Landkäufe von Immobilienunternehmen in der ersten Jahreshälfte in Zhejiang: Binjiang belegt den ersten Platz, Hangzhou hält die „halbe Welt“ für sich

Im ersten Halbjahr 2026 schloss der Grundstücksmarkt der Provinz Zhejiang seine Phase der tiefgreifenden Anpassung offiziell ab. Obwohl zwischen Mai und Juni aufgrund der positiven Auswirkungen politischer Maßnahmen ein struktureller Anstieg der Transaktionen neuer Wohnimmobilien in mehreren Städten Zhejiangs zu verzeichnen war, befinden sich die meisten Städte insgesamt noch in der entscheidenden Phase des „Abbaus von Lagerbeständen“ im Immobilienbereich.

Dadurch bedingt schrumpfte das Angebot am Grundstücksmarkt kontinuierlich. Die einzelnen Städte reduzierten aktiv das Angebot an Grundstücken für den grundlegenden Wohnbedarf in den Außenbezirken, erhöhten aber deutlich das Angebot an niedrigdichten, verbesserungsorientierten Wohnflächen in den Hauptstädten, um die Produktstruktur von der Quelle umzugestalten. Insgesamt schrumpfte das Gesamtvolumen der Transaktionen von gewerblich genutzten Flächen, und die Marktaufwärme zeigte eine divergierende Entwicklung.

Das Volumen der gewerblich genutzten Flächen schrumpft, im Juni kommt es zu einem sprunghaften Anstieg

Im ersten Halbjahr 2026 belief sich die gesamte geplante Gebäudefläche der transaktierten gewerblich genutzten Flächen (einschließlich Wohn- und Gewerbeflächen) in Zhejiang auf 18,36 Millionen Quadratmeter, was einem Rückgang von 18,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; die Einnahmen aus Grundstücksveräußerungen betrugen 103,4 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 42,6 % gegenüber dem Vorjahr. Betrachtet man einen Zeitraum von zehn Jahren, so liegen beide Indikatoren – die transaktierte Gebäudefläche und die Einnahmen aus Grundstücksveräußerungen – auf dem niedrigsten Niveau im entsprechenden Zeitraum der letzten zehn Jahre.

Abbildung: Transaktionen von gewerblich genutzten Flächen in Zhejiang im ersten Halbjahr jedes Jahres seit 2017

Betrachtet man die monatliche Entwicklung, zeigt sich ein stufenweiser Aufschwung mit einem „niedrigen Anfang und hohen Ende“.

Von Januar bis Februar war der Markt schwach, im März erholten sich die Transaktionen zwar, konzentrierten sich aber auf preiswerte Grundstücke in den Außenbezirken; ab April begannen hochwertige Grundstücke in Kernstädten in größerem Umfang angeboten zu werden, und die Einnahmen aus Grundstücksveräußerungen stiegen auf 23 Milliarden Yuan; im Juni, dem Abschlussmonat, erreichte das Transaktionsvolumen einen Höhepunkt: In der gesamten Provinz wurden 104 Grundstücke mit einer gesamten Gebäudefläche von 4,66 Millionen Quadratmetern transaktiert, die Einnahmen aus Grundstücksveräußerungen beliefen sich auf 34,8 Milliarden Yuan, die durchschnittliche Prämienrate betrug 23,3 %, und der monatliche Wert erreichte den Spitzenwert des ersten Halbjahres.

Der gleichzeitige Anstieg von Volumen und Preis im Abschlussmonat Juni verlieh dem Markt im zweiten Halbjahr eine gewisse Zuversicht.

Private Unternehmen ziehen sich zurück und konzentrieren sich auf ihre Kernbereiche, während zentrale und staatliche Unternehmen hochwertige Projekte auswählen

Unter den 30 Unternehmen mit den höchsten Ausgaben für den Erwerb von gewerblich genutzten Flächen in Zhejiang im ersten Halbjahr 2026 sind etwa 18 staatliche Unternehmen auf zentraler oder lokaler Ebene (einschließlich Stadtfinanzierungsplattformen), was einem Anteil von 60 % entspricht, und 11 private Unternehmen, darunter lokale Unternehmen wie Binjiang, Xingyao, Guofeng und Jindi.

Abbildung: Verteilung der berechtigten Ausgaben für den Erwerb von Grundstücken in Zhejiang im ersten Halbjahr 2025 bis 2026

Betrachtet man die berechtigten Ausgaben für den Erwerb von Grundstücken, so machen die kumulierten Ausgaben privater Immobilienunternehmen den größten Anteil aus und erreichen 31,4 %, aber ihr Anteil ist gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 11,6 Prozentpunkte stark zurückgegangen, und ihre Investitionsstrategien sind vorsichtiger geworden.

