Immobilienriesen haben die Ära der Künstlichen Intelligenz kollektiv verpasst.

Vor einigen Tagen hat eine Nachricht die Halbleiterbranche in unserem Land erschüttert. Ein Unternehmen namens "Changxin Technology" hat im ersten Quartal dieses Jahres einen Nettogewinn von 24,76 Milliarden Yuan erzielt. Diese Zahl übersteigt bereits die Summe der Nettogewinne von 605 börsennotierten Unternehmen an der STAR - Marktplattform. Anschließend hat Changxin Technology seinen Antragsentwurf für die Börsengangsprospekt an der STAR - Marktplattform aktualisiert und die entsprechenden Finanzdokumente eingereicht. Es wird erwartet, dass das Unternehmen im ersten Halbjahr einen Umsatz zwischen 110 und 120 Milliarden Yuan erzielen wird.

Die atemberaubenden Ergebnisse lassen den Unternehmenswert von Changxin Technology möglicherweise auf eine Billion Yuan steigen. Die dahinterstehenden Investmentgesellschaften erleben auch eine "große Ernte" an Reichtum, wobei Country Garden nicht darunter ist.

Vor zwei Jahren gab Country Garden bekannt, seine Aktien in Changxin Technology zu liquidieren und 2 Milliarden Yuan in bar zu machen. Heute wären diese Aktien ungefähr 30 Milliarden Yuan wert.

"Du denkst, dein Gegner ist der Konkurrent, aber tatsächlich ist es die Zeit." Diese Worte von Li Shanyou, Professor der Hundun University, spiegelten sich einst in der Diversifizierungsstrategie jeder Immobilienunternehmen wider. In der Diversifizierungsstrategie der Immobilienunternehmen war die High - Tech - Branche, insbesondere die Hard - Tech - Branche, einst ein Bereich, der von den Konzernen am meisten gewürdigt wurde, und hatte eine außergewöhnliche strategische Stellung. Doch mit der Abschaffung immer mehrer Projekte, insbesondere hochwertiger Projekte im AI - Bereich, haben sie nicht nur den finanziellen Ertrag verpasst.

Vielleicht auch die Dividenden dieser neuen Ära.

Machen AI - Unternehmen Gewinne, und profitieren die Immobilienunternehmen?

Im Schnittpunkt von AI und Immobilienbranche ist die heißeste Nachricht nicht, dass ein Immobilienkonzern ein berühmtes AI - Unternehmen investiert hat, sondern dass AI - Unternehmen Geld für den Kauf von Gebäuden ausgeben.

Vor kurzem hat Zhipu AI, das "erste Unternehmen mit großem Sprachmodell weltweit", 360 Millionen Yuan ausgegeben und das Diamond Building in Zhongguancun ganz übernommen. Sobald die Nachricht bekannt wurde, löste sie in der AI - Branche und in der Immobilienbranche heftige Debatten aus. Das Diamond Building wechselte in den letzten zehn Jahren mehrmals den Besitzer: 2011 erwarb die KaiLongRui - Investmentfonds das Gebäude für 268 Millionen Yuan, 2014 kaufte die Bank of China Group es für ungefähr 420 Millionen Yuan. Der Kaufpreis von Zhipu liegt im Vergleich zum Höchstwert von 2014 etwas niedriger.

Obwohl Zhipu AI klar gemacht hat, dass der Kauf des Gebäudes für die eigene Unternehmenszentrale bestimmt ist, lässt die immer größer werdende Anzahl von berühmten Unternehmen in den Bereichen großer Sprachmodelle, humanoide Roboter und AI - Hardware die Immobilienexperten unweigerlich in Träumereien verfallen. Wenn das von AI - Unternehmen verdiente oder eingesammelte Geld schließlich auf dem Immobilienmarkt ausgegeben wird, wird dies möglicherweise zu einer neuen Erholung führen?

In Haidian hat sich im Zhongguancun - Gebiet ein neues AI - Innovationscluster gebildet. In dieser Straße mit einer Gesamtfläche von nur 5,28 Quadratkilometern sind 86 Künstliche - Intelligenz - Unternehmen angesiedelt.

