Die Konkurrenten von Unitree Technology gehen an die Börse, geführt von einem 90er-Jahre-Graduierten und Doktor aus der Harbin Institute of Technology. Tencent und Shenzhen Capital Group haben an der Firma beteiligt.
Nach Unitree Robotics und Dobot hat sich erneut ein Robotikunternehmen für einen IPO an der chinesischen A-Aktienbörse beworben.
Nach Informationen von Gelonghui hat Leju Intelligence (Shenzhen) Co., Ltd. (im Folgenden "Leju Intelligence") kürzlich ein Prospektum an die Shenzhen Börse gesendet und beantragt die Notierung an der Growth Enterprise Market (GEM). Der Börsenmakler ist Orient Securities.
Es ist erwähnenswert, dass Leju Intelligence das erste Unternehmen ist, das sich für die Notierung unter der vierten Norm der GEM entschieden hat. Diese Norm verlangt, dass das Unternehmen "einen geschätzten Marktwert von mindestens 3 Milliarden Yuan haben muss, im vergangenen Jahr einen Umsatz von mindestens 200 Millionen Yuan erzielt hat und eine kumulative jährliche Wachstumsrate des Umsatzes von mindestens 30 % in den letzten drei Jahren aufweist".
Leju Intelligence ist auf die Forschung, Entwicklung und Produktion von humanoiden Robotern spezialisiert. Im Jahr 2025 betrug sein Umsatz 258 Millionen Yuan, und die kumulative jährliche Wachstumsrate des Umsatzes in den letzten drei Jahren lag bei über 118 %. Der Marktwert nach der letzten Finanzierungsrunde betrug 4,327 Milliarden Yuan. Dennoch befindet sich das Unternehmen immer noch im Verlustbereich, und die Bruttomarge zeigt einen jahresaktuellen Abwärtstrend.
Wie steht es mit der Entwicklung der Branche der humanoiden Roboter? Lassen Sie uns es heute herausfinden.
01 Der Markt für humanoide Roboter hat großes Wachstumspotenzial und befindet sich derzeit noch in der Anfangsphase der Kommerzialisierung
Seit 2025 ist die globale Branche der humanoiden Roboter in eine Phase des Aufbruchs eingetreten. Sowohl die Anzahl der Unternehmen als auch das Finanzierungsvolumen haben sprunghaft zugenommen.
Nach Daten des Allianz für die Anwendungsfelder humanoider Roboter betrug die Anzahl der globalen Hersteller von humanoide Roboter-Körpern im ersten Halbjahr 2025 über 300, wobei mehr als die Hälfte chinesische Unternehmen waren.
Im Jahr 2025 belief sich das Gesamtfinanzierungsvolumen in der globalen Branche der humanoiden Roboter auf über 57,8 Milliarden Yuan. China und die USA waren mit 27 Milliarden Yuan bzw. 28,1 Milliarden Yuan die beiden Länder mit den höchsten Finanzierungsbeträgen, was eine deutliche bipolar strukturierte Situation zwischen China und den USA zeigt. Der chinesische Markt zeichnet sich durch häufige Finanzierungen in kleineren und mittleren Beträgen aus, während die USA eher durch weniger häufige, aber größere Finanzierungen gekennzeichnet sind.
Derzeit hat die Branche der humanoiden Roboter die Phase der Grundlagenforschung und -entwicklung hinter sich gelassen, und der Schwerpunkt der Branchenentwicklung verschiebt sich allmählich von der Technologieentwicklung hin zur Markteinführung und der Erschließung von kommerziellem Wert.
Das Jahr 2025 wird allgemein als das erste Jahr der Kommerzialisierung der Branche angesehen. In diesem Jahr hat die Liefermenge von humanoiden Robotern stark zugenommen, und ein Markt im Bereich von mehreren Milliarden Yuan hat sich gebildet.
Nach Daten von Omdia belief sich die Weltliefermenge von universellen Embodied AI-Robotern im Jahr 2025 auf 13.000 Einheiten, was einem fast fünffachen Anstieg gegenüber 2024 entspricht. Es wird vorausgesagt, dass die Liefermenge bis 2035 auf 2,6 Millionen Einheiten steigen wird, und die kumulative jährliche Wachstumsrate im Zeitraum von 2024 bis 2035 wird mit 85 % geschätzt. Die Branche hat ein enormes Wachstumspotenzial.
Das Bild stammt aus dem Prospektum.
Die obere Stufe der Wertschöpfungskette der humanoiden Roboter umfasst Hardwarekomponenten und untere Software-Systeme, einschließlich mechanischer Komponenten, Sensoren, Steuerungskomponenten und Antriebskomponenten. Dabei ist der Aktuator (normalerweise bestehend aus Motor, Getriebe, Treiber usw.) das zentrale Element der Bewegungssteuerung.
