Wem flossen 29,3 Milliarden Yuan zu? – Eine umfassende Analyse der Finanzierungen im Niedrigflugwirtschaftssektor im ersten Halbjahr 2026

Der Finanzierungsboom im Bereich der Niedrigflugwirtschaft lässt einige Menschen eine falsche Vorstellung entwickeln.

29,289 Milliarden Yuan und 166 Transaktionen – das ist das Finanzergebnis des Primärmarktes für die Niedrigflugwirtschaft im ersten Halbjahr 2026, das das gesamte Jahr 2025 übertrifft.

Volant Aviation sicherte sich innerhalb eines Monats zwei Finanzierungsrunden hintereinander, die 850 Millionen-Dollar-Kapitalerhöhung von Archer im Juni 2025 stellte einen globalen Rekord auf – das Kapital scheint massiv einzuströmen.

Doch dies muss genauer analysiert werden. Die Zahl von fast 30 Milliarden Yuan verbirgt eine strukturelle Spaltung, die wichtiger ist als die Zahl selbst.

Die fünf größten Flugzeughersteller erhielten etwa 80 % des Geldes, während mehr als zehn weitere Unternehmen sich die restlichen weniger als 20 % teilen; europäische Vorzeigeunternehmen gehen nacheinander pleite, Kapital aus dem Nahen Osten tritt leise in den Markt ein; im Juni häuften sich negative Nachrichten, und die Branche wandelte sich von einer kollektiven Übertreibung zu einer strukturellen Spaltung.

Dieser Bericht stapelt keine Daten, sondern geht einer Frage auf den Grund: Wohin fließen diese 30 Milliarden Yuan eigentlich – und wer wird dabei übersehen?

Marktübersicht: Die strukturelle Spaltung hinter fast 30 Milliarden Yuan

Im ersten Halbjahr 2026 behielt der globale Bereich der Niedrigflugwirtschaft die hohe Dynamik seit 2024 bei.

Daten von IT Juzi zeigen, dass die gesamte Finanzierung nach allen Kriterien bis zum 10. Juli im laufenden Jahr 166 Transaktionen und etwa 29,3 Milliarden Yuan erreichte – mehr als im gesamten Jahr 2025. Davon gab es etwa 25 große Transaktionen mit offengelegtem Betrag, die insgesamt etwa 22,5 Milliarden Yuan ausmachten.

Dieser Bericht analysiert die Struktur hauptsächlich anhand der großen Finanzierungsvolumina von 22,5 Milliarden Yuan, da diese nachverfolgbar und überprüfbar sind; die Gesamtfinanzierung von 29,289 Milliarden Yuan dient nur als Referenz für das Gesamtvolumen.

Betrachtet man die Dichte der Finanzierungstransaktionen, wurden April und Mai zu den Höhepunkten der Finanzierung im ersten Halbjahr.

Allein Volant Aviation absolvierte zwischen Ende April und Ende Mai innerhalb eines Monats zwei große Finanzierungsrunden mit einem Gesamtwert von über 3,2 Milliarden Yuan.

Diese häufigen und hohen Finanzierungsvolumina zeigen, dass der Kapitalmarkt seine Investitionen beschleunigt, während das Verfahren zur Lufttauglichkeitszertifizierung von eVTOL voranschreitet und die Erwartungen an die kommerzielle Umsetzung steigen.

Abbildung 1: Verteilung der Finanzierung in den Teilbereichen der globalen Niedrigflugwirtschaft im ersten Halbjahr 2026

Betrachtet man die Verteilung der Finanzierungsbeträge, nimmt die Forschung und Entwicklung sowie die Herstellung von eVTOL-Flugzeugen mit einem Finanzierungsvolumen von etwa 17,2 Milliarden Yuan eine absolut dominante Position ein – das entspricht 76,4 % des nachverfolgbaren großen Volumens (22,5 Milliarden Yuan).

Kernkomponenten belegen mit etwa 2,5 Milliarden Yuan den zweiten Platz (11,1 %); Drohnen sicherten sich etwa 1,5 Milliarden Yuan (6,7 %); Infrastruktur für den Niedrigflug etwa 800 Millionen Yuan (3,6 %); Betriebsdienste für den Niedrigflug etwa 500 Millionen Yuan (2,2 %).