UBS hat eine optimistische Prognose gegeben. In ihrem Bericht sagt UBS, dass historische Daten zeigen, dass es eine hohe Korrelation zwischen den Gewinnen von Industriebetrieben und den Immobilienpreisen in den ersten - Rang - Städten gibt, und der Korrelationskoeffizient beträgt 0,63. Im ersten Quartal dieses Jahres stiegen die Gewinne von Industriebetrieben um 15 % year - on - year, und der Produzentenpreisindex kehrte in die positive Zone zurück. Unter den Branchen wiesen die AI - verwandten Branchen die schnellste Gewinnwachstumsrate auf. Die meisten Unternehmen in diesen gewinnbringenden Branchen haben ihre Unternehmenszentralen in Peking, Shanghai, Suzhou und Dongguan, was mit der höheren Anzahl an Zweitwohnungsgeschäften in diesen Städten im Vergleich zu anderen Städten übereinstimmt.

Allerdings können AI - Unternehmen die damalige "Gebäude - Einnahmen" - Welle der Internetbranche nicht wiederholen.

Einerseits hatten in der Goldenen Ära der Immobilienbranche Internetunternehmen und einige Branchenkonzerne beim "Kreuzgriff" in die Immobilienbranche einen klaren Investitionszweck. Die meisten AI - Unternehmen werden zwar heiß begehrt, befinden sich aber derzeit noch im Verlustzustand. Unabhängig von ihrer finanziellen Situation oder ihrem Genom als technische Unternehmen kaufen sie Gebäude in der Regel für die eigene Nutzung.

Andererseits war der Aufschwung der Internetwirtschaft eine riesige "Reichtumserschaffung". Viele Angestellte von Konzernen waren in der Größenordnung von Tausenden oder Zehntausenden. Viele von ihnen hatten Tausende von Aktienoptionen und erlebten einen Reichtumszuwachs, der dann auf dem Immobilienmarkt eingesetzt wurde. Bei AI - Unternehmen beträgt die Anzahl der Mitarbeiter selbst bei den Spitzenunternehmen nur wenige hundert oder maximal einige tausend. Die Nachfrage nach Immobilien, die sie verursachen, ist nicht zu vergleichen mit der der Internetunternehmen.

Was noch beängstigender ist: Wenn die AI immer intelligenter wird und die Produktivität revolutioniert, sodass die Unternehmen nicht mehr so viele Mitarbeiter brauchen, wer wird dann diese Gebäude kaufen?

Immobilienunternehmen "verlieren" AI - Potenzialunternehmen

Bereits bevor die Immobilienwirtschaft in die Krise geriet, hatten einige Immobilienentwickler mit scharfer Nase erkannt, dass der Neubau von Wohnungen eine Obergrenze hat, während die Technologie ständig größere Vorstellungsräume bietet. Konzernen wie Country Garden und Greenland haben sogar direkt "Immobilien + Technologie" als Richtung für die Unternehmensumstellung festgelegt und mit Kapitalmitteln einen High - Tech - Traum gewebt.

Allerdings mussten bei der drohenden Schuldenkrise die einst vielversprechenden Investitionsprojekte zu einer Quelle für die Beschaffung von Kapital werden, darunter auch die aufstrebenden "Sterne" im AI - Bereich.

Changxin Technology ist ein am deutlichstenes Beispiel. Während Country Garden Changxin Technology hielt, befand sich Changxin Technology ständig im Verlustzustand und hatte in drei Jahren einen kumulierten Verlust von über 30 Milliarden Yuan. Niemand hätte gedacht, dass der Speicherchip in einen Superzyklus eintritt, das Unternehmen plötzlich die Ergebnisse umkehrt und daraufhin einen Börsengang plant. Leider hatte Country Garden seine Aktien bereits vorher liquidiert.

Unter den Immobilienunternehmen ist Country Garden der Konzern mit dem besten Investitionsblick, der auch wirklich das Venture - Capital - Geschäft als Kernbusiness vorantreibt. Es hat in drei Jahren über 90 Projekte investiert und mehrere Trends in der Halbleiterbranche, der kommerziellen Raumfahrt, der AI und der Robotik erfasst und viele berühmte Unternehmen in der Hand. Doch es hat nicht bis zum Ende des Prozesses gewartet und musste in der absoluten Tiefphase des Zyklus einige hochwertige Technologieassets "mit Verlust" verkaufen.

Zum Beispiel hielt Country Garden früher einen Anteil von 11,063 % an Landspace Technology. Der aktuelle Wert dieser Aktien beträgt über 8 Milliarden Yuan, während Country Garden Landspace Technology im April 2025 für 1,305 Milliarden Yuan verkaufte. Ein weiteres Beispiel ist Dreame Technology. 2024 verließ Country Garden die Liste der Aktionäre von Dreame Technology und liquidierte seine Aktien. Heute hat Dreame Technology seinen Unternehmenswert verdoppelt.

