Das „eherne Gesetz“ der Halbleiterausrüstung wird gebrochen

Seit langem weist die Verteilung der Preisfestlegungsgewalt in der Halbleiterversorgungskette ein deutliches Pyramidenmuster auf. An der Spitze der Pyramide stehen Giganten wie Apple, Nvidia, Microsoft, Google und Amazon, die die Endanforderungen, Cloud-Rechenleistungsmengen und die Systemdefinitionsgewalt in der Hand haben. Ein Stufen tiefer befinden sich Hersteller wie TSMC, Samsung, SK Hynix und Micron, die über fortschrittliche Fertigungstechnologien, fortschrittliche Speicherlösungen und Schlüsselkapazitäten verfügen. Im Vergleich dazu, obwohl die Anlagenhersteller sich in der oberen Ebene des Fertigungssystems befinden und in einigen Bereichen sehr hohe technische Barrieren haben, müssen sie in den Beschaffungssystemen der Großkunden immer noch häufig mit Drucken wie jährlicher Kostensenkung, Preisdruck bei Wiederbeschaffungen, Prüfungsrhythmen und Auftragsstreichungen in der Auftragszeiträumen konfrontiert werden.

Daraus hat sich in der Halbleiteranlagenindustrie eine stillschweigende Regel entwickelt: Bei der Einführung neuer Anlagen (Design-in) müssen die Anlagenhersteller oft große Preisnachlässe gewähren. In der anschließenden Phase der Wiederbeschaffung (Repeat Order) verlangen die Waferfabriken in der Regel aufgrund von Versorgungskettemanagementpraktiken von den Lieferanten eine kontinuierliche Preisreduktion. Insbesondere in Phasen eines sinkenden Speicherzyklus und einer Reduzierung der Kapitalausgaben der Waferfabriken ist es nicht ungewöhnlich, dass Anlagenhersteller einen Preisdruck von etwa 10 % akzeptieren, um Aufträge zu erhalten, ihre Marktanteile zu bewahren und die Auslastung ihrer Produktionslinien aufrechtzuerhalten.

Aber jetzt beginnt diese seit Jahren bestehende "Eisengesetz" des Käufermarktes zu wackeln.

Kürzlich haben mehrere erste Anlagenlieferanten von SK Hynix umgekehrt eine Lieferpreissteigerung von 3 % bis 4 % beantragt. Südkoreanische Medien berichten, dass SK Hynix die betroffenen Lieferanten aufgefordert hat, Materialien zur Preisanpassung vorzulegen und diese derzeit bewertet. Dies wäre in der bisher streng strukturierten und vom Käufer absolut dominierten Halbleiteranlagenbranche nahezu unglaublich.

Hinter diesem ungewöhnlichen Phänomen liegt die Ungleichgewichtung zwischen Angebot und Nachfrage von Anlagen, die durch den rasanten Anstieg der KI-Rechenleistung verursacht wird. Wenn die Expansionsgeschwindigkeit der Waferfabriken direkt darüber entscheidet, ob sie die KI-Aufträge großer Chiphersteller erhalten können, wird das "Erwerb von Anlagen" zur dringendsten Rüstungsspirale.

TCB-Anlagen werden wie wild verkauft

Ein offensichtliches Beispiel ist: Kürzlich werden TCB (Thermische Kompressionsbonding)-Anlagen wie wild verkauft. Da SK Hynix die Produktion von HBM4 erweitert, haben die beiden südkoreanischen TCB-Anlagenhersteller Hanmi Semiconductor und Hanwha Semitech kürzlich jeweils ähnlich große Aufträge für TCB-Bonder erhalten. In der komplexen Struktur von KI-Chips spielt die TCB-Anlage eine Schlüsselrolle wie ein "Fadenzieher".

Im TCB-Anlagenmarkt sind Hanmi Semiconductor, Hanwha Semitech und ASMPT die drei Hauptakteure.

Hanmi Semiconductor ist derzeit der Marktführer bei HBM TC Bonder. Ein Bericht von TechInsights zeigt, dass Hanmi bis zum dritten Quartal 2025 in Bezug auf den Umsatz 71,2 % des HBM TC Bonder-Marktes hat und somit vor SEMES, ASMPT, Yamaha Robotics und Hanwha Semitech liegt. Der Vorteil von Hanmi besteht darin, dass es frühzeitig SK Hynix gebunden hat und sowohl die NCF- als auch die MR-MUF-Produktionslinien für HBM abdeckt.