Diese umgekehrt pyramidenförmige Verteilung des Kapitals spiegelt wider, dass sich die Niedrigflugwirtschaft noch in der frühen Phase der Industrialisierung befindet.

Das Kapital strömt vor allem in den Bereich der Flugzeugherstellung mit den höchsten technischen Hürden und dem größten Marktpotenzial. Bereiche wie Infrastruktur und Betriebsdienste, die erst nach Erreichen einer bestimmten Größe profitabel werden, befinden sich derzeit noch in der Förderphase.

Flugzeughersteller führen, das Muster zeichnet sich ab

Die Forschung und Entwicklung sowie die Herstellung von eVTOL-Flugzeugen sind zweifellos der absolute Hauptakteur bei der Finanzierung der Niedrigflugwirtschaft im ersten Halbjahr 2026.

Aus chinesischer Sicht zeigte Volant Aviation die eindrucksvollste Leistung.

Ende April sicherte sich das Unternehmen eine C-Runde über 300 Millionen Dollar, Ende Mai folgte eine C+-Runde mit fast 1 Milliarde Yuan – zwei Runden innerhalb eines Monats stellten einen Rekord im chinesischen eVTOL-Bereich auf. Guoshou Kechou führte die C+-Runde an, was bedeutet, dass der „Staatsfonds“ der Versicherungsbranche offiziell eingetreten ist. Bis heute hat Volant Aviation insgesamt über 5 Milliarden Yuan an Finanzierung erhalten, verfügt über 1900 bestätigte Bestellungen und Absichtserklärungen mit einem potenziellen Bestellwert von über 47,5 Milliarden Yuan.

Laut Informationen von Tianyancha vom 10. Juli hat Volant Aviation die Umwandlung in eine Aktiengesellschaft abgeschlossen. Das Stammkapital stieg von etwa 3,9 Millionen Yuan auf 27,3 Millionen Yuan – eine Steigerung um das Siebenfache – und das Unternehmen baut derzeit eine Struktur für einen Börsengang an der A-Aktien-Märkten auf. Die Umwandlung in eine Aktiengesellschaft ist ein Standardverfahren vor einem Börsengang, was bedeutet, dass der Zeitplan für den Börsengang von Volant Aviation möglicherweise schneller verläuft als vom Markt erwartet.

Gleichzeitig ist zu beachten, dass die hohe Finanzierungsdichte von Volant Aviation direkt mit dem Zeitfenster für die Lufttauglichkeitszertifizierung zusammenhängt. Das Modell VE25-100 soll im ersten Halbjahr 2027 zertifiziert werden – davor muss das Unternehmen genügend Ressourcen sichern, um die Konformitätsprüfung und den Aufbau der Produktionsanlagen abzuschließen.

Huitian sicherte sich im März eine Eigenkapitalfinanzierung von fast 200 Millionen Dollar. Hillhouse und Sequoia erhöhten ihre Beteiligungen erneut, die Gesamtfinanzierung beträgt etwa 1 Milliarde Dollar – damit ist Huitian das Unternehmen mit der höchsten Finanzierung im Bereich der bemannten Niedrigflugflüge in Asien. Das Unternehmen hat bereits Investmentbanken beauftragt, einen Börsengang an der Hongkonger Börse vorzubereiten. Wenn alles gut läuft, könnte es vor Volocopter das erste börsennotierte Unternehmen für Flugautos werden.

Fengfei Aviation absolvierte im Januar eine Kapitalerhöhung über 200 Millionen Dollar. Zeng Yuqun, Gründer von CATL, investierte persönlich 100 Millionen Dollar, das Gründerteam beteiligte sich mit weiteren 100 Millionen Dollar – die Unternehmensbewertung nach der Investition erreichte 2 Milliarden Dollar. Zeng Yuqun investierte persönlich 100 Millionen Dollar, nicht über die börsennotierte CATL, und trägt das Investitionsrisiko selbst.

