Mit einem Los 350.000 Yuan verdienen – Wie lukrativ war die Teilnahme an neuen Aktienemissionen im ersten Halbjahr?

Das erste Halbjahr 2026 neigt sich dem Ende zu. Der A-Aktienmarkt hat die Marke von 4.000 Punkten überschritten. Wie ist die Gewinnchance auf dem Markt für Neuanmeldungen?

Am 24. Juni hat das Halbleiterbauteilunternehmen Zhenbao Technology (688797.SH) an der Science and Technology Innovation Board (STAR Market) notiert. Am ersten Notierungstag ist der Aktienkurs um 905 % auf 448 Yuan pro Aktie stark gestiegen. Bis zum Schlusskurs des Tages hat er um 1.212,84 % auf 585 Yuan pro Aktie zugenommen und ist damit das zweite Aktienpaket, das am ersten Tag seinen Wert verzehnfacht hat. Der Gesamtmarktwert übersteigt 90 Milliarden Yuan. Gemäß dem Schlusskursgewinn am ersten Tag würde ein gewonnenes Los (500 Aktien) von Zhenbao Technology einen Deckungsgewinn von etwa 270.200 Yuan am ersten Tag erzielen. Dies ist die dritthöchste Gewinnerstattung einer neuen Aktie auf dem A-Aktienmarkt im ersten Halbjahr.

Wenn man das erste Halbjahr 2026 auf dem A-Aktienmarkt für Neuanmeldungen betrachtet (bis zum 25. Juni, ohne die am 26. Juni notierte neue Aktie Huike Co., Ltd.), sind im ersten Halbjahr insgesamt 68 neue Aktien an den Markt gekommen. Der durchschnittliche Anstieg am ersten Notierungstag betrug 280,7 %, was bedeutet, dass die investierenden Teilnehmer, die ein Los gewonnen haben, im Durchschnitt fast dreimal so hohe Buchgewinne erzielen können. Dies ist der höchste Wert seit 2017 in den letzten zehn Jahren. Die Gewinnchance für Neuanmeldungen bleibt weiterhin heiß. Gleichzeitig ist keine neue Aktie am ersten Notierungstag unter den Emissionskurs gefallen, was den Trend seit 2025 fortsetzt, dass keine neue Aktie unter den Emissionskurs fällt. In den letzten Jahren waren neue Aktien nach der Einführung des vollständigen Registrierungssystems häufig unter den Emissionskurs gefallen.

Was die Gewinnchance auf dem Markt für Neuanmeldungen im ersten Halbjahr dieses Jahres betrifft, sagte ein Vertreter eines privaten Investmentfonds in Peking gegenüber "Caixin": "Einerseits ist die allgemeine Liquiditätsumgebung auf dem Markt im ersten Halbjahr relativ locker, und die Stimmung auf dem A-Aktienmarkt ist gut. Die Investoren zeigen ein hohes Interesse an neuen Aktien. Andererseits war das Angebot an neuen Aktien im ersten Halbjahr relativ begrenzt. Die Ausgabe von 68 neuen Aktien im Halbjahr hat keine deutliche Absaugwirkung auf den Markt ausgeübt. Darüber hinaus wird die Preisgestaltung bei der Emission von neuen Aktien kontinuierlich optimiert. Die Anfangs-PE-Rate liegt insgesamt in einem vernünftig niedrigen Bereich, was ausreichend Raum für Preisanstiege nach der Notierung lässt."

Tatsächlich hat sich die Gewinnchance für Neuanmeldungen auf dem A-Aktienmarkt in den letzten drei Jahren deutlich verbessert. Von 2022 bis 2023 war die Anzahl der neuen Aktienemissionen unter dem Registrierungssystem stark gestiegen, und die Preisgestaltung für neue Aktien hat die unsichtbare Grenze der Emissions-PE-Rate von 23-fach gebrochen. Zugleich war der Markt schwach. Deshalb waren neue Aktien auf dem A-Aktienmarkt häufig unter den Emissionskurs gefallen, und die Gewinnchance war deutlich geringer. Der Markt für Neuanmeldungen auf dem A-Aktienmarkt war gefroren. Seit 2024 hat sich der Markt allmählich erholt, und das Angebot an neuen Aktien ist deutlich gesunken. Die Gewinnchance für Neuanmeldungen auf dem A-Aktienmarkt ist wieder zurückgekehrt.