Der Anteil der Ausgaben von zentralen und staatlichen Unternehmen für den Erwerb von Grundstücken steigt stabil an. Ihr Anteil stieg leicht von 26,2 % auf 28,6 %, was einem Anstieg von 2,4 Prozentpunkten entspricht. Während der Phase der Marktanpassung behalten zentrale und staatliche Unternehmen dank ihrer finanziellen Vorteile eine hohe Beteiligung bei und werden zu einer wichtigen Kraft zur Stabilisierung des Grundstücksmarktes.

Der Anteil der Ausgaben lokaler Stadtfinanzierungsunternehmen für den Erwerb von Grundstücken nimmt zu: Er stieg von 3,9 % im ersten Halbjahr 2025 auf 17,9 %, was einem Anstieg von 14 Prozentpunkten entspricht, und sie stützen im Wesentlichen die Grundstücke in den Außenbezirken der Städte zu Mindestpreisen.

Führende Unternehmen liegen deutlich vorne, der Wettbewerb um hochwertige Kernflächen ist intensiv

Die Binjiang Group belegt mit 9,3 Milliarden Yuan den ersten Platz, gefolgt von Greentown China mit 8,8 Milliarden Yuan. Die beiden lokalen Immobilienunternehmen bilden die „zwei Spitzenführer“. China Merchants Shekou, Poly Developments und China Resources Land belegen mit 7,1 Milliarden Yuan, 6,2 Milliarden Yuan bzw. 4,7 Milliarden Yuan die Plätze drei bis fünf, und die Gruppe der zentralen Unternehmen zeigt insgesamt eine stabile Leistung.

Betrachtet man die städtische Verteilung, so wählen die führenden Immobilienunternehmen einheitlich die Strategie „Konzentration auf die Kernbereiche“. Die Binjiang Group konzentrierte sich im ersten Halbjahr beim Erwerb von Grundstücken stark auf die Hauptbezirke von Hangzhou: 8 von 9 Projekten befinden sich in Hangzhou, und der Anteil der berechtigten Ausgaben für den Erwerb von Grundstücken in Hangzhou beträgt bis zu 94,6 %, was ihre Tiefe und Entschlossenheit zur Entwicklung in dieser Region deutlich zeigt. Greentown China verfolgte eine Strategie der „Doppelkernentwicklung in Hangzhou und Ningbo“: Von 13 neu erworbenen Grundstücken entfielen 8 auf Hangzhou und 4 auf Ningbo, jeweils eines auf Jinhua und Jiaxing. Auf der Grundlage der Konzentration auf die zwei Kernstädte berücksichtigt das Produktangebot sowohl die Nachfrage nach verbesserungsorientiertem Wohnraum als auch nach Erstwohnsitzen.

Auch die zentralen Unternehmen richten ihre Investitionen stark auf Hangzhou aus. China Merchants Shekou erwarb mit hoher Prämie die Grundstücke im Ostgebiet von Liangzhu und im Gebiet des Yongjiu-Flusses in Binjiang in Hangzhou, mit Prämienraten von 43 % bzw. 79 %; Poly Developments erwarb innerhalb von nur fünf Tagen im März für 4,81 Milliarden Yuan zwei Kernflächen in der Oststadt von Hangzhou und im Qianjiang Century City, und im Juni erwarb es für 1,378 Milliarden Yuan das Kerngebiet des Yuncheng-Gebietes; China Resources Land erwarb zwei Grundstücke, die sich beide in hochwertigen Kerngebieten der Städte befinden, nämlich im Changhe-Gebiet des Binjiang-Bezirks in Hangzhou und im Kernbezirk von Haishu in Ningbo.

Insgesamt gesehen sind die Investitionsstrategien der führenden Immobilienunternehmen auf dem Markt in Zhejiang im ersten Halbjahr sehr ähnlich – sie konzentrieren sich auf Hangzhou als absoluten Schwerpunkt und ergänzen dies durch Investitionen in Kernstädte wie Ningbo, um die Unsicherheit des Marktes durch die Sicherheit der Kernlagen abzufedern. Diese Logik zeigt sich deutlich in der extremen Vertiefung der Entwicklung durch Binjiang, der Doppelkernstrategie von Greentown und den konzentrierten Investitionen der drei zentralen Unternehmen.

