Die Signale für eine Stabilisierung der Branche werden immer deutlicher

Am Vormittag des 16. Juni veröffentlichte das Nationale Statistikamt die Makroökonomie- und Immobilendaten für den Monat Mai 2026.

Betrachtet man die Kernzahlen: Der kumulative Jahreszu-Jahr-Rückgang des Verkaufsumsatzes von Neubauten in den ersten fünf Monaten hat sich um 1,1 Prozentpunkte verringert. Der monatliche Verkaufsumme stieg im Vergleich zum Vorherigen Monat um 11 Prozent. Die Warteschlange an unbelegten Wohnungen sank um 0,4 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Dabei sank die Fläche der unbelegten Wohnungen, die weniger als drei Jahre auf dem Markt sind, um 2,8 Prozent, wobei der Rückgang gegenüber dem Vorherigen Monat um 0,2 Prozentpunkte zunahm. Die Preise für Neubauten in den ersten-tier-Städten stiegen kontinuierlich in vier aufeinanderfolgenden Monaten im Vergleich zum Vorherigen Monat; in 16 Städten stiegen die Immobilienpreise im Vergleich zum Vorherigen Monat, was ein Höchststand seit einem Jahr ist. Die neu begonnenen Wohnungsbauten sanken um 22,6 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, und das Verhältnis von neu begonnenen Bauten zu Verkäufen betrug 57 Prozent, was weiterhin auf einem historischen Tiefstand liegt.

Verschiedene Regionen haben neue Politikmaßnahmen zur Stabilisierung des Marktes in Abhängigkeit von der lokalen Situation erlassen, was der Branche mehr vorhersehbare Erwartungen für die Entwicklung bringt. Der Reparaturrhythmus des Marktes wird im zweiten Halbjahr beschleunigt.

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Im Mai 2026 blieb die Leistung des Neubauverkaufs stabil, und die Stützkraft des Marktes am Boden wurde ständig verstärkt.

Nach den vom Statistikamt veröffentlichten Daten wurde der Verkaufsumme von neu erbauten Wohneinheiten im Mai auf 63,66 Milliarden Yuan geschätzt, was einen Anstieg von 11 Prozent im Vergleich zum Vorherigen Monat bedeutet. Betrachtet man die kumulative Verkaufssituation, hat sich der Jahreszu-Jahr-Rückgang des Verkaufsumsatzes von Neubauten im Laufe des Jahres ständig verringert. Der Rückgang in den ersten fünf Monaten hat sich weiterhin um 1,1 Prozentpunkte verringert, und der Verkaufsumme betrug 2,94 Billionen Yuan, was einer Verkaufsfläche von 313 Millionen Quadratmetern entspricht.

Die Lagerbestandsindikatoren verbesserten sich weiter. Ende Mai sank die Fläche der unbelegten Wohneinheiten um 0,4 Prozent im Vergleich zum Vorjahr auf 770 Millionen Quadratmeter. Dies war der dritte aufeinanderfolgende Monat mit einem Jahreszu-Jahr-Rückgang. Darunter betrug die Fläche der unbelegten Wohnungen, die weniger als drei Jahre auf dem Markt sind, 570 Millionen Quadratmeter, was einem Rückgang von 2,8 Prozent entspricht. Der Rückgang war um 0,2 Prozentpunkte höher als Ende April.

Was die verfügbaren Mittel der Immobilienunternehmen betrifft, beliefen sich die persönlichen Hypothekendarlehen in den ersten fünf Monaten auf 40,66 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 28 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Rückgang hat sich gegenüber den ersten vier Monaten um 3,7 Prozentpunkte verringert.

Hinter der allmählichen Stabilisierung des Marktes haben die zentrale Planung für die Stadtentwicklung und die insgesamt 120 Maßnahmen zur Stabilisierung des Immobilienmarktes seit Mai auf lokaler Ebene einen geschlossenen politischen Zyklus geschaffen. Städte mit Zuwanderung profitieren nicht nur von langfristigen Entwicklungsvorteilen durch die Verschiebung von Land-, Finanz- und öffentlichen Dienstleistungsressourcen, sondern aktivieren auch schnell den lokalen Immobilienmarkt durch günstige Politikmaßnahmen auf der Nachfrageseite. Die Nachfrage in den Branchenketten im Zusammenhang mit Stadtentwicklung, Wohnungsversorgung und Wohnungsbau hat sich in mehreren Richtungen erweitert. Die Langzeitwachstumsaussichten der Branche sind weiter gesichert.