Nach einer Meldung von The Elec am 10. Juni hat Hanmi Semiconductor am 8. Juni bekannt gegeben, einen Auftrag von 44,2 Milliarden Won von SK Hynix für TCB-Bonder erhalten zu haben, der für die HBM4-Produktion bestimmt ist. Das Gerätemodell ist TC Bonder 4.5 Griffin, und die Lieferfrist endet Anfang September. Unter der Annahme, dass ein Gerät etwa 3 Milliarden Won kostet, geht der Markt davon aus, dass dieser Auftrag ungefähr 15 Geräte entspricht.

Aber die Risiken von Hanmi Semiconductor sind auch offensichtlich. Seine Kunden diversifizieren ihre Lieferanten. SK Hynix hat bereits ASMPT und Hanwha eingeführt, und Micron könnte möglicherweise weitere Ersatzlieferanten einführen.

Hanwha Semitech entwickelt sich von einem Herausforderer zu einem alternativen Hauptlieferanten für SK Hynix. Kürzlich hat Hanwha Semitech ebenfalls einen Auftrag von SK Hynix erhalten. Es hat nicht nur ein D2W-Hybridbonding-Cluster-System an SK Hynix geliefert, sondern auch einen zusätzlichen Auftrag für HBM4 TC Bonder von SK Hynix erhalten. Somit hat Hanwha zwei Strategien, um mit Hanmi zu konkurrieren: Einerseits beantragt es Aufträge für SK Hynix HBM4 mit TCB-Bonder, andererseits erweitert es sich in den Bereich des Hybridbondings. The Elec berichtet, dass sein SHB2 Nano-Hybridbonding-Cluster-System im April in die Produktionslinie von SK Hynix zur Qualitätsevaluation und -optimierung eingeführt wurde.

TrendForce bezeichnet diesen Auftrag als Linderung der Sorge auf dem Markt, dass die Kapitalausgaben während des Übergangs von HBM3E zu HBM4 zu vorsichtig seien und die Kapazitätserhöhung verzögert werde. SK Hynix gibt Aufträge an mehrere TCB-Anlagenhersteller aus, was offensichtlich eine Strategie der Diversifizierung der Lieferanten ist. Hanmi, Hanwha und ASMPT werden alle in seine TCB-Versorgungskette integriert. Bereits 2025 berichtete The Elec, dass SK Hynix vorhatte, im Jahr bis zu 80 TCB-Bonder zu kaufen, mehr als die ursprüngliche Planung von 50 Geräten. Gleichzeitig erhielt Hanmi auch einen Auftrag von Micron für etwa 50 TCB-Bonder.

ASMPT hat im Vergleich zu Hanmi und Hanwha einen anderen Schwerpunkt. Sein Marktanteil bei HBM ist nicht sehr hoch, aber es ist sehr stark in der C2S/C2W-Bereich. Die von ihm öffentlich gemeldeten Aufträge konzentrieren sich hauptsächlich auf KI-Chips C2S und Logikchips C2W. Außerdem behauptet es, dass die weltweite Installationsmenge von TCB-Anlagen über 500 Geräte beträgt und prognostiziert, dass der Gesamtmarkt für TCB bis 2027 über 1 Milliarde US-Dollar betragen wird. Sein Ziel ist es, 35 % bis 40 % des Marktes zu erobern. ASMPT ist eher ein Plattformanbieter für fortschrittliche Verpackungen als ein einzelner HBM-Anlagenhersteller.

Im Dezember 2025 erhielt ASMPT nacheinander Aufträge für 19 und 15 C2S TCB-Anlagen von einem Haupt-OSAT-Partner, der die KI-Chipgeschäftsfelder führender Waferfabriken bedient. ASMPT behauptet, der einzige Lieferant und POR für die C2S TCB-Lösung dieses Kunden zu sein.

Am 8. Juni 2026 kündigte ASMPT an, einen Wiederauftrag von einem weltweit führenden IDM erhalten zu haben und 8 C2W TCB-Anlagen für die Produktion von fortschrittlichen Client- und Datencenter-CPUs zu liefern. ASMPT betont besonders, dass die Chiplet-Architektur in Client- und Datencenter-Prozessoren einfährt und den Bedarf an C2W TCB-Anlagen antreibt.

