Die Preise für alle NVIDIA-Grafikkarten sind allgemein gestiegen, diejenigen, die auf Preisrückgänge gewartet haben, haben total verloren.
Wer plant aktuell einen neuen PC zusammenzubauen oder seine Grafikkarte auszutauschen, wurde wahrscheinlich von einer kalten Dusche getroffen.
Nach neuesten Informationen von Benchlife hat NVIDIA alle autorisierten Partnerhersteller von Grafikkarten informiert, dass die Preise für alle GPU-Kits (GPU + Grafikspeicher) in der nächsten Zeit steigen werden. Von dem neuen GDDR7-Grafikspeicher mit neuer Architektur bis hin zur gesamten GDDR6-Grafikspeicher-Serie von GeForce wird keine Ausnahme gemacht.
Diese Preiserhöhungswelle ist nicht die erste. Bereits im Mai hat NVIDIA die Preise für die Flaggschiff-Modelle RTX 5090 und RTX 5090 D V2 angehoben. Diesmal werden alle anderen Produktlinien abgedeckt.
Man kann sagen, dass die Kosten für Grafikspeicher fast vollständig gestiegen sind. Die Einkaufspreise der nachgelagerten Hersteller werden unweigerlich mit steigen, und am Ende müssen die Verbraucher die Kosten tragen.
Wenn man aber die Industriekette nach oben verfolgt, stellt sich heraus, dass diese Preiserhöhung nicht einfach eine Ausbeutung durch die Hersteller ist.
Auf der Oberfläche steigen die Kosten für den Grafikspeicher, in der mittleren Ebene raubt die KI-Rechenleistung die Produktionskapazitäten wild, und im Grunde genommen stehen Gamer auf der Kundenliste von NVIDIA längst nicht mehr an erster Stelle der Prioritäten.
Zuerst muss man die wichtigste Tatsache klarstellen: Bei dieser Preiserhöhung steigt nicht der GPU-Kern, sondern der Grafikspeicher.
In der Kostenstruktur von Grafikkarten ist der Grafikspeicher seit jeher der zweitgrößte Ausgabenposten nach dem GPU-Chip. Wenn die Preise normalerweise stabil sind, achtet niemand darauf. Sobald Probleme mit der vorgelagerten Produktionskapazität auftreten, steht der Kostendruck sofort im Vordergrund.
Daher liegt der Grund für diese Preiserhöhung im starken Anstieg der Preise für vorgelagerte DRAM-Speicher.
Viele Leute werden sich beschweren: Ich baue nur einen PC und spiele Spiele, reicht es nicht, wenn die Speicherhersteller einfach mehr Grafikspeicherchips produzieren?
Man kann die Produktion nicht einfach nach Belieben steigern.
Der DRAM-Markt ist sehr konzentriert. Die drei Unternehmen Samsung, SK Hynix und Micron machen zusammen mehr als 90 % des globalen Marktanteils aus. Das bedeutet, dass der DRAM-Markt fast vollständig von den drei Giganten dominiert wird und eine monopolistische Situation entstanden ist.
Ihre fortgeschrittenen DRAM-Produktionskapazitäten sind festgelegt. Wenn eine Produktionslinie HBM-Hochgeschwindigkeitsspeicher herstellt, kann sie keinen GDDR-Grafikspeicher mehr produzieren. Die Lieferung an KI-Server hat Priorität, und die Verbraucherprodukte müssen zurückstehen.
Die aktuelle Situation ist, dass fast alle neuen Produktionskapazitäten von HBM-Bestellungen für KI weggenommen werden.
Sowohl bei GDDR als auch bei HBM ist das grundlegende technische Prinzip der Produktion gemeinsam. HBM erzeugt ein großkapazitives Speicherarray durch vertikales Stapeln mehrerer DRAM-Chips, um die Bandbreite zu erhöhen.
Richtig, auch in der Hochtechnologiebranche führt die quantitative Anhäufung zu qualitativen Veränderungen.
Noch wichtiger ist, dass der Preisunterschied zwischen den beiden nicht gering ist.
Vorher lag der Preis für einen einzelnen HBM3E-Chip auf dem Markt bei etwa 300 US-Dollar. Eine H200-Grafikkarte benötigt mindestens 6 solcher HBM-Chips, was fast 2000 US-Dollar kostet.
