Changxin lehnt die von Apple geforderte Preissenkung ab, der Preis wird nicht unter dem Niveau von Samsung und SK Hynix angesetzt, sodass Apple seine Verhandlungsmacht eingebüßt hat.

Laut einer kürzlichen Meldung des koreanischen Medienunternehmens Digital Daily hat Apple initiativ Verhandlungen mit Changxin Storage über den DRAM-Einkauf aufgenommen, um niedrigere Preise als bei Samsung und SK Hynix zu erzielen – ein Vorschlag, der von Changxin direkt abgelehnt wurde. Die Haltung von Changxin ist eindeutig: Die Angebote werden nicht unter denen koreanischer Unternehmen liegen, sondern sogar höher ausfallen.

Der Grund liegt auf der Hand: Lokale chinesische Unternehmen wie Huawei und Xiaomi haben die Produktionskapazitäten von Changxin Storage bereits über langfristige Verträge gebunden, sodass Changxin Storage nicht auf die strengen Bedingungen von Apple eingehen muss.

Vor fünf Jahren wäre dies völlig undenkbar gewesen. Mit einem jährlichen Versand von über 200 Millionen iPhones sowie dem großen Absatzvolumen von Mac, iPad und anderen Produkten war Apple lange der mächtigste Käufer in der globalen Industriekette der Unterhaltungselektronik.

In die Lieferkette von Apple aufgenommen zu werden, ist der Traum unzähliger inländischer Hersteller. Um Aufträge zu erhalten, sind Preissenkungen, der Aufbau exklusiver Produktionslinien und die Erfüllung strenger Anforderungen gängige Praxis.

Luxshare, Goertek und Lens Technology sind alle durch die Apple-Lieferkette von kleinen Betrieben zu Branchenführern aufgestiegen. Heute weigert sich Changxin sogar, Preisnachlässe zu gewähren – das ist keine Überheblichkeit, sondern eine Veränderung der Spielregeln und der Verhandlungsmacht.

Warum sucht Apple eilig den Kontakt zu Changxin? Eine durch Preiserhöhungen erzwungene Alternative

Dass Apple sich herabsetzt und initiativ mit chinesischen Speicherherstellern in Kontakt tritt, ist im Wesentlichen auf die aktuelle Welle von Speicherpreiserhöhungen zurückzuführen.

Mit dem Aufkommen großer KI-Modelle ist HBM zu einer unverzichtbaren Komponente für Rechenleistungsserver geworden, dessen Gewinn mehrmals so hoch ist wie bei gewöhnlichem DRAM. Um mehr Einnahmen zu erzielen, verlagern Samsung und SK Hynix zunehmend ihre Produktionskapazitäten auf HBM – den Hochgeschwindigkeitsspeicher, der für KI-Server am dringendsten benötigt wird. Die Kunden sind zudem bereit, langfristige Verträge über drei bis fünf Jahre abzuschließen, um Kapazitäten zu sichern.

Daten zufolge liegt der Anteil von HBM-Wafern bei SK Hynix bereits bei 29,2 %, bei Samsung bei 23,4 % und bei Micron bei 18,8 %. Das Ergebnis ist, dass das Angebot an herkömmlichem DRAM immer knapper wird. Anschließend ist der gesamte Speichermarkt wieder in einen Preiserhöhungszyklus eingetreten.

Um wie viel sind die Preise für allgemeines DRAM gestiegen? Daten von Counterpoint zeigen: Von dem dritten Quartal 2025 bis zum ersten Quartal 2026 hat sich der Preis für 64 GB-Serverspeicher um das 3,5-fache erhöht, der kumulative Anstieg im laufenden Jahr liegt bei fast 490 %.

Bei mobilem LPDDR5X ist die Entwicklung noch extremer: Der höchste Preisanstieg in einem Quartal erreichte 83 %, die Kosten für einen 12 GB-Speicher sind um fast 90 % teurer als vor einem Jahr.

Die direkte Folge der Preiserhöhungen ist, dass der Anteil des Speichers an den BOM-Kosten völlig außer Kontrolle geraten ist. Früher machte der Speicherchip im Mobiltelefon nur 10 % bis 15 % der Gesamtkosten aus, heute steigt er direkt auf 30 % bis 40 %, bei einigen Modellen mit großem Speicher nähert er sich sogar 50 %.

Beim Top-Modell des iPhones hat sich der Speicher verdoppelt, der Verkaufspreis ist direkt um mehr als 3000 gestiegen – ein großer Teil davon geht auf die steigenden Speicherkosten zurück. Selbst mit den hohen Gewinnen von Apple lässt sich diese Preissteigerung nicht länger auffangen.