Insgesamt gesehen ist diese Welle von TCB-Aufträgen im Wesentlichen die Resonanz von drei Linien: HBM-Stacking + KI-Chip C2S + Logik-Chiplet C2W.

Kommt das Hybridbonding noch nicht?

Der Markt hatte einst angenommen, dass mit der weiteren Verringerung der Linienbreite und des Pin-Abstands (Pitch) das fortschrittlichere Hybridbonding (Hybrid Bonding) die TCB ersetzen würde. Aber jetzt scheint der Ersatzrhythmus verlängert zu sein.

Zunächst ist im HBM4-Stadium die TCB immer noch ein realistischerer Massenproduktionsweg.

HBM4 erfordert eine höhere Stapelung, eine höhere Bandbreite und eine bessere Wärmeableitung. Das Hybridbonding hingegen hat höhere Anforderungen an die Oberflächenglätte, die Partikelkontrolle, die Reinheit und die Steigerung der Ausbeute. Daher verwenden Speicher- und Logik-Waferfabriken weiterhin die TCB-Bonding-Technik und bereiten sich gleichzeitig auf die Hybridbonding-Produktionslinie vor.

Obwohl SK Hynix im April dieses Jahres Applied Materials (Angewandte Materialien) + ein Hybridbonding-Online-System, das in Zusammenarbeit mit BESI entwickelt wurde, erworben hat (Applied Materials erwarb 2025 9 % der Anteile von Besi, und beide Firmen entwickelten zusammen ein die-basiertes Hybridbonding-System). Laut einem Bericht von The Elec ist dieser Geräteauftrag von etwa 20 Milliarden Won hauptsächlich für die Forschung und Entwicklung des nächsten HBM-Generations bestimmt, und nicht für die sofortige vollständige Ersetzung der TCB-Massenproduktion. Dieses Online-Gerät integriert chemisch-mechanische Poliergeräte (CMP) und Plasmabehandlungsgeräte von Applied Materials sowie Hybrid-Chip-Bonding-Maschinen von BESI und wird in Kürze in der Forschungs- und Produktionslinie installiert und eingesetzt. Dieses System ist auch bei TSMC in Massenproduktion.

Das eigene Kinex-System von Applied Materials betont auch, dass das Hybridbonding die Integration von Nassreinigungs-, Plasmaaktivierungs-, In-situ-Mess- und Queue-Zeitkontrollmodulen erfordert. Dies zeigt, dass es nicht einfach eine Bestückmaschine ist, sondern eher einem komplexen System nahe kommt, das die Vorder- und Rückprozesse vereint.

Kinex-System (Quelle: Applied Materials)

Die Investitionen der Waferfabriken in das Hybridbonding treiben auch die schnelle Entwicklung von BESI an. Im ersten Quartal 2026 stieg der Auftragseingang von BESI um 104,5 % auf 269,7 Millionen Euro. Reuters berichtet, dass das Wachstum hauptsächlich durch den Bedarf an Hybridbonding angetrieben wird, und dass bereits ein zweiter Kunde auf dem Speichermarkt die HBM-bezogene Qualifizierungsprüfung durchläuft.

Zweitens erweitert die Erleichterung der Standards die Lebensdauer der TCB.

Nach einem Bericht von TrendForce im April wird JEDEC angeblich über die Erweiterung der Höheneigenschaft des nächsten HBM-Generations von 775 Mikrometern auf etwa 900 Mikrometern diskutieren. Dies könnte die Einführung des Hybridbondings verlangsamen. Denn wenn die Stapelhöhenbeschränkung gelockert wird, können die Hersteller weiterhin den bewährten TCB-Weg nutzen, um mehr Schichten zu stapeln, ohne sofort das Risiko der Ausbeuteverringerung des Hybridbondings eingehen zu müssen.

Schließlich werden die TCB-Anlagen auch weiterentwickelt und stehen nicht still.

Beispielsweise hat ASMPT kürzlich die AOR TCB-Technologie eingeführt. Der Schwerpunkt liegt auf der lötmittelfreien, aktiven Oxidentfernung, der Reduzierung von Rückständen und der Verbesserung der Bondgleichmäßigkeit. Das Ziel ist es, die Herausforderungen bei der Stapelhöhe, der Genauigkeit und der Ausbeute des nächsten HBM-Generations zu lösen.