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Etwa 80 % der neuen Aktien verdoppeln ihren Wert am ersten Notierungstag

Die Daten von Wind zeigen, dass bis zum 25. Juni insgesamt 68 neue Aktien auf dem A-Aktienmarkt im ersten Halbjahr notiert wurden. Der durchschnittliche Anstieg am ersten Notierungstag betrug 280,7 %, was ein Rekordwert in den letzten zehn Jahren ist. Seit 2022 hat sich der Gewinn aus Neuanmeldungen auf dem A-Aktienmarkt deutlich erhöht. Die Anstiege am ersten Notierungstag betrugen 30,3 %, 66,5 %, 252,8 % und 259,3 % jeweils.

Im ersten Halbjahr 2026 haben 53 neue Aktien am ersten Notierungstag einen Anstieg von über 100 % verzeichnet, was 77,9 % der Gesamtzahl ausmacht. 30 neue Aktien haben am ersten Notierungstag einen Anstieg von über 200 % verzeichnet, was 44,1 % ausmacht. 10 neue Aktien haben am ersten Notierungstag einen Anstieg von über 500 % verzeichnet, was 14,7 % ausmacht.

Unter ihnen sind die fünf neuen Aktien mit den höchsten Anstiegen am ersten Notierungstag Changjin Photonics (688635.SH), Zhenbao Technology (688797.SH), Lianxun Instrument (688808.SH), Xinrui Electronics (920211.BJ) und Jiadeli (603435.SH). Die Anstiege am ersten Notierungstag betrugen 1.510,52 %, 1.212,84 %, 875,82 %, 800,67 % und 710,15 % jeweils. Die Anstiege der ersten beiden Aktienpakete sind höher als der des am ersten Notierungstag 2025 am stärksten gestiegenen neuen Aktienpakets Dapeng Industry mit 1.211,11 %. Von diesen fünf neuen Aktien sind die ersten drei an der STAR Market notiert, und die vierten und fünften sind an der Beijing Stock Exchange und an der Hauptbörse in Shanghai notiert.

Selbst die Aktie mit dem niedrigsten Anstieg hat am ersten Notierungstag einen Anstieg von über 40 % verzeichnet. Es handelt sich um die neue Aktie Tongling Technology (920187.BJ) an der Beijing Stock Exchange, deren Anstieg am ersten Tag 41,42 % betrug. Dies zeigt, dass die Quote der neuen Aktien, die am ersten Notierungstag unter den Emissionskurs gefallen sind, im ersten Halbjahr dieses Jahres null beträgt. Gleichzeitig bedeutet dies auch, dass die Investoren im ersten Halbjahr dieses Jahres keine Risiken haben, wenn sie an Neuanmeldungen teilnehmen. Sie können "sicher gewinnend" und "ohne Überlegung" an Neuanmeldungen teilnehmen, was den Trend seit 2025 fortsetzt, dass keine neue Aktie unter den Emissionskurs fällt.

Betrachtet man die Gewinne aus Neuanmeldungen, so haben insgesamt 34 neue Aktien, wenn man von einem gewonnenen Los (1.000 Aktien an der Hauptbörse in Shanghai, 500 Aktien an der Hauptbörse in Shenzhen, an der ChiNext und an der STAR Market sowie 100 Aktien an der Beijing Stock Exchange) und dem Schlusskursgewinn am ersten Notierungstag ausgeht, einen Gewinn aus Neuanmeldungen von über 10.000 Yuan erzielt, was 50 % der Gesamtzahl ausmacht. 25 neue Aktien haben einen Gewinn aus Neuanmeldungen von über 20.000 Yuan erzielt, was 36,8 % ausmacht. 8 neue Aktien haben einen Gewinn aus Neuanmeldungen von über 50.000 Yuan erzielt, was 7,4 % ausmacht.