Die bisherige Strategie von Apple bestand darin, drei Lieferanten konkurrieren zu lassen: Den Auftrag erhielt derjenige mit dem niedrigsten Angebot, zudem nutzte Apple „chinesische Lieferanten“ als Druckmittel zur Preissenkung. Heute konzentrieren sich die drei Giganten auf die Einnahmen aus dem KI-Geschäft: So groß die Aufträge von Apple auch sein mögen, sie sind nicht so attraktiv wie die HBM-Aufträge von Nvidia. Mit immer weniger Alternativen sinkt natürlich auch die Verhandlungsmacht.

Den Kontakt zu Changxin aufzunehmen, war ursprünglich die Absicht von Apple, einen weiteren Lieferanten und ein weiteres Druckmittel zur Preissenkung zu gewinnen und gleichzeitig das Risiko in der Lieferkette zu verteilen. Apple ging davon aus, dass chinesische Hersteller wie früher freiwillig Preise senken würden, um in die Apple-Lieferkette aufgenommen zu werden. Unerwarteterweise lehnte Changxin dies ab.

Hinter der Ablehnung von Changxin gegen die Preisdruck von Apple

Changxin handelt nicht aus Trotz: Zuerst einmal sind seine Produktionskapazitäten bereits vollständig von inländischen Kunden gebunden.

Hersteller wie Huawei, Xiaomi, OPPO und Vivo sowie große Internetunternehmen wie Tencent, Alibaba und ByteDance haben die Hauptproduktionskapazitäten von Changxin bereits über langfristige Vereinbarungen gebunden. Einige große Unternehmen haben langfristige DRAM-Aufträge für Server im Wert von mehreren zehn Milliarden Yuan mit einer Laufzeit von drei bis fünf Jahren unterzeichnet – es besteht keinerlei Notwendigkeit, durch Preissenkungen Aufträge von Apple zu ergattern.

Zum anderen hat Changxin heute eine vollständige Produktpalette von DDR4 bis DDR5 sowie von LPDDR4 bis LPDDR5X aufgebaut.

Ab der zweiten Jahreshälfte 2025 hat die Ausbeute von Changxins DDR5-Produkten bereits 90 % überschritten. Die Ausbeute bei der Massenproduktion mit 17-Nanometer-Technologie liegt stabil über 90 % und wurde bereits in großem Umfang in den Flaggschiffgeräten von Huawei und Xiaomi validiert.

In der Branche gilt eine Ausbeute von etwa 85 % als Mindeststandard für die Massenproduktion. Die Ausbeute von Samsung bei gleichaltriger Technologie liegt hingegen bei etwa 92 % bis 93 %. Das bedeutet: Die Kluft zwischen beiden Seiten ist auf ein sehr kleines Niveau geschrumpft.

Früher sicherte sich der chinesische Speicher Marktanteile mit 20 % niedrigeren Preisen, weil es technische Generationenunterschiede gab. Heute ist die Leistung gleichgezogen – warum sollte das Produkt dann noch billiger verkauft werden?

Sogar koreanische Medien räumen ein: Vor einigen Jahren wurde noch behauptet, chinesische Speicherhersteller würden den Markt mit niedrigen Preisen angreifen. Heute diskutieren sie umgekehrt, dass die Angebote von Changxin sogar höher als die der koreanischen Unternehmen liegen – das allein ist schon eine Umkehr der Branchenposition.

Hinter der Ablehnung von Changxin gegen den Preisdruck von Apple steckt auch eine Risikobewertung.

So glänzend der Ruf der Apple-Lieferkette auch sein mag, so tief sind ihre Fallstricke. Auf dem Höhepunkt von O-film machten die Aufträge von Apple 20 % des Umsatzes aus, der Marktwert näherte sich 70 Milliarden Yuan. Nachdem das Unternehmen 2021 aus der Lieferkette von Apple ausgeschlossen wurde, belief sich der kumulative Verlust in drei Jahren auf 9,75 Milliarden Yuan, und bis heute übersteigt der nicht gedeckte Verlust ein Drittel des eingezahlten Kapitals.

Wingtech hat riesige Summen investiert, um das Auftragsfertigungsgeschäft für Apple-MacBook zu übernehmen. Später wurde das Unternehmen auf die Liste der Entitäten gesetzt, alle Investitionen waren umsonst, und schließlich wurde die gesamte Fertigungslinie zu einem reduzierten Preis an Luxshare verkauft.

