Der Staat hat 200 Milliarden Yuan an Subventionen aufgewendet, um den Menschen den Autokauf zu fördern, trotzdem ist der Automobilmarkt im ersten Halbjahr um 20 % zurückgegangen.

Es ist allgemein bekannt, dass Kaufsubventionen für Autos seit jeher eines der wichtigsten Mittel zur Anregung des Autokonsums sind, und zudem eine stützende Intervention, wenn der Automobilmarkt schwächelt. In den letzten zwei Jahren hat die „staatliche Subvention“ aufgrund ihrer breiten Abdeckung und starken Förderintensität zu der Politikprämie geworden, die in der Branche und darüber hinaus die größte Aufmerksamkeit erhält und die größten Auswirkungen hat.

Im ersten Halbjahr 2026 war die Wirkung dieser Politikprämie sehr beachtlich: Sie hat den Absatz von Autos im Rahmen des Umtauschs alter gegen neue Fahrzeuge um 3,707 Millionen Einheiten gesteigert. Dies hat nicht nur direkt den Konsum von Neuwagen angekurbelt, sondern ist auch zu einer wichtigen Stütze geworden, die das Vertrauen in den Konsum auf dem Automobilmarkt stabilisiert und die Marktangst mildert.

Doch hinter den beeindruckenden Zahlen darf der Abwärtsdruck auf den gesamten Automobilmarkt nicht außer Acht gelassen werden, und das Gefühl des „Branchenwinters“ hat sich durch die Subventionen nicht verflüchtigt.

Im ersten Halbjahr entwickelte sich der heimische Markt für Personenkraftwagen weiterhin schwach. Der kumulierte Einzelhandelsabsatz in den ersten sechs Monaten betrug nur 8,701 Millionen Einheiten, was einem Rückgang von 20,2 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Dieser Rückgang übersteigt bei weitem die Markterwartungen zu Jahresbeginn und belastet die Leistung vieler Automobilhersteller im ersten Halbjahr.

Auf der einen Seite steht der beachtliche, durch Subventionen angekurbelte Absatz, auf der anderen Seite ein Rückgang von über 20 % gegenüber dem Vorjahr. Unter diesem starken Kontrast stellt sich eine Frage: Wäre die Lage auf dem Automobilmarkt noch schlechter, wenn es keine starke stützende Wirkung der Autokaufsubventionen gäbe?

Diese Frage ist bereits zu einem heißen Diskussionsthema unter Branchenpraktikern, Verbrauchern und Medien geworden, spiegelt die aktuellen tiefgreifenden Schwierigkeiten des Automobilmarktes wider und lässt die gesamte Branche mit Sorge und rationalem Nachdenken über die weitere Entwicklung des Marktes blicken. Der Widerspruch zwischen der kurzfristigen Wirkung der Subventionen und der langfristigen Entwicklung der Branche tritt immer deutlicher zutage.

Die Politik greift ein – die staatliche Subvention hat einen Absatz von 3,707 Millionen Einheiten erzielt

Im ersten Halbjahr 2026 hat die Politik für den Umtausch alter Konsumgüter gegen neue insgesamt bemerkenswerte Erfolge erzielt. Sie kommt nicht nur dem Automobilsektor zugute, sondern deckt auch viele weitere Kategorien wie Haushaltsgeräte und digitale Produkte ab. Insgesamt hat sie den Umsatz entsprechender Waren um 1,1 Billionen Yuan angekurbelt und 150 Millionen Menschen zugute kommen lassen, wodurch die Vitalität des heimischen Konsummarktes wirksam aktiviert wurde.

Dabei ist der Automobilsektor einer der wichtigen Einsatzbereiche. Der Absatz von 3,707 Millionen Einheiten im Rahmen des Umtauschs alter gegen neue Autos ist nicht nur zu einem wichtigen Motor für das Wachstum des Konsums geworden, sondern mildert in gewissem Maße auch den Abwärtsdruck auf dem Automobilmarkt.

