützen.

Für koreanische Unterhaltungsunternehmen verlagerte sich der Betrieb auf dem chinesischen Markt stärker in den Online-Bereich.

In den letzten zehn Jahren hing die Entwicklung des K-POP in China hauptsächlich von digitaler Musik, physischen Alben, E-Commerce-Verkäufen, Online-Mitgliedschaften und der Verbreitung in sozialen Medien ab, während die Offline-Industrie wirklich fehlte. Konzerte, Fan-Treffen, kommerzielle Werbeverträge, Aufnahmen von Varieté-Shows … Diese Geschäfte, die ursprünglich den höchsten Gewinn erzielten und den Wert des Star-IP am besten vergrößerten, haben nie wieder den Zustand vor 2016 erreicht.

In den letzten zwei Jahren jedoch sendet der Markt mit der Lockerung der „Hallyu-Beschränkung“ positive Signale aus. Zuvor wurden bereits Genehmigungen für Auftritte koreanischer Künstler in China erteilt, auch wenn die Veranstaltungen nicht erfolgreich durchgeführt werden konnten – möglicherweise werden sie in naher Zukunft schrittweise wieder aufgenommen.

Daher zielt die Gründung eines Joint Ventures, das Bereiche wie Aufführungen, Urheberrechte und Agentur abdeckt, durch Tencent Music und SM genau auf das fehlende Puzzleteil ab, das in den letzten zehn Jahren am meisten vermisst wurde.

Natürlich bedeutet die Gründung eines Joint Ventures nicht, dass die sogenannte „Hallyu-Beschränkung“ vollständig beendet ist. Kultureller Austausch und gewerbliche Aufführungen müssen weiterhin gemäß den einschlägigen Vorschriften rechtmäßig genehmigt werden.

Aber das Kapital ist oft sensibler als der Markt.

Tencent Music hat sieben Jahre lang kontinuierlich Kapital angelegt: von aufeinanderfolgenden Investitionen in SM über die Position als wichtiger Aktionär bis hin zur Gründung des Joint Ventures. Wenn Unternehmen bereit sind, zu diesem Zeitpunkt weitere Investitionen zu tätigen, zeigt dies zumindest, dass sie nicht nur eine kurzfristige Erholung erwarten, sondern auch die kommerziellen Chancen schätzen, die der chinesische Markt in den kommenden Jahren neu freisetzen wird.

Ob diese Investition letztendlich Früchte tragen wird, hängt davon ab, ob sich das Marktumfeld und der kulturelle Austausch in den kommenden Jahren weiter erholen können.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat Official Account „Music Pioneer“ (ID: nakedmusic), Autor: Zhou Mo, Redakteur: FAN Zhihui, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.