Nach 14 Monaten an der Spitze hat Liu Chen Intel aus dem ICU herausgeführt.

„Ich bin möglicherweise der erste CEO in der Geschichte von Intel, der Chinesisch sprechen kann.“ „Einige wichtige Kunden und Partner fanden es bemerkenswert, dass es einen CEO gibt, der mit ihnen ein paar Gläser starken Alkohols trinken kann.“

Bei einer kürzlich gehaltenen Rede begann Chen Liwu mit diesen Worten in einem Mandarin mit leicht südostasiatischem Akzent.

Für Chen Liwu persönlich ist dies eine Leichtigkeit.

Bei vielen früheren öffentlichen Anlässen hat er bereits in Mandarin seine Wertschätzung für den chinesischen Markt und die chinesischen Kunden geäußert.

Mit ein paar Worten die Beziehung zu vertiefen, ist sehr kostengünstig.

Aber für Intel ist dies ein bisher nie dagewesener Anblick. Dieser chinesische CEO versucht auf verschiedene Weise, dass dieser Chipriese Veränderungen spürt.

Start im Intensivbereich

Chen Liwu könnte die letzte Karte von Intel sein.

Im Dezember 2024 trat der ehemalige CEO Pat Gelsinger plötzlich in den „Ruhestand“. Zu dieser Zeit hatte Intel bereits mehrere Quartale hintereinander Verluste, der Aktienkurs war um 60 % gefallen und es gab interne Fraktionen.

Außen wurde Intel wegen seiner langsameren Innovationen von wütenden Nutzern als „Zahnpastafabrik“ bezeichnet. Viele Nutzer wandten sich stattdessen dem Konkurrenten AMD zu und riefen „AMD Yes!“.

Intel hat die Welle des Mobilinternets verpasst und hat Marktanteile an Qualcomm und ARM verloren. Im Zeitalter der Künstlichen Intelligenz hat es immer noch nicht aus seinen Fehlern gelernt. Während Nvidia und AMD reichlich Geld verdienen, sieht Intel aus wie ein Außenseiter.

Bei der Fertigung liegt Intel hinter TSMC zurück. 2018 hat TSMC die 7-nm-Technologie in die Massenproduktion gebracht, während Intel diese erst 2023 erreichte.

Einige Medien vergleichen Intel inzwischen mit IBM. Dieses einstige Riesenunternehmen hat nur noch die PC- und Servergeschäfte, um eine gewisse Würde zu wahren.

Dieser Zustand ähnelt dem von AMD um 2014. Letzteres hat dann die Superheldin Lisa Su bekommen.

Intel setzt seine Hoffnungen auf einen anderen Chinesen, Chen Liwu. Dieser Veteran der Halbleiterbranche hat in der Branche beeindruckende Erfolge erzielt.

Er hat von Silicon Valley nach Asien gegangen und hat selbst Dutzende von Halbleiterunternehmen gegründet und auch Halbleiterfirmen gerettet.

Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) ist ein repräsentatives Unternehmen, das er gegründet hat. 2004 hat SMIC an der Hongkonger Börse notiert. Die damalige Prospektanzeige zeigte, dass Chen Liwu seit 2002 Mitglied des Vorstands war.

2009, während der globalen Finanzkrise, ist der Aktienkurs des Elektronischen Design-Automatisierungskonzerns Cadence um 60 % gefallen und das Unternehmen war am Rande des Bankrotts. Chen Liwu wurde in diese Notlage gerufen und übernahm das Amt des CEO von Cadence. In den 12 Jahren seiner Leitung hat Cadence seinen Umsatz verdoppelt und der Aktienkurs hat einen erstaunlichen Anstieg von 3200 % erreicht.

Chen Liwu versteht nicht nur Halbleiter, sondern auch Unternehmensführung. Noch wichtiger ist, dass er auch Intel versteht.

2022 hat Intel Chen Liwu eingeladen, dem Vorstand beizutreten und Intel zu verbessern. Im Oktober des folgenden Jahres hat der Intel-Vorstand seinen Verantwortungsbereich erweitert und ihn autorisiert, die Fertigungsgeschäfte zu überwachen. Zu dieser Zeit gab es Differenzen zwischen ihm und Pat Gelsinger in Bezug auf die Mitarbeiterzahl, die Fertigungsstrategie und die Unternehmenskultur.

Ohne Position keine Verantwortung. Im August 2024 hat Chen Liwu den Vorstand verlassen.

Bis März 2025 hat Chen Liwu das Amt des CEO übernommen und eine Rettung dieses Billionenkonzerns hat begonnen.

Radikale Maßnahmen

Die Situation bei Intel hat Chen Liwu bereits bei Cadence erlebt und hat Cadence erfolgreich gerettet.

Damals hat er einen dreistufigen Ansatz verfolgt: Überflüssige Abteilungen abgebaut, Ressourcen auf „vorhersagbare IP-Module“ konzentriert; eine Gruppe hat mehr als 1000 Verbesserungsvorschläge für die Produkte gesammelt; die Produktleistung verbessert und den Iterationszyklus um 40 % verkürzt.

