Der "Gottvater" von HSG in den Vereinigten Staaten kehrt zurück.
Doug Leone von Sequoia Capital. Bildquelle: GETTY
Drei Jahre nach seiner formellen Rücktritt kehrte dieser Investor, der auf der Liste der besten Venture Capital-Experten weltweit in Forbes aufgelistet ist, in eine Spitzen-Venture-Capital-Firma in Silicon Valley zurück, übernahm die Position eines Partners und führte Investitionen durch.
Im Jahr 2022 kündigte Doug Leone sein Amt als Senior Executive Partner der legendären Venture-Capital-Firma Sequoia Capital in den USA an. Damit endete eine Ära. Seitdem der Gründer Don Valentine 1996 in den Hintergrund trat, führte dieser milliardenschwere Venture-Capital-Magnat zusammen mit Mike Moritz Sequoia an.
Sequoia Capital kündigte am 31. März an, dass Leone nach vier Jahren in die Firma zurückkehren und die neu geschaffene Position des Vorsitzenden übernehmen wird, um wieder an Investitionstransaktionen teilzunehmen.
Vor Leones Rückkehr ging Sequoia durch eine turbulente Zeit. Damals übergab er die Leitung an seinen Nachfolger Roelof Botha, als er noch ein Jahr vor dem obligatorischen Rücktritt im Alter von 65 Jahren stand. Botha war jedoch aufgrund der chinesischen Geschäfte von Sequoia den Zweifeln der amerikanischen Politik ausgesetzt und stand unter Medienpresse. Im Jahr 2023 leitete Botha die Spaltung der chinesischen Geschäfte von Sequoia und der indischen Geschäfte von Sequoia, die in Südostasien investieren, durch.
Im vergangenen November kündigte Botha plötzlich von seiner Position als Senior Executive Partner zurück. Alfred Lin und Pat Grady übernahmen gemeinsam die Leitung.
Grady schrieb in einer Ankündigung auf der sozialen Plattform X: "Doug hat vor einigen Jahren die Leitung übergeben, ist aber nie wirklich gegangen. Er ist ständig im Büro, nimmt an den Vorständen mehrerer Unternehmen teil und gibt den neuen Führungskräften Ratschläge. Wir haben gemerkt, dass Doug immer noch voller Energie und klug ist, und haben ihn eingeladen, als erster Investor bei Sequoia zurückzukehren."
Leone wurde in Italien geboren. Vor seinem Rücktritt investierte er in Unternehmen wie ServiceNow, NuBank und das israelische Cybersicherheitsunternehmen Wiz und leitete die globale Expansion von Sequoia voran. Auch nach seinem Rücktritt hat er sich nicht aus dem Bild gemeldet und bleibt in den Vorständen mehrerer Portfolio-Unternehmen. Kürzlich erzielte er auch den wichtigsten Erfolg seiner Karriere: Wiz wurde von Google für 32 Milliarden US-Dollar übernommen, was einen Rekord für einen massiven Ausstieg in Israel darstellt.
Leone ist auch ein italienischer Immigrant und trug in der High School den Spitznamen "Pasta". Er arbeitete zunächst an Jobs wie Toilettenreinigung und Bootsanlagen, doch schließlich führte er eine der renommiertesten Venture-Capital-Firmen in Sand Hill Road. Obwohl sein Nettovermögen auf geschätzte 1,2 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, wird er immer noch von seinen frühen schwierigen Erfahrungen geprägt, die auch seine Investitionsphilosophie stark beeinflussen.
"Wir suchen Menschen, die von bescheidenen Verhältnissen kommen und Erfolg wollen", sagte er in einem Interview mit Forbes im Jahr 2014. Leone betonte auch, dass der Büroraum von Sequoia Capital die Unternehmensphilosophie widerspiegelt. Die Partner haben keine luxuriösen Büros (und auch keine prunkvollen Kunstwerke). Stattdessen teilen sich alle Investoren einen offenen Büroraum und nutzen Stehbüros. Leone legt großen Wert auf Sprache. Er verwendet nie das Wort "Deal" für Portfolio-Unternehmen.
Im Folgenden ein Auszug aus einem Interview von Forbes mit Leone vor zehn Jahren:
Forbes: Wie steht es mit der Entwicklung der Venture-Capital-Branche heute?