Angesichts der gegenwärtigen Situation ist eine vernünftigere industrielle Einschätzung: Im HBM4/HBM4E-Stadium werden TCB und Hybridbonding nebeneinander existieren. Erst in der Zeit von HBM5 und höheren Stapelungen wird der Anteil des Hybridbondings möglicherweise deutlich steigen.

Insgesamt ist die TCB kein kleiner Trend, sondern eine strukturelle Veränderung der Nachprozessanlagen. Ein entsprechender Bericht von Yole zeigt, dass die Nachprozessanlagen sich von traditionellen Verpackungszusatzbereichen zu einem strategischen Markt für fortschrittliche Verpackungsanlagen entwickeln. Dabei sind TCB und Hybridbonding die am schnellsten wachsenden beiden Richtungen. Yole prognostiziert, dass der TCB-Markt bis 2030 auf 936 Millionen US-Dollar ansteigen wird, was einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von etwa 11,6 % zwischen 2025 und 2030 entspricht. Der Markt für Hybridbonding-Anlagen wird bis 2030 auf 397 Millionen US-Dollar ansteigen, was einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von etwa 21,1 % entspricht.

Entsprechende Daten von Counterpoint zeigen auch, dass KI-GPU und maßgeschneiderte KI-ASIC die Entwicklung von fortschrittlicher Fertigung und fortschrittlicher Verpackung antreiben. Es prognostiziert, dass die Kapazität der fortschrittlichen Verpackung in der Branche im Jahr 2026 im Vergleich zum Vorjahr um etwa 80 % expandieren könnte und dass die fortschrittliche Verpackung bereits zum "Schlüsselaktor" bei der KI-Einrichtung geworden ist.

Aufgrund der KI werden auch die Testanlagen in die Enge getrieben

Die Expansionstochter der KI lässt nicht nur die Waferfabriken um Anlagen ringen, sondern auch die Versorgungsketten der Anlagenhersteller selbst werden durch Schlüsselkomponenten wie FPGA, CPU und Driver IC blockiert.

Nach einer Meldung von The Elec am 29. Mai erleiden südkoreanische Halbleiter-Testanlagenhersteller die "schlimmste" Bauteilknappheit aller Zeiten. In der Branche gibt es sogar einen sehr ironischen Spruch: "Ohne Halbleiter kann man keine Halbleiter-Testanlagen herstellen." Der Bericht sagt, dass die Lieferfrist für FPGA, die für den Betrieb der Testanlagen benötigt werden, von bisher etwa 8 bis 10 Wochen auf bis zu 52 Wochen verlängert wurde. Driver IC, die früher über Vertriebskanäle sofort bezogen werden konnten, müssen jetzt mindestens 10 Wochen gewartet werden. Es gibt auch eine Knappheit von x86 CPU und GPU, und der Preis einiger Produkte ist von etwa 1 Million Won auf 3 Millionen Won gestiegen, was einer maximalen Preiserhöhung von dreifachem entspricht.

Da die KI-Datencentren die Kapazität, die Zuteilungspriorität und die Lagerpuffer von High-End-Chips auf sich ziehen, werden die Testanlagenhersteller stattdessen zu den "Unterunternehmern" und werden bei der Zuteilung von Schlüsselkomponenten gedrängt. Beispielsweise hat Sourceability kürzlich darauf hingewiesen, dass die Lieferfrist von FPGA auf über 52 Wochen verlängert wurde. Der Hauptgrund dahinter ist der Bedarf der Datencentren. Supergroße Cloud-Anbieter und KI-Infrastrukturunternehmen erhalten aufgrund ihrer größeren Aufträge und stärkeren Verhandlungsmacht eine höhere Priorität bei der Lieferungszuteilung, und andere Branchen, die auf ähnliche Bauteile angewiesen sind, werden nach hinten gedrängt. Das Gleiche gilt für CPU und GPU. Obwohl die Testanlagenhersteller technisch wichtig sind, ist ihre Beschaffungsmenge im Vergleich zu Cloud-Anbietern und KI-Serverherstellern schwierig zu konkurrieren.

Die Knappheit von Driver IC hat einen anderen Grund als die von FPGA, CPU und GPU. Ihre Knappheit ist im Wesentlichen darauf zurück