Leapmotor "spart" 500 Millionen Yuan Gewinn heraus: Der durchschnittliche Preis pro Fahrzeug beträgt 100.000 Yuan, und der Gewinn pro Fahrzeug beträgt nur 905 Yuan.

Jährlich 500 Millionen Yuan Nettogewinn! Leapmotor hat auch im gesamten Jahr Gewinn erzielt.

Allerdings interessiert die Außenwelt nicht nur, wie viel Geld Leapmotor verdient hat, sondern auch die Logik hinter seinem Gewinn.

Leapmotor ist schließlich bekannt für seine "niedrigen Preise und hohen Ausstattungen" und den Titel "König der Kost - Nutzen - Relation".

Unter den Konkurrenten, deren durchschnittlicher Fahrzeugpreis leicht 200.000 bis 300.000 Yuan beträgt, liegt der durchschnittliche Preis pro Fahrzeug von Leapmotor im Jahr nur bei knapp über 100.000 Yuan, und im Vorjahr war der Jahresnettverlust noch 2,8 Milliarden Yuan...

Wie hat Leapmotor überhaupt Gewinn erzielt?

Wir haben grob eine Rechnung gemacht: Jedes Fahrzeug trägt 905 Yuan bei.

Wie hat Leapmotor Automobile Gewinn erzielt?

Im Jahr 2025 hat Leapmotor Automobile erstmals im gesamten Jahr Gewinn erzielt, mit einem Nettogewinn von 540 Millionen Yuan. Im gleichen Zeitraum 2024 hatte Leapmotor noch einen Nettoverlust von 2,8 Milliarden Yuan.

Unter den neuen Kraftfahrzeugherstellern ist Leapmotor nach Li Auto der zweite, der tatsächlich die Schwelle des Jahresgewinns überschritten hat.

Dies bedeutet auch, dass Leapmotor sein Geschäftsmodell tatsächlich erfolgreich umgesetzt hat.

Aus finanzieller Sicht gibt es bei der Gewinnformel von Leapmotor einige Schlüsselvariablen: Umsatz, Bruttomarge, Kostenquote.

Betrachtet man sie getrennt, repräsentiert der Umsatz das Verkaufsvolumen. Im Jahr 2025 betrug der Umsatz von Leapmotor Automobile 64,73 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 101,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und eine Verdoppelung des Umsatzes bedeutet.

Darunter betrug der Umsatz aus Elektromobilen und Teilen 62,01 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 96,0 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und durch die Zunahme der Zulieferungen von Fahrzeugen und Ersatzteilen getrieben wurde.

Unter Berücksichtigung des Jahresverkaufsvolumens betrug der durchschnittliche Preis pro Fahrzeug von Leapmotor im Jahr 2025 etwa 103.900 Yuan, was einem Rückgang von etwa 3.740 Yuan gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Zum Vergleich: Die bereits veröffentlichten Jahresabschlüsse von NIO und Li Auto für das Jahr 2025 zeigen, dass der durchschnittliche Preis pro Fahrzeug etwa 235.800 Yuan bzw. 262.300 Yuan betrug.

Der Umsatz aus Dienstleistungen und anderen Verkäufen betrug 2,72 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 413,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies ist hauptsächlich auf den starken Anstieg der Ausfuhr von Fahrzeugen im Ausland zurückzuführen, der den Umsatz aus CO₂ - Zertifikaten erhöht hat.

Betrachten wir nun den wichtigen Indikator, ob ein Fahrzeug profitabel ist - die Bruttomarge.

Im Jahr 2025 betrug die Bruttomarge von Leapmotor 14,5 %, was einem Anstieg von 6,1 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies ist erstmals ein zweistelliger Wert, und die Wachstumsrate ist erstaunlich.

Insbesondere in der vierten Quartal hatte die Bruttomarge bereits 15 % erreicht. Laut Li Tengfei, Vizepräsident und CFO von Leapmotor Automobile, liegt die Bruttomarge für Fahrzeuge bei etwa 12 Prozentpunkten, und die Bruttomarge für andere Produkte beträgt 3 Prozentpunkte.