Das heißt, der Gewinn von HBM ist weit höher als der von gewöhnlichem GDDR. Bei relativ begrenzten Produktionskapazitäten verteilen die Hersteller diese natürlich an das profitablere HBM.
Das Training großer KI-Modelle braucht viel Speicher, und die Inferenz auch. Hunderte Millionen Benutzeranfragen pro Tag müssen von massiven Speichern getragen werden. Jetzt kämpfen Hunderte von Herstellern großer KI-Modelle auf der ganzen Welt um Rechenleistung und Speicher, und die HBM-Bestellungen der führenden Hersteller sind bereits bis 2027 ausgebucht.
Für Speicherhersteller ist diese Rechnung überhaupt nicht schwer zu berechnen.
Der Gewinn eines einzelnen HBM-Chips ist mehrmals oder sogar zehnmal so hoch wie der eines gewöhnlichen GDDR-Grafikspeichers. Die Kunden sind alle zahlungskräftige Unternehmen wie Google, OpenAI, Amazon und große inländische Internetunternehmen, die große Bestellmengen, stabile Zahlungen und eine sehr geringe Preisempfindlichkeit haben.
Dieses Geschäft ist fast gewinnträchtig! Der verbraucherorientierte Grafikspeicher muss natürlich zurückstehen.
Das Ergebnis ist, dass sich alle fortgeschrittenen Produktionskapazitäten vollständig auf HBM konzentrieren, die Produktionskapazität von verbraucherorientiertem GDDR ständig verdrängt wird, und wenn das Angebot schrumpft, steigt der Preis natürlich.
Die Grafikkartenhersteller sind auch machtlos. Wenn der Einkaufspreis für Grafikspeicher steigt, können sie die Kosten nicht vollständig selbst tragen. Die Gewinne sind ohnehin schon gering, die Bruttomarge der gängigen Modelle beträgt nur etwa zehn Prozent. Wenn der Grafikspeicherpreis steigt, wird der größte Teil des Gewinns direkt aufgezehrt, und wenn sie es weiterhin tragen, werden sie Verluste machen.
Die Kosten werden entlang der Industriekette nach unten weitergegeben, und es ist nur eine Frage der Zeit, bis sie sich im Endverkaufspreis niederschlagen.
Und dies ist kein einzigartiges Phänomen in der Grafikkartenbranche. Vor einigen Monaten sind die Preise für Handyspeicher stark gestiegen, billige Smartphones wurden fast in den Ruin getrieben, und selbst der Speicher von Laptops und Tablets ist teurer geworden.
Im Wesentlichen läuft alles auf dasselbe Muster hinaus: KI raubt die Speicherproduktionskapazitäten, und die Verbraucherprodukte müssen die Preiserhöhung passiv hinnehmen.
Die Tatsache, dass die Produktionskapazität für Grafikspeicher weggenommen wird, ist objektiv. Noch schmerzhafter ist, dass „Lao Huang“ (Jensen Huang) wahrscheinlich auch die kleinen Gewinne, die von Gamer beigesteuert werden, nicht mehr wertschätzt.
Vor zehn Jahren waren GeForce-Grafikkarten für Spiele der absolute Haupteinnahmequell von NVIDIA, die Spieler waren Gott. Wenn der Grafikspeicherpreis gestiegen wäre, hätte NVIDIA wahrscheinlich einen Teil der Kosten selbst getragen, um die Endpreise stabil zu halten und den Marktanteil zu sichern.
Damals war das Spielgeschäft die Grundlage, die man auf keinen Fall verlieren durfte. Jetzt ist die Situation völlig anders.
Der Grund ist einfach: Die kleinen Umsatzschwankungen im Spielgeschäft sind für das heutige NVIDIA bereits irrelevant.
Viele alte Spieler hängen noch an der Überzeugung „Die Wartenden verlieren nie“, sie denken, die Preiserhöhung ist vorübergehend, wenn die Produktionskapazität steigt und die Hitze vorbeigeht, werden die Preise natürlich fallen.
Aber sie haben nicht erwartet: Meine Herren, die Zeiten haben sich geändert!
