140 Milliarden, die schnellste Börsengang an der Hongkonger Börse wird geboren.

Branchenexperten.

Ein neues Milliarden-IPO an der Hongkonger Börse ist entstanden.

Heute (16. April) hat sich Sigen New Energy (Shanghai) Co., Ltd. (im Folgenden "Sigen New Energy") offiziell an der Hongkonger Börse notiert und sich zum "ersten Aktienkurs im Bereich AI-Energiespeicher" gemacht. Der Emissionspreis dieses IPO betrug 324,2 Hongkong-Dollar, und der Börsengang stieg bei der Eröffnung um fast 80%, wobei der Marktwert über 140 Milliarden Hongkong-Dollar erreichte.

Dabei erhielt das Unternehmen während der Prospektphase eine 1.102-fache Überabonnierung. Hinter ihm steht eine beeindruckende Gruppe von Grundsteininvestoren: Sie haben insgesamt etwa 280 Millionen US-Dollar abonniert und umfassen namhafte Institutionen wie Temasek, UBS, Goldman Sachs Asset Management, Hillhouse Capital, CPE Yuanfeng, Fullgoal Fund und Jinglin Assets.

Hinter ihm steht der Gründer Xu Yingtong, ein Pionier von Huawei. Nach über 20 Jahren harter Arbeit und der Beobachtung der Boomphase des Energiespeichers hat er sich entschieden, ein eigenes Unternehmen zu gründen. In nur wenigen Jahren hat er den Weg zurückgelegt, den die Konkurrenz 10 Jahre brauchte - von der Gründung bis zum IPO in weniger als vier Jahren, wodurch er den schnellsten Rekord für die IPO eines chinesischen Unternehmens an der Hongkonger Börse aufstellte.

Nach vier Jahren Entrepreneurship hört ein Huawei-Pionier die Glocke läuten und schafft ein Milliarden-IPO

Die Geschichte von Sigen New Energy beginnt mit Xu Yingtong.

1974 in Sichuan geboren, absolvierte Xu Yingtong sein Studium an der Nanjing University of Science and Technology und erhielt einen Bachelor-Abschluss in Funktechnik. 1999 trat er bei Huawei ein und übernahm nacheinander verschiedene Positionen wie PDT-Manager für drahtlose Produkte und Leiter der drahtlosen Softwareplattform. Später wechselte er in den Bereich der neuen Energien und übernahm die Position des Präsidenten des intelligenten Photovoltaikgeschäfts.

2011 richtete Huawei seinen Blick auf die Photovoltaik und griff unter Nutzung seiner eigenen Kommunikationstechnologie in den Wechselrichtersektor ein. In nur vier Jahren erreichte es die Spitze der Weltliste der Photovoltaikwechselrichtermärkte, und derjenige, der diese wilde Truppe führte, war Xu Yingtong.

Als jemand, der sich an der Spitze der Branche befand, war es schwer, nicht auf die Chancen in diesem Bereich aufmerksam zu werden. Damals befand sich der globale private Energiespeichermarkt noch auf einem niedrigen Niveau, aber die meisten Spieler folgten immer noch dem traditionellen Weg der getrennten Systeme und kämpften in einem Preiskampf. Xu Yingtong erkannte, dass hier enorme Chancen steckten.

Die Idee, ein eigenes Unternehmen zu gründen, tauchte schnell auf. 2022 verließ Xu Yingtong Huawei, und Sigen New Energy wurde geboren - der Präsident Zhang Xianmiao, der ehemalige stellvertretende Präsident von Huawei's intelligentem Photovoltaikgeschäft, hat 17 Jahre Erfahrung in der Photovoltaikbranche; die Kernmanager stammen alle aus dem Huawei-System und haben mehr als 10 Jahre Erfahrung in der Photovoltaik- und Energiespeicherbranche.

Sigen New Energy hat sich entschieden, auf das AI-Photovoltaik-Energiespeicher-All-in-One-System zu setzen. Da es einfach zu installieren ist und relativ bequem zu bedienen ist, wurde es seit seiner Einführung von den downstream Installateuren sehr willkommen aufgenommen.

Man muss bedenken, dass damals der Großteil des Marktes von getrennten Systemen dominiert wurde, d. h. der Energiespeicherwechselrichter (PCS) und die Batterie waren getrennt, und es dauerte viel Zeit, um beide vor Ort zu konfigurieren. Aufgrund der hohen Installationskosten gab es während der Explosionsphase des privaten Energiespeichermarktes, insbesondere auf dem europäischen Markt, einen Mangel an Arbeitskräften, was sogar die Wachstumsrate der Installationsmenge verlangsamt hat.

Xu Yingtong erzählte einmal von einer Erfahrung: Das junge Sigen New Energy erhielt eine kleine Testbestellung von einem europäischen Händler und brachte das AI-Photovoltaik-Energiespeicher-All-in-One-System auf den Markt. Aufgrund seiner guten Leistung löste es schnell ein positives Word-of-Mouth-Effekt aus, und viele ausländische Kunden reisten sogar freiwillig in die Fabrik, um sie zu besichtigen.