Besonders bemerkenswert ist, dass der Trend zu Elektroautos durch die Politik immer deutlicher wird. Elektrofahrzeuge sind die Hauptgruppe, die von den Subventionen profitiert. Im Juni machten die subventionierten Elektroautos einen Anteil von 65,4 % aus, was die Einzelhandelsdurchdringungsrate von Elektroautos im zweiten Quartal direkt auf 62,4 % ansteigen ließ – ein neuer Höchstwert im gleichen Zeitraum der Geschichte, der die fördernde Wirkung der Politik auf die Verbreitung von Elektroautos bestätigt.

Das Erreichen dieses Ergebnisses ist nicht ohne die umfassende Aktualisierung und Optimierung der staatlichen Subventionspolitik für 2026 möglich.

Im Jahr 2025 hat die staatliche Subvention für den Umtausch alter gegen neue Autos ihren Wert bereits umfassend bewiesen. Die Zahl der Anträge überschritt im gesamten Jahr 11,5 Millionen, was den Umsatz von Neuwagen direkt um über 1,6 Billionen Yuan steigerte. Sie hat erfolgreich mehrere Belastungen wie den Preiskampf in der Branche und die abwartende Haltung der Verbraucher ausgeglichen und eine solide Grundlage für die Erhöhung der politischen Förderung im Jahr 2026 geschaffen.

Auf dieser Grundlage hat der Staat im Jahr 2026 die Förderung des Autokonsums weiter verstärkt und eine neue Subventionspolitik für den Umtausch alter gegen neue Fahrzeuge mit der größten Intensität und breitesten Abdeckung in den letzten Jahren eingeführt, die den riesigen Bestandmarkt für Autos präzise erschließt.

Die neuen Politikpunkte sind klar und entsprechen den Marktanforderungen: Es werden landesweit einheitliche Subventionsstandards umgesetzt, um politische Unterschiede zwischen Regionen zu vermeiden.

Dabei erhält man bei der Verschrottung eines alten Autos und dem Kauf eines neuen Elektroautos eine Subvention von 12 % des Neuwagenpreises, maximal 20.000 Yuan; bei der Umrüstung auf ein neues Elektroauto beträgt die Subvention 8 %, maximal 15.000 Yuan. Die Förderintensität für die Umrüstung auf Verbrennerfahrzeuge wurde gleichzeitig erhöht. Die Zulassungsjahresgrenze für alte Fahrzeuge wurde erheblich gelockert, wodurch die Gruppe der von der Politik begünstigten Personen weiter vergrößert wurde. Die Beantragung der Subvention erfolgt vollständig online, was das Verfahren vereinfacht und das Antragserlebnis der Verbraucher verbessert.

Die Politikprämie wurde schnell wirksam. Bis Ende Mai 2026 überschritt die kumulierte Zahl der Anträge auf staatliche Subventionen für den Umtausch alter gegen neue Autos 4,12 Millionen. Im Mai war die Leistung besonders beachtlich: Mit 1,23 Millionen Anträgen stieg die Zahl im Vergleich zum April um 13 %. Diese Nachfrage nach Umrüstungen hat den Verkauf von Neuwagen direkt um über 1,2 Millionen Einheiten angekurbelt und ist die zentrale Stütze für das stabile Absatzwachstum auf dem Automobilmarkt im Mai.

Bis zum Ende des Juni stand der Absatz von 3,707 Millionen Einheiten im Rahmen des Umtauschs alter gegen neue Autos im ersten Halbjahr endgültig fest. Doch selbst mit dieser starken politischen Stützung ging der Automobilmarkt im ersten Halbjahr um 20 % zurück. Die schwache Situation des Endverbrauchs ist weiterhin offensichtlich, die Sorge, dass der Markt ohne Subventionen noch schlechter dastehen würde, wird immer konkreter, und die Branche erhält ein rationaleres und umfassenderes Verständnis für die tatsächliche Wirkung der Subventionen.

Subventionen können das Dilemma der niedrigen Gewinne kaum durchbrechen

Es ist unbestreitbar, dass die staatliche Subvention den Konsum auf dem Automobilmarkt kurzfristig wirksam anregen und das Absatzwachstum fördern kann, was eine „ergänzende und bereichernde“ Wirkung hat. Doch sie ist nicht das grundlegende Triebkraft für das langfristige Wachstum des Automobilmarktes und kann die aktuellen Kernschwierigkeiten der Branche nicht von Grund auf lösen.

