16,2 Milliarden, Visa hat ein Anti-Betrugsunternehmen aus Israel gekauft

Jedes Jahr erbeuten Betrüger mehr als 1 Billion US-Dollar durch Online-Betrug.

Kontodiebstahl, Online-Betrug, KI-Identitätsmissbrauch – die Methoden der Betrüger werden immer ausgefeilter und schwerer zu erkennen. Als eines der größten globalen Zahlungsnetzwerke erleidet Visa bei jedem betrügerischen Transaktion finanzielle Verluste, Einbußen bei der Reputation und das Vertrauen der Kunden.

Am 3. August 2026 hat Visa 2,4 Milliarden US-Dollar (ca. 16,2 Milliarden Yuan) ausgegeben, um das auf Betrugsprävention spezialisierte Unternehmen BioCatch zu erwerben.

Derzeit ist Visa das weltweit größte Finanzzahlungsunternehmen mit einer Marktkapitalisierung von rund 6,7 Billionen US-Dollar (ca. 4,5 Billionen Yuan).

- 01 - Was für ein Geschäft ist die Betrugsprävention?

BioCatch wurde 2011 gegründet, hat seinen Hauptsitz in Tel Aviv, Israel und beschäftigt derzeit rund 400 Mitarbeiter.

Was es anbietet, ist besonders: Es prüft nicht, ob Ihr Passwort korrekt ist, sondern wie Sie es bedienen: das Tempo der Tastatureingaben, die Spur der Mausbewegungen, der Druck Ihrer Finger auf den Touchscreen. Jeder Mensch hat unterschiedliche Gewohnheiten bei der Nutzung von Handys und Computern, die so einzigartig sind wie die Gangart, und kaum nachzuahmen sind. Roboter können Ihr Passwort stehlen, aber nicht Ihre Tippgeschwindigkeit und Gestengewohnheiten.

Seine Technologie analysiert Tausende von Verhaltens-, Geräte-, Anwendungs- und Netzwerksignalen und gibt innerhalb von 300 Millisekunden eine Risikobewertung ab, wenn Benutzer Online-Banking-Operationen durchführen, und teilt der Bank direkt mit, ob die Transaktion „zugelassen“ oder „blockiert“ werden soll.

Wie verdient es also eigentlich Geld? BioCatch betreibt ein SaaS-Abonnementgeschäft. Die Kunden zahlen jährlich, wobei die Gebühren auf der Anzahl der monatlich geschützten Sitzungen basieren – also wie viele Benutzer bei der Nutzung der Bank-App oder der Website überwacht werden. Je mehr die Bank das System nutzt und je mehr Benutzer sie abdeckt, desto mehr zahlt sie.

Wer zahlt dafür? Seine Kunden sind über 350 Banken und Finanzinstitute weltweit in 21 Ländern, darunter mehr als 100 der weltweit führenden Banken wie American Express, Barclays, HSBC und National Australia Bank. Derzeit schützt BioCatch weltweit 1,8 Milliarden Geräte und 760 Millionen Benutzer.

Banken erleiden jährlich Verluste in Höhe von mehreren zehn Millionen bis zu hunderten Millionen US-Dollar durch Betrug, und sie geben mehrere Millionen US-Dollar für die Dienste von BioCatch aus, um diese Verluste zu senken. Seit 2018 hat BioCatch seinen Kunden geholfen, schätzungsweise 4,7 Milliarden US-Dollar an betrügerischen Transaktionen zu verhindern.

Das Umsatzwachstum dieses Unternehmens ist sehr stark. Gadi Mazor wurde 2018 zum CEO ernannt, als der Jahresumsatz des Unternehmens nur 7 Millionen US-Dollar betrug. Bis Ende 2023 hat der jährliche wiederkehrende Umsatz (ARR) 100 Millionen US-Dollar überschritten, was einem Wachstum von 49 % in diesem Jahr entspricht. Im gesamten Jahr 2025 wuchs der ARR um 43 %.

Außerdem ist die Loyalität der Bestandskunden sehr hoch: Sie zahlen durchschnittlich 24 % mehr pro Jahr als im Vorjahr. Im Jahr 2025 hat das Unternehmen 90 neue Kunden unter anderem Wells Fargo unter Vertrag genommen.

- 02 - Visa kann nicht länger warten

Warum gibt Visa so viel Geld aus? Weil die Betrüger sehr aktiv sind.

Kontodiebstahl und Online-Betrug verursachen der Weltwirtschaft jährlich Verluste von über 1 Billion US-Dollar. Und heute nutzen die Betrüger auch KI – die Angriffskosten sind niedriger, sie laufen schneller ab und sind schwerer zu erkennen. Als eines der größten globalen Zahlungsnetzwerke trägt Visa bei jeder betrügerischen Transaktion das Risiko von Entschädigungen und Marktschäden.

Drei Hauptanwendungsbereiche von KI im Sicherheitsbereich Quelle: Virtus

In den letzten fünf Jahren hat Visa mehr als 13 Milliarden US-Dollar in Technologie und Infrastruktur investiert, um die Sicherheit des Zahlungssystems zu gewährleisten. Aber allein mit eigenen Mitteln reicht es nicht aus, es braucht fortschrittlichere Werkzeuge. Nach dem vollständigen Erwerb kann Visa das KI-Modell von BioCatch direkt in sein eigenes Transaktionsverarbeitungssystem einbinden und eine Betrugserkennung im Millisekundenbereich erreichen.