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Im Mai gab es weiterhin Signale für eine Stabilisierung der Immobilienpreise.

Die Verkaufspreise von neu erbauten Wohneinheiten in den ersten-tier-Städten stiegen kontinuierlich in vier aufeinanderfolgenden Monaten im Vergleich zum Vorherigen Monat. Im Mai stiegen sie erneut um 0,2 Prozent im Vergleich zum Vorherigen Monat, und die Zunahme betrug 0,1 Prozentpunkte mehr. Shanghai, Guangzhou und Shenzhen stiegen jeweils um 0,2 Prozent, 0,2 Prozent und 0,4 Prozent, während Peking um 0,2 Prozent sank.

In 16 Städten stiegen die Preise für Neubauten im Vergleich zum Vorherigen Monat, was ein Höchststand seit einem Jahr ist. Hangzhou führte mit einem Anstieg von 0,5 Prozent im Vergleich zum Vorherigen Monat an. Die Verkaufspreise von gebrauchten Wohneinheiten in den ersten-tier-Städten stiegen um 0,4 Prozent im Vergleich zum Vorherigen Monat, und alle vier ersten-tier-Städten wiesen einen Anstieg auf. In 10 Städten stiegen die Verkaufspreise von gebrauchten Wohneinheiten im Vergleich zum Vorherigen Monat. Dies war das erste Mal seit der zweiten Hälfte von 2023, dass die Preise von gebrauchten Wohneinheiten in mindestens 10 Städten im Vergleich zum Vorherigen Monat stiegen.

Im Mai machte die Zentralbank in ihrem Monetären Politikbericht klar, dass das Zinsregelungsrahmenwerk weiter verbessert werden wird, die Leitfunktion der Zentralbankzinsen verstärkt und der marktwirtschaftliche Zinsbildungsprozess und die Zinsübertragungsmechanismen verbessert werden.

Dank der Unterstützung der monetären Politik und der weiteren Verbesserung der Branchengesetze kann die Nachfrageseite der Branche von mehr spürbaren und erreichbaren Politikmaßnahmen profitieren, was das Vertrauen der Käufer stärken und die Preise für Neubauten und gebrauchte Wohnungen weiter stabilisieren wird.

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Von Januar bis Mai belief sich die Fläche der neu begonnenen Wohnungsbauten auf 180 Millionen Quadratmeter, was einem Rückgang von 22,6 Prozent entspricht. Darunter betrug die Fläche der neu begonnenen Wohnhäuser 130 Millionen Quadratmeter, was einem Rückgang von 23,4 Prozent entspricht.

In den ersten fünf Monaten von 2026 betrug das Volumen der neu begonnenen Wohnungsbauten 57 Prozent des Verkaufsvolumens von Neubauten, was gegenüber den ersten vier Monaten um 2 Prozentpunkte gestiegen ist, aber immer noch auf einem historischen Tiefstand liegt. Der Hauptgrund dafür ist, dass verschiedene Regionen die Stadtentwicklung beschleunigt haben, was zu mehr Wohnungsversorgungs- und hochwertigen Wohnprojekten geführt hat.

Ende Mai veröffentlichte die Staatsregierung offiziell das "Fünfzehn-Fünf"-Plan für die Stadtentwicklung, in dem die Ziele für die Stadtentwicklung bis 2030 und 2035 festgelegt und neun Schwerpunktaufgaben geplant wurden. Dieser Plan bringt der Immobilienbranche eine große Vorhersehbarkeit. Die Umbaumaßnahmen haben sich strukturell erweitert, und die Umbaumaßnahmen für gefährdete Gebäude und alte Stadtviertel und Fabrikgebiete wurden verdoppelt, was einen großen Raum für die Umwandlung des Bestands freigibt und den Immobilienunternehmen neue Wachstumsfelder eröffnet.

