Mit einem Schätzwert von 874 Milliarden Yuan ist das teuerste Unicorn im Bereich des autonomen Fahrens entstanden.

Die größte private Finanzierungsrunde in der Geschichte des autonomen Fahrens wurde von Waymo gewonnen.

16 Milliarden US-Dollar, was etwa 111 Milliarden Yuan entspricht, hat das unter der Muttergesellschaft Alphabet stehende Unternehmen Waymo für sein autonomes Fahren auf seiner offiziellen Website als abgeschlossen verkündet.

Diese Finanzierungsrunde hat im Vergleich zur vorherigen von Waymo fast verdreifacht. Sie ist nicht nur die größte Investition in der Geschichte des globalen autonomen Fahrens, sondern hat auch den geschätzten Wert von Waymo nach der Finanzierung auf 126 Milliarden US-Dollar (etwa 874,1 Milliarden Yuan) katapultiert, was einem Anstieg von 180 % gegenüber dem vorherigen Wert von 45 Milliarden US-Dollar entspricht.

Obwohl Waymo in letzter Zeit wiederholt "stolperte", etwa durch illegales Überholen von Schulbussen, Stillstehen auf der Straße aufgrund von Stromausfällen und sogar das Verletzen eines Kindes, hat dies die Enthusiasmus der Anleger nicht gedämpft.

Heute ist Waymo das teuerste Unicorn-Unternehmen in der Branche des autonomen Fahrens.

01 Je mehr Stolpersteine, desto mehr Kapitalanziehung

Zwischen 2009 und 2019 war Waymo vollständig auf die Finanzierung durch Alphabet angewiesen. Seit der ersten Einbringung von externem Kapital im Jahr 2020 wurden nur drei Finanzierungsrunden öffentlich bekannt gegeben, aber die akkumulierten Finanzierungsbeträge haben bereits mehr als 10,4 Milliarden erreicht. Der geschätzte Wert ist von ursprünglich etwa 30 Milliarden US-Dollar auf 45 Milliarden US-Dollar gestiegen.

Das neu gewonnene Kapital übersteigt nicht nur die Summe der vorherigen Finanzierungen, sondern hat auch den neuesten geschätzten Wert von Waymo auf 126 Milliarden US-Dollar, etwa 874,1 Milliarden Yuan, erhöht.

Außerdem war die Investorenliste bei jeder Finanzierungsrunde sehr beeindruckend. Auch diese Runde wurde von der Muttergesellschaft Alphabet geleitet und hat viele Spitzeninvestoren wie Sequoia Capital, Dragoneer, DST Global, Mubadala Capital, Bessemer Venture Partners und Silver Lake angelockt.

Obwohl Waymo in der Ankündigung nicht konkret angegeben hat, wie viel jeder Investor investiert hat, wurde von ausländischen Medien zwei Tage vor der offiziellen Bekanntgabe der neuen Finanzierung gemeldet, dass Google in dieser Finanzierungsrunde 13 Milliarden US-Dollar investiert hat, was drei Viertel des Gesamtbetrags ausmacht.

Betrachtet man die Verwendung des Kapitals, fließen diese 6 Milliarden US-Dollar hauptsächlich in drei Bereiche: Erstens zur Beschleunigung des Rollouts des Taxidienstes in mehr als 20 Städten bis 2026, einschließlich internationaler Märkte wie Tokio und London; zweitens zur Erweiterung der Fahrzeugflotte, um die Umrüstung von Jaguar I-PACE und die Tests neuer Modelle wie Zeekr RT und Hyundai IONIQ 5 zu unterstützen; und schließlich zur Optimierung des sechsten Generations-Autonomes-Fahr-Systems, um die Hardwarekosten und die Implementierungszeit zu reduzieren.

Vielleicht um zu beweisen, dass es sich den hohen Wert leisten kann, hat Waymo gleichzeitig die neuesten kommerziellen Ergebnisse von Robotaxis veröffentlicht.

Waymo betreibt bereits stabil in sechs Städten in den USA, nämlich Phoenix, San Francisco, Los Angeles, Austin, Atlanta und Miami. Die Anzahl der bezahlten Bestellungen pro Woche hat die Marke von 400.000 überschritten, was einem Anstieg von fast 150 % gegenüber den 175.000 Bestellungen Anfang des Jahres entspricht.