Die mittlere Stufe ist die Konstruktion und Herstellung von humanoide Roboter-Körpern. Neben Leju Intelligence gehören Boston Dynamics, Unitree Robotics, Ubtech Robotics, Tesla, Figure AI, Physical Intelligence, Zhiyuan Innovation, Yinhe General und andere zu den Teilnehmern.
Die untere Stufe umfasst die Endanwendungsfelder wie Forschung und Lehre, gewerbliche Dienstleistungen, Datenerfassung, industrielle Fertigung, häusliche Dienstleistungen usw.
Das Bild stammt aus dem Prospektum.
Die Branche der humanoiden Roboter zeichnet sich durch ein komplexes technisches System, einen langen Forschungs- und Entwicklungszyklus, schnelle Upgrades und Schwierigkeiten bei der Produktentwicklung aus. Derzeit befindet sich die Branche noch in der frühen Phase der Kommerzialisierung, einige Kerntechnologien sind noch nicht ausgereift, und die Massenanwendung birgt Unsicherheiten.
In den letzten Jahren hat Leju Intelligence viel Geld in die Forschung und Entwicklung investiert. In den Jahren 2023, 2024 und 2025 (im Folgenden "Berichtszeitraum") beliefen sich die Forschungs- und Entwicklungsausgaben des Unternehmens auf 19,1326 Millionen Yuan, 22,8645 Millionen Yuan bzw. 65,0914 Millionen Yuan, und die Forschungs- und Entwicklungsquote betrug 35,44 %, 41,2 % bzw. 25,21 %. Die Forschungs- und Entwicklungsquote liegt über dem Durchschnitt der vergleichbaren Unternehmen in der Branche.
02 Fokus auf humanoide Roboterprodukte, noch nicht gewinnbringend
Die Hauptprodukte von Leju Intelligence sind humanoide Roboter.
Das Unternehmen hat 2016 den ersten kleinen humanoiden Roboter Aelos vorgestellt. In den folgenden Jahren hat es nacheinander den intelligenten Lehrmittel-Roboter Pando, den intelligenten Bausatz Cube und den programmierbaren humanoiden Roboter Roban entwickelt und so eine Produktpalette für die künstliche Intelligenz-Programmierausbildung in allen Bildungsstufen von der Vorschule bis zur Berufs- und Hochschulbildung aufgebaut.
Insbesondere nach der Einführung des Kuavo3 im Jahr 2023 hat das Unternehmen den Weg zur Kommerzialisierung von großen humanoiden Robotern eingeschlagen.
Das Prospektum zeigt, dass der humanoider Roboter Kuavo von Leju Intelligence eine stabile Bewegungsleistung, eine präzise Ausführung von Bewegungen und ein natürliches Mensch-Maschine-Interaktionserlebnis aufweist. Der Roboter wird derzeit in verschiedenen Anwendungsfeldern wie Forschung und Lehre, gewerbliche Dienstleistungen, Datenerfassung, industrielle Fertigung usw. eingesetzt.
Die Entwicklung der Hauptprodukte des Unternehmens. Das Bild stammt aus dem Prospektum.
Derzeit sind die Produkte von vollformatigen humanoiden Robotern die wichtigste Einnahmequelle von Leju Intelligence. Neben den humanoiden Robotern hat das Unternehmen auch andere intelligente Produkte für die Programmierausbildung und medizinische Dienstleistungen.
Im Jahr 2025 haben die Produkte der Kuavo-Serie 69,5 % des Umsatzes des Unternehmens beigetragen. Der Umsatzanteil der Produkte der Roban- und Aelos-Serie betrug 2,41 % bzw. 13,01 %.
Die Zusammensetzung des Betriebseinnahmen des Unternehmens. Bildquelle: Prospektum.
Dank der schnellen Entwicklung der Branche der humanoiden Roboter und der steigenden Nachfrage auf der Nachbarschaft hat der Umsatz der Kuavo-Serie von Leju Intelligence stark zugenommen und das Geschäftsergebnis des Unternehmens verbessert.
Aber aufgrund der langen Forschungs- und Entwicklungszyklen, der hohen Kapitalinvestitionen und der schnellen technologischen Innovationen in der Branche der humanoiden Roboter und der Tatsache, dass die Branche derzeit noch in der Anfangsphase der Kommerzialisierung ist, hat das Unternehmen noch keine Gewinne erzielt.
