Samsung hat einen der langsten Streiks in der Geschichte ausgelöst, aber dadurch wurde die Maske der Reichtumsungleichheit in der Ära der Künstlichen Intelligenz abgenommen.

1  Der weltweit diskutierte Samsung-Streik endete, bevor er überhaupt begann 

Niemand hätte gedacht, dass die globale AI-Rechenleistungswelle nicht zunächst einen Chipmangel auslösen würde, sondern einen beispiellosen Streik.

In letzter Zeit haben südkoreanische Medien intensiv über die geplante Streikaktion von Samsung-Mitarbeitern berichtet. Der Auslöser war die gescheiterte Gehaltsverhandlung zwischen der Samsung Electronics-Führung und der Gewerkschaft in der neuesten Runde.

Wenn die beiden Seiten bis zum letzten Vermittlungsfristdatum keine Einigung erzielen können, werden ab dem 21. Mai über 40.000 Mitarbeiter einen 18-tägigen Massenstreik starten. Der Kernbereich der Halbleiterherstellung von Samsung wird vermutlich direkt betroffen sein.

Dann passierte ein dramatischer Wendepunkt.

Der weltweit beachtete langfristige Streik im Halbleiterbereich wurde eine Stunde vor Beginn angehalten.

Laut Berichten der südkoreanischen Nachrichtenagentur Yonhap kamen die Arbeitgeber und die Gewerkschaft am 21. Mai Ortszeit plötzlich zu einem vorläufigen Abkommen, nur eine Stunde bevor der von der Samsung Electronics-Gewerkschaft geplante Streik beginnen sollte.

Das Abkommen beinhaltet, dass die Geräte-Lösungsabteilung (DS) von Samsung Electronics, die für die Halbleiter zuständig ist, auf der Grundlage des bestehenden Jahressonderzahlungssystems eine zusätzliche Sonderleistungsprämie erhalten wird. Diese Prämie tritt nur ein, wenn der Betriebsgewinn bestimmte Bedingungen überschreitet. Das Unternehmen wird 10,5 % des "Ergebnisses" als Finanzierungsquelle nutzen. Die Sonderleistungsprämie wird in Form von Aktien ausgezahlt, ohne Obergrenze und für 10 Jahre.

Die genaue Verteilungsmethode lautet: 40 % der Mittel werden gleichmäßig auf die gesamte DS-Abteilung verteilt, 60 % werden nach der Leistung der einzelnen Tochterabteilungen verteilt. Laut Yonhap, die auf Branchenprognosen verweist, könnten die Mitarbeiter der Speicherchipabteilung der DS-Abteilung in diesem Jahr im Durchschnitt eine Leistungsprämie von 600 Millionen Won (etwa 2,72 Millionen Yuan) erhalten.

Darüber hinaus hat Samsung zugestimmt, die Gehälter im Durchschnitt um 6,2 % zu erhöhen und die Kinderbetreuungsbeihilfen und die Wohnungsbaudarlehen für die Mitarbeiter zu verbessern.

Dies ist jedoch nur ein vorläufiges Abkommen. Ob es tatsächlich umgesetzt wird, hängt vom endgültigen Abstimmungsergebnis ab.

Die Samsung-Führung hat mit einem vorübergehenden Gehaltsabkommen die Krise des Massenstreiks in der Speicherchipabteilung gelöst, aber bald tauchen neue interne Konflikte auf.

Heute Morgen haben Mitarbeiter anderer Geschäftsbereiche von Samsung laut Berichten mehrerer südkoreanischer Medien starken Widerspruch gegen das obige Abkommen geäußert. Sie streiten über die Verteilung der Prämie von 10,5 % des Betriebsgewinns.

Nach dem Abkommen werden 40 % der Mittel vorrangig an die Speicherabteilung verteilt; die verbleibenden 60 % decken alle anderen Geschäftsbereiche von Samsung ab, einschließlich der Waferfertigung, Smartphone-, Fernseh- und Haushaltsgeräteabteilungen. Die Prämie selbst hängt direkt von der zukünftigen Rentabilität des HBM (High-Bandwidth Memory)-Geschäfts ab.