Im Jahr 2025 belief sich die Gesamtzahl der Bestellungen auf 15 Millionen, mehr als doppelt so viel wie im Jahr 2024. Die historische Gesamtzahl der Bestellungen hat die Marke von 20 Millionen überschritten. Die Fahrgäste haben insgesamt 3,8 Millionen Stunden gefahren, und die Strecke mit vollautomatischem Fahrbetrieb hat die 200 Millionen Kilometer-Marke überschritten. Das System hat die Anzahl schwerer Unfälle um 90 % reduziert.

Dennoch wurde die genaue Größe der Fahrzeugflotte nicht offen gelegt. Laut einer früheren Meldung von Bloomberg ist die Anzahl der Waymo-Fahrzeuge von 1.500 im April 2025 auf 2.500 im November gestiegen. Davon sind 1.000 in der San Francisco Bay Area, 700 in Los Angeles und 500 in Phoenix stationiert.

Die Mit-Chefs von Waymo, Tekedra Mawakana und Dmitri Dolgov, sagten in einem Blogbeitrag: "Dieser Meilenstein basiert auf Sicherheit, und Waymos Sicherheit ist nun statistisch gesehen besser als die menschliche Fahrweise. Wir validieren nicht mehr ein Konzept, sondern skalieren eine kommerzielle Realität."

Allerdings steht hinter der Betonung der Sicherheit und den hunderten Milliarden Finanzierungen eine Serie von "Stolpersteinen" und häufigen Regulierungsrisiken. Ende des vergangenen Jahres wurden mehrere Dutzend Waymo-Fahrzeuge in San Francisco aufgrund eines Stromausfalls infolge eines Feuer in einer Substation lahmgelegt, was zu einem großen Verkehrskollaps führte. Waymo wurde auch wegen mehr als 20 Fällen des illegalen Überholens von Schulbussen von der örtlichen Schulbehörde angewiesen, den Betrieb während der Stoßzeiten einzustellen.

Im Januar dieses Jahres gab es noch mehr verschiedene Arten von Stolpersteinen. Zuerst fuhr ein Waymo-Fahrzeug auf eine Straßenbahnspur, obwohl beiderseits Züge herannahen, und die Fahrgäste mussten sich in Notfallrettungen retten.

Am 25. Januar ging ein Testfahrzeug von Waymo plötzlich außer Kontrolle. Das Fahrzeug fuhr auf eine Bordsteinkante, stieß auf mehrere geparkte Fahrzeuge und hätte leicht Passanten verletzt können. Kürzlich stieß ein Waymo-Fahrzeug in der Nähe einer Schule in Kalifornien ein Kind an, das leicht verletzt wurde.

Diese Serie von Ereignissen hat auch die Regulierungsgrenzen sprengt. Waymo steht nun vor mehreren Sicherheitsuntersuchungen der NHTSA in Bezug auf seine selbstfahrenden Taxis.

02 Wird Waymo die Obergrenze?

Dennoch hat die negative Presse die Fortschritte von Waymo nicht beeinträchtigt.

Evan Schlossman, ein Investor der Risikokapitalgesellschaft SuRo Capital, die sich seit langem mit Waymo befasst, sagte einmal, dass Waymo sowohl die Hardware als auch die Software beherrscht und dass man eine beträchtliche Einnahmebasis rasch wachsen sieht, ohne auf besonders radikale Annahmen angewiesen zu sein. Nach seiner Meinung ist es sehr realistisch, dass das Geschäftsgebiet von Waymo auf etwa das Fünffache der gegenwärtigen Größe erweitert werden kann.

Der Google-Chef Sundar Pichai sagte auch, dass Waymo voraussichtlich bis 2027 einen "substantiellen" Beitrag zur Finanzlage von Alphabet leisten wird.

Für Waymo ist ein weiterer Faktor, der es für Kapitalgeber attraktiv macht, dass seine Einnahmequellen wahrscheinlich nicht nur auf den Taxidienst beschränkt bleiben werden.

Tekedra Mawakana, Mit-Chef von Waymo, sagte, dass das Unternehmen vorhat, sein Geschäftsgebiet von der Taxifahrt mit Fahrerlosigkeit auf den lokalen Lieferdienst und den Langstrecken-Lkw-Transport auszuweiten und in einem späteren Stadium seine Technologie für autonomes Fahren an Automobilhersteller zu lizenzieren.

Früher haben Waymo und DoorDash im Oktober letzten Jahres die Zusammenarbeit bei einem Autonomes-Fahr-Food-Lieferdienst in Phoenix angekündigt. Diese Partnerschaft könnte auf die nächste Expansion hinweisen.