Derzeit liegt das Kernproblem des Automobilmarktes in der zu niedrigen Gesamtgewinnmarge der Branche. Im ersten Halbjahr 2026 betrug die Gesamtumsatzgewinnmarge der Automobilbranche 3,8 %, wobei die durchschnittliche Gewinnmarge im Bereich der Fahrzeughersteller nur 1,5 % betrug – der niedrigste Stand seit fast zehn Jahren. Selbst wenn einige Automobilhersteller ein Absatzwachstum erzielen, lässt sich dies kaum in tatsächliche Gewinne umwandeln, sodass sie in die peinliche Lage geraten, „den Umsatz zu steigern, ohne den Gewinn zu erhöhen“.

Dieses Problem ist nicht einzig für den chinesischen Markt, sondern ein gemeinsames Problem der globalen Automobilbranche.

Aus der kürzlich veröffentlichten Liste der Fortune Global 500 2026 gehen hervor, dass 35 Unternehmen aus dem Bereich Fahrzeuge und Teile auf der Liste stehen. Zusammen mit den Branchen Finanzen, Energie, Technologie und Gesundheitswesen bilden sie die fünf Säulenbranchen der Liste. Die Anzahl der gelisteten Unternehmen und der Gesamtumsatz gehören zu den Spitzenwerten aller Branchen, sie belegen zusammen 61 % aller Plätze der gelisteten Unternehmen und tragen 66 % des Gesamtumsatzes der Liste bei.

Doch hinter dem riesigen Umsatzvolumen steht das anhaltend schwache Gewinnniveau der Branche. Die durchschnittliche Umsatzrendite der 35 globalen Automobilhersteller beträgt nur 1,7 %, was weit unter dem Durchschnittswert anderer Säulenbranchen liegt.

Wenn man sich auf den chinesischen Markt konzentriert, beträgt die durchschnittliche Rendite der 10 gelisteten automobilbezogenen Unternehmen 3,1 %. Das scheint über dem globalen Durchschnitt zu liegen, aber die interne Gewinnaufteilung ist extrem ungleich, die Unterschiede zwischen den führenden Unternehmen und den schwächsten Unternehmen sind riesig. Wenn man die beiden gewinnträchtigen Säulen CATL und Jardine Group herausrechnet, beträgt die durchschnittliche Rendite der verbleibenden 8 Automobilhersteller nur 1,5 % – der Druck auf die Gewinne ist offensichtlich.

Bei niedrigen Gewinnen fehlt den Automobilherstellern genügend Kapital für die Forschung und Entwicklung von Kerntechnologien, die Optimierung der Produktqualität und den Markenaufbau. Sie geraten in einen Teufelskreis aus Preiskämpfen und homogenem Wettbewerb, der die interne Konkurrenz auf dem Markt weiter verschärft und einen weiteren Teufelskreis bildet.

Derzeit sind die 200 Milliarden Yuan an „staatlichen Subventionen“ für 2026 vollständig ausgezahlt worden. Im zweiten Halbjahr wird die Politikprämie weiterhin freigesetzt, was voraussichtlich das Absatzwachstum auf dem Automobilmarkt weiter fördern und der Branche eine kurzfristige Belebung bringen kann. Ob der Automobilmarkt tatsächlich aus der schwachen Phase herauskommen und eine langfristige stabile Entwicklung erreichen kann, hängt nicht von den Subventionen selbst ab, sondern davon, ob der ungeordnete Wettbewerb durchbrochen, die extreme interne Konkurrenz gemildert und das Gewinnniveau der Branche von Grund auf erhöht werden kann.

Nur so kann das aktuelle Dilemma gelöst werden, der Automobilmarkt kann sich von der Abhängigkeit von politischen Subventionen lösen und eine nachhaltige Entwicklung erreichen. Das ist die Richtung, auf die die gesamte Automobilbranche in Zukunft gemeinsam hinarbeiten muss.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „Auto Community“ (ID: iAUTO2010), Autor: LI Sijia, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.