Bemerkenswert ist, dass die Schwelle für die Top-10-Unternehmen von 2,76 Milliarden Yuan im Vorjahreszeitraum 2025 auf 1,57 Milliarden Yuan gesunken ist, und die Schwelle für die Top-3-Unternehmen von 10,17 Milliarden Yuan auf 7,11 Milliarden Yuan. Die gesamten Ausgaben der Top-10-Immobilienunternehmen für den Erwerb von Grundstücken beliefen sich auf 49,66 Milliarden Yuan, was 48,0 % der Einnahmen aus den Veräußerungen von wohnbezogenen Grundstücken in der gesamten Provinz entspricht. Das Muster „Starke werden stärker“ hat sich nicht grundlegend geändert.

Hangzhou nimmt mehr als die Hälfte des Marktanteils ein, die Städte weisen eine klare hierarchische Struktur auf

Betrachtet man die einzelnen Städte, so ist die Divergenz zwischen heißen und kalten Bereichen auf dem Grundstücksmarkt in der Provinz deutlich. Hangzhous Marktvolumen liegt weit vorne und bildet einen zentralen Hochpunkt in der Provinz; Ningbo und Jinhua folgen dicht darauf, während das Transaktionsvolumen in Lishui, Quzhou und Zhoushan niedrig liegt.

Abbildung: Transaktionen von gewerblich genutzten Flächen in den Städten Zhejiangs im ersten Halbjahr 2026

Hangzhou: Mit Einnahmen aus Grundstücksveräußerungen von 52,9 Milliarden Yuan nimmt es 51 % des Gesamtvolumens der Provinz ein, der durchschnittliche Preis pro transaktierter Gebäudefläche beträgt 15.675 Yuan/Quadratmeter; die durchschnittliche Prämienrate für wohnbezogene Grundstücke liegt bei 32,6 %. Die Marktleistung mit hohem Stückpreis und hoher Prämie zeigt deutlich, dass Immobilienunternehmen allgemein davon ausgehen, dass der Markt in Hangzhou über einen größeren Puffer gegen Risiken und ein höheres Gewinnpotenzial verfügt.

Ningbo und Jinhua: In der zweiten Ebene liegen die Einnahmen aus Grundstücksveräußerungen bei etwa 12 Milliarden Yuan, die Prämienraten sind ungefähr gleich hoch, und der Markt ist insgesamt eher rational.

Jiaxing, Shaoxing, Taizhou und Wenzhou: In der dritten Ebene liegen die Einnahmen aus Grundstücksveräußerungen zwischen 4 und 6 Milliarden Yuan, die durchschnittlichen Preise pro Gebäudefläche sind ungefähr gleich, und die Teilnehmer sind hauptsächlich lokale Plattformunternehmen, während marktorientierte Unternehmen relativ selten sind.

Lishui, Quzhou und Zhoushan: Das Grundstücksvolumen ist klein, und die Marktnachfrage bleibt schwach.

Trends und Ausblick: Anpassung setzt sich fort, Strukturen werden optimiert

Die divergente Struktur des Grundstücksmarktes in Zhejiang im ersten Halbjahr 2026 ist eine Ressourcenumverteilung im Rahmen des Branchenbereinigungsprozesses: Zentrale und staatliche Unternehmen verfügen über Ressourcen, um in Kernanlagen zu investieren, hochwertige private Unternehmen ziehen ihre Investitionen zurück und konzentrieren sich auf die führenden Städte; die hierarchische Entwicklung der Städte wird immer deutlicher, und der Immobilienmarkt entwickelt sich allmählich zu einem Zustand, in dem Kernstädte dominieren und die Märkte in den Kreisen unterschiedlich stark entwickelt sind.

Mit Blick auf das zweite Halbjahr 2026 dürfte der Grundstücksmarkt in Zhejiang die Tendenz der „tiefgreifenden Anpassung und strukturellen Divergenz“ fortsetzen: Auf Unternehmensebene werden zentrale und staatliche Unternehmen weiterhin die Hauptkräfte beim Erwerb von Grundstücken sein, und führende private Unternehmen werden ihre Anstrengungen weiter verstärken; auf städtischer Ebene wird das Muster, dass Hangzhou „allein dominant“ ist, kaum verändert werden, Ningbo und Jinhua werden sich stabil nach oben entwickeln, während Städte der dritten und vierten Ebene wie Quzhou und Zhoushan weiterhin unter Druck stehen werden.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Offiziellen Konto „China Index Academy“, Autor: China Index Research, veröffentlicht mit Genehmigung von 36Kr.