Mitarbeiter der DX (Device Experience)-Abteilung, die für die Mobiltelefon-, Fernseh- und Haushaltsgerätegeschäfte verantwortlich ist, halten die Prämienfonds für im Wesentlichen aus dem AI-Speichergeschäft stammend, nicht aus den Gewinnen der Mobiltelefon- und Haushaltsgeräteabteilungen. Sie stellen die gegenwärtige Verteilungsmechanik in Frage, die die internen Ressourcen des Konzerns weiter zugunsten des Halbleitergeschäfts verschiebt.

Südkoreanische Medien haben offenbart, dass einige Mitarbeiter des Speichergeschäfts in Zukunft Aktienprämien im Wert von Hunderten von Millionen Won erhalten könnten, während die Mitarbeiter der DX-Abteilung derzeit Aktien im Wert von etwa 6 Millionen Won besitzen. Der Unterschied beträgt fast das 100-fache.

2  Rückblick auf den Streik 

In den letzten vier Wochen planten etwa 50.000 Samsung-Mitarbeiter einen 18-tägigen Streik. Der Auslöser war nicht ein Unternehmensverlust, sondern genau das Gegenteil: Samsung war "zu reich" und "unwillig, das Geld aufzuteilen". Angesichts des Rekordgewinns glaubten die Mitarbeiter, dass das Anreizsystem des Unternehmens nicht der von ihnen geleisteten Arbeit entsprach. Diese Situation, in der das Unternehmen reich war, aber nicht aufteilte, hat die Wut der Gewerkschaft entfacht.

Angestoßen durch die starke Nachfrage nach HBM durch die AI hat Samsung im Bereich der Halbleiter Rekordgewinne erzielt. Anfang dieses Monats wurde es die zweite asiatische Firma nach TSMC, die so hohe Gewinne erzielt hat, und der Marktwert hat 1 Billion US-Dollar überschritten.

Heute Morgen haben auch die Marktkapitalisierungen von Hygon und SK Hynix nacheinander 1 Billion US-Dollar überschritten.

Die Samsung-Mitarbeiter glauben, dass sie in der derzeitigen boomenden Speichermarktlage nicht von diesem Wohlstand profitiert haben.

Deshalb haben sie mehrere Forderungen gestellt:

• Erhöhung der Gesamtgehaltssteigerung;

• Aufhebung der Obergrenze für Leistungsprämien;

• Direkte Koppelung der Prämien mit dem Betriebsgewinn des Unternehmens;

• Verbesserung der Transparenz bei der Prämienberechnung;

• Aufbau eines langfristigen, institutionellen Gewinnbeteiligungsmechanismus anstelle von einmaligen Zuschüssen.

Das am stärksten umstrittene Thema ist das von Samsung seit langem verwendete OPI/EVA-Leistungssystem.

Das bisherige Prämienregime von Samsung war sehr komplex. Im Wesentlichen wurden die Prämien anhand von Indikatoren wie EVA (Economic Value Added) berechnet. Die Mitarbeiter sind sich einig, dass dieses System "nicht transparent und zu viel Spielraum für Manipulationen" bietet. Selbst wenn der Unternehmensgewinn stark steigt, ist es nicht sichergestellt, dass die an die Mitarbeiter ausgezahlten Prämien ebenfalls ansteigen.

Das Unternehmen hat stark verdient, aber die individuellen Einnahmen der Mitarbeiter haben sich nicht wesentlich erhöht. Natürlich sind die Samsung-Mitarbeiter damit nicht zufrieden. Darüber hinaus haben einige Mitarbeiteranreizmaßnahmen von SK Hynix, einem Wettbewerber, den geplanten Streik noch zusätzlich angeheizt. Auch SK Hynix, ein anderer Speicherchipriese, gibt seinen Mitarbeitern reichlich Prämien.

