Haidilao und Trump betreiben aggressives Bottom-Fishing bei den „Sushiro-ähnlichen Sushi-Restaurantketten“.

Am 20. Juli eröffnete die Sushi-Marke Ruyu Sushi unter Haidilao zwei neue Filialen nacheinander in Wuhan und betrat damit erstmals den zentralchinesischen Markt. Zusammen mit der ersten Filiale, die im Oktober letzten Jahres in Hangzhou eröffnet wurde, entwickelt sie sich schrittweise von der Bestätigung des Einzelgeschäftsmodells zu einer kleinen skalierten Kette.

Nicht nur Haidilao hat den Sushi-Markt optimistisch bewertet, sondern auch Trump auf der anderen Seite des Ozeans.

Von Januar bis März dieses Jahres gab er 160 bis 800 Millionen Yen (ca. 68,3 bis 340 Millionen RMB) aus, um Aktien der US-Tochterfirma des japanischen Sushi-Restaurants Kura Sushi zu kaufen.

Er isst überhaupt kein rohes Fisch, und sogar sein ehemaliger Kollege Präsident George Bush hat rohen Fisch auf einem Staatsbankett ausgeworfen, aber das hindert ihn und Haidilao nicht daran, den globalen Sushi-Markt im Wert von 30 Milliarden US-Dollar ins Auge zu fassen.

Alle von Sushiro beeinflusst?

„8 Yuan, 9,9 Yuan, 15 Yuan, 19,9 Yuan, 28 Yuan. Der durchschnittliche Verbrauch pro Kunde beträgt im Allgemeinen 88 Yuan.“

Das ist die Preisgestaltung von Haidilaos Ruyu Sushi. Der Hauptpreisbereich liegt zwischen 9,9 Yuan und 15 Yuan, was etwas günstiger ist als der Preisbereich von Sushiro mit 120 bis 130 Yuan pro Person.

Auf der Speisekarte stehen hauptsächlich norwegischer Lachs, rote Garnelen, süße Garnelen, Thunfisch und andere Zutaten.

Ein Insider der Sushi-Branche teilte dem *Muhe Business Finance* mit, dass die offizielle Sortierung der Zutaten, bei der Lachs an erster Stelle steht, eigentlich die unterschiedlichen Vorlieben der Chinesen für Sushi berücksichtigt.

„In Japan ist Thunfisch am beliebtesten. Aber in China bevorzugen die Menschen Lachs. Neben rohen Speisen mögen sie auch geröstete Speisen. Deshalb hat Sushiro nach dem Eintritt in den chinesischen Markt Lachs auch in eine bevorzugtere Position gestellt.“

Abbildung | Im Vergleich zu Thunfisch scheinen die Chinesen Lachs mehr zu mögen

Bei dem Betrieb der Geschäfte (d. h. der Kontrolle des Verlusts von frischen Lebensmitteln und der Erhöhung des Unterhaltungswerts) verwendet Ruyu Sushi ebenfalls das gleiche „Bestellsystem über elektronische Bildschirme“ wie Sushiro. Dies spiegelt auch die heftige Konkurrenz in der Gastronomiebranche wider, da die Kosten für Nachahmung sehr niedrig sind.

Der oben genannte Sushi-Branchenkenner sagte, dass der Schlüssel zum Betrieb eines Sushi-Restaurants im Wettbewerb um die Fähigkeiten der Lieferkette liegt. Sushiro zeichnet sich durch frische Zutaten und geringe Kosten aus. „Die Lieferkette von Haidilao verfügt ebenfalls über solche Eigenschaften und kann direkt wiederverwendet werden.“

Die genannten „Eigenschaften“ beziehen sich darauf, dass die inländische Lieferkette für japanische Restaurants in China zunehmend perfektioniert ist, sowohl mit lokaler Versorgung im Inland als auch mit direktem Import von frischen Lebensmitteln aus der ganzen Welt. Dies ist die gemeinsame industrielle Grundlage für die Entwicklung von nationalen kettenförmigen japanischen Restaurants, über die Haidilao ebenfalls verfügt.

Darüber hinaus verfügt Haidilao über die einzigartige Shuhai-Lieferkette, die als „Super-Lieferant für Lebensmittelzutaten“ und „Logistik-Manager“ speziell von Haidilao für das Hauptgeschäft der Gastronomie aufgebaut wurde, und kann vollständig für Ruyu Sushi wiederverwendet werden.

Im Gegensatz zu Haidilao, das selbst physische Sushi-Restaurants betreibt, kauft Trump auf der anderen Seite des Ozeans als Investor Aktien der an der US-Börse notierten US-Tochterfirma des japanischen Kura Sushi über Aktientransaktionen.

Das Unternehmen eröffnete seine erste Filiale in Kalifornien, USA im Jahr 2009 und wurde 2019 an der NASDAQ notiert. Derzeit betreibt es 89 Filialen in den USA, hat aber seit vielen Jahren noch keine Gewinne erzielt.