Mit diesen Fällen vor Augen werden Unternehmen mit ausreichender Stärke und großen Auftragsvolumina die Bedeutung der Apple-Lieferkette neu bewerten. Für einen einzigen Kunden Preissenkungen zu machen, exklusive Produktionslinien aufzubauen, spezielle Verfahren anzupassen und die eigenen Kapazitäten stark an diesen Kunden zu binden – das birgt das Risiko, dass durch eine unerwartete Liste Dutzende Milliarden an Investitionen zunichte gemacht werden.

Changxin steht bereits im Fokus der Aufmerksamkeit der USA im Bereich Halbleiter. Die politischen Risiken einer Aufnahme in die Lieferkette von Apple überwiegen die wirtschaftlichen Vorteile. Statt für unsichere Aufträge Preise zu senken, Kapazitäten auszuweiten und politische Risiken zu übernehmen, ist es sinnvoller, die Preisgestaltung, die technische Weiterentwicklung und den Ausbau der Produktionskapazitäten selbst in der Hand zu behalten.

Mit anderen Worten: Früher haben sich Unternehmen mit aller Kraft bemüht, in die Apple-Lieferkette aufgenommen zu werden, weil sie damit hohe Gewinne erzielen und schnell wachsen konnten. Heute stehen Erträge und Risiken in keinem angemessenen Verhältnis mehr.

KI lässt Apple seine Verhandlungsmacht verlieren: Die Umkehr vom Käufermarkt zum Verkäufermarkt

Die Ablehnung von Changxin bedeutet, dass die KI-Welle die Verhandlungsmacht von Apple zunichte gemacht hat.

In den letzten zwei Jahrzehnten wurden die Regeln der Unterhaltungselektronik von den Endgeräteherstellern festgelegt. Apple definiert die Produkte, die Lieferanten übernehmen die Fertigung. Apple legt die Preise fest, die Lieferanten drücken sich gegenseitig die Preise herunter, um Aufträge zu erhalten. Wer Marke und Vertrieb beherrscht, hat die Kontrolle über die Gewinnverteilung in der Industriekette.

Es ist normal in der Branche, dass die Bruttomarge von Auftragsherstellern kaum 10 % erreicht, während Apple mehr als 80 % der Gewinne einstreicht.

Mit dem Aufkommen der KI-Welle wurden diese Regeln direkt umgeschrieben: Die Nachfrage nach KI-Produkten wächst viel schneller als der Ausbau der Produktionskapazitäten.

Heute ist nicht die Endverbrauchermarke das knappste Gut, sondern die zentralen Kapazitäten im oberen Bereich der Wertschöpfungskette. Eine Produktionslinie erfordert Investitionen in Milliardenhöhe, die Bauzeit beträgt mindestens zwei bis drei Jahre.

Früher wählten die Kunden die Lieferanten, heute wählen die Lieferanten die Kunden. Früher wurden Verträge unterzeichnet, um Preise und Kapazitäten zu sichern – heute sichert man nur noch Kapazitäten, ohne die Preise festzulegen, die Preiserhöhungen richten sich nach der Marktsituation.

Samsung und SK Hynix trauen sich, ihre Kapazitäten auf die HBM-Produktion umzustellen, ohne Apple zu verärgern, weil KI-Kunden höhere Preise zahlen, schneller zahlen und langfristigere Verträge abschließen. Changxin kann es sich leisten, keine Rücksicht auf Apples Wünsche zu nehmen, weil die inländische Nachfrage seine Entwicklung ausreichend stützt – es besteht keine Notwendigkeit, zusätzliche Risiken für Apple einzugehen.

Chinesische Halbleiterunternehmen wandeln sich gerade von „niedrigpreisigen Ersatzanbietern“ zu „gleichberechtigten Lieferanten“.

Früher bedeutete „einheimische Ersetzung“ standardmäßig, 20 % billiger als ausländische Produkte zu sein und sich den Markt über Preisvorteile zu sichern. Heute hat sich das geändert: Die Leistung ist vergleichbar, die Preise sind vergleichbar, und bei knapper Versorgung können die Produkte sogar teurer sein.

Der Grund liegt darin, dass chinesische Unternehmen eine stabilere Lieferung gewährleisten und sich die Preisgestaltung über Technologie und Kapazitäten sichern können.

Bei hochwertigem HBM und modernsten Fertigungsverfahren bestehen bei uns noch technische Lücken von drei bis vier Jahren, der weltweite Marktanteil liegt derzeit nur bei etwa 8 % –