Greenland hat sich auch aktiv in den AI - Bereich eingesteigert. Zuerst hat es an DeepBlue Technology, einem Unternehmen mit einem starken Hintergrund, beteiligt, und dann an einem Tag zwei berühmte AI - Unternehmen in Hangzhou - CityCloud International und Tuya Smart - investiert. Es ist auch der zweite größte Aktionär von BaicaiBang und Ruiwei Technology geworden. Damals hat Greenland mit viel Prahlerei mit DeepBlue Technology zusammengearbeitet und eine Joint - Venture - Gesellschaft gegründet, um die "Intelligente Baustellenroboter" umzusetzen. Bis heute wurden keine bemerkenswerten Ergebnisse dieser Joint - Venture - Gesellschaft bekannt gegeben.

Was noch interessanter ist, hatte Chen Haibo, der Eigentümer von DeepBlue Technology, im vergangenen Jahr mehrere Beschränkungen der Konsumfähigkeit und historische Beschränkungen der Konsumfähigkeit. Das Unternehmen war auch in eine Lohnausfall - Krise verwickelt, was die Zukunft dieses berühmten AI - Unternehmens nicht sehr rosig aussehen lässt und Greenland, das noch Aktien hält, nicht weiß, wann es einen Ertrag erwarten kann.

Die größte Investition von Vanke war in GLP, einen singapurer Logistikkonzern, der ein Schlüsselstück in Vankes "Entfernung von der Immobilienbranche" ist. Um der erste Aktionär zu werden, hat Vanke ungefähr 16,9 Milliarden Yuan ausgegeben. Seit 2024 wurde immer wieder berichtet, dass Vanke GLP verkaufen wolle. Glücklicherweise wurde dies nicht wirklich umgesetzt, und GLP ist jetzt das wertvollste Asset von Vanke. Andere investierte Unternehmen haben diese "Ehre" nicht.

Vor kurzem hat Vanke eine Ankündigung veröffentlicht, in der es beabsichtigt, alle Anteile an Huanshan Group zu verkaufen.

Früher waren die finanziell starken Immobilienunternehmen der High - Tech - Branche zugewandt und investierten häufig, was sie zu einer wichtigen Kraft auf dem Primärmarkt machte. Insbesondere bei den AI - Unternehmen, die am meisten "Blut" brauchten, war die Großzügigkeit der Immobilienunternehmen kaum zu widerstehen. Laut einer Statistik des CRIC Research Center wählten 29 der TOP200 Immobilienunternehmen im Jahr 2021 die Gründung einer Kapitalplattform und die Einrichtung eines Fonds, um am VC/PE - Markt teilzunehmen. Die Anzahl der externen Investitionsprojekte stieg year - on - year um 53,3 %.

Heute ist jedoch hinter den beliebten Unternehmen im AI - Bereich kaum noch die Spur von Immobilienunternehmen zu finden.

Braucht die Immobilienbranche AI, aber hat AI in der Immobilienbranche Schwierigkeiten?

Im Vergleich zu rein finanziellen Investitionen haben die Immobilienkonzerne bei der Investition in AI - Unternehmen ein längerfristiges Ziel, nämlich die Suche nach neuen Richtungen zur Effizienzsteigerung und Verbesserung des Dienstleistungsangebots bei der Umsetzung von AI - Technologien in der Immobilienbranche.

Beispielsweise kann AI Immobilienunternehmen helfen, präzisere Investitionsentscheidungen zu treffen, indem es ermittelt, welches Grundstück mehr Wertsteigungspotenzial hat. Oder im Marketing - und Vertriebssegment kann es Maklern helfen, Immobilien zu verkaufen. Bei der Immobilienverwaltung scheint der Nutzen von AI noch größer zu sein. Derzeit sind einige intelligente Roboter in Wohnsiedlungen eingesetzt und helfen der Immobilienverwaltung.