Frühere Preiserhöhungen waren zyklisch, wenn die Produktionskapazität überschüssig war, sanken die Preise natürlich. Die heutige Preiserhöhung ist strukturell. Solange die KI-Hitze nicht nachlässt, wird die Nachfrage nach HBM nicht sinken, und die Speicherhersteller werden die Produktionskapazitäten nicht wieder für Verbraucherprodukte umstellen. Die Preise werden nicht nur nicht fallen, sondern es besteht sogar die Möglichkeit eines weiteren Anstiegs in der Zukunft.
Dieses Muster haben wir gerade in der Handybranche gesehen: Billige Smartphones konnten wegen der steigenden Speicherpreise nicht überleben, und die Hersteller sind gemeinsam zum Mittel- und Hochpreissegment übergegangen. Jetzt spielt sich genau dieselbe Geschichte in der Grafikkartenbranche ab.
In den letzten zehn Jahren hat sich die Spielergemeinde immer gesagt: Kaufen früh, genieße früher, kaufe spät, erhalte Rabatt.
Neue Grafikkarten haben bei der Veröffentlichung einen hohen Aufschlag. Wenn die Produktionskapazität nach sechs Monaten steigt und Konkurrenzprodukte auf den Markt kommen, fallen die Preise zwangsläufig. Die Wartenden können immer Produkte mit stärkerer Leistung zu einem günstigeren Preis kaufen.
Die Voraussetzung für die Gültigkeit dieser Logik ist, dass sich die Produktionskapazität der Unterhaltungselektronik ständig erweitert und die Leistungssteigerung durch technologische Iterationen den Kostenanstieg ausgleichen kann, sodass die Produkte immer „mehr Inhalt zum gleichen Preis“ oder sogar „mehr Inhalt zu niedrigerem Preis“ bieten.
Aber jetzt scheint diese Voraussetzung zusammengebrochen zu sein.
Die durch KI erzeugte Nachfrage nach Rechenleistung ist eine beispiellose Kraft. Es handelt sich nicht um eine zyklische Branchenkonjunktur, sondern um eine langfristige Umgestaltung der Industriestruktur. Früher wurden die meisten Kapazitäten für Speicher und Wafern für die Unterhaltungselektronik verwendet; in Zukunft werden immer mehr Kapazitäten in die KI-Infrastruktur fließen.
Die Unterhaltungselektronik hat sich von „Priorität bei der Produktionskapazität“ zu „übrig gebliebene Produktionskapazität“ gewandelt. Die hochwertigen Kapazitäten gehen zuerst an die KI, die restlichen Reste gehen an Handys, Grafikkarten und Laptops. Das Angebot ist geringer, die Nachfrage bleibt, also können die Preise nicht fallen.
Zum Schluss noch ein paar ehrliche Worte an alle Spieler.
Wenn Sie unbedingt einen neuen PC bauen müssen oder Ihre alte Grafikkarte kaputt ist und ersetzt werden muss, warten Sie nicht blind auf Preissenkungen. Dies ist eine strukturelle Kostensteigerung, keine kurzfristige Werbe-Schwankung. Je länger Sie warten, desto teurer wird es wahrscheinlich. „Kaufen früh, genieße früher“ ist kein leeres Wort.
Derzeit hat der Preisanstieg der vorgelagerten Ebene den Einzelhandel noch nicht vollständig erreicht. Wenn die nachgelagerten Partnerhersteller nicht mehr standhalten können und die Preise vollständig anpassen, werden die Produkte nur noch teurer.
Wenn Sie keine dringende Notwendigkeit haben und nur Lust haben, Ihre alte Grafikkarte gegen eine neue auszutauschen, brauchen Sie sich nicht in diese Hektik einzumischen.
Derzeit sind die Preise für Grafikkarten hoch. Tausende Euro mehr für nur eine kleine Leistungssteigerung auszugeben, ist sehr unwirtschaftlich. Ihre alte Grafikkarte kann noch ein oder zwei Jahre länger halten. Wenn die Verteilung der Produktionskapazitäten stabil ist, gibt es vielleicht einen geeigneteren Zeitpunkt zum Kaufen.
Jetzt hoffen wir nur, dass das inländische ChangXin Memory bald auf den Markt kommt, die Preise für hochwertigen KI-Speicher drückt, sodass auch unsere Grafikkarten billiger werden!