In letzter Zeit hat die Nachricht über "die durchschnittlichen Prämien von Hunderten von Tausenden Yuan pro Mitarbeiter bei SK Hynix" in den südkoreanischen sozialen Medien stark kursiert. Es gab sogar die übertriebene Behauptung, dass "sogar die Portiere und Fahrer Prämien von 6 Millionen Yuan erhalten".

Diese Berichte mögen übertrieben sein, aber die Rückzahlungen von Hynix an seine Mitarbeiter sind real.

SK Hynix hat im vergangenen Jahr mit der Gewerkschaft ein neues Abkommen erzielt: Das Unternehmen wird 10 % des Betriebsgewinns als Mitarbeiterleistungsprämienfonds verwenden. Das bedeutet, dass je mehr das Unternehmen verdient, desto mehr bekommen die Mitarbeiter. In gewisser Weise entsteht dadurch eine "gebundene Gewinnbeteiligung".

Die Berechnung der "durchschnittlichen Prämien von Hunderten von Tausenden Yuan" ergibt sich daraus, dass einige südkoreanische Broker mit zukünftigen Erfolgen gerechnet haben.

Beispielsweise prognostizieren mehrere Institutionen, dass der Betriebsgewinn von SK Hynix in den nächsten zwei Jahren möglicherweise neue Rekorde setzen wird, da die Nachfrage nach AI-Servern weiter ansteigt. Wenn die Regel der "10 %-igen Gewinnbeteiligung" weiterhin gilt, könnten die kumulierten Prämien einiger Mitarbeiter in den nächsten Jahren in einem optimistischen Szenario tatsächlich erstaunlich hoch sein.

Es ist jedoch zu beachten, dass dies auf der Voraussetzung basiert, dass die AI-Marktlage weiterhin stark ansteigt und die Nachfrage nach HBM langfristig übersteigt die Lieferung. Dies ist eine vorausschauende Berechnung auf dem Kapitalmarkt und keine bereits eingegangene Bargeldzahlung.

Trotzdem reichen die bereits ausgezahlten Prämien von SK Hynix in diesem Jahr aus, um die Samsung-Mitarbeiter neidisch zu machen.

Laut südkoreanischen Medienberichten hat SK Hynix Anfang dieses Jahres eine große Leistungsprämie an seine Mitarbeiter ausgezahlt, deren Gesamtbetrag 4,72 Billionen Won (etwa 21,2 Milliarden Yuan) betrug und die etwa 35.000 festangestellten Mitarbeiter betraf. Im Durchschnitt betrug die Prämie pro Mitarbeiter 140 Millionen Won (etwa 650.000 Yuan). Die Prämien sind nicht nur symbolisch, sondern tatsächlich eng mit dem Abteilungsgewinn, der individuellen Leistung und der Dienstgradstufe verknüpft. Mitarbeiter in Kernpositionen wie Forschung und Entwicklung und HBM-Produktion erhalten mehr.

All dies geschah, als die Samsung-Mitarbeiter mit dem internen Gehaltsystem zunehmend unzufrieden waren.

Deshalb war eine Schlüsselforderung der Samsung-Gewerkschaft vor diesem Streik, dass 15 % des Jahresbetriebsgewinns des Unternehmens in den Mitarbeiterprämienfonds eingezahlt werden und die ursprüngliche Obergrenze von 50 % für die Prämien aufgehoben wird.

Dies ist eigentlich schon ziemlich radikal. Angesichts des Umfangs des Samsung-Halbleitergeschäfts könnte dies, wenn die AI-Marktlage weiterhin boomt, bedeuten, dass die zukünftigen Mitarbeiterprämien extrem hoch werden könnten.

Schließlich hat Samsung das Gewerkschaftsprogramm nicht vollständig akzeptiert, sondern einen Kompromiss gefunden. Nach der Vermittlung der südkoreanischen Regierung haben Samsung und die Gewerkschaft kurz vor Beginn des Streiks das oben erwähnte vorübergehende Abkommen erzielt und so den ursprünglich geplanten 18-tägigen Massenstreik vermieden.