Die Strömung ist immer schneller als erwartet: 2022, als Sigen New Energy beschloss, sich vollständig auf das All-in-One-System zu konzentrieren, betrug die Nachfrage auf dem globalen Energiespeichermarkt weniger als 30%; nach der Einführung des bahnbrechenden All-in-One-Systems wechselte mehr als 95% der Nachfrage auf das Photovoltaik-Energiespeicher-All-in-One-System.

Im Februar 2025 legte Sigen New Energy erstmals einen Prospekt vor und steht heute vor der Glocke, um den schnellsten Rekord für die IPO eines chinesischen Unternehmens an der Hongkonger Börse aufzustellen.

VC/PE sammeln sich, und der Umsatz verdreifacht sich um das 150-fache in zwei Jahren

Die Geschichte der Finanzierungen beginnt langsam.

Nur einen Monat nach der Gründung absolvierte das Unternehmen eine 5-Millionen-Yuan-Saatfinanzierung. Bis Ende des Jahres absolvierte es nacheinander die Serien A1 bis A3-Finanzierungen, insgesamt etwa 540 Millionen Yuan. Die Investoren umfassen Hillhouse Capital, Walden International, Yunhui Capital und Zhongding Capital.

Hillhouse Capital war der Anführer der Angel-Runde von Sigen New Energy. Li Liang, Gründungsmitglied von Hillhouse Capital, sagte: "In der industriellen Welle des globalen Energiewandels hat Sigen New Energy sich von der Grundlagenforschung und der Lieferkette her aufgebaut. Das Team unter der Leitung des Gründers Xu Yingtong hat die tiefgreifenden Fähigkeiten des chinesischen Spitzenmanufakturings und die starke Fähigkeit zur globalen Umsetzung gezeigt."

Auch Walden International hat frühzeitig in Sigen New Energy investiert. Hinter diesem liegt die Überzeugung, dass das Team unter der Leitung von Xu Yingtong eine starke Fähigkeit zur globalen Expansion und Umsetzung hat. Der Kernkompetenz des Unternehmens liegt darin, das Energiespeichersystem auf der Grundlage von AI neu zu gestalten, anstatt einfach AI zu nutzen; das Gründerteam hat dank seiner über 20-jährigen Erfahrung in den Bereichen Kommunikation, neue Energien und AI die Idee, die Energie durch Software zu definieren, um AI tief in die Energieverwaltung zu integrieren und eine echte intelligente Photovoltaik-Energiespeicher-Integration zu erreichen.

Zhongding Capital ist der Ansicht, dass Sigen New Energy ein Pionier in der Welle des Auslandsmarkteintritts der neuen Energien ist. Die Entscheidung, in Sigen New Energy zu investieren, basiert auf der Einsicht, dass das Team eine tiefe Einsicht in die zugrunde liegende Logik des "Energie-Internets" hat. Es macht nicht nur Energiespeichergeräte, sondern definiert auch die Energieinteraktion zwischen Haushalten und Unternehmen neu mit AI und Digitalisierung.

Xiong Yanpin, Mitgründer von Yunhui Capital, erinnerte sich einmal, dass Sigen New Energy zu diesem Zeitpunkt noch keinen Umsatz und keine Kunden hatte. Der Vorinvestitionswert von 2,5 Milliarden Yuan war für ein junges Unternehmen nicht konservativ. Aber nach der Due Diligence wurde das Vertrauen in die Investition in dieses Energiespeicherunternehmen stärker - es ist die grundlegende Infrastruktur der AI-Zeit.

Später absolvierte Sigen New Energy die Serie B-Finanzierung in Höhe von 140 Millionen Yuan, und kurz darauf wurde die Serie B1-Finanzierung in Höhe von 30 Millionen Yuan abgeschlossen. An diesen beiden Runden beteiligten sich Investoren wie Tiantang Silicon Valley, Guoke Orient und Guonuclear Investment, und der Nachinvestitionswert betrug 4,17 Milliarden Yuan.

Tiantang Silicon Valley sah den Wert dieses Teams: Die Technologie- und Produktdefinition von Sigen New Energy werden von Konkurrenten als "generationsübergreifend führend" beschrieben, und die Lieferanten haben ebenfalls eine sehr hohe Bewertung der Lieferkettenmanagementfähigkeit und des geschäftlichen Anstands dieses Teams gegeben.

Dies bestätigt das Sprichwort: "Wenn die Branche heiß ist, wird die Beurteilung der Wettbewerbssituation schwieriger, die Bewertungen sind im Allgemeinen hoch, und die Due Diligence wird schwieriger. Die vorübergehende Abwärtsphase ist jedoch genau das beste Saatfenster für Wertinvestitionen."