Genauer gesagt beliefen sich die Betriebseinnahmen von Leju Intelligence in den Jahren 2023, 2024 und 2025 auf 53,9883 Millionen Yuan, 55,5003 Millionen Yuan bzw. 258 Millionen Yuan, und die entsprechenden Nettogewinne betrugen -41,1161 Millionen Yuan, -60,1287 Millionen Yuan bzw. -71,2458 Millionen Yuan.
In jedem Berichtszeitraum betrug die Bruttomarge von Leju Intelligence 50,45 %, 44,3 % bzw. 40,78 % und zeigt einen kontinuierlichen Abwärtstrend. Darüber hinaus war die Bruttomarge des humanoiden Roboter-Geschäfts des Unternehmens in den Jahren 2024 und 2025 niedriger als die der vergleichbaren Unternehmen Unitree Robotics und Dobot.
Vergleich der Bruttomarge des Unternehmens mit denen der vergleichbaren Unternehmen in der Branche. Das Bild stammt aus dem Prospektum.
Die Rohstoffe und Komponenten, die für die Produkte von Leju Intelligence benötigt werden, sind hauptsächlich Gelenkmodule, Controller, Metallstrukturteile, Sensoren, Greifhanden usw. Die Lieferanten umfassen Wuxi Quanzhihe Technology Co., Ltd. (verbundenes Unternehmen), Zhejiang Qiangnao Technology Co., Ltd., Ningbo Yijia Electronics Co., Ltd. usw.
Im Berichtszeitraum belief sich die Summe der Einkaufssummen bei den fünf größten Lieferanten des Unternehmens auf 42,21 %, 39,29 % bzw. 44,41 % des gesamten Einkaufsbetrags des jeweiligen Jahres, und der Anteil der direkten Materialkosten am Betriebskosten lag in allen Jahren über 70 %. Das Unternehmen ist somit dem Risiko von Preisschwankungen bei Rohstoffen und Komponenten ausgesetzt.
03 Der Vorsitzende des Vorstands ist ein 90er-Jähriger und Doktor der Harbin Institute of Technology. Tencent und Shenzhen Capital Group sind Anteilseigner
Leju Intelligence hat seinen Sitz in der Longhua District von Shenzhen, Guangdong Provinz. Sein Vorgänger, Leju Co., Ltd., wurde 2016 von Leng Xiaokun, Chang Lin und An Ziwei mit einer Kapitalzahlung gegründet. Das Gründungskapital betrug 1 Million Yuan. Im Jahr 2025 wurde Leju Co., Ltd. in eine Aktiengesellschaft umgewandelt.
Der Gründer und Vorsitzende des Vorstands von Leju Intelligence, Leng Xiaokun, wurde 1992 geboren. Er war schon seit seiner Mittelschulzeit von Robotern fasziniert und hat an der Harbin Institute of Technology ein Studium bis zum Doktorat absolviert. 2016 hat Leng Xiaokun ein Kern-Team von über zehn Personen nach Shenzhen gebracht und das Robotikgeschäft stetig erweitert.
Neben Leng Xiaokun gehören auch die anderen beiden Führungskräfte von Leju Intelligence zu den 80er- und 90er-Jährigen. Der Präsident, Chang Lin, wurde 1989 geboren und hat einen Doktortitel. Der Chief Operating Officer und Unternehmenssekretär, An Ziwei, wurde 1990 geboren und hat einen Bachelor-Abschluss.
Was die Kapitalstruktur betrifft, hielt vor der aktuellen Emission Leng Xiaokun, Chang Lin und An Ziwei direkt 15,92 %, 6,01 % bzw. 3,81 % der Anteile des Unternehmens. Gleichzeitig kontrolliert Leng Xiaokun indirekt 7,64 % der Anteile als Geschätsführer von Leyue Partnership. Die drei tatsächlichen Kontrollpersonen kontrollieren insgesamt 33,38 % der Anteile des Unternehmens.
Darüber hinaus sind Linzhi Lixin, Jiaxing Jiuzhao, Dongfang Seiko, Wanhai Qihang, Shenzhen Capital Group, Hongtu Chuangke und andere, die unter Tencent fallen, Anteilseigner von Leju Intelligence.
Bei diesem IPO an der GEM plant Leju Intelligence, 2,6 Milliarden Yuan an Kapital zu beschaffen, um ein Produktionszentrum für humanoide Roboter, ein Forschungszentrum für Embodied AI in humanoiden Robotern, ein Projekt zur Erstellung von hochwertigen und umfangreichen Datensätzen, ein Projekt zur Aufbau eines Vertriebsnetzwerks und die Ergänzung des Betriebskapitals zu finanzieren.
Die Verwendung der beschafften Mittel. Das Bild stammt aus dem Prospektum.
Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Gelonghui