Die Venture-Capital-Branche ist sowohl dynamisch als auch wettbewerbsintensiv. Als wir Fred Luddy, den damaligen CEO von ServiceNow, anriefen, hatte fast jede Venture-Capital-Firma ihn bereits angerufen. Wir mussten also doppelt so hart arbeiten, um ihn davon zu überzeugen, dass wir anders sind und ihm helfen können, ein erfolgreiches Unternehmen aufzubauen. Vier Jahre später erreichte ServiceNow eine Marktkapitalisierung von 4,5 Milliarden US-Dollar. In der Venture-Capital-Branche sagen alle die gleichen Dinge, aber nur wenige Firmen können ihre Versprechen wirklich einlösen.
Forbes: Wie präsentieren Sie Ihre Philosophie an Unternehmer?
Es ist nicht so, dass es sich um einen klassischen Verkauf handelt, sondern um ein tiefes Verständnis des Geschäftsbetriebs. Sie treffen sich mit dem CEO oder Gründer, besprechen Themen wie Vertrieb, Engineering, Produktmanagement und bringen Ideen oder Vorschläge vor. Der Gründer wird schnell merken, dass Sie ihm tatsächlich bei der Unternehmensführung und Strategie helfen können. Durch diese Gespräche können Sie Vertrauen aufbauen. Es geht nicht darum, dem Gründer zu sagen, wie großartig er oder sein Unternehmen ist, sondern um ehrliche Gespräche, um Vertrauen aufzubauen. Auf diese Weise beginnt er wirklich zu glauben, dass Sie ihm helfen können. Das ist der Grund, warum er Sie als langfristigen Investor und Geschäftspartner wählt.
Forbes: Letztes Jahr kündigte Michael Moritz an, dass er seine Leitungsposition bei Sequoia Capital aufgeben wird. Welche Veränderungen hat das hier gebracht?
Tatsächlich hat sich nicht viel geändert. Wir haben uns immer darum bemüht, Sequoia Capital langfristig aufzubauen, und das ist auch eine Eigenschaft, die wir bei unseren Partnern sehr schätzen. Sequoia Capital hieß vor 40 Jahren nicht Valentine Ventures, und am Anfang hatte das Unternehmen gar keinen Namen. Wir haben alles getan, um sicherzustellen, dass es keine einzige Schwachstelle im Unternehmen gibt. In den letzten 15 oder 16 Jahren waren Michael und ich die beiden leitenden Partner des Unternehmens.
Als Michael also aufgrund von Gesundheitsproblemen beschloss, seine Investitionen zu reduzieren und mehr Zeit in Start-ups zu investieren, hatten wir bereits ein Backup-Plan. Deshalb hat sich nicht viel geändert. Er ist sehr aktiv am Unternehmen beteiligt. Das einzige, was er nicht macht, sind alle Papierkramarbeiten sowie die Verwaltung und Zusammenarbeit mit Indien, China und Israel. Im Wesentlichen ist er nicht für viele administrative Aufgaben zuständig. Er hat diese an mich übergeben.
Forbes: Wie arbeiten Sie mit Unternehmern zusammen?
Wir nehmen das Aufbauen jedes Unternehmens sehr ernst. Wir arbeiten ernsthaft mit Gründern und Managementteams zusammen. Wir verfolgen keine Strategie des "Versuchs und Irrens", indem wir 30 oder 40 Unternehmen investieren, viele Versprechen machen, die wir nicht einlösen können, und dann nur Zeit und Energie in fünf oder sechs Unternehmen investieren, die wirklich Zukunft haben. Deshalb investieren wir aufrichtig in jedes Unternehmen, mit dem wir zusammenarbeiten, sei es eine Seed-Investition oder andere Projekte. Wir investieren viel Zeit.
Bei einem Unternehmen wie Meraki haben wir eine Serie A-Investition getätigt, haben vier Versionen des Geschäftsplans überarbeitet und wöchentlich Meetings gehalten, bis wir endlich einen funktionierenden Geschäftsplan festgelegt haben. Vor einigen Monaten haben wir zusammen mit dem Gründer und CEO Meraki für 1,2 Milliarden US-Dollar an Cisco verkauft. Wir bezeichnen uns als "Geschäftspartner" und nicht als "Investoren", und der Grund ist einfach: Wir begleiten sie auf ihrem gesamten Weg und wachsen mit ihnen zusammen.