Trump hat sich in diesem Moment für den Einstieg in den Markt entschieden, weil die jüngsten Verluste des Unternehmens zurückgegangen sind und es sich in einem unteren Bereich befindet. Angesichts des zunehmenden Sushi-Konsums in den USA schätzt Trump, dass es „profitabel“ ist, und kauft zu einem niedrigen Niveau.

Warum also haben Haidilao und Trump beide das Sushi-Geschäft ins Auge gefasst? Was ist die große Logik dahinter?

Sushi befindet sich sowohl in Ostasien als auch in den USA in einer Aufstiegsphase

Wenn man über diese aktuelle Sushi-Entwicklung spricht, kommt man nicht an Sushiro vorbei.

Im Dezember 2025 eröffnete Sushiro zwei neue Filialen nacheinander in Shanghai, es gab 700 wartende Gruppen, die maximale Wartezeit betrug bis zu 14 Stunden, was die Konsumbranche im In- und Ausland erschütterte.

Da der inländische Konsum in den letzten Jahren nicht besonders florierend ist, hat sich der Massenkonsum von der früheren „Verfolgung von Status“ zur „Verfolgung von Preis-Leistungs-Verhältnis“ gewandelt. Hot Pot für 19 Yuan, Hunan-Küche für 19,9 Yuan, die Preise suchen nacheinander nach unten nach Wachstumskurven, was widerspiegelt, dass die Verbraucher nicht bereit sind, ihr Geld auszugeben.

Aber Sushiro hat keinen Niedrigpreisweg eingeschlagen. Mit einem durchschnittlichen Verbrauch von 120 bis 130 Yuan pro Person gehört es zur mittleren Preisklasse zwischen billigen Sushi-Restaurants für 10 Yuan und hochwertigen handgemachten Omakase-Sushi-Restaurants, es ist nicht besonders günstig, wurde aber von dem Konsummarkt sehr gut angenommen.

Sushiro gehört zu den wenigen nicht typischen Gastronomieunternehmen, die „auf dem chinesischen Markt überwältigend erfolgreich“ sind. Die Überseemärkte, angeführt von China, haben einen großen Beitrag geleistet. Im Jahr 2025 stieg der Gesamtumsatz der Gruppe um 42,6 %, der Anteil des Geschäfts erreichte 30 %. Die japanische Leitung hat sofort das Ziel gesetzt, „bis zum Geschäftsjahr 2035 500 Filialen in China zu eröffnen“. Für diese Anzahl von Filialen hat das japanische italienische Restaurant Saizeriya 23 Jahre gebraucht.

Für Haidilao ist die „Sushi-Entwicklung“ offensichtlich ein Versuch, den es nicht vermeiden kann, um eine zweite Wachstumskurve zu schaffen.

Von 2023 bis 2025 verzeichnete das gesamte Ergebnis von Haidilao ein Muster von „steigendem Umsatz, aber nicht steigendem Gewinn“. Das Hauptgeschäft mit Hot Pot ist in eine „Bestandsphase“ mit langsamem Wachstum eingetreten. Die Umschlagshäufigkeit der Tische ist ebenfalls gesunken, von 4,1 Mal pro Tag im Jahr 2024 auf 3,9 Mal pro Tag im Jahr 2025.

Um nach Wachstum zu suchen, hat Haidilao seit August 2024 das interne Gründerprogramm „Granatapfel-Programm“ gestartet und nacheinander Nebenmarken wie Yanqing Grillplatz, Huoyanguan, Wugu Sancan und andere auf den Markt gebracht.

Da Sushiro den Weg bereits geebnet und die Machbarkeit bestätigt hat, wird Haidilao den Sushi-Sektor natürlich nicht verpassen. Mehrere Branchenberichte weisen darauf hin, dass der Umfang des chinesischen Sushi-Marktes im Jahr 2025 bereits über 90 Milliarden Yuan überschritten hat. Zum Vergleich: Die Daten für 2023 betrugen etwa 85 Milliarden Yuan, der Wachstumstrend ist offensichtlich. Bis 2032 wird der Umfang des chinesischen Sushi-Marktes voraussichtlich 200 Milliarden Yuan überschreiten. Zwischen 2025 und 2032 liegt die erwartete durchschnittliche jährliche Wachstumsrate zwischen 10 % und 12 %.

In den USA haben die Menschen eine längere Geschichte des Sushi-Konsums als die Chinesen. Bereits in den 1990er Jahren begann japanisches Sushi, den US-Markt zu durchdringen.

Der Schlüssel zur Beliebtheit dieser Gastronomie bei den Amerikanern liegt erstens in der Lokalisierung des Geschmacks. Im Gegensatz zum leichten Geschmack, der in Japan beliebt ist, hat Japan nach dem Geschmack der Amerikaner Süß-Sauer-Sauce, Avocado, Mayonnaise und andere Gewürze hinzugefügt, und außerdem Tempura, Ramen, Udon und andere Gerichte in Sushi-Restaurants eingeführt, um Sushi-Restaurants zu Vertretern der „allgemeinen japanischen Küche“ zu machen. Zweitens wurden Drehsushi-Geräte und IP-Kooperationen eingeführt, um die Bedürfnisse von Familien mit Kindern beim Essen zu erfüllen.