Es ist unbestreitbar, dass der riesige Immobilienbereich der AI verschiedene Szenarien für die Umsetzung aus dem Labor in die Praxis bietet. Aber wie viel tatsächlichen kommerziellen Wert die AI für den Immobilienmarkt bringen kann, ist vielleicht noch ungewiss. Laut dem von JLL offiziell veröffentlichten "AI - Enablement in Commercial Real Estate: Challenges, Practices and Future Strategies" (chinesische Version des globalen Immobilien - Technologie - Surveys) ist die Pilot - Implementierungsrate von AI im globalen Unternehmensimmobilienbereich von weniger als 5 % im Jahr 2023 auf 92 % gestiegen. Ein noch wichtigeres Datum ist, dass nur 5 % der Unternehmen eine skalierbare Umsetzung des AI - Werts erreicht haben.

Diese Zahl zeigt, dass die praktische Anwendung von AI in der Immobilienbranche meist auf der Oberfläche der Effizienzoptimierung verbleibt und es schwierig ist, die Kernbereiche der Geschäftstätigkeit zu erreichen.

Nehmen wir die Beteiligung von AI an Investitionsentscheidungen als Beispiel. Die Praxis der meisten Immobilienunternehmen befindet sich immer noch in der Anfangsphase der Datenbeschaffung und - integration mit Hilfe von AI. Die endgültige Entscheidungsfindung hängt immer noch stark von den bestehenden digitalen Investitionsentscheidungsmodellen und der Erfahrung des erfahrenen Investitions - und Expansionsteams ab.

Einerseits besteht Misstrauen gegenüber AI - Technologie unter den Immobilienfachleuten. Noch wichtiger ist, dass die AI - Investitionsentscheidungsmodelle selbst nicht intelligent genug sind, was mit dem Mangel an vertrauenswürdigen Daten in Verbindung steht. Daten sind genau der größte Engpass, den die Immobilienbranche bei der AI - Erforschung zu bewältigen hat.

In der Immobilienbranche ist das Problem der Dateninseln sehr gravierend. Innerhalb der Unternehmen sind die Kerninformationen normalerweise in verschiedenen Geschäftssystemen (z. B. CRM, ERP, Kostensystem) verteilt, und das AI - Modell kann keine umfassenden und kontinuierlichen Daten erhalten. Branchenweit betreffen die benötigten Daten wie Grundstückskaufkosten, Kundendaten und Marketingstrategien in der Regel die Kerngeheimnisse des Geschäfts. Immobilienunternehmen sind nicht bereit, ihre Daten mit anderen Unternehmen zu teilen.

Bei der Immobilienverwaltung haben viele Unternehmen, seit die Immobilienkonzerne ihre Investitionen in Technologieunternehmen erhöht haben, großes Interesse an Robotern gezeigt. Die gegenwärtige Popularität von humanoiden Robotern scheint auch die Umsetzung von Robotern in der Wohnsiedlungsverwaltung zu unterstützen. Doch nach Jahren der Bemühungen kann der Entwicklungsprozess nur als "langsam" beschrieben werden.

Nehmen wir Country Garden Service als Beispiel. Bis zum 20. Oktober 2025 wurden über 130 "Zero - Resident" - Reinigungsroboter in 17 Projekten in Guangzhou, Peking, Shanghai und anderen Städten eingesetzt. Selbst nach dem Plan von Country Garden Service wird diese Zahl innerhalb des Jahres nur auf über 1.000 steigen. Das Verkauf oder die Vermietung einiger Produkte und Systeme für eine kleine - skalierten Demonstrationsbetrieb kann in kurzer Zeit erreicht werden. Für die Massennutzung im privaten und kommerziellen Bereich wird wahrscheinlich noch eine lange Zeit benötigt.

Ob es sich um die Beteiligung von AI an Investitionsentscheidungen, an der Architekturplanung oder an der Immobilienverwaltung handelt, es besteht ein Kernproblem: Das Betriebsmodell der Immobilienbranche ist stark auf die menschliche Bedienung und das menschliche Engagement angewiesen. Insbesondere bei der Behandlung von Eigentümern oder Käufern geht es im Wesentlichen darum, die menschlichen Bedürfnisse zu befriedigen und menschliche Probleme zu lösen. Die AI hat Schwierigkeiten, in der "Kommunikation" mit Menschen zu wirken.

Dies lässt uns zweifeln, wie viel Wert die AI in der Immobilienbranche tatsächlich schaffen kann.

Wir befinden uns in einer bisher nie dagewesenen neuen Ära. Der Durchbruch der AI - Technologie bringt sowohl schöne Vorstellungen als auch unbekannte Ängste mit sich, aber niemand möchte diese Ära verpassen. Die Immobilienbranche ist keine Ausnahme. Aber wenn die Immobilienunternehmen noch in der Lebens - oder - Tod - Krise,