Diese Einigkeit wurde bald bestätigt. Laut einem Bericht von Frost & Sullivan war Sigen New Energy 2024 bereits der weltweit führende Anbieter von stapelbaren verteilten Photovoltaik-Energiespeicher-All-in-One-Lösungen in Bezug auf die Produktliefermenge, mit einem Marktanteil von 28,6%. Der Umsatz des Unternehmens betrug 2023 noch 58,3 Millionen Yuan, 2024 stieg er auf 1,33 Milliarden Yuan, und im vergangenen Jahr lag dieser Wert bei 9 Milliarden Yuan, was eine Verdreifachung um das 150-fache in zwei Jahren bedeutet.

Der Großteil des Umsatzes stammt aus dem Kernprodukt SigenStor - einem "Fünf-in-eins"-stapelbaren Photovoltaik-Energiespeicher-All-in-One-System. Dies ist ein Gerät, das den Photovoltaikwechselrichter, das DC-Lade-Modul, den PCS, die Energiespeicherbatterie und das EMS in einem integriert. Seine Struktur ist nicht fest, und durch einfaches Stapeln oder Austauschen von Modulen können die Benutzer die Kapazität anpassen, um die Energiebedürfnisse von Haushalten und Unternehmen zu erfüllen.

Vor dem IPO kontrollierte Xu Yingtong insgesamt etwa 49,28% der Stimmrechte des Unternehmens. Unter den externen Aktionären hält Hillhouse Capital indirekt 14,89% über Zhuhai Meiheng, Walden International 8,18%, und Zhongding Capital und Yunhui Capital jeweils 2,88%. So haben die Investoren hinter ihm einen super Rendite erzielt.

Die Huawei-Szene

Man kann nicht anders, als zu feststellen, dass die Reihe der Gründer aus der Huawei-Szene immer länger wird.

Kürzlich hat Kaimo Times einen Prospekt an die Hongkonger Börse abgegeben. Dies ist eine digitalisierte Plattform, die den chinesischen Automobilnachmarkt stärkt. Im Verlauf des Wegs hat es namhafte Institutionen wie Sequoia China, Source Code Capital, Shunwei Capital und Fosun zusammengebracht. Der Gründer ist Jiang Yongxing, ein Mann mit vielen Jahren Branchenerfahrung.

Dieser ist ein alter Huawei-Mitarbeiter. Er trat nach dem Abschluss seiner Universitätsausbildung bei Huawei ein und blieb dort 15 Jahre lang. Er war der Leiter der Mobilübertragungsproduktlinie von Huawei. Während seiner Arbeit in Deutschland spürte er die Unordnung des chinesischen Automobilreparaturmarktes und gründete nach seiner Rückkehr in China ein Unternehmen für Premium-Autoteile mit seinem Team. Jetzt steht er vor der IPO-Tür.

Zu Beginn dieses Jahres hat der Super-Unicorn aus Henan, Super Fusion, eine Anmeldung für die Börsenvorbereitung eingereicht und hat sich offiziell auf den Weg zum IPO gemacht. Obwohl der neueste Marktwert nicht öffentlich bekannt gegeben wurde, schätzen viele Marktanalysten, dass er "zwischen 80 und 100 Milliarden Yuan liegen könnte", was ihn zu einem riesigen Spieler auf dem globalen Rechenleistungsmarkt macht.

Auch hinter ihm fließt das Blut von Huawei - 2021, aufgrund internationaler Konflikte, hat Huawei sein X86-Servergeschäft insgesamt abgetrennt, und Super Fusion wurde geboren. Danach übernahm das staatliche Kapital aus Henan das Geschäft, und in nur vier Jahren stieg das Rechenleistungsgeschäft auf den zweiten Platz auf dem chinesischen Servermarkt.

Wenn wir unseren Blick weiterschieben, werden immer mehr Gründer aus der Huawei-Szene in der Technologiewelt aktiv -

Zum Beispiel ist Zhang Zhihui von Yuan Robotics, Ding Wenchao, der ehemalige "Genius Junge" von Huawei bei Tashi Zhihang, und Dai Wenyuan, der Gründer von Fourth Paradigm... Unzählige junge Talente treten bei Huawei ein und engagieren sich in die Welle des unabhängigen Unternehmertums.

Im chinesischen Tech-Szene fehlt es nie an verschiedenen Gruppen. Die Gründer, die aus BAT stammen, können eine Legion bilden, und die aufstrebende "DJI-Szene" fasziniert auch die Investoren. Im Vergleich dazu sind die Unternehmer aus der Huawei-Szene eher zurückhaltend und haben einen stärkeren Hardtech-Gen.

Ein Investor, der sich auf Unternehmer aus der Huawei-Szene konzentriert, hat einmal kommentiert: "Sie haben jahrelange strenge Ausbildung erhalten und haben Erfahrungen im Großverbandseinsatz. Daher haben sie besonders die Qualität, ein Unternehmen zu einem Unicorn oder einer großen Unternehmung zu führen." In ihren Händen entstehen die nächsten Super-Unternehmen Chinas.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Tägliche IPOs", Autor: Yu Mengying, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.