Lianxun Instrument, Changjin Photonics, Zhenbao Technology, Hengyunchang (688785.SH) und Jiadeli rangieren in den ersten fünf Plätzen der Gewinnerliste aus Neuanmeldungen im ersten Halbjahr. Gemäß dem Anstieg am ersten Notierungstag haben alle diese Aktien einen Gewinn aus Neuanmeldungen von über 100.000 Yuan erzielt, nämlich 358.600 Yuan, 309.500 Yuan, 270.200 Yuan, 139.600 Yuan und 111.900 Yuan jeweils. Der Gewinn aus Neuanmeldungen von 358.600 Yuan von Lianxun Instrument kommt dem Rekordgewinn aus Neuanmeldungen von 362.600 Yuan von Muxi Co., Ltd., das am 17. Dezember 2025 notiert wurde, sehr nahe. Von diesen fünf neuen Aktien sind die ersten vier an der STAR Market notiert, und Jiadeli ist an der Hauptbörse in Shanghai notiert. Es ist bemerkenswert, dass alle fünf neuen Aktien neue Aktien aus dem Bereich der Halbleiter und Hardwaregeräte sind.

Nach der Notierung von Lianxun Instrument ist der Aktienkurs stetig gestiegen. Am 18. Mai hat der Aktienkurs im Handel auf 1.361 Yuan pro Aktie gestiegen und hat Kweichow Moutai übertroffen, um die teuerste Aktie auf dem A-Aktienmarkt zu werden. Bis zum 24. Juni beträgt der Aktienkurs von Lianxun Instrument 2.586,03 Yuan pro Aktie. Es ist derzeit die einzige Aktie auf dem A-Aktienmarkt, deren Preis über 2.000 Yuan liegt. Der Aktienkurs hat in den zwei Monaten nach der Notierung um mehr als das 30-fache zugenommen, und der Gesamtmarktwert beträgt 270 Milliarden Yuan.

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Die Gewinne aus Neuanmeldungen an der STAR Market sind bemerkenswert

Betrachtet man die verschiedenen Börsenplätze, so gibt es deutliche Unterschiede bei den Anstiegen von neuen Aktien und den Gewinnen aus Neuanmeldungen zwischen den verschiedenen Börsenplätzen auf dem A-Aktienmarkt. Insbesondere haben die 11 neuen Aktien an der STAR Market den höchsten durchschnittlichen Anstieg am ersten Notierungstag von 489,83 %, was fast das Fünffache beträgt. Der durchschnittliche Gewinn aus Neuanmeldungen am ersten Notierungstag ist ebenfalls am höchsten und beträgt 108.700 Yuan, was die anderen Börsenplätze deutlich übertrifft.

Zugleich ist die Einstiegshürde für normale Investoren, die an Neuanmeldungen von neuen Aktien an der STAR Market teilnehmen möchten, höher als bei den anderen Börsenplätzen. Sie müssen die Bedingungen erfüllen, dass der durchschnittliche Wert ihrer Wertpapiere in den 20 Handelstagen vor der Eröffnung des Kontos ≥ 500.000 Yuan (ohne Margin-Schulden) beträgt, dass sie mindestens 24 Monate Erfahrung im Wertpapierhandel haben und dass ihre Risikobewertung mindestens C4 erreichen muss.

In den letzten zwei Jahren wurden ständig neue Regeln für die Notierung an der STAR Market eingeführt. Am 17. Juni hat Wu Qing, Vorsitzender der China Securities Regulatory Commission, auf dem Lujiazui-Forum angekündigt, dass der Anwendungsbereich des fünften Notierungsstandards für die STAR Market auf den Bereich der künstlichen Intelligenz erweitert wird und dass gleichzeitig Unternehmen aus zukünftigen Branchen wie Quantentechnologie und Biomanufacturung unterstützt werden, um an der STAR Market notiert zu werden.

