Nokia, das trotz Schwierigkeiten nicht untergeht, hat einen Marktwert von über 400 Milliarden erreicht.

Nokia, das "unsterbliche Gespenst"

In der heutigen Geschäftswelt gibt es eine Vielzahl von Akteuren. Es gibt etablierte Giganten wie Google, NVIDIA, Microsoft, Alibaba und ByteDance, sowie aufstrebende Technologieunternehmen wie OpenAI und Anthropic. Sie konkurrieren um die Führung in der KI-Technologie und lassen uns immer wieder einen Blick auf die Welt der Zukunft werfen.

Im Vergleich dazu scheint Nokia eine Firma aus einer vergangenen Ära zu repräsentieren. Wenn man an Nokia denkt, wird es oft im Kontext des "Nokia-Moments" erwähnt und steht für den spektakulären Absturz eines Unternehmens.

Insbesondere nach dem Rückzug von Nokia aus dem Mobiltelefonmarkt im Jahr 2013 und dem berühmten Satz "Wir haben nichts falsch gemacht, aber irgendwie haben wir verloren" war das Unternehmen in den Augen vieler Menschen "tot".

Deshalb war es für viele Menschen eine Überraschung, als in den letzten Tagen Nachrichten über Nokia wieder auftauchten: Die Aktien von Nokia erreichten einen 16 - jahres - Hoch und der Marktwert überschritt erstmals 60 Milliarden US - Dollar (etwa 400 Milliarden Yuan). Der Anstieg im Laufe des Jahres betrug über 60 %!

Dieser Marktwert entspricht 1,a Mal dem von Baidu und obwohl er weit hinter dem Spitzenwert von fast 2 Billionen Yuan liegt, ist es für ein "wiederauferstandenes" Unternehmen schon bemerkenswert.

Warum bewertet der Markt dieses "urzeitliche Wesen" neu?

Wer sich mit Nokia auskennt, weiß vielleicht, dass es nach dem Verlust seines berühmten Mobiltelefongeschäfts zu einem Telekommunikationseinrichtungshersteller geworden ist und sogar der zweitgrößte globale Anbieter von Telekommunikationseinrichtungen nach Huawei ist. Dies ist jedoch nicht der Grund für die Neubewertung.

Der Hauptgrund ist, dass es über eine wichtige "Bahnkarte" in die KI - Ära verfügt: die Lichtkommunikation.

Mit dem Schritt in die KI - Ära stellen KI - Großmodelle, autonomes Fahren und körperliche Intelligenz höhere Anforderungen an die Geschwindigkeit, Kapazität und Stabilität der Datenübertragung. Die traditionelle Übertragung von Daten über elektrische Signale hat ihre physikalischen Grenzen erreicht. Die Rechenleistung von GPU - Clustern ist wie ein Stau von Sportwagen auf einem engen Pfad.

Die Lichtkommunikation überträgt Informationen über Lichtsignale. Sie ermöglicht nicht nur eine Übertragung mit hoher Bandbreite und geringer Latenz, sondern reduziert auch den Energieverbrauch bei der langfristigen und massiven Datenübertragung. Somit wird sie zur "Autobahn" für die KI - Rechenleistung.

Betrachtet man die Wertschöpfungskette der Lichtkommunikation, besteht die obere Stufe aus optischen Chips, elektrischen Chips und Bauteilen. Amerikanische und japanische Unternehmen haben in der Produktion von hochwertigen optischen und elektrischen Chips den Vorsprung. Coherent, Lumentum, Mitsubishi Electric und Sumitomo Electric dominieren den Markt für hochwertige optische Chips, während Broadcom, Marvell und andere fast den Markt für hochwertige elektrische Chips monopolisieren.

In der mittleren Stufe werden optische Komponenten und Module hergestellt. Chinesische Unternehmen haben bereits die Hälfte des globalen Marktes für die Herstellung von optischen Modulen erobert. Die Aktien von Unternehmen wie "Yizhongtian" (Xinyisheng, Zhongjixuchuang, Tianfu Tongxin), die zu den führenden Anbietern von optischen Komponenten und Modulen gehören, haben in den letzten Jahren stark zugenommen.

Die untere Stufe hat hauptsächlich zwei Richtungen. Einerseits gibt es Hersteller von Lichtkommunikationseinrichtungen wie Huawei, Nokia und Ericsson, deren Produkte hauptsächlich in den Kommunikationsmarkt fließen. Andererseits gibt es Datenzentren von Internetriesen wie Amazon, Google, Meta, Alibaba und ByteDance.

In dieser Wertschöpfungskette hat Nokia den zweiten Platz weltweit bei der Vermarktung von Lichtkommunikationseinrichtungen, direkt hinter dem "Großen Bösewicht" Huawei. Der dritte Platz geht an Ciena, das mit Nokia im nordamerikanischen Markt konkurriert.

Quelle: Research Report of Bank of America

Im Vergleich zu anderen Unternehmen in der Wertschöpfungskette können Huawei und Nokia nicht nur Einrichtungen oder Module verkaufen, sondern haben auch Fähigkeiten in der Chip - und Optikmodulentwicklung. Ihre Fähigkeit zur vertikalen Integration des gesamten Systems ist stärker.