Im Mai bleibt die Nachfrage nach Zweitwohnungen hoch. Wer kauft derzeit Immobilien?

Im Gegensatz zu den vergangenen Jahren, in denen die Nachfrage im Frühjahr (die sogenannte "kleine Frühlingssonne") hauptsächlich zwischen März und April konzentriert war, hat sich die Nachfrage auf dem zweiten-Hand-Wohnungsmarkt im Mai dieses Jahres noch nicht gebrochen. Aufgrund der Verschiebung des chinesischen Neujahrs, der Absenkung der Preisgrenze für Wohnungen nach den Preisanpassungen sowie der Optimierung der Politik in einigen Städten ist der Umsatz von zweiten-Hand-Wohnungen in 20 Städten im April im Vergleich zum Vorherigen Monat wieder gestiegen und hat im Mai die Zuwachsrichtung beibehalten. Betrachtet man die Umsatzmerkmale, so wird die Nachfrage in den Schlüsselstädten seit März hauptsächlich von Wohnungen mit niedrigem Gesamtpreis, kleinen Wohnflächen und guter Infrastruktur getragen.

Gesamtmarkt: Der Umsatz von zweiten-Hand-Wohnungen in 20 Städten stieg im April um 13,4 % year-on-year, und von dem 1. bis 24. Mai um 19,5 % year-on-year

Abbildung: Monatlicher Umsatz von zweiten-Hand-Wohnungen in 20 Schlüsselstädten und year-on-year-Trend

Abbildung: Wöchentlicher Umsatz von zweiten-Hand-Wohnungen in 20 Städten seit 2025 und year-on-year-Trend

Abbildung: Wöchentlicher Umsatz von zweiten-Hand-Wohnungen vor und nach den chinesischen Neujahrferien (T+0) von 2023 bis 2026

Aufgrund der Verschiebung des chinesischen Neujahrs 2026 um etwa zwei Wochen gegenüber dem Vorjahr wurden die Aktivitäten wie Besichtigungen, Anmeldungen, Preisverhandlungen und Online-Vertragsregistrierungen von zweiten-Hand-Wohnungen ebenfalls verschoben, und die Freisetzung der Frühjahrsnachfrage hat sich verlängert. Laut Daten der China Index Academy wurden im April 156.000 zweite-Hand-Wohnungen in 20 Städten verkauft, was einem Anstieg von 5,4 % gegenüber dem Vorherigen Monat und 13,4 % year-on-year entspricht. Dies war das erste Mal in diesem Jahr, dass der monatliche Umsatz wieder stieg. In 13 Städten erreichte der Umsatz im April den Höchststand der letzten fünf Jahre.

Im Mai hat der Umsatz von zweiten-Hand-Wohnungen in den Schlüsselstädten weiterhin ein hohes Niveau gehalten. Von dem 1. bis 24. Mai wurden 107.000 zweite-Hand-Wohnungen in 20 Städten verkauft, was einem Anstieg von 19,5 % year-on-year entspricht, und der Anstieg war im Vergleich zum April noch stärker. Der kumulative Umsatz von Januar bis Mai (1.1 - 24.5) stieg um 3,7 %.

Im Gegensatz zu den vergangenen Jahren, in denen die Nachfrage im Frühjahr hauptsächlich zwischen März und April konzentriert war, hat sich die Nachfrage auf dem zweiten-Hand-Wohnungsmarkt im Mai dieses Jahres noch nicht gebrochen. Selbst wenn man die Verschiebung des chinesischen Neujahrs berücksichtigt, ist der Umsatz von zweiten-Hand-Wohnungen in den 13 Wochen nach dem chinesischen Neujahr dieses Jahres um 12 % höher als im gleichen Zeitraum 2025, was darauf hinweist, dass die Freisetzung der Nachfrage in diesem Jahr stärker ist als in den vergangenen Jahren.