Eine Reihe von Technologieunternehmen mit führender Technologie sind nacheinander an der STAR Market notiert worden. Die beiden angesehenen Technologieunternehmen Changxin Technology und Yushu Technology werden wahrscheinlich im dritten Quartal dieses Jahres an den Markt gehen. Die Investoren erwarten die Gewinnchance aus Neuanmeldungen nach ihrer Notierung. Darüber hinaus haben auch Blue Arrow Aerospace, Zhipu AI, MiniMax und andere Unternehmen den Prozess der Notierung an der STAR Market begonnen.

Im ersten Halbjahr sind an der ChiNext neun neue Aktien notiert worden. Der durchschnittliche Anstieg am ersten Notierungstag betrug 317,92 %, was den zweiten Platz einnimmt. Der durchschnittliche Gewinn aus Neuanmeldungen am ersten Notierungstag betrug 38.600 Yuan, was ebenfalls den zweiten Platz einnimmt. An den Hauptbörsen in Shanghai und Shenzhen sind insgesamt 14 neue Aktien notiert worden. Der durchschnittliche Anstieg am ersten Notierungstag betrug 217,57 %, was niedriger als an der Beijing Stock Exchange ist und den vierten Platz einnimmt. Der durchschnittliche Gewinn aus Neuanmeldungen an den Hauptbörsen beträgt jedoch 37.500 Yuan, was höher als an der Beijing Stock Exchange ist.

An der Beijing Stock Exchange sind im ersten Halbjahr die meisten neuen Aktien notiert worden, nämlich 34, was die Hälfte der Gesamtzahl ausmacht. Der durchschnittliche Anstieg am ersten Notierungstag betrug 229,12 %, was den dritten Platz einnimmt. Da jedoch ein gewonnenes Los an der Beijing Stock Exchange nur 100 Aktien umfasst, sind die Gewinne aus Neuanmeldungen im Allgemeinen niedriger als an den anderen Börsenplätzen auf dem A-Aktienmarkt. Der durchschnittliche Gewinn aus Neuanmeldungen beträgt 4.100 Yuan. Es ist bemerkenswert, dass von den 68 neuen Aktien die 27 neuen Aktien mit den niedrigsten Gewinnen aus Neuanmeldungen alle an der Beijing Stock Exchange notiert sind. Die Aktie mit dem niedrigsten Gewinn aus Neuanmeldungen ist Ruier Jingda (920191.BJ), und der Gewinn aus Neuanmeldungen für ein gewonnenes Los beträgt nur 717 Yuan.

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Die Schwierigkeit, ein Los zu gewinnen, erreicht einen Höchstwert in den letzten fünf Jahren

Da die Gewinne aus Neuanmeldungen im ersten Halbjahr bemerkenswert waren, strömten die Investoren in den Markt für Neuanmeldungen. Die Schwierigkeit, ein Los zu gewinnen, auf dem A-Aktienmarkt im ersten Halbjahr hat einen Tiefstwert in den letzten fünf Jahren erreicht. Die durchschnittliche Wahrscheinlichkeit, ein Los bei der Online-Aboanmeldung für die 68 neuen Aktien zu gewinnen, betrug nur etwa 0,028 %, was 0,028 Promille entspricht. Dies bedeutet, dass von durchschnittlich 10.000 Anmeldern weniger als drei Personen ein Los gewinnen. Die durchschnittlichen Wahrscheinlichkeiten, ein Los bei der Online-Aboanmeldung von 2022 bis 2025 zu gewinnen, betrugen 0,034 %, 0,043 %, 0,050 % und 0,034 % jeweils.

Die neue Aktie mit der niedrigsten und der höchsten Wahrscheinlichkeit, ein Los zu gewinnen, ist die neue Aktie Shaanxi Tourism (603402.SH) an der Hauptbörse in Shanghai und die neue Aktie Medela (920119.BJ) an der Beijing Stock Exchange. Die Wahrscheinlichkeiten, ein Los zu gewinnen, betragen 0,0131 % und 0,057 % jeweils.

Es ist bemerkenswert, dass die Schwier