Ein vergleichbares Beispiel ist Uber. Der Lieferdienst für Lebensmittel macht bereits ein Drittel der Gesamtumsätze aus, und sein Wachstum ist schneller als das des Taxidienstes. Rechnet man die Kosten für Aktienvergütungen, Abschreibungen und Amortisierungen weg, trägt der Lebensmittellieferdienst etwa 40 % der Betriebsgewinne von Uber bei.

Außerdem könnte der Geschäftszweig, bei dem die Technologie für autonomes Fahren an Automobilhersteller lizenziert wird, zwar später starten, aber langfristig die Gesamtgewinnspanne erhöhen. Denn die indirekten Kosten für die Wartung und Aktualisierung der Software sind wahrscheinlich nicht so hoch wie die Kosten für die ständige Erweiterung der Taxifahrzeugflotte.

Obwohl Waymo keine Kosten für menschliche Fahrer hat, gibt es immer noch viele langfristige Kostenprobleme, die noch nicht gelöst sind. Was die Hardwarekosten betrifft, ist Waymo im Vergleich zu anderen Unternehmen im Bereich autonomes Fahren benachteiligt.

Nehmen wir das derzeit von Waymo betriebene fünfte Generations-Modell als Beispiel. Das Basisfahrzeug ist der elektrische Jaguar I-PACE, das mit acht Kameras, fünf Millimeterwellenradarsensoren und drei Lidarsensoren ausgestattet ist. Die Kosten für ein Fahrzeug betragen 175.000 US-Dollar, weit höher als die 50.000 US-Dollar für das Tesla Robotaxi.

Ein Analyst von Morgan Stanley hat geschätzt, dass die Kosten pro Meile für Waymo derzeit zwischen 1,36 und 1,43 US-Dollar liegen, während es für Tesla nur 0,81 US-Dollar sind.

Deshalb wird die Kostenreduktion der entscheidende Faktor für den Erfolg sein. Waymo hat bereits die umfassende Implementierung des sechsten Generations-Autonomes-Fahr-Fahrzeugs zeekr RT begonnen. Im Vergleich zum fünften Generations-Produkt wurde die Anzahl der Kameras von 29 auf 13 und die Anzahl der Lidarsensoren von 5 auf 4 reduziert. Dadurch werden die Hardwarekosten deutlich gesenkt, während die 360-Grad-Überdeckung von 500 Metern aufrechterhalten wird, und die Implementierungszeit wird auf die Hälfte der vorherigen Generationen verkürzt.

Der Analyst von Morgan Stanley sagt, dass die Betriebskosten der neuen Modelle, die Waymo 2026 einführen will, auf einen Bereich von 0,99 bis 1,08 US-Dollar pro Meile sinken könnten.

Im Vergleich dazu sind die chinesischen Unternehmen im Bereich autonomes Fahren optimistischer. Was die Kosten pro Fahrzeug betrifft, kostet das RT6 von Luobo Kuaipao nur 205.000 Yuan, und die Kosten für das siebte Generations-Modell von Pony.ai werden auf etwa 300.000 Yuan geschätzt. Im Vergleich zu diesen ausländischen Unternehmen im Bereich autonomes Fahren haben sie eine beträchtliche Kostenvorteil.

Außerdem ist die Skala ebenfalls beeindruckend. Nehmen wir Luobo Kuaipao als Beispiel. Es betreibt bereits in mehr als 10 Städten. Es hat ähnlich wie Waymo den britischen Markt in London betreten und auch den Mittleren Osten expandiert. Die Fahrzeugflotte von Luobo Kuaipao hat im vergangenen Jahr die Marke von 2.000 Fahrzeugen überschritten. Derzeit beträgt die Anzahl der vollautomatischen Bestellungen pro Woche mehr als 250.000, und die Anzahl der Fahrten weltweit hat die 17 Millionen Marke überschritten.

Betrachtet man die Kernzahlen, ist Luobo Kuaipao der weltweit am nächsten an Waymo kommende Spieler im Bereich Robotaxi. Auch andere chinesische Robotaxi-Spieler machen ebenfalls rasante Fortschritte.

Heute, getrieben von den 16 Milliarden US-Dollar an Kapital, ist es Zeit für den Endspurt. Es bleibt nur, sich voll und ganz einzusetzen.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat-Account "SuperEV-Lab". Autor: Wang Lei. Veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.