Es gibt noch einen weiteren Hintergrund: Der Verkauf von Betrugspräventionssoftware an Banken ist bereits eines der am schnellsten wachsenden Geschäftsfelder von Visa. Die Übernahme von BioCatch bedeutet, dass dieses einnahmen generierende Gerät mit einem stärkeren Motor ausgestattet wird.

Für BioCatch ist der Verkauf an Visa ebenfalls eine gute Wahl. Früher war es ein unabhängiges Unternehmen mit hauptsächlich Banken als Kunden. Jetzt profitiert es von der Unterstützung von Visa, hat eine stabilere Finanzlage und mehr Daten – das Netzwerk von Visa verbindet fast 14.500 Finanzinstitute, verarbeitet jährlich mehr als 329 Milliarden Transaktionen mit einem Gesamtwert von über 17 Billionen US-Dollar. Je mehr Daten verfügbar sind, desto genauer wird das KI-Modell, was einen positiven Kreislauf darstellt.

Nach der Übernahme wird BioCatch weiterhin wie bisher betrieben und ist nun Teil von Visa. Das Managementteam bleibt unverändert.

- 03 - Eine gewinnbringende Übernahme für alle Beteiligten

Visa ist der Gewinner. Mit 2,4 Milliarden US-Dollar für BioCatch erwirbt es eine Kernkompetenz, die Betrugsverluste direkt senken und das Vertrauen von Banken und Händlern in es stärken kann. Da der ARR von BioCatch bereits über 185 Millionen US-Dollar beträgt und weiterhin schnell wächst, liegt die Bewertung bei dem Übernahmepreis von 2,4 Milliarden US-Dollar bei etwa dem 13-fachen des ARR – für ein SaaS-Unternehmen mit einem jährlichen Wachstum von 43 % und einer Nettoumsatzbindungsrate von 124 % ist dieser Preis nicht zu hoch.

Die Investoren von BioCatch sind ebenfalls Gewinner. Der Verkaufspreis von 2,4 Milliarden US-Dollar bedeutet, dass die frühen Investoren hohe Gewinne erzielt haben.

Wie viel Kapital hat BioCatch vor der Übernahme insgesamt aufgenommen? Die Angaben aus verschiedenen Datenquellen weichen leicht voneinander ab, insgesamt liegt das gesamte Finanzierungsvolumen zwischen 240 Millionen und 320 Millionen US-Dollar.

Dies ist bereits die zweite Übernahme von BioCatch. Im Mai 2024 kündigte die Private-Equity-Gesellschaft Permira die Übernahme der Mehrheitsbeteiligung an BioCatch an, die Transaktion wurde im September 2024 abgeschlossen, die damalige Bewertung betrug 1,3 Milliarden US-Dollar. Permira investierte rund 750 Millionen US-Dollar, um 60 % der Anteile zu erwerben. Nach etwas mehr als zwei Jahren wurde das Unternehmen für 2,4 Milliarden US-Dollar weiterverkauft, was einem Wertzuwachs von über 1 Milliarde US-Dollar entspricht.

Die Bankkunden von BioCatch könnten kurzfristig Bedenken hinsichtlich einer Datenmonopolisierung durch Visa haben, aber Visa hat zugesagt, dass BioCatch offen bleibt und bestehende Verträge fortgesetzt werden, sodass alle Nutzer die Dienste weiterhin in Anspruch nehmen können.

- 04 - KI-gestützte Betrugsprävention wird zum Hauptschlachtfeld

Die Übernahme von BioCatch durch Visa ist kein Einzelfall.

Im September 2024 kündigte Visa die Übernahme des britischen KI-Betrugspräventionsunternehmens Featurespace an. Featurespace hat seinen Hauptsitz in Cambridge und wurde 2008 von Dave Excell gegründet. Die Transaktion wurde im Dezember desselben Jahres abgeschlossen, der Betrag wurde offiziell nicht bekanntgegeben, Medienberichten zufolge liegt er bei schätzungsweise 946 Millionen US-Dollar (ca. 6,4 Milliarden Yuan). Die Technologie von Featurespace wird ebenfalls zur Echtzeit-Betrugserkennung bei Zahlungen eingesetzt und wurde nach der Übernahme in den Bereich Risiko- und Identitätslösungen von Visa integriert.

Schon früher, im Juni 2018, erwarb PayPal die Betrugspräventionsplattform Simility für 120 Millionen US-Dollar in bar. Simility hat seinen Hauptsitz in Palo Alto, Kalifornien und bietet auf maschinellem Lernen basierende Betrugserkennungstechnologie an. PayPal hielt zuvor bereits rund 3 % der Anteile an Simility.

Diese Transaktionen zeigen eines: Die Zahlungsgiganten wandeln die Betrugsprävention von einem „externen Plug-in“ zu einer „Kernkompetenz“ um – sie nutzen nicht mehr nur Software von Dritten, sondern integrieren sie direkt in ihre eigenen Betriebsabläufe.

Für Startups schließt sich das Zeitfenster für den unabhängigen Betrieb von Betrugspräventions-SaaS – entweder werden sie von Großkonzernen übernommen, oder sie wechseln zu vertikalen Branchen wie dem Gesundheitswesen oder dem öffentlichen Dienst oder bedienen kleine und mittlere Unternehmen.

Für Investoren sind KI-Sicherheitsunternehmen mit einzigartigen Daten und bestehenden Verbindungen zu großen Zahlungsanbietern möglicherweise die nächste Gruppe von Zielen, die es zu beachten gilt.

Die Inhalte dieses Artikels dienen nur zu Informationszwecken und stellen keine Anlageberatung dar.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Pencil News“ (ID: pencilnews), Autor: Pencil News, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.