Mit dem Beginn der Bauarbeiten an einer großen Anzahl von hochwertigen Stadtprojekten wird erwartet, dass das Volumen der neu begonnenen Bauten die Struktur auf einem angemessenen Tiefstand optimieren wird, der Anteil der Projekte mit hoher Vorhersehbarkeit wird weiter zunehmen, und die Investitionsseite der Branche wird möglicherweise schneller in die Phase der sanften Reparatur eintreten.

Die Investitionen in die Immobilienentwicklung im ganzen Land sanken kontinuierlich. Die Investitionen in die Entwicklung in den ersten fünf Monaten beliefen sich auf 3 Billionen Yuan, was einem Rückgang von 16,2 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Rückgang war um 2,5 Prozentpunkte höher als in den ersten vier Monaten. Darunter betrugen die Investitionen in die Wohnungsbau 2,3 Billionen Yuan, was einem Rückgang von 15,6 Prozent entspricht. Es ist zu beachten, dass die monatlichen Investitionen in die Entwicklung im Mai auf 63,87 Milliarden Yuan beliefen, was einem Anstieg von 2,2 Prozent im Vergleich zum Vorherigen Monat entspricht.

Der Hauptgrund dafür ist, dass seit Mai verschiedene Regionen eine große Anzahl von wichtigen Stadtentwicklungsprojekten und hochwertigen Immobilienentwicklungsprojekten vergeben haben. Die monatlichen Investitionen in die Entwicklung im Mai betrugen 100,3 Prozent des Verkaufsvolumens von Neubauten, was etwas mehr als das Verkaufsvolumen von Neubauten ist.

Betrachtet man die Leistung des Grundstücksmarktes, hat sich der Mangelwert von hochwertigen Wohngrundstücken kontinuierlich gezeigt. Im Mai wurden 21 Wohngrundstücke mit einem Mindestpreis von mehr als 1 Milliarde Yuan verkauft, von denen 14 mit einem Prämienpreis verkauft wurden. Die Grundstücke in der Pujiang-Stadt und der Nanmatou-Stadt in Shanghai zeigten erneut das Phänomen des "doppelten Höchstpreises und doppelten Wettbewerbs", und die Prämienquote betrug mehr als 40 Prozent. Das Grundstück am Jinji-See in Suzhou hat den Rekord des gesamten Provinzes für den Bodenpreis gebrochen. Bei den Auktionen von Wohngrundstücken im Juni gab es in Shenzhen sogar zwei aufeinanderfolgende Wochen mit einer Prämienquote von mehr als 100 Prozent.

Gesamtbetrachtet gibt es im Mai ein positives Signal aus den Branchenzahlen: Die Faktoren für die Stabilisierung der Nachfrageseite akkumulieren kontinuierlich, und die Grundlage für die Erholung der Branche wird ständig gesichert.

Es wird erwartet, dass sich die Angebots- und Nachfragebeziehungen im Immobilienmarkt im zweiten Halbjahr von 2026 weiter verbessern werden.

Die Politikrichtung in der nächsten Zeit ist klar. "Hochwertige Stadtentwicklung" bleibt das Kernschlüsselwort, und das politische Stützsystem wird weiter verstärkt und verbessert. Die Politik zur Verbesserung der Stadtentwicklung und die Politik zur Gleichstellung der öffentlichen Dienstleistungen wirken zusammen, was der Immobilienbranche eine stärkere Vorhersehbarkeit für die Freisetzung der Nachfrage und die Erweiterung der Investitionen bietet.

Die lokalen Politiken werden sich hauptsächlich auf die Optimierung der Haushaltssparer, Kaufsubventionen und Steuer- und Zinsermäßigungen konzentrieren, um die Kosten für die Kauf von Immobilien zu senken und die Kaufbereitschaft zu stärken. Die Verkäufe von Neubauten in den Kernstädten wie Guangzhou, Shenzhen und Shanghai stiegen alle im Mai im Vergleich zum Vorherigen Monat, die Markttätigkeit hat sich deutlich verbessert, und die Markterwartungen werden ständig stärker.

Mit der fortschreitenden Umsetzung der zentralen und lokalen Politiken wird erwartet, dass der Markt für Neubauten und gebrauchte Wohnungen in den Kernstädten schneller stabilisiert wird.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Ding Zuyu's Bewertung des Immobilienmarktes". Autor: Puri Research, Redaktion. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.