Volocopter kündigte im Februar den Abschluss einer D-Runde über fast 1 Milliarde Yuan an, angeführt von CITIC Securities Investment. Im April reichte das Unternehmen offiziell die Anmeldung für die Börsengangsvorbereitung bei der Aufsichtsbehörde für Wertpapierdienstleistungen in Sichuan ein und plant, an den Sci-Tech Innovation Board zu gehen – mit anderen Worten: Volocopter ist eines der ersten eVTOL-Unternehmen, das 2026 einen Börsengang am Sci-Tech Innovation Board anstrebt.

Abbildung 2: Rangfolge der Finanzierung globaler führender eVTOL-Unternehmen im ersten Halbjahr 2026

Das US-amerikanische Archer Aviation führte mit einer Finanzierung von 850 Millionen Dollar die globale Rangliste an. Diese Transaktion wurde im Juni 2025 abgeschlossen und wirkt sich 2026 weiterhin auf die Branche aus. Zu den Investoren gehören BlackRock, Stellantis und 2PointZero aus Abu Dhabi.

Die Bewertungslogik von Archer unterscheidet sich von der von Volant Aviation: Archer ist bereits börsennotiert, verfügt über Kooperationsbestellungen von United Airlines und den Status eines offiziellen Lieferanten für die Olympischen Spiele 2028 in Los Angeles – das Kapital honoriert hier vor allem die Sicherheit der kommerziellen Umsetzung.

Joby Aviation gründete im Juli 2026 offiziell ein Joint Venture mit Toyota, an dem Toyota 51 % und Joby 49 % halten. Die zweite Investition über 250 Millionen Dollar soll im vierten Quartal eintreffen. Die Gesamtinvestition von Toyota in Joby beträgt fast 1 Milliarde Dollar. Diese enge Zusammenarbeit mit einem Branchenriesen ist der entscheidende Grund, warum der Kapitalmarkt bereit ist, weiter zu investieren.

Die Spitzenposition im Bereich der Flugzeughersteller zeichnet sich ab, ist aber noch nicht festgelegt – neue Akteure können sich durch differenzierte Strategien durchsetzen.

Ling Zero Gravity absolvierte im ersten Halbjahr zwei Finanzierungsrunden, die in einigen Statistiken nicht erfasst wurden: Im März eine Pre-B-Runde über 150 Millionen Yuan, im Juni eine B-Runde von fast 500 Millionen Yuan – insgesamt 650 Millionen Yuan.

Ling Zero Gravity ist das einzige Unternehmen in China, das sowohl eVTOL als auch eCTOL (also elektrische Starrflügler) entwickelt. In der B-Runde beteiligte sich Hua'an Asset erstmals mit Versicherungsgeldern – ein Signal, das Aufmerksamkeit verdient.

Bisher hat Ling Zero Gravity 10 Finanzierungsrunden abgeschlossen. Die Zertifizierung des Multikopter-eVTOL ZG-ONE läuft, und der Antrag für das Kipprotor-Modell ZG-T6 wurde angenommen. Die differenzierte Strategie von Zero Gravity besteht in der vollständigen Abdeckung von Land, Luft und Wasser: Es gibt sowohl landgestützte eVTOL als auch elektrische Fluggeräte für das Wasser. Diese vielfältige Ausrichtung von Einsatzszenarien wird vom Kapital als höhere Widerstandsfähigkeit gegen Risiken eingestuft.

Die Lebenssituation der mittleren und unteren Unternehmen

Die Finanzierungsdaten der Spitzenunternehmen sehen gut aus – aber auch die Geschichten außerhalb der Spitze sind es wert, analysiert zu werden.

Von 15 Finanzierungstransaktionen für Flugzeughersteller entfielen etwa 80 % auf die fünf größten. Die restlichen sechs Unternehmen – Tianlingke, Hu Yuxianxiang, Lanyi Aviation, Qingting Yixing, Blue Vector und Flight Times – machen weniger als 10 % aus. Etwa 10 % entfallen auf mittlere Unternehmen wie „Times Technology“, deren Finanzierungsvolumina zwischen den Spitzen- und den kleineren Unternehmen liegen.