Abbildung | Süß-Sauer-Sauce und Mayonnaise, die zwei größten Lieblingszutaten der Amerikaner beim Sushi-Essen

Laut mehreren Branchenberichten essen etwa 34 % der erwachsenen Amerikaner regelmäßig Sushi, dieser Anteil beträgt bei der Millennials-Generation sogar bis zu 47 %. Im Jahr 2024 betrug der Umfang des US-Sushi-Restaurantmarktes etwa 28 Milliarden US-Dollar, die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 2025 bis 2030 wird voraussichtlich über 6 % liegen. Weitere Branchenberichte prognostizieren, dass der Gesamtmarkt bis 2031 37 Milliarden US-Dollar überschreiten könnte.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Sushi-Konsum in China und den USA derzeit in einer Aufstiegsphase ist, es ist nicht verwunderlich, dass Haidilao und Trump in diesen Markt einsteigen.

Risiken von Sushi

Sushi erlebt in China und den USA eine gute Konjunktur, aber in seinem Ursprungsland Japan entwickelt es sich nicht besonders gut. Japan steht derzeit vor dem Dilemma der K-förmigen Spaltung des Sushi-Konsums.

Der obere K steht für hochwertige handgemachte Sushi-Restaurants, die einen Premium-Weg einschlagen, bei dem eine Mahlzeit Tausende oder Zehntausende Yuan kostet. Der untere K steht für Drehsushi-Restaurants, die im Allgemeinen große Ketten sind, eine starke Widerstandsfähigkeit gegen Risiken haben und die Kosten für Zutaten auf ein Minimum senken können.

Im Gegensatz dazu stehen die nicht kettengebundenen mittleren Sushi-Restaurants in den japanischen Straßen vor einer Welle von Schließungen. Laut Branchenuntersuchungen sind in der ersten Hälfte dieses Jahres insgesamt 16 mittlere Sushi-Restaurants in Japan geschlossen worden.

Im Jahr 2025 verzeichneten 18,8 % der Sushi-Restaurants Verluste. Obwohl die Anzahl der verlustbringenden Restaurants in den letzten 20 Jahren am niedrigsten war, lag der Anteil der Sushi-Restaurants mit sinkenden Gewinnen bei 33,9 %, was höher ist als vor zwei Jahren.

Die Risiken für japanische Sushi-Restaurants liegen erstens im Rückgang der Nachfrage ausländischer Touristen, insbesondere der starke Rückgang der Reisen von Chinesen nach Japan, die viel Geld ausgeben. Zweitens sind die Kosten für Treibstoff, Verpackung, Personalmangel und andere Faktoren im Zusammenhang mit der Krise in der Straße von Hormuz stark gestiegen, was die Betriebskosten erhöht hat.

In China steigt der Konsum im gesamten Sushi-Sektor, aber das bedeutet nicht, dass alle Marktteilnehmer eine gute Konjunktur erleben werden.

Zum Beispiel hat ein anderes japanisches Sushi-Restaurant Kura Sushi nach der Eröffnung von drei Filialen in China enorme Verluste erlitten und den Betrieb eingestellt. Es hatte zweimal großes Pech bei seiner Entwicklung.

Erstens traf es bei der Eröffnung seiner ersten Filiale in Shanghai auf die Epidemie. Zweitens, als es endlich in Betrieb genommen wurde, traf es auf die Krise mit dem nuklear verseuchten Wasser aus Fukushima, was seinen Ruf schädigte.

Als Sushiro populär wurde, schwächte sich dieser Rufschaden ab. Außerdem hat China inzwischen ein komplettes Lieferkettensystem für Rohstoffe von Dalian über die Regionen am Yangtze-Fluss bis Fujian und Guangdong aufgebaut (z. B. hat China Vorteile bei der Versorgung mit Seetang, Aal und anderen Zutaten) sowie einen Mechanismus für die Lebensmittelsicherheitsprüfung von importierten Meeresfrüchten (Süßgarnelen, Thunfisch), was die Verbraucher dazu bringt, ihre Wachsamkeit zu verringern und das Wachstum der Restaurants zu fördern.

Trotzdem müssen die inländischen Marktteilnehmer noch Anstrengungen unternehmen, um das Konzept der „Frische“ in den Köpfen der Verbraucher zu etablieren und eine Markenidentität aufzubauen, wenn sie Sushi gut betreiben wollen.

Insbesondere richtet sich die japanische Küche an die Mittelklasse, die Wert auf hochwertige Zutaten legt und nach frischem Geschmack strebt. Sie bildet den Kern der Konsumenten von Sushiro. Die preiswerten Sushi-Restaurants von Haidilao verfügen zwar über ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis, aber das bedeutet nicht, dass die Öffentlichkeit bereit ist, die Verfolgung von „Frische“ aufzugeben. Dies stellt die Effizienz und Qualität der Lieferkette von Haidilao auf die Probe.

Übrigens hat Sushiro auch schon große Prüfungen bestanden. In Japan gab es eine Zeit, in der unter jugendlichen Straftätern der Brauch verbreitet war, auf die umlaufenden Sushi-Teller zu spucken, was