Zur gleichen Zeit hat Leapmotor auch die Kosten relativ eingeschränkt:

Im Jahr 2025 beliefen sich die Forschung und Entwicklungskosten, Vertriebskosten des Unternehmens auf 4,29 Milliarden Yuan bzw. 3,65 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 47,9 % bzw. 70,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Aber bei einem starken Anstieg des Umsatzes betrugen die Forschung und Entwicklungskostenquote, Vertriebskostenquote von Leapmotor im vergangenen Jahr 6,63 % bzw. 5,64 %, was einem Rückgang von 2,4 bzw. 1 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Gewinnpfad von Leapmotor klar ist - bei jedem verkauften Fahrzeug wird mehr Gewinn erzielt und mehr Geld gespart.

Wenn man die Geschäftstätigkeit zerlegt, ist das Gewinnmodell von Leapmotor immer noch plausibel.

Zunächst ist der Verkaufsvolumen der wichtigste Faktor, der auch dem Umsatzniveau von Leapmotor entspricht.

Im gesamten Jahr 2025 belief sich das Verkaufsvolumen von Leapmotor auf 596.555 Fahrzeuge, was einem explosiven Anstieg von 103,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Es hat zwei Jahre lang kontinuierlich das Verkaufsvolumen verdoppelt und hat sich im Jahr 2025 zum Verkaufsmeister unter den neuen Kraftfahrzeugherstellern geschafft.

Es gibt in der Automobilindustrie eine typische Regel: Wenn das Volumen steigt, werden die Kosten verteilt.

Die Entwicklung einer Plattform, der Bau einer Produktionslinie und die Unterhaltung eines Vertriebsteams verursachen eine bestimmte Menge an Fixkosten. Je mehr Fahrzeuge verkauft werden, desto niedriger sind die Kosten pro Fahrzeug.

Das Ergebnis eines signifikanten Anstiegs des Verkaufsvolumens ist, dass die Kosten pro Fahrzeug sinken und der Gewinnraum erweitert wird - dies ist der Skaleneffekt.

Der Anstieg der Bruttomarge von Leapmotor von 8,4 % auf 14,5 % ist zum großen Teil auf die Verteilung der Kosten durch das Skalenergebnis zurückzuführen.

Aber es gibt hier einen wichtigen Punkt zu beachten: Im Vergleich zur Bruttomarge anderer Automobilhersteller liegt die von Li Auto bei etwa 19 % und die von Tesla bei etwa 18 %. Die 14,5 % von Leapmotor liegen noch im Bereich, in dem "das Verkaufen von Fahrzeugen nicht sehr profitabel ist".

Mit anderen Worten, Leapmotor erzielt Gewinn durch hohe Verkaufszahlen, nicht durch hohe Preise.

Insgesamt ergibt sich der Jahresnettogewinn von 540 Millionen Yuan von Leapmotor im vergangenen Jahr aus einem Nettogewinn von 905 Yuan pro Fahrzeug.

Naturgemäß ist die Voraussetzung für die Gewährleistung des Verkaufsvolumens die Wettbewerbsfähigkeit der Produkte. Im Jahr 2025 hat Leapmotor die vollständige Implementierung der vier Plattformen A, B, C und D abgeschlossen und ein Produktportfolio für den gesamten Preissegment von 60.000 bis 300.000 Yuan geschaffen.

Darunter sind die Modelle der Plattform B zu Blockbustern geworden und haben über 70 % des Verkaufsvolumens beigetragen. Die Modelle der Plattform C haben die Wettbewerbsfähigkeit auf dem Hauptmarkt für SUVs gestärkt und ein Gleichgewicht von Volumen und Preis geschaffen, bei dem "die Massenmodelle das Volumen sichern und die High - End - Modelle den Marktwert erhöhen".

Hinter den Produkten, die den Skaleneffekt unterstützen, liegen zwei Kernkompetenzen von Leapmotor.

Die erste Kompetenz ist die Kostenkontrolle. Leapmotor setzt auf die in - house - Entwicklung von Elektromotoren, Batteriemanagementsystemen bis hin zur autonomen Fahrtechnik. Die Kernkomponenten sind nicht von Lieferanten abhängig.