Blue Vector hat unter den kleineren Unternehmen die schnellste Finanzierungsdynamik. Im Juni absolvierte es zwei aufeinanderfolgende Runden, angeführt von Shenzhen Venture Capital und einem US-Dollar-Fonds eines Branchenakteurs. Der alte Investor Houxue Capital beteiligte sich bereits zum vierten Mal, Hong Fund zum dritten Mal, Jinding Capital zum zweiten Mal. In den letzten sechs Monaten sicherte sich das Unternehmen fünf Finanzierungsrunden mit insgesamt über 400 Millionen Yuan, seine Bewertung stieg innerhalb weniger Monate um ein Vielfaches.

Gründer Wu Qiong verfügt über mehr als 25 Jahre Erfahrung in der Luftfahrtbranche, die Kernmitglieder des Teams haben durchschnittlich über 16 Jahre Berufserfahrung in der Luft- und Raumfahrt und waren an mehr als 20 Verteidigungsmodellen und der Lufttauglichkeitszertifizierung ziviler Flugzeuge beteiligt. Das Konzept von Blue Vector lautet „Software definiert das Flugzeug“ – die Logik der Investoren, weiter zu beteiligen, ist klar: Zuerst in das Team investieren, dann prüfen, ob bis zum Jahresende Fortschritte bei der Lufttauglichkeit erzielt werden.

Hu Yuxianxiang sicherte sich im Mai eine Pre-A+-Finanzierung von über 100 Millionen Yuan, angeführt von Ant Group. Das branchenspezifische Signal dieser Finanzierung ist wichtiger als der Betrag selbst: Ant Group konzentriert sich auf Zahlungen im Niedrigflugbereich, digitale Plattformen und städtische Dienstleistungsnetze. Die Investition in Hu Yuxianxiang ist im Grunde der Kauf eines Zugangspunkts zu zukünftigen kommerziellen Einsatzszenarien von eVTOL.

Hu Yuxianxiang verfolgt das Konzept vollständiger Kipprotoren. 2025 absolvierte das Unternehmen die vollständige Kippübergangsflugprüfung – es ist das erste Unternehmen in China und das zweite weltweit, das diese Technologie beherrscht. Die strategische Entscheidung lautet: Zuerst Fracht, dann Personen – zuerst den Niedrigflug für Fracht entwickeln, dann für Personen. Dieser Rhythmus ist in einem Umfeld, in dem das Kapital heute mehr auf die Sicherheit der kommerziellen Umsetzung achtet, zu einem Vorteil geworden.

Tianlingke absolvierte im Mai eine A+-Finanzierung – nur drei Monate nach der A-Runde mit über 100 Millionen Yuan im Februar. Zu den Investoren gehört Zhongke Chuangxing, einer der aktivsten Investoren für harte Technologien in China. Die Beteiligung von Songjiang State Investment und Jiliu Capital zeigt die Anerkennung der lokalen staatlichen Kapitalgesellschaften in Shanghai für das Konzept der gekippten Kanalflügel. Tianlingke wurde erst im Oktober 2023 gegründet und erhielt bereits im April 2025 die Annahmebestätigung für die TC-Zertifizierung – es handelt sich um das weltweit erste hybride bemannte eVTOL, das in das Lufttauglichkeitsverfahren eintrat. Die Geschwindigkeit ist bemerkenswert.

Qingting Yixing sicherte sich im Juni eine Pre-A-Finanzierung von mehreren zehn Millionen Yuan, Meihua Venture Capital beteiligte sich. Das Unternehmen wurde von einem Team der Beihang-Universität gegründet. Gründer Tao Guoquan forscht seit 2010 an Kipprotoren. Das Kernprodukt QT2000 ist ein fünfsitziges eVTOL mit vollständigen Kipprotoren – bisher hat das Unternehmen 250 Absichtserklärungen für Bestellungen gesammelt.

Lanyi Aviation absolvierte im Februar die zweite Tranche der Pre-A-Finanzierung mit mehreren zehn Millionen Yuan, investiert von Xi Venture Capital und Liang Venture Capital. Vorsitzender Dang Tiehong ist ein Kernspezialist für die Entwicklung der großen chinesischen Verkehrsflugzeuge ARJ21 und C919. Das Team stammt von COMAC, der Antrag für das Personen-eVTOL-Modell LE2000 wurde von der Zivilluftfahrtbehörde angenommen – die Gesamtbestellungen belaufen sich auf 360 Flugzeuge.