Forbes: Wie sehen Sie die aktuelle intensive Nutzung von Marketing- oder Public-Relations-Maßnahmen durch Venture-Capital-Firmen?
Ehrlich gesagt, fühle ich mich sehr unwohl darüber. Unser Geschäftsziel ist es, Gründern, CEOs usw. zu helfen, große Unternehmen aufzubauen, und nicht, um in den Medien zu erscheinen. Ich verstehe nicht, warum diese Firmen das tun. Vielleicht ist es aus Eitelkeit, oder vielleicht denken sie, dass es ihnen mehr Investitionsmöglichkeiten bringt. Aber die Gründer und Managementteams sind diejenigen, die 95 % der Arbeit leisten, und sie sollten im Mittelpunkt stehen. Außerdem haben Gründer und Unternehmen eine höhere Wahrscheinlichkeit, Kunden zu gewinnen, wenn sie in der Öffentlichkeit sichtbar sind. Deshalb verstehe ich nicht, warum viele Venture-Capital-Firmen sofort eine Pressemitteilung veröffentlichen, wenn sie etwas erreicht haben. Wie ich schon sagte, fühle ich mich sehr unwohl darüber. Sequoia Capital verfolgt diese Vorgehensweise auch keinesfalls.
Forbes: Sie bevorzugten in der Vergangenheit lieber die Arbeit im Hintergrund. Hat sich das geändert?
Wir waren tatsächlich lange Zeit zurückhaltend. Erst als wir erkannten, dass einige Personen, die oft in den Medien auftauchen, uns neu positionieren, kamen viele CEOs zu uns und baten uns, mehr zu sagen. In einigen Fällen sagten sie sogar, dass sie es satt waren, für uns zu verteidigen, und wollten, dass wir uns stärker äußern. Deshalb äußern wir uns jetzt mehr, um den Menschen zu zeigen, was wir tun und was unser Unternehmensphilosophie ist. Aber es geht nicht darum, uns bei CEOs und Gründern zu zeigen oder uns zu rühmen.
Forbes: Welche Aspekte der Venture-Capital-Branche sollten verbessert werden?
Die Venture-Capital-Technologiebranche hat sich entwickelt, und wir haben erkannt, dass es einige Bereiche gibt, die automatisiert oder strukturiert werden müssen. Beispielsweise können wir eine strukturiertere Methode anwenden, um Unternehmen, in die wir investieren, zu rekrutieren und zu unterstützen. Was die Investitionen betrifft - also die Notwendigkeit, Menschen mit unterschiedlichen Hintergründen zu haben, um Investitionsentscheidungen zu treffen und die Ressourcen dieser talentierten Menschen in das Unternehmen einzubringen - denke ich, dass dieser Teil nicht allzu stark verändert werden muss.
Forbes: Hat sich der Service, den Sie Unternehmen bieten, verändert?
Ich denke, dass wir eine der ersten Firmen waren, die eine interne Marketingabteilung eingerichtet und wirklich Unternehmen bei der Rekrutierung geholfen haben. Unsere Methode ist "Train the Trainer". Wir helfen gerne Unternehmen bei der Rekrutierung der ersten drei, vier oder fünf Ingenieure, aber wir sind fest davon überzeugt, dass die Rekrutierung eine Kernkompetenz des Unternehmens sein sollte. Wenn wir einem Unternehmen helfen, die ersten 30 oder 40 Ingenieure zu rekrutieren, lernen sie nie, wie man rekrutiert. Googles Rekrutierungsfähigkeiten sind sehr gut und können als Vorbild dienen. Deshalb helfen wir Unternehmen weiterhin bei der Rekrutierung der ersten drei oder vier Ingenieure und zeigen dann dem Managementteam, wie man die nächsten zehn Ingenieure rekrutiert.
Forbes: Was verstehen die Menschen nicht richtig über Sequoia?
Ich denke, dass die Menschen nicht verstehen, wie stark wir uns für den Erfolg jedes Unternehmens einsetzen. Unsere Unternehmensstruktur ist auf die langfristige Entwicklung ausgerichtet. Wir bemühen uns, Partner und junge Investoren zu rekrutieren, die mit den Ideen der Gründer übereinstimmen. Wir mögen Menschen, die talentiert und erfolgreiche sind und einen starken Siegesswillen haben (nicht nur Wunsch). Viele von ihnen kommen aus bescheidenen Verhältnissen, und viele sind Immigranten. Viele unserer Gründer sind Immigranten, wie beispielsweise Jerry Yang von Yahoo!, Nir Zuk von Palo Alto Networks und Keerti Melkote von Aruba Networks.