Bei Intel kann man noch die Spuren dieser Vorgehensweise erkennen.

Zu Beginn seiner Amtszeit hat Chen Liwu den Ruf „Ein neues Intel schaffen“ aufgerufen. Aber für die Mitarbeiter, die schon so oft von „Veränderung“ gehört haben, reicht es nicht, nur Rufe zu erheben.

Chen Liwu hat ähnliche Maßnahmen ergriffen.

Erster Schritt: Personalabbau und Umgestaltung der Kultur. Intel hat keine Mangel an Talenten und Technologie. In der Vergangenheit hat Intel das „Tick-Tock“-Modell verfolgt – ein Jahr die Fertigungstechnologie aktualisieren, das nächste Jahr die Mikroarchitektur. Die beiden Wege der Fertigungstechnologie und der Kernarchitektur wurden abwechselnd verbessert.

Dieser Ansatz war an sich nicht falsch, aber nur unter der Voraussetzung, dass das Genie-Team von Intel genug Kraft hatte, um die Konkurrenz dauerhaft zu unterdrücken. Das Problem lag in der Organisationsführung und der Unternehmenskultur.

Chen Liwu hat den größten Personalabbau in der Geschichte von Intel durchgeführt. Die Gesamtzahl der Mitarbeiter wurde von etwa 96.400 auf 75.000 reduziert, was einer Reduzierung von 22 % entspricht.

Obwohl es sich um einen Personalabbau handelt, hat Chen Liwu eine andere Strategie verfolgt. Er hat die Managementebenen abgebaut. In der Jahresabschlussbesprechung hat er erwähnt: „Wir haben im zweiten Quartal einen großen Teil des Personalabbaus abgeschlossen und dabei die Managementebenen um etwa 50 % reduziert.“

Chen Liwus Logik ist, dass Intel ein Unternehmen mit Ingenieurkultur ist. Mehrere Ebenen von Genehmigungen würden nur die Entscheidungswege verlängern und die Effizienz beeinträchtigen. Mit dieser Maßnahme wird die „Ingenieurkultur“ von Intel neu gestaltet.

Zweiter Schritt: Ressourcenkonzentration. Die ausländischen Fabriken in Deutschland und Polen wurden eingestellt, der Bau der Fabrik in Ohio wurde verlangsamt und die Montage- und Testgeschäfte in Costa Rica wurden in größere Fabriken in Vietnam und Malaysia integriert. Die eigene Forschung und Entwicklung von Glas-Substraten wurde eingestellt und Produkte von externen Lieferanten gekauft. Dies soll schnell Kapital zurückholen.

Einige Geschäfte wurden umstrukturiert. 51 % des Programmierbaren Chip-Sektors Altera wurden an das Private-Equity-Unternehmen Silver Lake Capital verkauft, der Transaktionspreis betrug etwa 3,3 Milliarden US-Dollar. Der Automobilgeschäftsbereich wurde reduziert. Die kleinen Automobilgeschäftsbereiche wurden schrittweise geschlossen und die meisten Mitarbeiter in diesem Bereich entlassen. Ein Teil der Mobileye-Aktien wurde verkauft, um Kapital zurückzuholen und der Anteil an der Beteiligung wurde verringert.

Die Ressourcen wurden auf die Kerngeschäfte wie Datencenter, Künstliche Intelligenz und Personalcomputer-Chips konzentriert. Das typischste Beispiel ist die Errichtung der Fabrik Fab 52 in Arizona, die die Intel 18A-Technologie vollständig unterstützt, um die Schwächen in der Chipfertigung schnell auszugleichen.

Dritter Schritt: Stärkung der externen Zusammenarbeit. Die größte Neuigkeit war die Investition von Nvidia. Im vergangenen September hat Nvidia 5 Milliarden US-Dollar in Intel investiert, indem es Aktien zu einem Preis von 23,28 US-Dollar pro Aktie erworben hat. Beide Unternehmen arbeiten gemeinsam an der Entwicklung von KI-Infrastruktur und Produkten für Rechenzentren.

Durch diese Kombination von „Schadensbegrenzung + Vollständige Fokussierung auf Kerngeschäfte“ hat Intel seine Verluste deutlich reduziert. Im dritten Quartal des vergangenen Jahres hat Intel einen Nettogewinn von 4,063 Milliarden US-Dollar erzielt, das erste Mal in fünf Quartalen.

Glück im Unglück

Die Investition von Nvidia zeigt in hohem Maße Chen Liwus Philosophie: Er strebt nicht mehr nach einer technologischen Hegemonie wie in der Vergangenheit, sondern konzentriert sich auf seine eigenen Stärken und nutzt die Stärken anderer.

Dies wird noch deutlicher, wenn man sieht, wie er mit den Schwierigkeiten der Trump-Regierung umgeht.