Abbildung: Anzahl der angebotenen zweiten-Hand-Wohnungen in 25 Schlüsselstädten seit 2023 (Daten von führenden Immobilienmaklern)

Aus Sicht der Angebotssituation hat sich die Anzahl der angebotenen Wohnungen stabilisiert, und die Preisrückgänge haben sich verringert. Obwohl der Umsatz von zweiten-Hand-Wohnungen im Jahr 2025 insgesamt nicht schlecht war, wurde er hauptsächlich von der starken Zunahme der angebotenen Wohnungen getrieben, und die Preise waren ständig unter Druck. Dies ist in diesem Jahr anders. Laut Daten der China Index Academy ist die Anzahl der angebotenen zweiten-Hand-Wohnungen in 25 Schlüsselstädten am Ende April 2026 um 1,6 % gegenüber dem Vorherigen Monat gesunken und um 4,3 % gegenüber dem Hochpunkt im Oktober des Vorjahrs. Insbesondere in Peking und Shanghai hat sich die Anzahl der angebotenen Wohnungen stabilisiert. Am Ende April war die Anzahl in Peking um 1,1 % und in Shanghai um 18,5 % year-on-year gesunken und um 14 % bzw. 21 % gegenüber dem Hochpunkt im Oktober des Vorjahrs. In Bezug auf die Preise haben die Kernstädte im vierten Quartal des Vorjahrs einen starken Abfall erlebt, während die Preise in Shanghai von März bis April dieses Jahres kontinuierlich gestiegen sind, und die Preisrückgänge in Peking und Shenzhen im Vergleich zum vierten Quartal des Vorjahrs deutlich verringert sind. Die gleichzeitige Zunahme des Umsatzes, die Stabilisierung der angebotenen Wohnungen und die Preisstabilisierung sind ein wichtiger Unterschied zu dem "Preisnachlass für Volumen" - Modell des Vorjahrs. Es bleibt abzuwarten, ob sich diese Tendenz fortsetzen wird.

Schlüsselstädte: Die Nachfrage nach zweiten-Hand-Wohnungen in Peking und Shanghai hat sich im Mai fortgesetzt, und der Markt in Guangzhou und Shenzhen ist nach der Politikoptimierung aktiver geworden

Abbildung: Wöchentlicher Verkauf von zweiten-Hand-Wohnungen in Peking und Shanghai und year-on-year-Trend

Peking und Shanghai führen die Erholung des zweiten-Hand-Wohnungsmarktes an. Im April wurden in Peking 18.000 zweite-Hand-Wohnungen verkauft, was den Höchststand der letzten fünf Jahre im April erreichte. In Shanghai wurden im April 29.000 zweite-Hand-Wohnungen verkauft, und der Umsatz war auf einem hohen Niveau im Vergleich zu den vergangenen Jahren. An acht Tagen waren die Registrierungen jeweils über tausend. Im Mai hat der Verkauf in Peking und Shanghai weiterhin stark zugenommen. Von dem 1. bis 24. Mai stieg der Umsatz in Peking um 15 % und in Shanghai um 29 % year-on-year. Am 10. Mai wurden in Shanghai 1.664 Wohnungen online registriert, was nach den 1.632 Wohnungen am 11. April erneut den Höchststand der letzten fünf Jahre erreichte.

Darüber hinaus hat Shanghai im Februar in den Distrikten Xuhui, Jing'an und Pudong ein Pilotprojekt zur Erwerbung von zweiten-Hand-Wohnungen gestartet. Bis zum 21. Mai wurden insgesamt 523 Wohnungen erworben, darunter 458 in Xuhui (87,6 %). Das Kernkonzept des Xuhui-Modells besteht darin, die Erwerbung alter Wohnungen mit der Sanierung von "zwei alten Gebieten und einem Dorf" eng zu verbinden. Mehr als 300 der erworbenen Wohnungen gehören zu den alten Gebäuden, die von Bewohnern mit schlechten Wohnbedingungen bewohnt werden, aber nicht sanierungsfähig sind. Durch die staatliche Erwerbung und Sanierung werden diese Wohnungen zu "Heimen für Stadtbauer und -manager der neuen Ära" (Wohnungen für Arbeitskräfte in der ersten Linie) umgewandelt, was eine Lösung für das historische Problem darstellt. Gleichzeitig hat Xuhui ein System eingeführt, bei dem "Wohnscheine stadtweit und für erste- und zweite-Hand-Wohnungen gültig sind". Die Erwerbsgelder werden in Form von Wohnscheinen ausgezahlt, die ein Jahr gültig sind, was die Wünsche der Bewohner, ihre Wohnungen zu wechseln, stark erhöht. Im zweiten Quartal wurde das Pilotprojekt auf die fünf zentralen Stadtbezirke Huangpu, Changning, Hongkou, Yangpu und Putuo erweitert, und die Beschaffung von Sozialwohnungen in den zentralen Stadtbezirken von Shanghai hat eine neue Phase des "Gesamtvoranschubs" erreicht. Insgesamt gesehen liegt die Bedeutung der staatlichen Erwerbung von zweiten-Hand-Wohnungen nicht nur in der schnellen Beschaffung von Sozialwohnungen, sondern auch darin, dass der marktwirtschaftliche Erwerb einen Preisanker bildet, die Wertschätzung von alten Wohnungen stabilisiert und das Marktvertrauen effektiv stärkt.