Außerdem sind wir keine Momentum-Investoren. Wir investieren unabhängig von der Marktlage. Einige unserer erfolgreichsten Unternehmen, wie LinkedIn, Airbnb und Cisco, sind in einer Wirtschaftsabschwäche entstanden, als viele Kollegen ihre Scheckbücher und Geldbörsen in die Schublade stecken mussten.
Forbes: Wie sehen Sie Ihr Unternehmen?
Wir nehmen unsere Arbeit sehr, sehr ernst. Deshalb sind wir auch besonders vorsichtig mit unseren Worten. Wörter wie "Coach" implizieren, dass wir besser sind als die Gründer - das würden wir niemals benutzen. Auch Wörter wie "Deal", "Investition" verwenden wir überhaupt nicht. Wir glauben, dass wir Geschäftspartner sind, die Gründern und Managementteams helfen, große Unternehmen aufzubauen, die langfristig bestehen können. Das ist unsere Philosophie und unser Handlungsgrundsatz, und wir stellen sicher, dass wir die richtigen Wörter verwenden. Ich sage den Unternehmern oft, dass sie auf die Worte anderer hören sollten. Achten Sie auf jedes Wort, das sie verwenden. Das wird Ihnen einen tieferen Einblick in Ihre potenziellen Geschäftspartner geben.
Forbes: Wie haben Sie Ihren Büroraum gestaltet?
Das Design unseres Büroraums basiert auf unserer Unternehmenskultur und unseren Werten. Wir sind ein sehr flaches Unternehmen, und wir nennen alle "Partner". Wenn wir einen jungen Investor einstellen und ich als älterer Mitarbeiter des Unternehmens bin, werde ich ihn/sie "Partner" nennen. Diese Philosophie spiegelt sich auch in unserem offenen Büroraum wider. Wir teilen die Arbeitsplätze nach Themen auf, wie z. B. Mobile, Internet und Infrastruktur. Dieser offene Bürohimmel und die Stehbüros fördern die Gedankenaustausch und Kollaboration enorm, was uns sehr überrascht hat. Der Grund ist einfach: Wir glauben, dass das Stehen die Blutzirkulation verbessert und das Denken schärft. Wir lieben offene Räume und den Gedankenaustausch. Das geht eigentlich auf unsere flache Unternehmensstruktur zurück.
Forbes: Sie erwarten sicherlich, dass alle Partner einer Spitzen-Venture-Capital-Firma über eigene Büros verfügen?
Sequoia Capital hat keine prunkvollen Kunstwerke. Hier gibt es nur einige Souvenirs oder Plakate unserer Portfolio-Unternehmen. Wir wollen uns nur daran erinnern, was wir bisher erreicht haben und welche Fehler wir gemacht haben - weil wir ehrlich bleiben und aus den letzten 700 oder 800 Investitionen lernen möchten.
Forbes: Wie können Unternehmen in einer so wettbewerbsintensiven Branche an der Spitze bleiben?
Sequoia sucht immer nach Menschen wie mir, die von bescheidenen Verhältnissen kommen. Wie ich schon sagte, sind einige von uns Immigranten, vielleicht haben wir in früherer Zeit einige Umstände erlebt, die unseren Lebenslauf beeinflusst haben, und deshalb haben wir einen unglaublichen Drang, uns zu verbessern und Erfolg zu haben. Diese Motivation wird mich mein ganzes Leben begleiten. Viele der Menschen, die wir einstellen, ja, fast alle, scheinen die gleiche Motivation zu haben - und das ist auch der Grund, warum ich jeden Morgen um 4:30 Uhr aufstehe, um zu trainieren. Ich möchte nur sicherstellen, dass ich fit bleibe.
Dieser Artikel ist übersetzt aus: https://www.forbes.com/sites/iainmartin/2026/03/31/billionaire-vc-doug-leone-returns-to-sequoia-in-chairman-role/
Originaltitel: "Milliardenschwerer Venture-Capital-Magnat Doug Leone kehrt in die amerikanische Sequoia Capital zurück und übernimmt die Investitionsgeschäfte als Vorsitzender"
Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "Forbes" (ID: forbes_china), Autor: Iain Martin; Übersetzung