Obwohl diese Methode anfänglich hohe Forschungs - und Entwicklungskosten verursacht, schafft sie, sobald eine Technologieplattform etabliert ist, einen starken Kostenvorteil.

Leapmotor hat mehrmals betont, dass der Anteil der selbst entwickelten und hergestellten Kernkomponenten am Fahrzeugkosten insgesamt über 65 % beträgt.

Nach dieser Rechnung würde ein Lieferant, wenn die Komponenten gekauft werden, 15 % Bruttomarge verlangen. Die in - house - Entwicklung bedeutet, dass die Fahrzeugkosten um etwa 10 % niedriger sein können als die der Konkurrenz.

Diese 10 % bedeuten, dass bei einem Fahrzeug mit einem Verkaufspreis von 150.000 Yuan die Kosten um 15.000 Yuan niedriger sein können. In einem preisempfindlichen Markt im Bereich von Hunderttausend Yuan kann 15.000 Yuan sogar als "Sterbe - oder - Überlebens - Linie" betrachtet werden.

Die zweite Kernkompetenz von Leapmotor liegt in der Expansion ins Ausland.

Im Jahr 2025 belief sich die Ausfuhrmenge von Leapmotor Automobile auf 67.000 Fahrzeuge, was Leapmotor zur Spitze unter den neuen Kraftfahrzeugmarken in China macht.

In etwa 40 internationalen Märkten in Europa, im Nahen Osten, in Afrika, Südamerika und Asien - Pazifik hat Leapmotor etwa 900 Vertriebs - und Servicepunkte eingerichtet.

Die Fähigkeit von Leapmotor, ins Ausland zu expandieren, ist auf das "Asset - light - Modell" zurückzuführen, d. h. die Gründung einer Joint - Venture - Gesellschaft mit der Stellantis - Gruppe, die den globalen Vertriebsnetzwerk und die Logistiksystem der Stellantis - Gruppe nutzt. Die Vertriebskosten sind damit weitaus niedriger als bei der Eigenaufbau eines Netzwerks.

Im Jahr 2025 hat die Joint - Venture - Gesellschaft "Leapmotor International" mit der Stellantis - Gruppe im Jahr Gewinn erzielt, was ebenfalls von meilensteinartiger Bedeutung ist.

Außerdem wird die Gewinnstruktur von Leapmotor nicht nur durch den Automobilverkauf gestützt, sondern auch durch Technologielizenzierung, Außenverkauf von Teilen, CO₂ - Zertifikate und andere vielfältige Geschäftstätigkeiten.

Nehmen wir die Technologielizenzierung als Beispiel. Leapmotor hat im vergangenen Jahr eine Zusammenarbeit mit FAW eingegangen. Das erste gemeinsame Fahrzeug wird von Leapmotor entwickelt und hergestellt. Es wird im dritten Quartal dieses Jahres in Produktion gehen und Ende des Jahres auf dem ausländischen Markt verkauft werden.

Zugleich hat sich der Umsatz aus CO₂ - Zertifikaten von Leapmotor mit der Zunahme der Ausfuhrmenge auf dem europäischen Markt verdoppelt und beträgt inzwischen etwa 1 Milliarde Yuan.

Gesamt gesehen ist Leapmotor zweifellos das größte Überraschungsergebnis unter den neuen Kraftfahrzeugherstellern im Jahr 2025. Aber dies ist nicht der Höhepunkt von Leapmotor.

Für das Jahr 2026, angesichts des Anstiegs der Rohstoffpreise und der Anpassung der Subventionspolitik für Elektromobile, ist die Prognose von Leapmotor im Gegensatz zu den pessimistischen Äußerungen der Außenwelt eher optimistisch.

Woher kommt das Vertrauen?

Dieses Jahr: Streben nach einer Million Jahresverkäufen und 5 Milliarden Yuan Nettogewinn

Die Prognose von Leapmotor für das Jahr 2026 wurde bereits Ende des vergangenen Jahres veröffentlicht:

Streben nach einem Verkaufsvolumen von über 1 Million Fahrzeugen im gesamten Jahr;

Weiterer Anstieg des Jahresnettogewinns auf 5 Milliarden Yuan.