2022 wurde das US-Chipgesetz offiziell veröffentlicht, das vorsieht, dass innerhalb von zehn Jahren 280 Milliarden US-Dollar investiert werden. Etwa 52,7 Milliarden US-Dollar werden für die Halbleiterfertigung, Forschung und Entwicklung sowie die Arbeitskräfteentwicklung verwendet. Intel ist einer der größten Benefizienten. Innerhalb von nur zwei Jahren hat es direkte Subventionen in Höhe von 8,5 Milliarden US-Dollar erhalten.

Nach Trumps Amtsantritt hat er jedoch schnell gegen Intel vorgegangen. Am 7. August des vergangenen Jahres hat er in einem Social-Media-Posting geschrieben: „Der Intel-CEO Chen Liwu hat gravierende Interessenkonflikte und muss umgehend zurücktreten!“

Chen Liwu hat daraufhin eine fast lehrbuchhafte Rettung durchgeführt.

Er hat zunächst einen Offenen Brief veröffentlicht, in dem er seine Liebe zu den USA ausdrückte und betonte, wie wichtig Intel für die technologische Vorherrschaft, die nationale Sicherheit und die wirtschaftliche Stärke der USA ist. Er hat auch persönlich das Weiße Haus kontaktiert, um Missverständnisse zu klären.

Am 11. August hat Trump mit Chen Liwu getroffen. Offensichtlich war diese Krisenkommunikation sehr erfolgreich. Trump hat seine Haltung um 180 Grad gewendet und Chen Liwus Erfolgsgeschichte als „erstaunlich“ bezeichnet.

Das Endergebnis war, dass Intel 9,9 % seiner Anteile an die US-Regierung abgetreten hat.

Die US-Regierung wird 433,3 Millionen neue Stammaktien von Intel zu einem Preis von 20,47 US-Dollar pro Aktie erwerben, insgesamt 8,9 Milliarden US-Dollar. Davon stammen 5,7 Milliarden US-Dollar aus den bereits genehmigten, aber noch nicht gezahlten Zuschüssen des Chipgesetzes und 3,2 Milliarden US-Dollar aus einem Projektzuschuss.

Trump hat das von der Vorgängerregierung zugesagte Geld, das in Form von unentgeltlichen Zuschüssen oder Projektförderungen ausgeschüttet werden sollte, in eine Kapitalbeteiligung umgewandelt. Ohne zusätzliche Kosten ist die US-Regierung der Zweitgrößte Aktionär von Intel geworden.

Chen Liwu hat in diesem Geschäftsverhandlung nicht allzu viel verloren. Obwohl es etwas beschämend war, hatte Intel auch nicht viel Spielraum. Durch die Einbindung der US-Regierung als Aktionär hat Intel die Zustimmung der Regierung und muss sich nicht so sehr um die Unsicherheiten auf Regierungsseite sorgen. Gleichzeitig hat Intel durch die Bindung an die US-Regierung Vorrang bei vielen Regierungsaufträgen und Industrieförderprogrammen.

Dieser glückliche Zwischenfall war ein markantes Ereignis bei der Beseitigung der externen Hindernisse durch Chen Liwu. Nachdem die interne Umstrukturierung abgeschlossen ist und die externen Hindernisse beseitigt sind, kann Chen Liwu endlich auf die Strategie schauen.

Von 18A zu 14A

Die 18A-Technologie ist Chen Liwus Schlüsselprojekt.

Dies ist der erste 2-nm-Prozessknoten von Intel. Die Branche ist der Ansicht, dass die 18A-Technologie mit der 2-nm-Technologie von TSMC und Samsung, die bald in die Massenproduktion gehen soll, konkurrieren kann.

2021 hat Pat Gelsinger nach seiner Ernennung als CEO von Intel das aggressive Ziel von „fünf Knoten in vier Jahren“ gesetzt. Damals hoffte Gelsinger, dass Intel bis Ende 2025 in der fortschrittlichen Fertigung TSMC überholen würde. Aber bis zu seinem Ruhestand hat er dieses Ziel nicht erreicht.

Im ersten Jahr seiner Leitung hat Chen Liwu diesen Projekt tatsächlich vorangetrieben.

Im März ist die 18A-Technologie in die Risikoproduktion gegangen und die ersten vollständigen Chip-Entwurfswafer wurden validiert. Im Oktober hat die Massenproduktion der Intel 18A-Technologie begonnen.

Im Januar dieses Jahres ist die Intel 18A-Technologie kommerziell eingesetzt worden. Der Panther Lake Consumer-Prozessor wird jetzt in Laptop-Computern verbaut.

Bis Juni ist die 18A-Technologie bereits in die Massenproduktion gegangen. Das nächste wichtige Ziel ist, dass die Ausbeute den Branchenstandard erreicht.

Wenn alles mit der 18A-Technologie gut geht, wird sie in den nächsten Jahren eine wichtige Einnahmequelle für Intel sein und die Rentabilität verbessern.

Der Wert der 18A-Technologie liegt nicht nur darin, sondern vor allem darin, dass Intel beweist, dass es in der Chipfertigungsindustrie nicht zurückgeblieben ist und immer noch zuverlässige Fähigkeiten hat. Als einzige Halbleiterfirma, die