Abbildung: Wöchentlicher Verkauf von zweiten-Hand-Wohnungen in Shenzhen und Guangzhou und year-on-year-Trend

Im Vergleich dazu war die Erholung des Marktes in Guangzhou und Shenzhen im April schwächer, und die Politik wurde unter Druck optimiert. Im April wurden in Shenzhen 5.644 zweite-Hand-Wohnungen verkauft, und der Rückgang year-on-year verringerte sich auf 1,6 %. In Guangzhou wurden 7.754 Wohnungen verkauft, was einem Rückgang von 24 % year-on-year entspricht. Angesichts des Markt Drucks haben beide Städte Ende April eine Optimierung der Politik vorgenommen. Am 29. April hat Shenzhen die Kaufbeschränkungen in einigen Kerngebieten gelockert und das Kreditlimit des Haushaltsbaulandes erhöht. Von dem 1. bis 24. Mai stieg der Verkauf von zweiten-Hand-Wohnungen in Shenzhen um 15 % year-on-year. Am 30. April hat Guangzhou die "Acht Maßnahmen von Guangzhou" veröffentlicht, die Maßnahmen wie die Erhöhung des Kreditlimits des Haushaltsbaulandes und Subventionen für "Altes verkaufen, Neues kaufen" enthalten, um vor allem die Kosten für den Wohnungswechsel zu senken und die Kette des Wohnungswechsels zu verbessern. Die Wirkung der neuen Politik hat sich bereits angezeigt. Laut Daten der Guangzhouer Bauverwaltung ist die durchschnittliche tägliche Anzahl der Besichtigungen und die durchschnittliche tägliche Anzahl der Reservierungen von zweiten-Hand-Wohnungen während der Laborfertigungsferien im Vergleich zum April um 15,6 % bzw. 5,2 % gestiegen, und die Reservierungen sind year-on-year um 63,4 % gestiegen.

Umsatzstruktur: Der Anteil von Wohnungen mit niedrigem Gesamtpreis hat zugenommen, und die strukturelle Erholung, die von der Grundnachfrage dominiert wird, ist deutlich

Abbildung: Anteil des Verkaufs von zweiten-Hand-Wohnungen in verschiedenen Preis- und Wohnflächensegmenten in Peking, Shanghai und Shenzhen

Betrachtet man die Gesamtpreissegmente, so konzentriert sich der Verkauf von zweiten-Hand-Wohnungen in den Metropolen weiterhin auf die Segmente mit niedrigem Gesamtpreis. Laut Daten der China Index Academy wurden von Januar bis April 2026 in Shanghai 49.000 zweite-Hand-Wohnungen unter 3 Millionen Yuan verkauft, was einem Anstieg von 41 % year-on-year entspricht, und der Anteil am Gesamtumsatz betrug 58 %, was gegenüber 2025 um 8 Prozentpunkte gestiegen ist. In Peking und Shenzhen hat sich dieser Anteil ebenfalls um etwa 6 Prozentpunkte erhöht. Dies liegt hauptsächlich daran, dass die Wohnungspreise in der Vergangenheit kontinuierlich gefallen sind, und der Gesamtpreis von einigen Wohnungen ist in den Bereich gefallen, der von der Grundnachfrage getragen werden kann. Die Preis-Leistungs-Relation ist attraktiv, was die Grundnachfrage, die zuvor abwartete, dazu veranlasst, in den Markt einzusteigen.

Betrachtet man die Wohnflächensegmente, so besteht ebenfalls eine Tendenz, dass der Verkauf auf kleine Wohnflächen konzentriert wird, aber die Stärke dieser Tendenz ist schwächer als bei den Preissegmenten. Von Januar bis April hat sich der Anteil der verkauften Wohnungen unter 70 Quadratmetern in Peking, Shanghai und Shenzhen auf 38 %, 42 % bzw. 32 % erhöht, was gegenüber 2025 leicht gestiegen ist.