Der Investor Mike, der sich seit langem mit dem Halbleiterbereich befasst, sagte gegenüber InfoQ, dass nach diesem kurzen Drama bei Samsung eine gefährlichere Realität ans Licht kam: Die gesamte AI-Branche wird von nur wenigen HBM-Herstellern "in der Nacke gehalten". Sobald bei einer dieser Unternehmen die Produktionskapazität Probleme aufweist, wird die globale Speicherkette straffen und möglicherweise sogar in eine Lieferunterbrechungskrise geraten.

3  Warum ist HBM so wichtig? 

Der globale HBM-Markt wird derzeit von SK Hynix, Samsung und Micron oligopolistisch dominiert. Bis zum zweiten Quartal 2025 hat SK Hynix einen Marktanteil von 62 %. Dies ist auf das frühe exklusive Lieferabkommen mit Nvidia zurückzuführen, das es ermöglicht, HBM3E-Chips für die H100- und H200-Serie von Nvidia zu liefern.

Samsung Electronics hat einen Marktanteil von 17 % und hat im Jahr 2025 die Validierung von HBM3E abgeschlossen und mit der Massenproduktion begonnen. Micron Technology hat einen Marktanteil von 21 % und liefert bereits 12-schichtige HBM3E-Chips in zwei Konfigurationen (8 Schichten und 12 Schichten).

Datenquelle: SaaS-Dienstleister für Technologie- und Innovationsinformationen PatSnap

Mike sagte: "Diese extreme Konzentration der Lieferung bedeutet, dass jede kleine Schwankung - sei es ein Arbeitsstreit, eine geopolitische Sanktion oder ein Problem bei der Erhöhung der Produktionsausbeute - wie eine Domino-Kette auf die downstream-Kette übertragen wird."

Darüber hinaus steigt die Nachfrage nach HBM rasant. Die Daten zeigen deutlich ein "Speicherhunger", der durch die AI-Großmodelle ausgelöst wird.

Nach den Daten von PatSnap wird die AI/ML-Trainings- und -Inferenz bis 2026 mehr als 55 % der globalen HBM-Produktionskapazität beanspruchen und somit die dominierende Kraft werden.

Dieser starke Bedarf resultiert aus einer grundlegenden Veränderung der Rechenleistungsschicht: Sowohl die Nvidia H200 als auch die AMD MI350, die die modernen AI-Systeme antreiben, haben eine Datenübertragungsbreite von 4,8 bis 8 TB/s pro Chip. Nur die HBM-Technologie kann in der Massenproduktion diese große Bandbreite decken.

Neben der AI als Kernantrieb nimmt die Hochleistungsrechnung (HPC) einen Viertel des Marktanteils ein, die Grafik- und Spielebranche etwa 12 %, und die autonome Fahrzeugtechnik, die Edge-Intelligenz und die zukünftige 6G-Infrastruktur teilen sich den verbleibenden 8 % als neue Kräfte.

Diese explosive Nachfrage spiegelt sich direkt in der Kapitalbewertung wider. Im Jahr 2024 lag der HBM-Markt noch auf einem Anfangsniveau von 29,3 Milliarden US-Dollar, aber es wird erwartet, dass er mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 21,35 % rasch ansteigen wird. Bis 2033 wird der Marktvolumen nahezu 170 Milliarden US-Dollar erreichen.

Mike sagte: "Dies bedeutet, dass wer die HBM-Lieferung kontrolliert, die Kehle der nächsten Generation der digitalen Wirtschaft in der Hand hat. Im ersten Teil des AI-Wettlaufs haben vielleicht die Nvidia-Firmen die Vorteile gesammelt, aber im zweiten Teil wird es die Speicherherstellerwelt sein."

Warum ist HBM in der AI-Zeit so wichtig?

Lin Feng, ein Chip-Designingenieur einer chinesischen KI-Chip-Fabrik, sagte gegenüber InfoQ: